🍹❄️ С пятницей, Друзья! Дивиденды - всё что нужно Российскому инвестору. Падение нефти, планомерное снижение уровня жизни, растущие налоги - всё ерунда, когда выходит Газпром и заявляет, что возможное изменение долговых коэффициентов компании не должно повлиять на предложения менеджмента по дивидендам (чтобы это ни значило). После этих слов акции "национального" достояния прибавили 3% и смогли вытащить ММВБ из затяжного падения и позволили закрыться индексу в номинальном "+". Аналогичная реакция рынка была на Норникель, после одобрения акционерами решения по дивидендам и сплиту акций. 🍌Тем временем нефть не даёт спокойно расти ММВБ и продолжает снижаться достигнув уровня в 75$ за бочку brent. Отмечу, что ещё в сентябре Россия продавала подсанкционную Urals по цене 72$, при долларе по 100 руб, т.о. чтобы сейчас бюджет сохранил осенний уровень притока денег, рубль должен упасть до ~120 руб/доллар USDRUB 🏚Также проблемы нарастают у застройщиков - политики всё чаще говорят о целесообразности ограничения льготной ипотеки и уже ряд банков увеличили первоначальный взнос по льготным программам, не дожидаясь постановления правительства страны. Так, в Совкомбанке (делал обзор на них вчера) первоначальный взнос с 20,1 до 50% по ипотеке с господдержкой, семейной ипотеке и IT-ипотеке. Газпромбанк также поднял ПВ с 20,1 до 30% для зарплатных клиентов и до 50% для всех остальных. При средней цене за 3к квартиру в Мск в 50 млн, льготные категории граждан должны достать наличкой 25 млн руб. (в регионах некоторые столько за всю жизнь не зарабатывают), поэтому такой шаг является заградительным и ограничивает надувание ипотеченого пузыря. 🏦 VTBR не сообщили о повышении ПВ, но сказали что им нужны новые отделения, поэтому дивидендов не стоит ждать раньше 2025 года 😂 🇨🇳 Китай тоже не порадовал россиян: в стране ожидается замедление экономического роста и снижение потребления нефти в 2024 году, поскольку китайцы "накатались и наотдыхались" и уровень потребления после трехлетней пандемии начинает снижаться. 🛢🔽Потребление Китаем нефти в след году вырастет на 500 тыс бар/сутки, что составляет менее 1/3 роста, наблюдаемого в 2023 году. 🇺🇸Индексы США игнорируют дефицит бюджета, снижение нефти, уровень занятости и пр. их захватывает ИИ. Акции GOOGL выросли на 5,3% за день после того, как компания презентовала Gemini , «самую большую и самую функциональную модель искусственного интеллекта», которую она когда-либо создавала. Это возобновило ралли акций: высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 прибавил 1,5%, а S&P 500 поднялся на 0,8%. И индексы США уже торгуются недалеко от ист. максимумов, но аналитики из JPMorgan считают, что всех инвесторов в акции "накуканят" если ставку не понизят уже весной, и Марко Коланович считает, что инвесторы должны отдавать предпочтение кэш`у или облигациям, а не акциям. Из важного отмечу, что в Windows 11 могут убрать кнопку «Показать рабочий стол». Вместо привычной 🪟 появится кнопка взывающая помощника Copilot, который работает с искусственными интеллектом. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Пришёл черед Совкомбанка. В чём прикол ? Совкомбанк появился в 1990 году в г. Буй и с тех пор плавно рос и стал №9 по доли занимаемого рынка и №3 среди частных банков в РФ (после Альфы и МКБ). Кстати первое название: Буйкомбанк 😁 И спустя 23 года после появления банк решил пойти на IPO... странно всё это🤔 Рассмотрим, на сколько «Буйкомбанк» интересная инвестиция. ☕️Разберём банк по принципам Уоррена Баффета: - Крупная капитализация - Высокая доля в своей отрасли - Доказанная эффективность через ROE - Прозрачность (регулярные отчеты) И если перечисленные критерии удовлетворяют, то делаем ещё два шага: 🔸 компания должна быть дешевой, то есть недооцененной. На недооценку могут указывать следующие метрики: - Низкий P/E (стоимость относительно чистой прибыли) - Высокий дивиденд (выше, чем у аналогов и конкурентов). 🔸У компании должен быть Ров (идея, отличающая от других игроков, которую сложно повторить) И так по порядку: 🏦Банк планирует разместить свои акции по 10,5-11,5 руб/акцию, таким образом капитализация составит 200-219 млрд руб. Это будет 6️⃣ банк в России 🎂Как отмечал ранее банк занимает 9️⃣ место среди других банков по занимаемой нише 💸Рентабельность собственного капитала банка (ROE) за 9 месяцев 2023 составила более 28%. Это выше, чем у Сбербанка (27,6%), но ниже чем у Тинькофф (35,5%) и ВТБ (29,8%) Секрет таких успехов в деталях отчёта за 9 месяцев: 🔹Доля процентного дохода в общем операционном доходе порядка 50%. 