Где обещанная рецессия в США? Почему высокие ставки так и не привели к рецессии? Экономика США показывает удивительную стойкость, несмотря на высокую ставку. В 2Q 2024 экономика США может вырасти на 2%, и это будет 7-й квартал роста подряд. Последний раз такой результат был достигнут в 2003-2004. 20 лет назад ставка в США была 1-1,75%. Тем примечательнее текущие успехи США, т.к. ставка находится на рекордных за 20 лет значениях в 5,25-5,5%, а ВВП вырос: 🔸 До 4,9% в 3Q 2023 – самый быстрый рост с 2014 года 🔸 3,4% в 4Q 2023 ВВП 🔸Данные за 1Q будут только через пару недель, но, по предварительным данным, рост будет около 3%. И тут мы вспоминаем про рецессию, которая еще год назад казалась весьма вероятной. Даже Дж. Пауэлл в марте 2023 года прогнозировал рост ВВП на скромные 0,4% за весь 2023 год. А ВВП в 2024 году, по мнению ФРС, должен был вырасти не более 1,2%. В какой момент США превратили ожидания рецессии в стремительный рост? 🃏Один из "козырей" – эмигранты. С 2010 по 2019 год в среднем за год в США приезжали и оставались около 900 000 человек. В 2022 г. в США приехали и остались 2,6 миллиона А в 2023 году – 3,3 миллиона человек! Большее население, тем больше они работают, тратят и потребляют. Внедрение роботов, развитие ИИ и повсеместная цифровизация позволили только за последние 5 кварталов повысить производительность труда в среднем на 2,6%. Такая скорость значительно опережает средние темпы роста производительности за последние 20 лет. 🏢И последний козырь — это гос. расходы! В среднем по всем штатам расходы на муниципальном уровне выросли в на 4,5%, что почти вдвое превышает среднегодовой показатель с 2010 по 2019 год. За счёт гос субсидий проводится несколько крупных инициатив, которые создают рабочие места: ♻️Инициативы в области зеленой энергетики 💻Организация местного производства высокотехнологичной продукции Понятно, что гос расходы идут за счёт рост гос долга, но как говорила великая Американка Скарлет О'Хара : "об этом я подумаю завтра".

☕️С Добрым утром, Друзья! ММВБ стойко держит удар от западных стран и несмотря на новый пакет санкций наш рынок продолжает упорно покорять новые вершины. Из самого болезненного это вероятное эмбарго на ввоз СПГ и меры против транспортировки нефти теневым флотом, с таким предложением вышла Швеция и документ могут принять уже весной. Стоит отметить, что несмотря на все ограничения, российский СПГ до сих пор занимает 2ое место в импорте газа в ЕС — сразу после США. Также негативом выступает снижение цен на нефть на фоне деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, где Израиль сообщил, что удовлетворён ударом по Ирану, а Иран считает, что это даже не удар, а детские игрушки. Главное, что обе стороны сохранили лицо и могут дальше не повышать накал страстей. А это и нужно Западу и США для удержания цен на нефть и снижения инфляции. На фоне снижения цены нефти, рубль может вернутся на траекторию снижения, что должно компенсировать нефть и риски в СПГ. Из позитивного для ММВБ отмечу дивиденды Сбера, о которых набсовет банка может сегодня рассказать. Ориентир выплаты 31 - 35 руб. Также рынку понравился отчёт Русагро. Компания сообщила о росте выручки на 45% до 71,7 млрд рублей. Таким результатам компания обязана масложировому сегменту, который прибавил 124% г/г 💪 Осталось компании вернуться с Кипра и выплатить дивиденды. Так цена акции может легко пойти на 1800 и выше, о чем свидетельствуют текущие мультипликаторы P/E 4x, EV/EBITDA 4.4, ROE 31.5% Кроме нефти и СПГ на ММВБ давит снижение цен золота, которое с максимумов уже растеряло 4,6%, а следом падают и золотодобывающие компании. Стоит отметить, что наши золотодобытчики и без того были перекуплены и торгуются с большой премией к международным аналогам. 🌐Из интересного отмечу провал на IPO в Гонконге производителя чая. Акции китайского производителя пузырькового чая Sichuan Baicha Baidao упали на 31% в первый день торгов, что свидетельствует об отсутствии доверия китайскому фондовому рынку со стороны инвесторов. Интересно, за два года в Гонконге прошло 10 IPO и большинство из них закончились падением в первый день торгов. Китайцам нужно на ММВБ выходить с листингом 😅 наши инвесторы готовы брать всё, кроме МФО. И ещё одна любопытная новость. Я часто ругаю российских операторов ETF за чрезмерно большие комиссии в 1,5-2% от СЧА. В Австралии была УК - First Sentier Investors, которая создала ETF с ультранизкими комиссиями, и показывала опережающие темпы роста доходности для клиентов, но УК вынуждена закрыть свои фонды и распустить персонал, т.к. оказалась убыточной с т.з. расходов на управление фондом🤤. везде нужен свой баланс. 🧘‍♀️Ловим баланс и торгуем аккуратно. Хорошего вам дня 🤗

🇺🇲Работает ли «отмена» компаний потребителями? Разбираемся на свежем примере Planet Fitness Компания подверглась политике «Cancel» из-за скандала, связанного с допуском мужчины, признающего себя женщиной, в женскую раздевалку, где он занимался личной гигиеной на глазах 12-летней девочки. Мать подростка заявила о своём недовольстве и просьбе убрать мужчину из женской раздевалки, на что PLNT заявили, что не могут этого сделать. Такой «протест наоборот» набрал популярность в сети, и сообщество объявило бойкот PLNT, из-за чего компания теряла до 20% капитализации. Однако, как это было ранее с Nike, Starbucks, Uber и другими, политика отмены долго не держится и через несколько кварталов сходит на нет. Подобная история произошла с Anheuser-Busch – компания поддержала звезду TikTok и транс-активиста Дилана Малвани и длительное время проводила рекламную кампанию в стиле ЛГБТ. Такое не понравилось акционерам и потребителям, и они объявили бойкот (отмену) компании, в результате чего весь маркетинговый отдел BUD был уволен, а продажи компании не только восстановились, но и значительно выросли со временем. Ситуации с корпоративными «cancel culture», как правило, носят ограниченный характер, и если бизнес компании устойчивый, то такие вспышки "отмены" выступают хорошей возможностью для набора позиции.