EnInvs
EnInvs
25 января 2023 в 7:17
$GMKN #reports Норникель слабо отчитался по операционным результатам за 2022 q4: Производство: - Никель: -5.4% г/г, +0.8% кв/кв - Медь: -2.3% г/г, +2.3% кв/кв - Палладий: -6.0% г/г, -7.0% кв/кв - Платина: -10.1% г/г, -6.4% кв/кв Прогноз по производству металлов из РФ сырья на 2023 год: - Никель -4.4% г/г - Медь -16.2% г/г - Палладий -10.9% г/г - Платина -4.2% Учли на нашем портале прогнозное снижение производства по Норникелю, потенциал роста снизился с 43% до 18% ________________________ Ранее на СД Норникеля Владимир Потанин (владеет 37% акций) предложил снизить дивиденды по итогам 2022 года до $1.5 млрд после $6.3 млрд, выплаченных по итогам 2021-го – снижение дивидендов в 4 раза, див. доходность: ~4.5% Что, скорее, подтверждает наши негативные ожидания по компании
14 702 
+3,44%
27
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
5 комментариев
Ваш комментарий...
MONYHA
25 января 2023 в 7:26
👍👍
Нравится
indlg0
25 января 2023 в 7:30
Простите, а что случилось?
Нравится
1
A
AlexN04
25 января 2023 в 7:32
Забайкальский дивизион почему отдельно? Там какое-то СП?
Нравится
H
Hasparwel
25 января 2023 в 7:39
Гоу вниз!
Нравится
fozzy
25 января 2023 в 7:40
@indlg0 раньше русал выкачивал дивы из норки, чтобы гасить долг. Сейчас соглашение завершено и норка сконцентрируется на обновлении устаревшего производства, вместо того чтобы платить дивы. Это увеличит рентабельность, уменьшит аварийность и повысит производственные показатели в будущем
Нравится
3
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,7%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,1%
26,1K подписчиков
Mistika911
+15,9%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
EnInvs
38,7K подписчиков31 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+50,78%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
WUSH #reports Whoosh хорошо отчитался за 2023 H2 – основные highlights с отчетности и звонка: - Выручка +72.2% г/г - EBITDA +28.7% г/г - Чистая прибыль +52.1% г/г - Рентабельность по EBITDA 38.5%, за год 41.5% - Чистый долг увеличился на 3.8 млрд руб (11.6% от капитализации), что было ожидаемо, учитывая что почти на треть нарастили парк СИМ к старту сезона 2024 года. NetDebt/EBITDA: 1.9х, против таргета 2.5х - EV/EBITDA LTM: 9.4x, против в среднем ~20x у других рос. технологических компаний Позитивно, что темп роста выручки по году ускорился – за 2023 год +68% г/г, против +55% г/г в 2022 году. При этом рентабельность по EBITDA осталась в рамках долгосрочного таргета менеджмента в 40%+, хотя и несколько сократилась относительно рекордных уровней в основном из-за повышенных трат на ремонт самокатов, на что наложилось ослабление рубля Круто, что самокаты для целей учета являются расходами (т.к. дешевле 100 тыс. руб.), поэтому прибыль для целей налога отрицательная, до 2028 г. вероятно налог на прибыль платить так и не будут должны Таргет на 2024 год: - Индексация стоимости минуты на ~15%, частично повысили уже на старте сезона - Увеличение плотности покрытия в городах присутствия до 35% - Выход в 8 новых городов Долгосрочные перспективы роста рынка: - Кол-во поездок в РФ, вероятно, продолжит ежегодно удваиваться в ближайшее время - К 2028 году рос. рынок кикшеринга в рублях может вырасти более чем в 5 раз - Таргет по росту кол-ва самокатов Whoosh на кв.м +2.5х к 2028 году Также позитивно, что общественная повестка сместилась с запрета электросамокатов в сторону регулирования, в т.ч. Собянин заявлял, что число поездок с использованием СИМ в Москве вырастет почти вдвое к 2030 году, что сопоставимо с пассажиропотоком линии метро. + Ответственность за безопасность и нарушения ПДД теперь больше перекладывается на пользователей Планов SPO у компании пока нет ________ Whoosh остается компанией роста, ждем продолжения активного расширения бизнеса в 2024 году
27 марта 2024
