☕️ С Добрым утром, Друзья! Укрепление рубля, дорогая нефть и рекордные дивиденды - чем не повод обвалить российский рынок?😊 Не всё так драматично: ММВБ потерял 1,5% от очередного 2х летнего максимума, после того, как компании одна за другой стали сообщать о решении СД выплатам дивидендов: ☎️СД МТС рекомендовал дивиденды-2023 в 35 рублей - минимально допустимые дивиденды согласно новой див политики. 🛢СД Татенфти рекомендовал дивиденды в размере 25,17 рублей за 4 квартал 2023 года - дивиденды оказались выше ожиданий рынка🤗 🏦СД СБЕРа рекомендовал к выплате дивиденды в размере 33,3 руб. - в соответствии с ожиданиями рынка. 🛢СД Сургутнефтегаза не озвучил решения по дивам и отложили это решение до ГОСА, что насторожило инвесторов. ⚙️ СД Северстали рекомендовал дивиденды за 1 квартал в размере 38,3 руб. (начали выплачивать квартальные дивиденды и это крайне позитивно🤗). Кроме дивидендов в Северстали был ещё один повод для оптимизма: ФАС и Компания пошли на мировой соглашение в рамках которого для Северстали снижен штраф с 8,7 млрд руб до менее 900 млн руб. Снижение штрафа это хорошо, но какой ценой? Компания отказалась от формирования цены на продукцию для внутреннего рынка с привязкой к ценам на мировых площадках. Цена будет формироваться в процессе переговоров с покупателями, а если учесть, что основной покупатель это государство в лице оборонных предприятий и застройщиков с ним аффилированных, то прибыль компании остаётся вопросом щедрости этого государства, а не эффективности менеджмента. 🌏Что там в мире? Слабые данные по индексу деловой активности в США и сильные отчёты технологических гигантов вновь провоцируют разговоры о снижении ставки ФРС, что позитивно отражается на фондовом рынке. Одним из громких отчётов побудивших индексы к отскоку, стал отчёт Tesla. Компания сообщила о снижении прибыли на 55% и снижении выручки на 9%, но инвесторы были загипнотизированы ростом на 130% вычислительных мощностей супер компьютера компании, который занимается обучением ИИ - это даёт надежды на буст ИИ в компании и оптимизм по появлению автономного робо-такси. 🔐Из интересного отмечу: в Швейцарии обсуждается вопрос об изменении конституции страны и расширении возможностей ЦБ покупать и держать биткоин. Предлагаемая поправка изменит статью, в которой говорится, что центральный банк “создает достаточные резервы валюты из своих доходов; часть этих резервов держится в золоте,” чтобы теперь она звучала как “часть этих резервов держится в золоте и биткоине.” Ранее активисты уже подавали подобное прошение, но тогда они предлагали продать гос облигации Германии и купить на эти деньги Биткоин, но инициатива в 2022 году была отклонена. Если новая инициатива будет популярной, то в Швейцарии проведут общее голосование для принятия поправок в конституцию😳 Удивительно, но 🇨🇭 обошлась без выступления Терешковой 😂 Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Где обещанная рецессия в США? Почему высокие ставки так и не привели к рецессии? Экономика США показывает удивительную стойкость, несмотря на высокую ставку. В 2Q 2024 экономика США может вырасти на 2%, и это будет 7-й квартал роста подряд. Последний раз такой результат был достигнут в 2003-2004. 20 лет назад ставка в США была 1-1,75%. Тем примечательнее текущие успехи США, т.к. ставка находится на рекордных за 20 лет значениях в 5,25-5,5%, а ВВП вырос: 🔸 До 4,9% в 3Q 2023 – самый быстрый рост с 2014 года 🔸 3,4% в 4Q 2023 ВВП 🔸Данные за 1Q будут только через пару недель, но, по предварительным данным, рост будет около 3%. И тут мы вспоминаем про рецессию, которая еще год назад казалась весьма вероятной. Даже Дж. Пауэлл в марте 2023 года прогнозировал рост ВВП на скромные 0,4% за весь 2023 год. А ВВП в 2024 году, по мнению ФРС, должен был вырасти не более 1,2%. В какой момент США превратили ожидания рецессии в стремительный рост? 🃏Один из "козырей" – эмигранты. С 2010 по 2019 год в среднем за год в США приезжали и оставались около 900 000 человек. В 2022 г. в США приехали и остались 2,6 миллиона А в 2023 году – 3,3 миллиона человек! Большее население, тем больше они работают, тратят и потребляют. Внедрение роботов, развитие ИИ и повсеместная цифровизация позволили только за последние 5 кварталов повысить производительность труда в среднем на 2,6%. Такая скорость значительно опережает средние темпы роста производительности за последние 20 лет. 🏢И последний козырь — это гос. расходы! В среднем по всем штатам расходы на муниципальном уровне выросли в на 4,5%, что почти вдвое превышает среднегодовой показатель с 2010 по 2019 год. За счёт гос субсидий проводится несколько крупных инициатив, которые создают рабочие места: ♻️Инициативы в области зеленой энергетики 💻Организация местного производства высокотехнологичной продукции Понятно, что гос расходы идут за счёт рост гос долга, но как говорила великая Американка Скарлет О'Хара : "об этом я подумаю завтра".

