▶ Анализируем рынок как Шерлок Холмс. - Холмс, мы, кажется, докопались до истины! - Да, Ватсон, теперь попробуем выбраться из ямы. Сегодня мы поиграем в детективов и проведем расследование, чтобы выяснить, в чем была причина коррекции рынка с 13 по 19 июля 2021 года. А также постараемся понять, ждать ли продолжения снижения котировок? В качестве улик используем динамику котировок различных активов, что в итоге даст нам цельную картину «преступления» и поможет изобличить виновника. ## Рисковые активы Начнем с актива, который волнует умы большинства инвесторов на планете - индекса S&P 500 ( $FXUS , $TSPX). За 7 дней с 13 по 19 июля котировки американского бенчмарка снизились на 3,5%. Всего лишь на 3,5%, но этого было достаточно, чтобы заставить инвесторов поволноваться. Сильнее всего досталось акциям из нефтегазового сектора, отраслей транспорта и путешествий. Здесь некоторые бумаги снижались на двузначные цифры, как, например, нефтяная компания $VLO, котировки которой просели на 11%. Не остались в стороне и рынки акций других стран: снижались котировки и немецкого DAX, и российского IMOEX, и японского NI225, и британского FTSE. А что там с еще более рискованными активами - биткоин, нефть, индекс сырьевых товаров? Похоже и эти активы решили последовать принципу «все побежали, и я побежал». Так, индекс коммодитиз, например, снижался на 6%, биткоин на 11,5%, да и нефть марки брент приуныла на 11%. Первый вывод: коррекция носила глобальный характер. Инвесторы по всему миру выходили из рискованных активов. ## Защитные активы Теперь посмотрим на другой актив, с недавних пор будоражащий умы начинающих инвесторов - доходность американских госбондов (трежерис). Например, доходность US10Y (десятилетних трежерис) снизилась аж на 20%. А если снижается доходность облигаций, значит растет их цена. Растущая цена означает, что их покупают. Золото тоже чувствует себя вполне уверенно. XAUUSD показал рост в моменте на 1,5% (хотя сейчас котировки откатились). Ну и вишенка на торте: индекс DXY, который показывает стоимость доллара по отношению к валютам других стран, вырос на 1%. Что логично, т.к. для покупки американских трежерис нужно продать иностранную валюту/криптовалюту и купить доллары. Второй вывод: инвесторы перекладывались в защитные активы, причем выбирали самые надежные - трежерис. ## Так почему же все падало? Это элементарно, Ватсон! Инвесторы решили испугаться (или сделать вид что испугались) распространения нового дельта-штамма коронавируса. В этом им помогла статистика заболеваемости и «вовремя» подоспевшая договоренность членов ОПЕК+ по увеличению нефтедобычи. Одно наложилось на другое и в моменте серьезно надавило на нефть. Котировки нефти посыпались, что утянуло за собой акции нефтедобытчиков, а те, в свою очередь, зацепили индекс S&P 500. Высвобожденная ликвидность не могла повиснуть в вакууме и эту денежную массу выдавило в самое безопасное место - американские государственные облигации (трежерис). Это странно, учитывая инфляцию по доллару более 5% (т.е. доходность по облигациям 1,2% в несколько раз ниже инфляции, а значит покупка облигаций - заранее убыточное решение). Рынок в очередной раз проявил иррациональность. ## Чего ждать в дальнейшем? Рынок зажат в тиски между страхом инфляции и страхом новых локдаунов из-за распространения дельта-штамма (что автоматически означает снижение инфляции). Какой страх в итоге победит, предсказать невозможно. В ближайшее время весьма вероятна повышенная волатильность (котировки отдельных активов может лихорадить). ## Что делать? Не поддаваться страху и суете. Использовать ситуацию для точечных докупок. Рынок все время чего-то боится. Иногда по-настоящему, иногда притворяется, чтобы зафиксировать прибыль. Но в долгосроке индексы акций растут. Всё будет хорошо. 🔥 Полезно? Подпишись! #Аналитика #Анализ #инвестиции