🔹Прибыль по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости – 25 млрд рублей 🔹Прибыль от операций с валютой, драгоценными металлами и др. – 28,5 млрд рублей И операции с ценными бумагами и валюта и драг металла - это разовые статьи дохода (бумажная прибыль), которые объясняются девальвацией рубля и ростом ММВБ в 1п 2023. 🤔уже в 3 квартал операции с финансовыми инструментами принесли убыток в размере 1,4 млрд рублей. 📚Прозрачность: на сайте представлены скудные цифры по отчётам и самый старый отчёты за 2021 год, т.е. динамику проследить затруднительно 👎 ❗️И есть информация, что банк выступает прокладкой между оффшорами и Сбером (но это слухи). 📊 Примерные мультипликаторы: 🥇P/E 2,4х, что существенно меньше Сбера (5,2) и тем более Тинькофф (11,7). Р/Е на уровне Банк Санкт-Петербурга (2,68). 💰Дивиденды. Банк анонсировал выплату 30% от прибыли по МСФО, т.е. за вычетом мажоритариев, мы можем претендовать на 23,5 млрд рублей, что соответствует 1,2 рублей на акцию (ДД 10,7%). Сбер выплатит около 12-13%. 🔸И наконец Ров. Рва у Совкомбанка я не вижу. Есть карта Халва которую навяливают всеми доступными способами. Я этой картой не пользовался, но встречал в сети огромное количество негативных отзывов о скрытых и огромных процентах. Нет прорывных онлайн решений или специализации на отдельных секторах экономики. Просто банк... Итого: Банк как банк 🤷 Ничего особенного. Супер преимущества в нём не нашёл. Все показатели средние, без блеска, разве, что оценка Р/Е ниже средних, но тут надо учитывать разовую прибыль этого года, если прибыль скорректируется, то и оценка будет более чем высокая. Также вызывает вопрос скорость принятия решения об IPO. Ещё год назад компания заявляла "твёрдо и чётко" что не планирует идти на IPO в 2023 году, а сейчас за месяца объявили и уже листинг - странно всё это. Принимать участие в IPO не планирую, возможно через пол года разбавлю Сбер и Тинькоф этим середнячком. Что вы думаете о «Буйкомбанке»?😁

☕️ С Добрым утром, Друзья! "Ваши ожидания - ваши проблемы" (Сбер) Вместо ожидаемой поддержки индекса Сбер его ещё больше обвалил. На дне инвестора Сбер не смог удивить зрителей: 🔻 не пообещал более жирных дивов или байбекок; 🔻не рассказал о том, как и когда будут выкупать доли у инорезов; 🔻в цифрах не увидели роста прибыли от ИИ Греф рассказал, что Сбер это просто хороший банк... и акции обвалились на 4,2% К этому ещё и нефть марки брент, треклятая, упала до 75.3$ что не создаёт новогоднего настроения российским инвесторам. В Общем началось сильное коррекционное движение, при этом технически у ММВБ негде зацепиться до уровня 3000 п. тут и технический и психологический рубеж. Рубль под вечер сделал попытку к укреплению, но после вечернего пролива нефти, вряд ли удастся сохранить импульс в рубле. Кроме нефти падают и остальные сырьевые товары. Они падают вместе с ростом DXY. DXY в первую очередь зависит от разницы в ключевых ставках между Европой и США. Если доходности в США будут привлекательнее чем в ЕС, то доллар будет пользоваться большим спросом. Поэтому ЕС активизировали свои оральные интервенции и убеждают сами себя в необходимости начать скорейший процесс снижения ставки. 🇪🇺 Трейдеры уже заложили "6 по 0,25" снижений ставки и выход к концу 2024 года на уровень 2,5%. В США и ЕС наблюдается однозначный тренд на снижение инфляции и вместе со снижением ставки это должно оживить экономику и повысить спрос на сырье. А тут как раз и российские экспортёры получат новый импульс, но это оставим до весны. Из интересного отмечу несколько важных событий: 🔸Всё больше разговоров идёт об обмене заблокированных в 2022 году активов на 100 тыс руб. и на этом фоне СПбиржа приободрилась и вчера выглядела лучше других акций. Но, как обычно, все шаги покрыты вуалью не известности и каждое "разъяснение" от чиновников требует отдельной разъяснительной бригады. Когда же они научатся говорить простым языком🤦. 🔸На фоне роста цен и снижения реально располагаемых доходов населения интересным выглядит IPO Мосгорломбард, которое пройдет на следующей неделе. Об этом IPO постараюсь рассказать в выходные - есть много мыслей, нужно облечь их в буквы 😁 🔹Инвестиционный климат в России продолжает ухудшаться. Президент пивзавода "Балтика" предложил национализировать предприятие. Мол единственный акционер Carlsberg ушёл из России и мешает заниматься бизнесом. Де юре предприятие находится во временном управлении государства. 😂Интересно, что российский суд запретил лишать российского производителя "Балтика" прав на часть глобальных брендов: Tuborg, Kronenbourg, Seth & Riley’s Garage, Holsten и LAV. Хотя Carlsberg пытились лишить Балтику лицензии на производство Tuborg. Российское правосудие строго блюдёт интересы 🇷🇺народа 🤗 На этой позитивной ноте пожелаю вам хорошего дня и удачных сделок🤗