$HSC 📍 Акции Harsco упали 15 июля в какой-то момент на 25%. К вечеру акции немного восстановили утраченные позиции, но по-прежнему падали примерно на 15%. Основное влияние на котировки оказала обновленная стратегия развития компании, которая явно не очень понравилась инвесторам. 📍 Хорошей новостью стало то, что результаты работы экологического подразделения компании улучшаются. Руководство ожидает, что группа будет сообщать о последовательном росте прибыли. Тем не менее, волатильность обменного курса наносит ущерб и этому подразделению, подтолкнув его результаты к нижней границе предыдущего прогноза. 📍 Плохая новость заключалась в том, что во втором квартале инфляционное давление сказалось на финансовых показателях подразделения Harsco по рекультивации земель. Руководство выделило услуги по транспортировке, логистике и утилизации в качестве ключевых областей, где рост затрат был существенной проблемой. Компания рассчитывает поднять цены и сократить расходы, что может немного помочь в оставшейся части года, но ничего не даст в уже завершившемся втором квартале. Кроме того, компания понизила оценку данного подразделения и вклад его в итоговую стоимость компании (обесценив гудвилл на 100 млн $). 📍 Помимо этого, руководство снизило прогноз по EBITDA до диапазона от 210 до 220 млн $, что является заметным снижением по сравнению с предыдущим диапазоном от 250 до 265 млн $. Фактически акции начали заметно снижаться после выхода отчетности за 1 квартал, когда при сопоставимой к прошлому году выручке (418 млн $), компания вместо прибыли продемонстрировала убыток в 40 млн $. Причем убыток был и на операционному уровне. А влияет на него также существенный объем долга и процентные платежи в размере порядка 15 млн $ за квартал. Денежный поток по итогам 2021 года был отрицательным, по итогам 1 квартала 2022 года аналогичным, поэтому и по итогам 2022 года скорее всего будет тоже отрицательным. 📍 Что по итогу? Компания заметно понизила прогнозы на весь 2022 год и вряд ли по факту что-то изменится, поэтому фундаментально еще пару кварталов точно компанию не стоит рассматривать к покупке «на долгосрок», а дальнейшее решение принимать после анализа будущей отчетности компании и ее прогнозов на 2023 год. 📈 С точки зрения спекулятивных идей график выглядит интересно. В пятый раз цена тестирует поддержку на уровне 4 $. Стоит отметить, что ранее реакция на уровень была аж в 1985 и 1990 гг., а последние два теста закончились агрессивным откупом. На сегодняшний день шансы увидеть похожую реакцию достаточно высокие, на недельном ТФ индикатор RSI перепродан, скользящие расходятся, также можно отметить, что котировки подошли к нижней границе нисходящего канала в данном локальном снижении. Стоит учитывать вероятность еще одного спуска к уровню 3,4 $ также выступающим поддержкой. Спекулятивно можно рассмотреть лонг, уровни поддержки 4,3 $ и 3,4 $, на данные уровни стоит ориентировать набор позиции, стоп-ордер за уровень 3,4 $, с текущих риск 30 % может быть не обоснованным и имеет смысл дождаться значений ниже для набора позиции, также допускается шорт-сквиз ниже последней поддержки. Тейки на уровне 10 $ и 16 $, часть можно оставить для достижения более высоких значений 20+, по достижению первого тейка стоп-ордер в б/у. ВЫВОДЫ: 1️⃣ Обосновано ли упала? - Да 2️⃣ Интересна ли фундаментально? - Нет 3️⃣ Спекулятивные идеи: Да. Лонг от уровней 4,3 $ - 3,4 $, стоп под 3,4 $, допускается возможность шорт-сквиза, тейки 10 $ - 16 $, часть можно оставить на уровни выше 20 $. 👉 Команда FinDay ежедневно анализирует ТОП интересных падений на фондовом рынке! Подписывайтесь, чтобы быть в курсе!