Топ-5 причин купить бумаги TCS Group $TCSG У инвесторов сложное отношение к этой бумаге. С одной стороны, бизнес сильный, и расписки хорошо растут. С другой — смущает цена: TCS Group не платит дивиденды, но при этом всегда торгуется дорого. Разберемся, почему так. 1. Это не совсем банк TCS Group имеет банковскую лицензию, входит в Индекс финансов наряду с другими банками и публикует отчеты по банковской форме. Но по структуре выручки она ближе к финтехам. На долю кредитов у TCS Group приходится менее 50% оборота, и рынок это учитывает, оценивая компанию дороже, чем классический банк, но дешевле, чем IT-сектор. Это сдвигает цену комфортной покупки вверх. 2. Огромная база фанатов За более чем 10 лет работы на рынке TCS Group вырастила целое поколение клиентов, которые получили свой первый опыт общения с банками именно в ее приложении, и степень лояльности этих людей очень высока. Хотя в плане качества у TCS Group сейчас много достойных конкурентов, оттока пользователей в ее сервисах почти не бывает: каждый квартал новый рекорд по числу клиентов. Сейчас это порядка 23 млн человек. 3. Ей есть куда расти В отличие от Сбера $SBER , который уже доминирует на рынке по всем ключевым показателям (активы, портфель кредитов, число карт, выручка), у TCS Group есть много пространства для роста: можно попросту «отжимать» долю у конкурентов. Перетекание клиентов в портфель TCS Group может длиться годами. У компании чуть более 6 млн активных пользователей (ежедневно активных). Для сравнения, у Сбера это 40 млн, то есть более половины трудоспособного населения. 4. Эффективная модель Секрет успеха TCS Group — это отсутствие офисов. Да, это банально, но это дает огромное преимущество перед конкурентами. Рентабельность собственного капитала даже в худшие годы была вдвое выше, чем у Сбера, не говоря уже о других. На каждого своего сотрудника TCS тратит в среднем в 1,5 раза меньше, чем крупные банки. Компания буквально экономит деньги своих акционеров, постоянно реинвестируя их в успешные продукты и наращивая охват. 5. Дешевле аналогов Это самый неочевидный пункт, учитывая, что TCS Group имеет одни из самых высоких мультипликаторов на рынке. Но тут смотря с чем сравнивать. По P/E она немногим дороже HeadHunter $HHRU , а по P/B дешевле Северстали $CHMF Поскольку в России у компании прямых аналогов нет, стоит посмотреть на зарубежные бумаги. Так, TCS Group по коэффициенту стоимость/прибыль сейчас в 1,5 раза дешевле американского Fiserv $FI и бразильского Nu Holding $NU . Это большой и не вполне оправданный дисконт. 📝Источник: БКС ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. Новости, прогнозы🧐, аналитика - все самое интересное 😉 на постоянной основе. 📈Подключайте автоследование: 🚄 &FONDs Инвестиции всего от 3000р. Стратегия максимально диверсифицирована - риски минимальны. Хотим доказать, что можно использовать небольшие суммы для инвестирования и постепенно увеличивать свой капитал. ✈️ &FONDs Shares Более агрессивная стратегия, снижаем риски за счёт диверсификации (не более 10% в один актив) Инвестируем в акции, которые непременно покажут рост. Цель - получать повышенную доходность без расхода Вашего времени на отбор лучших акций. 🚀 &FONDs Power Инвестиции от 6000р Сила стратегии заключается в высоком потенциале роста. Диверсификация меньше, риски выше.