EMH_Invest
EMH_Invest
2 декабря 2019 в 12:54
Выбор Тинькофф
Всем привет! Многие из вас говорили мне, неразумному, про Америку, с намёком на то, что наш деревянный это не самая надёжная валюта в мире. Я всегда отвечал тем, что не хочу брать на себя валютный риск, но последнее время я совсем не видел идей на нашем рынке, или же не верил в чужие. Сейчас многие говорят покупать $GAZP в ожидании дивов или на словах Первого о росте капитализации; кто-то аккуратно советует $IRAO хоть и с оговоркой на нерастущие дивы. В общем, взор мой упал на запад. Вы меня переубедили😅 Итак, что я собственно решил сделать. Инвестировать так на долгосрок, и от парадигмы высоких дивов я отходить не хочу. Выходит, что мне нужны: 1) Компании высокого качества 2) Компании с растущими дивами Я сразу нарываюсь на "дорогие" компании, ибо рынок никого бесплатно не кормит, а за качество приходится доплачивать. Итак, мой short-list, после ваших комментариев: 1) $KO - тут и говорить нечего, печатный станок дивов. 2) $MO - Altria это в сути своей табачка (@ON_FLEEK_investing я знаю, что ты скажешь😂), но с нюансами. Компания понимает, что её Malboro потребляют всё меньше, так что начинает проталкивать другие виды табака (Iqos, Juul это всё её). Компания пытается в диверсификацию, но удаётся ей плохо: ей также принадлежит Michelle Wine Estates и доля в BUD, кстати 10%. Так что фирма явно не ставит на популярность ЗОЖ в ближайшей перспективе)) А, ну и Cronos, стратегическое инвестирование в популярный в Канаде и Голландии, но запрещённый в России папоротник. На мой скромный взгляд - Altria со своим core business легко пересидят кризис, если он будет. При этом новые сегменты типа Cronos дают взможность роста. Были бы деньги - взял бы
254,05 
38,19%
4,5105 
9,69%
47
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
25 комментариев
Ваш комментарий...
ON_FLEEK_investing
2 декабря 2019 в 13:00
Нет, ты знаешь, что я скажу 😅
Нравится
1
ON_FLEEK_investing
2 декабря 2019 в 13:07
Уверен ли я, что Altria через 5 лет сможет платить такие дивы? нет. Уверен ли я, что Chevron сможет? да.
Нравится
8
EMH_Invest
2 декабря 2019 в 13:08
@ON_FLEEK_investing записали, учли
Нравится
ON_FLEEK_investing
2 декабря 2019 в 13:10
У Коки долги растут, выручка падает...
Нравится
8
Hedge_Fund
2 декабря 2019 в 13:11
Когда многие говорят покупать Газпром, мы его шортим и на этом зарабатываем. У Юриков открыт рекордный шорт Газпрома, у Физиков рекордный лонг Газпрома. Не дадут всем физикам заработать на лонге Газпрома. Ближайшая шая цель снижения Газпрома 220-235 до конца декабря.
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,2%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,9%
26,1K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
EMH_Invest
14K подписчиков12 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+12,9%
Еще статьи от автора
6 ноября 2023
Всем доброго вечера! С последней записи прошло много времени, немного собираю в кучу мысли. В определённый момент всё казалось более, чем прекрасно: был доступ ко всем фондам на индексы TMOS, VOO, появилась возможность инвестировать в юанях CNYRUB в китайский рынок через 83188 и в некотором смысле отказываться от увеличения позиции в IEMG. Стратегия была немного изменена: вместо инвестиций в развивающиеся рынки в широком смысле, я выбрал Китай. Более того, ТИ (пусть не сразу, но всё равно большие молодцы) обеспечил доступ к замещающим облигациям, что в какой-то момент было даже более привлекательно, чем просто рынок США. Мой risk aversion диктовал мне, что лучше взять облигацию с доходностью >8%, чем брать на себя значительный рыночный риск и вкладываться в S&P500 Итого, накопления делились на рубли/"доллары"/юани, на рубли покупался TMOS, на юани 83188, а "доллары" на самом деле не покупались - я откладывал соответствующую сумму в рублях и копил на очередную облигу Газпрома RU000A105RH2. Акции США я понемногу распродавал и перекладывал в VOO, но это было просто перекладывание денег с минимальной доходностью До конца года я планировал придерживаться именно этого плана, но реализовался инфраструктурный риск, поэтому всё стремительно поменялось. Все акции США, зарубежные фонды, а также (успевший заблокироваться и разблокироваться) TEMS я успел продать 3-го ноября вечером до заморозки торгов, как только увидел новость о санкциях СПБ Биржи. Санкции на СПБ означают, что мы можем остаться без фондового рынка Штатов, если не открывать счета у зарубежных брокеров. Что бы не говорили "представители СПБ" о заботе об активах инвесторов и минимизации инфраструктурного риска - я бы не стал брать на себя такой risk/reward. Продолжать покупать зарубежные активы с СПБ, когда торги возобновят, в текущей ситуации - значит осознанно принимать на себя риск, что заморозить ваши активы могут буквально завтра, а процедуру разморозки будут проходить ваши правнуки. С моей точки зрения - игра не стоит свеч при таком раскладе Сижу по уши в кэше, и как раньше не понимал, куда мне пристроить юань, то сейчас не понимаю, куда мне пристроить доллар. Скорее всего, буду его потихоньку конвертить в рубли и/или юани и продолжать держать долларовый exposure через замещающие бонды. Боюсь, что пополнять брокерский счёт до конца года не буду - по депозитам сейчас замечательные ставки, а избыток рублёвой ликвидности на ИИС буду раскладывать либо в облигации, либо в денежный рынок через LQDT на короткий срок Не теряйтесь!
