$PYPL PayPal
🔝Увеличиваем долю в портфеле
С начала 2022 года PayPal захлестнула череда негативных событий: расторжение 15-летнего соглашения с интернет-аукционом eBay
$EBAY , запуск конкурентного сервиса Buy with Prime от Amazon
$AMZN , отставка финансового директора и, напоследок, понижение прогнозов на конец года в связи с ухудшением макросреды. Однако, разрыв отношений с eBay будет иметь лишь краткосрочное негативное влияние, а в перспективе позволит только ускорить рост. На горизонте трех следующих лет PayPal прогнозирует, что ее среднегодовые темпы роста объема транзакций и выручки составят 29% и 22% соответственно. Просадка акций на 65% с начала года способствовала устранению перекупленности и переоценки относительно аналогов.
PayPal делает акцент на повышении вовлеченности клиентов и ее последующей монетизации. В 1Q22 количество транзакций в расчете на один активный аккаунт за последние 12 мес. увеличилось на 11% г/г и на 20% г/г без учета eBay и достигло 47 транзакций. Совокупное число активных аккаунтов в 1Q22 возросло до 429 млн (+9% г/г).
Активная цифровизация и рост электронной коммерции стимулируют развитие цифровых платежей и популяризируют использование электронных кошельков. Такая тенденция, безусловно, позитивна для PayPal. По данным PwC, с 2020 к 2025 году объем безналичных платежей в мире вырастет на 80%, а к 2030-му - утроится. Агентство Market Research прогнозирует, что глобальная выручка провайдеров цифровых платежей возрастет с $ 77,9 млрд в 2019 году до $ 167,6 млрд к 2030 году, при CAGR 14,5%.
Отмечаем, что ужесточение монетарной политики в Европе и Соединенных Штатах является причиной повышенную волатильность в акциях компаний в секторе ТМТ. Кроме того, замедление глобального экономического роста негативно сказывается на росте бизнеса PayPal, поскольку объем транзакций напрямую зависит от активности и настроений потребителей.