📈 Обзор фонда Тинькофф Bonds RUB
Тинькофф Капитал продолжает радовать нам всё новыми фондами. Наиболее "раскрученными" из них становятся фонды, деноминированные в долларах США и нацеленные на глобальный/американский рынок.
Но сегодня мы сфокусируемся на фонде Тинькофф, который специализируется на облигациях — Тинькофф Bonds RUB.
✔️Общая информация
• Тикер:
$TBRU
• Код ISIN: $RU000A1039N1
• Дата открытия: 7 июля 2021
• Стоимость чистых активов: 454.2 млн. ₽
• Комиссия внутри фонда: 0.99%
• Индекс-ориентир: Tinkoff Aggregate Bond Index RUB*
*Bloomberg показывает, что официальный индекс-бенчмарк данного фонда — это индекс Мосбиржи (IMOEX).
_____
✔️Анализ активов
🔹По типу инструментов
Стратегия фонда: инвестирование 100% средств в среднесрочные облигации. На данный момент разделение по активам представляет собой следующую картину:
• 51% : среднесрочные облигации;
• 39% : краткосрочные облигации;
•10% : долгосрочные облигации
Думаю, данное отклонение связано с приближением части бумаг к лимиту, после которого они уже могут считаться краткосрочными. Таким образом, ребалансировка портфеля не требуется.
Денежных средств в фонде всего 0.05%, что подтверждает его стопроцентную "инвестированность" в облигации.
🔹По географии
Все эмитенты фонда базируются в России и деноминированы в рублях.
🔹По рейтингу эмитентов
В проспекте фонда говорится: "Биржевой фонд инвестирует в рублевые облигации эмитентов умеренной и высокой кредитоспособности".
О какой кредитоспособности идёт речь?
Ответ: любой выпуск и/или эмитент, находящийся в фонде, должен иметь кредитный рейтинг не ниже "ВВВ" по российской шкале, либо не ниже "В" по международной.
🔹По отраслям экономики
53.5% всех долговых ценных бумаг в фонде распределены между тремя секторами:
• 23.6% : потребительские товары
Представители отрасли в фонде:
- О'КЕЙ (
$RU000A1014B9 )
- Ритейл Бел Финанс (
$RU000A101QF7 )
- ГК Самолет (
$RU000A102RX6 )
• 19.4% : финансовые организации
Представители отрасли в фонде:
- РЕСО-Лизинг (
$RU000A100PE4 )
- ВИС Финанс (
$RU000A102952 )
- МТС Банк (
$RU000A1034T9 )
• 10.5% : машиностроение и транспорт
Представители отрасли в фонде:
- Новотранс (
$RU000A1014S3 )
- ГТЛК (
$RU000A100Z91 )
- Трансмашхолдинг (
$RU000A101PU8 )
Остальные сектора экономики (сырьё, IT, недвижимость, электроэнергетика) получили более скромную аллокацию: от 2.5% до 5.2%.
🔹 По отдельным бумагам
Управляющим менеджерам фонда отлично удалось сбалансировать свой портфель: внутри фонда нет явных фаворитов и аутсайдеров. Максимальная аллокация в фонде принадлежит облигациям ГТЛК (3.9%), а минимальная — ОФЗ (2.4%).
Всего в портфеле фонда на данный момент находится 38 эмитентов.
_____
✔️Преимущества фонда
• Отсутствие комиссий на торговлю
Паи фонда можно продавать и покупать сколько угодно раз и не платить брокерскую комиссию.
• Диверсификация
Несмотря на хорошую кредитоспособность каждого эмитента, инвестирование в отдельные бумаги увеличивает кредитный риск вашего портфеля. Распределение фонда между почти 40 эмитентами значительно снижает риски.
_____
✔️Недостатки фонда
• Риск процентной ставки
Цена пая фонда довольно сильно реагирует на повышение процентной ставки, ведь тогда рыночная цена всех облигаций внутри фонда падает. Однако этот момент можно проигнорировать, если: 1) инвестировать в фонд с долгосрочным горизонтом инвестирования 2) докупать паи и увеличивать среднегодовую доходность.
_____
✔️ Выводы
• Фонд подойдет тем, кто хочет оптимизировать свой портфель с помощью облигаций, однако не имеет возможности разбирать каждого эмитента по отдельности.
• Фонд НЕ подойдет тем, кто имеет краткосрочный/спекулятивный горизонт инвестирования
• Фонд НЕ привлекателен в период растущих процентных ставок
_____
📧 Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие разборы!
🙏🏼 Если анализ вам понравился, вы можете сказать “спасибо” с помощью лайка ❤️, комментария 💬 или доната 🍩
#тинькофф #фонд #фонды #зпиф #etf #россия #doinikov_обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе