Поговорим про облигации, тема популярна. Думаю, мой небольшой анализ будет актуален как минимум 1 кв

27 декабря 2022 в 15:32

Поговорим про облигации, тема популярна. Думаю, мой небольшой анализ будет актуален как минимум 1 кв 2023. ✅1) Облигации в юанях. Из крупного: Полюс, Металлоинвест, Русал, Роснефть. На подходе Норникель и Альфабанк. Единственная подходящая для нас, по критериям надёжность + ликвидность облигация — Полюс ПБО-02 ($RU000A1054W1). Погашение в 2027, сейчас торгуется с доходностью к погашению = 3,8% ✅2) Все вы слышали, а некоторые и получали звонки от брокеров, о том как выгодно "раздают" облигации в евроклире. Так вот, это было раньше, в марте-апреле, когда неопределённость была максимальна, а доллар стоил в среднем 90+. Комиссию просили 7-10%! Плюс вы не видели по какой цене они действительно купили для вас бумагу на внебиржевом рынке. Никаких гарантий по переводу, естественно, не было. Что было то прошло как говорится, минимальный лот был дорогой, а после вычета комиссий и укрепления рубля + риск полностью зависнуть, особенно в купе с другими своими замороженными активами, делало эту сделку отнюдь не аукционом огромных иксов, как хотели её представить брокеры. А что сейчас? Сейчас разница между внебиржей евроклира и уже замещёнными бумагами на мосбирже существенно сократилась, а комиссия и часть рисков осталась. Моё глубокое убеждение, если хотите евробонд, то купите евробонд 😄. На мосбирже и только там. Который уже "переехал", без комиссий и рисков инфраструктуры. ✅3) Что выбрать? Если основываться на критериях надёжность + ликвидность, то остаётся ТОЛЬКО RUS-28 ($XS0088543193) и Газпром ЗО29-1-Д . Замещайки Лукойла неликвидны, остальные хуже по другим параметрам. У суверенного долга Rus-28 доходностью к погашению сейчас примерно 5,3%, у Газпрома ≈ 6,3% $RU000A105KU0, а у 10 летних трежерис 3,8%. Если не хотите спекулировать, берите RUS-28 - там меньше волатильность. Вот и весь расклад. PS. У некоторых брокеров замещающие облигации (ЗО) торгуются в рублях, у некоторых в долларах, уточняйте. Курс (ЦБ на текущий день) учитывается при рублёвых расчётах. В газпроме есть и другие ликвидные ЗО + будут появляться новые, выбирайте, на мой взгляд приведенная оптимальная по доходности и сроку погашения. 🔥 Вывод Выбор валютных облигаций можно упростить буквально до: • Полюс в ¥ (RU000A1054W1) • RUS-28 в $ (XS0088543193) • Газпром в $ (RU000A105KU0) #облигации #аналитика #рынок #пульс &Анти-мейнстрим Aggressive

Анти-мейнстрим Aggressive

Dmitry_Gizatullin

Текущая доходность

+32,08%