СПб биржа - фейк или феникс? Акции SPBE взлетели на 20% на торгах в понедельник, на новостях о том, что площадка станет андеррайтером IPO компании «Элемент» — крупнейший производитель микроэлектроники в России, является совместным предприятие АФК «Системы» и ГК «Ростех». Им принадлежит 50,01% и 49,99% акций Элемента соответственно. Обе компании (СПб биржа и ГК «Элемент») находятся в SDN листе США под блокирующими санкциями. По предварительной оценке «Элемент» может быть оценена в 100-150 млрд руб., и через IPO привлекут 10-15 млрд рублей. Деньги от IPO направят на финансирование масштабной инвестпрограммы. Но оправдан ли оптимизм инвесторов в SPBE? ➖Прежние проблемы СПбиржи в том, что она показала себя крайне не прозрачной структурой, которая неоднократно "вводила в заблуждение" инвесторов и пользователей площадки и до сих пор не признала своей вины. В таких условиях инвесторы должны быть крайне бдительны к действиям эмитента. ➖Если рассматривать SPBE с точки зрения цены акций, то компания теряет выручку начиная с 2022 года, FCF отрицательный, кроме того компания не предоставляет отчёты начиная с 2 кв 2023 года, поэтому оценить текущее положение компании не возможно. С т.з. цены акции, то 120 руб/акцию соответствует цене в августе, когда когда компания отчиталась о прибыли в 1,7 млрд руб. очевидно, что таких прибылей на текущий момент у компании нет, вероятно её долги коррелируют с 3 b$ заблокированных акций на площадке. Возвращаясь к вопросу из заглавие, я склоняюсь к выводу что это фейк, а не феникс и в лучшем случае можно обжечься об эту компанию, но не заработать инвестиционно.

☕️ С Добрым утром, Друзья! Мировые индексы хуже переживают войны, чем ММВБ. 🇺🇸S&P 500 потерял 2,3% 🇺🇸Nasdaq упал на 2,8% 🇩🇪DAX -1.1% 🇯🇵Nikkey -2.1% 🇨🇳CSI 300 -1.2% 🔐BTC - 5.1% 🇷🇺ММВБ 💪 +0,7% Российскому индексу не страшны ни санкции на цветные металлы, ни раскручивание эскалации на ближнем востоке. У нас своя песочница, где СПбиржа будет выводить на IPO компанию Элемент, что приводит в дикий восторг инвесторов, что они скам-биржу разогнали на 20% 🤦. С другой стороны отечественные инвесторы утопили Астру, которая проводит SPO в том числе для того, чтобы попасть в первый листинг на ММВБ, а само SPO проводится по рыночным ценам. И тут интересна реакция инвесторов - на новости об SPO акции утопили, а когда выйдет информация, что благодаря SPO компанию включат в первый котировальный список ММВБ - начнут скупать 😆. Не хватает нам на бирже крупных институциональных инвесторов 🤔 В продолжении темы Астры и IT в целом, хочется отметить, что на фоне снижения продажи углеводородов и металлов на запад, вклад IT-отрасли в ВВП России растёт г/г: в 2019 году IT занимали 1,3% в ВВП РФ, а в 2023 году уже 2%. IT стали первой среди крупных отраслей по темпам роста доли в экономике. Заслуги отечественных IT специалистов замечают и за границей. Так компания Haier ищет в России разработчиков для создания собственной операционной системы для ТВ и другой умной бытовой техники, на замену Android TV с технологиями Google. Т.к. есть серьезные риски блокировок из-за санкций. Такие разработки есть у «Яндекса» и SberDevices. Эксперты уверены, что Haier в дальнейшем будет применять разработанную платформу не только в России, но и адаптирует для остального мира. 💪 🇷🇺Ещё минутка патриотизма. Рубль держится лучше прочих мировых валют к доллару, частично это оправдано началом налогового периода и высокими ценами на нефть, но всё же. После слабых данных по инфляции и эскалации на Ближнем востоке DXY достиг 106,4, и соответственно, прочие мировые валюты значительно ослабли: Японская йена упала на минимумы 30ти лет! ЦБ Индонезии проводит агрессивные интервенции, чтобы избежать падения рупии, Евро также ослаб к доллару и многие считают, что не за горами доллар/евро 1/1. Крепкий доллар хуже всего для самой же Америки и Дж. Байден пытается убедить Израиль не отвечать на атаку Ирана, мол сбили 99% ракет - вот и победа, нечего ставить под угрозу нефтепроводы и нефтепромыслы. Но Израиль закусился и не планирует спускать на тормозах ситуацию. В кое то веки Россия не в центре внимания, и можно 🍿 понаблюдать со стороны за развитием событий и почувствовать себя Австралией 😁 П.С. на фото табличка установленная в школе №32 Нижнего Тагила, на парте, за которой в ходе рабочего визита сидел президент России Владимир Путин. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

🍚От риса до биткоина🔐 Что объединяет рис и биткоин - это возможность торговать этими активами с помощью фьючерсов. Есть легенда, что первый прообраз фьючерсов, то есть контрактов на поставку в будущем, был заключен в древней Греции, об этом есть упоминание в трудах Аристотеля. Но эти труды так часто переписывались, а западные страны так любят себя и хотят, чтобы именно они были первооткрывателями всего и вся, что не удивлюсь, что эта история придумана в недалёком прошлом. Поэтому рассмотрим задокументированную историю фьючерсов. В 1697 году в районе города Осака в Японии появилась первая фьючерсная биржа риса. В течении следующих 300 лет она называлась Рисовая Биржа Додзим (рядом с деревней Додзима). В те времена рис служил эквивалентом денег и применялся в расчётах, им оплачивали службу не только самураев, но и простой бюрократии. Поэтому банки принимали рис наравне с деньгами и драгоценностями. Например, можно было открыть депозит в банке рисом, а забрать со счета денежными купюрами. ❓Зачем появилась биржа❓ Феодалы знали, что каждый год крестьяне на их полях выращивали рис, т.о. формировался постоянный денежный поток. Налоги же были непредсказуемыми: импоратору могло захотеться участвовать в войне и феодалы были вынуждены помогать деньгами, поэтому бывали периоды, когжа аристократия отчаянно нуждалась в деньгах сегодня, а не через год. Так и появились первые контракты по продаже шкуры не убитого медведя: 📌будущий урожай до его созревания (а могли быть и неурожайные годы) продавался по фиксированной цене - это и называется фьючерсом. Такой контракт был удобен всем сторонам: продавец получал деньги сейчас. А покупатель фиксировал выгодную цену покупки на будущий год. 🏴Цены на рис, оформленные на бирже в Додзиме, доводились до сведения остальных купцов и торгового люда в другие города посредством курьеров или сигнальной почты с использованием флажков — типично японское изобретение. ☝️Момент когда продавец фьючерса передавал оговоренный объём риса покупателю - назвали экспирацией. 💱До момента экспирации фьючерсы могли много раз сменить своего владельца, т.к. при приближении даты поставки росла и цена контракта. Потому что «урожай сегодня стоит дороже, чем урожай завтра». 🍚Так как обладатели фьючерсов ещё не имели в наличии реального риса, то их называли «пустыми рисовыми купонами». 📁Для понимания важности вопроса: в 1749 году количество пустых рисовых купонов, обращавшихся на рынке, было эквивалентно 110 000 тюкам риса (рис продавался в тюках). В то же время реально в Японии насчитывалось 30 000 тюков риса. 🇳🇱Когда в Японию приехали Голландцы они взяли идею фьючерсов к себе, а позже перенесли её в США. 🇺🇸В 1848 году была создана первая из чикагских товарных бирж, которая получила название «Торговая палата Чикаго» (Board of Trade of the City of Chicago — CBOT). А 13 марта 1851 года на этой биржевой площадке был заключен и первый фьючерсный контракт на поставку пшеницы ❓Зачем же нужны фьючерсы❓ Для покупателя: фьючерсы позволяют зафиксировать стоимость товара с поставкой в будущем. При этом в начале покупатель платит только часть стоимости, которая называется гарантийное обеспечение, а остальная сумма может находится на депозитах или участвовать в других сделках. Для продавца: продавец получает гарантию, что его товар будет продан по указанной цене независимо от рыночной конъюнктуры. Если исходить из логики «покупатель - продавец», то фьючерсы это скучнейшие инструменты, но трейдеры превратили их в способ быстро заработать или также быстро разориться. Однако, трейдеры это не только злостные спекулянты, которые перекупают контракты у производителей и взвинчивают цены. Своим анализом рынка и пониманием экономических процессов они создают трендовые движения на рынке commodities (с англ. товары широкого потребления) и обозначают глобальные движения. Из таких трендов производители делают вывод о будущей потребности их продукции и могут своевременно принять меры для регулирования. #финграм #учу_в_пульсе