💰 Как заработать на облигациях до 40% годовых? Друзья, сегодня у нас вышло новое видео! В нем мы рассказываем, как можно заработать на самом консервативном инструменте - облигациях! Сейчас - на локальном максимуме ключевой ставки - идеальное время, чтобы покупать облигации и уже через год заработать до 40% годовых! Кроме того из видео Вы узнаете, на что обратить внимание при покупке облигаций и с помощью каких сервисов можно найти самые интересные выпуски. Плюс внутри готовая облигационная стратегия в текущих условиях! Видео доступно по ссылке: https://youtu.be/wUJslbR4QaQ Разобрали в нем много облигаций, в том числе: SU26218RMFS6, RU000A104YT6, SU26244RMFS2, RU000A106ZL5, RU000A1005L6, SU26238RMFS4, SU26244RMFS2, RU000A1041B2, RU000A105SP3 Подписывайтесь на канал спикера от нашей команды @Alex.Sidenko

💼 SFI ( SFIN ): интересны ли акции инвестиционного холдинга? (Часть 3/3) 💵 Финансовые результаты холдинга Динамика финансовых результатов внушает оптимизм. За 9 мес. 2023 г. (отчетность по МСФО) SFI заработал 16,6 млрд руб. чистой прибыли, что почти в 4 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Общий доход от операционной деятельности и финансовый вырос почти в 3 раза, до 28,7 млрд руб.: как за счет результатов деятельности компаний холдинга, так и в результате переоценки финансовых вложений в инвестиционном портфеле. SFI получает дивиденды от Европлана и ВСК. По оценкам Газпромбанка, дивидендный поток SFI от этих активов к 2025 г. практически удвоится и составит 6,7 млрд руб. по итогам 2023 г., а к 2025 г. – уже 15,2 млрд руб. В последние годы картина была искажена тем, что ВСК В 2021-2022 ГГ. вообще не платила дивиденды, а коэффициент выплат Европлана составлял 20-40% вместо 50-60% в 2018-2020 гг. (потенциал – 75%). 👍 Дивиденды SFI платит дивиденды. Дивидендная политика SFI предполагает выплату не менее 75% от наименьшего – из чистой прибыли по РСБУ или свободного денежного потока, если поступали дивиденды от дочерних компаний. После 2019 г. SFI не платил дивиденды, и виной тому убыток холдинга, вызванный переоценкой резервов ВСК после пандемии. В 2023 г. компания вернулась к выплатам – по итогам 9 мес. 2023 г. инвесторы SFI получат 39,4 руб. на акцию (6,8% дивидендной доходности). Возвращение к дивидендам – хороший знак, и можно прогнозировать стабилизацию выплат. 💡Резюме Мировые инвестиционные холдинги торгуются с дисконтом к сумме активов в размере 10–30%, у SFI этот показатель около 50%, т.е. по данному показателю видим потенциал роста котировок. Компания торгуется с P/E=4,72 и P/S=3,19 – дороже, чем акции другой холдинговой компании АФК Система AFKS (P/E=2,82 и P/S=0,17). Но, во-первых, значения мультипликаторов отвечают среднеотраслевым. Во-вторых, важно учитывать долговую нагрузку, с которой у SFI ситуация более благоприятная: Net Debt/E=1,6 (у АФК Системы - 4,9), а EV/EBITDA=1,7 (у АФК Системы - 3,7). Данный факт позволяет считать более высокую оценку акций SFI оправданной. У SFI диверсифицированный по отраслям портфель активов, но их общее количество не велико, если сравнить с той же АФК Системой. Тем не менее, перспективы есть, особенно с точки зрения планов по IPO Европлана и ВСК. На российском рынке ожидается бум IPO, и, возможно, нужная для запуска процесса конъюнктура сложится совсем скоро. В целом, акции SFI с 2019 года торгуются в боковике, и даже отличная отчетность не сильно сдвинула котировки вверх. У компании солидный потенциал роста при сохранении динамики показателей и реализации планов на IPO – в данном случае мы точно увидим переоценку. Газпромбанк дает целевую цену в 950 руб., Цифра Брокер – 925 руб., и, в целом, такие прогнозы являются обоснованными. Акции SFI интересны к рассмотрению в портфель в среднесрок и долгосрок. #Прояви_себя_пульсе #хочу_в_дайджест

💼 SFI ( SFIN ): интересны ли акции инвестиционного холдинга? (Часть 2/3) 📍Страховой Дом ВСК Страховому рынку в последнее время было нелегко. Согласно отчету ЦБ РФ по страховому рынку за 2022 г., только 7 компаний рынка продемонстрировали положительную динамику страховых сборов, и среди них – ВСК. Доля компании на рынке страхования, включая страхование жизни – 4,9%. Существенно присутствие на рынке автострахования. Что же касается финансовых показателей ВСК, доступна отчетность по МСФО за 2022 г. Доходы от страховой деятельности составили 6,3 млрд руб. против убытка в размере 4,4 млрд. руб. При этом страховая премия выросла на 7,6%, заработанная страховая премия (нетто перестрахование) незначительно сократилась за счет резервирования, а страховые убытки снизились на 18,8%. Прибыль по инвестиционной деятельности существенно сократилась – 476 млн руб. в 2022 г. против 10,1 млрд руб. в 2021 г., однако это не помешало показать рост чистой прибыли на 9,1%. В 2023 г. году ожидается прибыль на сопоставимом с 2022 г. уровне. Также отметим, что в 2022 г. операционный денежный поток стал положительным. В целом, пик финансовых показателей пришелся на 2018 г., после чего они в силу ряда проблем пошли на спад, особняком стоял 2020 г. Сейчас динамика финансовых показателей позитивна, компания устойчива. В этом году появились новости, что SFI рассматривает возможность выведения ВСК на IPO в перспективе нескольких лет. 📍Игровой сервис GFN.RU Здесь все не так радужно. Сервис с 1 октября 2023 г. прекратил работу, а пользователи с подписками получили возврат денег. Виной тому два фактора. Во-первых, трудности с взаимодействием из России с западными компаниями, вызванные санкциями. Во-вторых, недостаточный объем рынка. GFN.RU не был достаточно востребованным сервисом в России на фоне обычного гейминга. Похоже, компанию частью активов и драйвером роста SFI можно не считать. Оборудование будет распродано. По итогам 2022 г., размер основных средств на балансе составлял 642 млн руб. 📍Портфельные инвестиции Здесь у SFI ситуация пока не очень радужная. М.Видео MVID опубликовала слабые финансовые результаты за 1 п. 2023 г. Снизилась EBITDA, убыток увеличился на 33,2%, а коэффициент долговой нагрузки бьет антирекорды. У РуссНефти RNFT ситуация также не слишком оптимистичная – компания экономит, частично свернула инвестиционную программу. Выручка и EBITDA падают, а чистая прибыль сменилась убытком в размере 4,9 млрд руб. Обе компании сейчас по мультипликаторам стоят дешевле отрасли, что позволяет предположить апсайд при улучшении показателей. Вместе с тем, с учетом доли портфельных инвестиций в активах SFI, результаты М.Видео и РуссНефти не являются определяющими для котировок акций инвестиционного холдинга. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест