Добрый день!
Последние значимые новости под субъективным углом:
1) С чего всё началось. На прошлой неделе Пауэлл удивил рынок тем, что ставка может быть и 5%, что привело к распродаже SP500 всего на 3,7% за 9-10 марта.
Далее последовали "крахи" Silicon Valey Bank, Signature Bank (слайд 2), Western Alliance Bancorp, а уже дальше депег USDC (кратковременная отвязка от 1 к 1 к доллару на целых 5%) и прочий buzz.
----------------
Как повлияет крах 2-х банков для хипстеров с малой капитализацией на финансовую систему США? Предположу что никак, тем более их кто-нибудь может запросто выкупить и решить все проблемы. Если ставка и правда будет 5%, то основное давление будет оказано как раз на мелкие и средние акции роста, а системообразующие банки типа BAC и JPM, в среднесрочной перспективе скорее заработают от её роста, то есть влияние будет не равнозначное. Однако, если взглянуть на гос. облигации (слайд 1), то судя по цене и снижению ставки доходности до 3,6%, наоборот увидели в событиях с Silicon и Signature Bank рост вероятности остановки подъёма ФРС. Так что поживём увидим. Основная проблема в росте ставки - в существенном увеличении стоимости обслуживания огромного гос. долга.
2) Отчётности Сбера.
----------------
МСФО за 2022г. Чистая прибыль составила 270,5 млрд руб. Отличный результат, по РПБУ 300 за 2022, консенсус был 250, но многие пугали что вообще будет 0 из-за "переоценки" иностранных активов.
РПБУ за февраль. Тут главная цифра - 18,7%, выделил на слайде 3.
Комментарии менеджмента:
• Ждут прибыли за 2023 г. близкой к докризисным уровням.
• Есть риски windfall tax без большого влияния на результаты.
• Решение о размере дивидендов будет принято в марте — возможны различные сценарии.
Дивиденды могут преподнести неожиданные сюрпризы. Как доля может оказаться выше 50% от прибыли на горизонте 1 месяц - 2 года, так и предложения по сдвигу сроков выплаты этих дивидендов. Продолжаем наблюдение.
3) Отчёт Мосбиржи
-----------------
Сильные выборочные финансовые результаты по МСФО за 2022, несколько лучше консенсус-прогнозов аналитиков. Однако, наблюдательный совет рекомендовал дивиденды в размере 4.84 руб. на акцию, что предполагает коэффициент выплат 30%, что значительно ниже чем ожидал рынок. Биржа планирует пересмотреть свою стратегию развития и поэтому приостанавливает действие своей прежней дивидендной политики, которая предусматривала выплату дивидендов в размере не менее 60% от чистой прибыли. Падение последних дней вызвано предыдущем ростом и частыми рекомендациями.
Недавно глава Набсовета Мосбиржи заявил, что free-float (объем акций в свободном обращении) акций на бирже за год упал в 6 раз. Акции в настоящий момент торгуются по мультипликатору P/E 2023П = 9. Что недёшево. Не забываем также про падение объёмов в 2 раза за год, прошедшего изменения тарифов и потери либо снижения будущих процентных доходов.
4) Росстат сообщил о замедлении годовой инфляции в феврале до 10,99%
🔥🚀
5) Газпром продолжает замещать евробонды
-----------------------
Один из первых эмитентов кто может завершить процесс перевода всех выпусков, до вступления в силу требований регулятора. 🥳💪
$SBER $SBERP $MOEX
&Анти-мейнстрим Aggressive
#новости
#акции
#россия
#прояви_себя_в_пульсе