GAZP #reports Газпром, как мы и ожидали, негативно отчитался по РСБУ за 2023 q4 Ключевые показатели: Выручка: 5 620 061.6 (-29.6% г/г) Операционная прибыль: -291 802.2 (-118.7% г/г) Чистая прибыль: 695 570.3 (-6.9% г/г) Чистый долг: 3 968 923.3 (+29.4% г/г) Из позитива - Газпром вместо Новатэк выкупит (вероятно с большим дисконтом) 27.5%-долю Shell в Сахалине-2, что несколько сгладит потерю экспорта в Европу; но в целом вряд ли это сильно поможет улучшить экономику компании и в частности проблему растущего долга Акции с отчета (26.03) в моменте реагируют снижением на 0.9%
26 марта 2024
#LEAS #IPO - IPO Европлана (крупнейший независимый лизинговый игрок РФ) – на мой взгляд, высокая вероятность переподписки и гэпа наверх на открытии - Необходимый объем спроса на IPO судя по слухам был собран уже в первый день - Заявки собираются короткий период (до 28-го марта включительно) - Оценка была снижена: 100-105 млрд руб за 100% бизнеса, что предполагает почти 30% дисконт к фундаментальной стоимости компании (140 млрд руб) - Инвест. эксперты/community скорее позитивно смотрят на IPO - При этом важно помнить о рисках, связанных с колебаниями рынка, регуляторными изменениями, специфическими для сектора вызовами и прочими факторами, которые могут повлиять на инвестиционный потенциал Европлана. Параметры размещения - Диапазон цены: 835-875 руб за акцию, оценка 100% компании 100-105 млрд руб. - Объем IPO: 12.5–13.1 млрд руб или 12.5% free-float по итогам размещения Устойчивый быстрорастущий бизнес с рентабельностью капитала выше, чем у банков - Среднегодовой темп роста (CAGR) рынка автолизинга в РФ может составить ~15% до 2027 года на фоне: • Необходимости обновления автомобильного парка в условиях высоких цен (что выгоднее делать через лизинг) – в среднем возраст легкового автомобиля в РФ в моменте составляет уже ~15 лет, коммерческого ~20 лет • Повышения уровня проникновения лизинга автотранспорта в покупках новых автомобилей – в РФ это 16% по итогам 2022 года (в 2016 году было 8%), против ~50% в Европе • Развития концепции Car-as-a-Service – такси, каршеринг, доставка и т.д. - Европлан занимает 10.4%-долю рынка (лидер среди независимых компаний), что позволяет получать скидки от автопроизводителей до 35% - CAGR лизингового портфеля за 3 года составил 37%, при этом рост в 2023 году составил 40% г/г - При таком активном росте Европлане остается высокоприбыльной компанией с рентабельностью капитала (ROE) выше, чем у банков – за 2023 год 38%, против 34% и 25% у Тинькофф и Сбера соответственно - При этом у Европлана нет "банковской" проблемы создания огромных резервов под возможные кредитные убытки (съедающие существенную часть прибыли), т.к. лизинговые активы очень ликвидные и обычно сохраняют высокую остаточную стоимость на всем сроке контракта - Доля непроцентных доходов растет, что позитивно для устойчивости бизнеса – по итогам 2023 года 42% в общих доходах, против 32% в 2020 году - Собственный ИТ бизнес для поддержки роста и скоринга Европлан позитивно отчитался по МСФО за 2023 год, недорого для растущего бизнеса стоит по мультипликаторам: - Доход от оп. деятельности +28% г/г - Чистая прибыль +24% г/г - Форвардный P/E по 24 году по цене размещения: 5.2-5.4х, против фундаментальной оценки 7.3х и 6.4x у Тинькофф - P/Book по 24 году: 1.8-1.9х, против 2.6х по фундаментальной оценке и 1.7х у того же Тинькофф + Европлан распределяет на дивиденды ~50% от чистой прибыли. По итогам 2023 года див. доходность к цене размещения составила 5.5%-5.8%, что довольно неплохо для компании роста ________________ На наш взгляд, IPO Европлана может стать успешным – хорошо растущий бизнес с высоким ROE, размещающийся по честной оценке, которая оставляет апсайд для инвесторов по сравнению с фундаментальной стоимостью Поучаствовать в IPO в Тинькофф можно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/shelves/issuance/6b6559ed-d9b1-41a9-ad9e-2dd8607579c8/