5 февраля 2023
"В жизни неизбежны две вещи – смерть и налоги" (c) Бенджамин Франклин Как вы могли догадаться, сегодня затронем печальную сторону инвестиций - налоги. Как ни странно, всё не так уж и печально, если немного покопаться в разделе "Налоговые льготы для частных инвесторов" https://www.moex.com/s2377 Наиболее полезными для нас с вами будут: 🔸ИИС-А: можете возвращать 13% с внесённых на ИИС денег, но не более 52 000 в год, если платите налог по ставке 13% или не более 60 000, если платите 15% налог 🔸ИИС-Б: с вас не возьмут налог от прибыли, которую вы заработали на ИИС, но это не применимо к дивидендам и операциям с валютой 🔸ЛДВ: через 3 года после покупки актива будет от налогов будут освобождены 9млн прибыли с торговлей обращаемыми ЦБ. За каждый последующий год освобождаются ещё 3млн Каждая из этих льгот начинает действовать через 3 года. Да, ИИС-А позволяет получить налоговый вычет уже на следующий год, но если закроете ИИС пока ему не исполнилось 3 года, то льготы придётся вернуть Чтобы мы с вами не могли обогатиться дважды, если вы требуете ежегодный вычет по ИИС-А, налог с прибыли от продажи ЦБ придётся заплатить. На момент написания поста ещё есть лазейка - налог нужно платить только если вы продадите ваши активы на ИИС. Чисто технически, никто не запрещает схему ниже: 🔹Пользоваться вычетом с ИИС-А три года 🔹Через три года, если нужно освободить средства, закрыть ИИС. При этом активы не продавать, а перевести на обычный брок счёт. Хорошие новости - в ТИ можно так сделать по кнопке, но пока что я сам через процедуру не проходил 🔹Продать активы с нового обычного брок счёта и затребовать вычет по ЛДВ у брокера Итого имеем двойной вычет💛 Значит ли это, что ИИС-Б совсем не нужен? Нет, не значит, но его применимость весьма ограничена. 🔸ЛДВ освобождает ежегодно 3млн прибыли от налогов, ИИС-Б освобождает всю прибыль 🔸Если вы активно торгуете активами на ИИС, а не покупаете и держите, то условия для ЛДВ больше не выполняются 🔸Для получения ЛДВ бумаги должны быть обращаемыми на Московской или СПБ биржах. Если основной доход идёт с OTC сделок, то ЛДВ теряется, а ИИС-Б нет. Выходит, для того, чтобы вам стал интересен ИИС-Б, вы должны либо активно торговать на ИИС, зарабатывая при этом больше, чем получили бы налоговых вычетов с ИИС-А, либо проводить через ИИС внебиржевые сделки. Стратегию "купил и держи" при этом можно вести на обычном брок счёте и пользоваться ЛДВ Складывается впечатление, что эту "не баг, а фичу" с двойным вычетом должны скоро поправить, т.к. это явно не подразумевалось. Поскольку моя стратегия - чистый buy and hold, то мне было бы очень удобно получать 52 000 по ИИС-А ежегодно, а при необходимости освободить деньги (не обязательно через 3 года) - закрыть ИИС и воспользоваться ЛДВ. При этом можно сразу открыть второй ИИС, вносить деньги туда и опять пользоваться налоговым вычетом)) И раз уж заговорили про ИИС, советую внимательно отслеживать новости про ИИС-3, который в теории должен заменить два существующих типа. На 16 декабря 2022 года подразумевается, что: • Можно будет получать вычет и на взносы, и на прибыль от торговли, но при этом держать нужно будет не менее 10 лет • Лимит на взносы не более 1млн хотят убрать, а вычет на взносы будет увеличен с 52 000 до 120 000, если налог платится по 13% ставке. Думаю, что и по 15% налогу должны поднять лимит, но про это пока что не пишут • Будут введены ограничения на долю высокорискованных активов Лично для меня выглядит привлекательно, но только если иностранные ETF, которых у меня много, не будут признаны "высокорискованными". Меня не так сильно смущает 10-летний горизонт инвестирования, и я смогу увеличить вычет на взносы. Но этот тип всё равно пока что проигрывает по удобству ИИС-А+ЛДВ
1 февраля 2023