☕️С Добрым утром, Друзья! ММВБ стойко держит удар от западных стран и несмотря на новый пакет санкций наш рынок продолжает упорно покорять новые вершины. Из самого болезненного это вероятное эмбарго на ввоз СПГ и меры против транспортировки нефти теневым флотом, с таким предложением вышла Швеция и документ могут принять уже весной. Стоит отметить, что несмотря на все ограничения, российский СПГ до сих пор занимает 2ое место в импорте газа в ЕС — сразу после США. Также негативом выступает снижение цен на нефть на фоне деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, где Израиль сообщил, что удовлетворён ударом по Ирану, а Иран считает, что это даже не удар, а детские игрушки. Главное, что обе стороны сохранили лицо и могут дальше не повышать накал страстей. А это и нужно Западу и США для удержания цен на нефть и снижения инфляции. На фоне снижения цены нефти, рубль может вернутся на траекторию снижения, что должно компенсировать нефть и риски в СПГ. Из позитивного для ММВБ отмечу дивиденды Сбера, о которых набсовет банка может сегодня рассказать. Ориентир выплаты 31 - 35 руб. Также рынку понравился отчёт Русагро. Компания сообщила о росте выручки на 45% до 71,7 млрд рублей. Таким результатам компания обязана масложировому сегменту, который прибавил 124% г/г 💪 Осталось компании вернуться с Кипра и выплатить дивиденды. Так цена акции может легко пойти на 1800 и выше, о чем свидетельствуют текущие мультипликаторы P/E 4x, EV/EBITDA 4.4, ROE 31.5% Кроме нефти и СПГ на ММВБ давит снижение цен золота, которое с максимумов уже растеряло 4,6%, а следом падают и золотодобывающие компании. Стоит отметить, что наши золотодобытчики и без того были перекуплены и торгуются с большой премией к международным аналогам. 🌐Из интересного отмечу провал на IPO в Гонконге производителя чая. Акции китайского производителя пузырькового чая Sichuan Baicha Baidao упали на 31% в первый день торгов, что свидетельствует об отсутствии доверия китайскому фондовому рынку со стороны инвесторов. Интересно, за два года в Гонконге прошло 10 IPO и большинство из них закончились падением в первый день торгов. Китайцам нужно на ММВБ выходить с листингом 😅 наши инвесторы готовы брать всё, кроме МФО. И ещё одна любопытная новость. Я часто ругаю российских операторов ETF за чрезмерно большие комиссии в 1,5-2% от СЧА. В Австралии была УК - First Sentier Investors, которая создала ETF с ультранизкими комиссиями, и показывала опережающие темпы роста доходности для клиентов, но УК вынуждена закрыть свои фонды и распустить персонал, т.к. оказалась убыточной с т.з. расходов на управление фондом🤤. везде нужен свой баланс. 🧘‍♀️Ловим баланс и торгуем аккуратно. Хорошего вам дня 🤗