И снова середина недели, и снова тянет поговорить:) Последнее из "рисковой" части портфеля - развивающиеся рынки. Spoilers ahead: я не могу сказать, что нашёл единственно верный инструмент, который позволил бы охватить развивающийся мир целиком. Резон довольно прост - хочется немного заложиться на ещё оставшийся потенциал в развивающихся экономиках. К тому же в отдельные периоды времени они растут, обгоняя уже развитые экономики, ну и дополнительно - диверсификация это благо😉 Пока не был квалом, выбор был невелик, а именно TEMS. Фонд даёт хорошую возможность охватить страны, чей фондовый рынок на длинном горизонте может показать кратный рост, включая Китай и Индию. Так же в самом фонде зашита небольшая хитрость - сам фонд для неквалов, при этом отдельные бумаги в нем как раз квальные. Если нет возможности самостоятельно диверсифицироваться по странам, то можно рассмотреть, как вариант А теперь о минусах, и их есть у меня: 🔸Комис. Как обычно, для клиентов ТИ нет брокерской и депозитарной комиссий, а вот на зарплаты управляющим фонд берёт 0.69% 🔸Эталонный индекс для фонда - Tinkoff Emerging Markets 50 Total Return Index USD. То есть это не мировой, признанный многими инвест домами индекс, вроде S&P500, а это "самосборный" индекс Тинькофф, который повторяет фонд от Тинькофф. Это немного смущает, т.к. стратегия становится похожа на активное управление, а не следование 🔸В фонде всегда достаточно большой вес имела Россия, редко когда опускаясь ниже 5-го места по доле в активах фонда. Лично для моего подхода это значило, что в дополнение к рублям, которые уже разложены в IMOEX, часть долларовой позиции также направлена на рынок РФ. Если бы мне был нужен РФ в долларах, я бы осознанно искал что-то на РТС, а фонд делает это без моего желания После статуса квала, инвестиционный мир чуть подвинул свои горизонты, и портфель заиграл новыми красками💛 Перебрал большое кол-во вариантов, но выбор всё же пал на IEMG. Тоже инвестирует в развивающиеся страны, тоже с уклоном в Китай, при этом не ограничивается только крупной капитализацией. Но что его выделяет среди конкурентов: 🔹Комис 0.09%, но придётся ещё заплатить брокерский. Чем длиннее держите - тем дешевле. Кстати, можно забыть про EEM, который себя заявляет, как альтернативу без компаний с низкой капитализацией, при этом берёт 0.68%. Почему стоит реально отбросить EEM, так это то, что фонды совпадают на 99% (на момент написания поста), ынджой: https://www.etf.com/IEMG https://www.etf.com/EEM 🔹Нет рынка РФ, так что покупая этот фонд, я действительно могу в диверсификацию 🔹Я не знаю, почему, но безумно приятно, что Южная Корея в этом фонде считается всё ещё развивающимся рынком, ничего не имею против на малую долю в портфеле. Тоже лоукостеры VWO и SCHE, кстати, так не считают, так что там Кореи не будет, зато больше места для других стран Интересно, что IEMG является единственным, кто следует индексу MSCI Emerging Markets Investable Markets. Насколько я понял из своего путешествия, это очень и очень близко к более распространённому MSCI Emerging Markets Index, но просто с включением small caps. Хорошо это или нет - каждый решает сам. Индексы очень похожи, так что говорить, что IEMG это тоже "фонд одного индекса" как-то не получается 🔔Почётное упоминание! В процессе поисков нашлась даже такая экзотика, как развивающиеся рынки без Китая, но в ТИ их нет: https://www.etf.com/EMXC https://www.etf.com/KEMX Думаю, что это был некоторый отголосок на фонды, которые очень сильно клонились к Китаю, как к лидеру развивающихся рынков. Не уверен, что взял бы себе, т.к. скорее хотел бы "широкий" Китай в портфель ИТОГО ВЫВОДЫ: • Для неквалов: TEMS • Для квалов, которые хотят в числе прочего и Южную Корею в портфель - IEMG, если не хотите - VWO. Ну и риски держим в голове: иностранные фонды, СПБ, вся суета • Опять же повторюсь, что единственного решения нет, каждый вкладывает в меру своей уверенности. Можете и вовсе эту категорию не включать, так тоже можно:) Всем приятного отдыха!