$OXY ну вот и осела пыль и грохот после масштабного обрушения OXY. Самое время оглядеться и подвести итоги. Так что же произошло? А произошло следующее - не являясь изначально компанией по добыче сланцевой нефти, Occidental Petroleum в прошлом году купила практически равную по размеру сланцевую компанию Anadarco. Купила дорого, в жёстком противостоянии с Chevron. Купила на заемные средства. Оставим за скобками смысл этой покупки, тем более, что по этому поводу развернулась настоящая война между руководством и акционерами. Суть в том, что после этой сделки OXY стала напоминать удава, сожравшего слона - сытый, толстый, довольный, но предельно уязвимый. Соотношение Debt/Eq взлетело с 0.5 до 1.5 и на балансе компании повисли платежи по кредиту. Слияние двух компаний должно было дать синергетический эффект в размере 3,5 млрд долларов в первые 2 года от унификации производства и сокращения затрат на логистику, но прилетел чёрный лебедь. Да-да, я про коронавирус и ценовую войну саудитов с нами. Цена на нефть обрушилась, а вместе с ней рухнула дивдоходность и цена акций OXY. Продолжение ниже...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18
Нравится
Ваш комментарий...
28 комментариев
18 марта 2020 в 11:18
После слияния с Anadarco минимальный уровень цен на нефть при котором OXY могла финансировать долг и поддерживать прежний уровень дивидендов составлял примерно 40 долларов. Само собой, что такой цены никто ей уже не даст. Поэтому решение руководства резать косты и сокращать дивиденды было правильным и своевременным. Пояс лучше затягивать до того, штаны свалились, а не после. Программа капзатрат была снижена с 5,4 до 3,7 млрд $, дивиденды снижены с 0,79 до 0,1$ в квартал. Инвесторы отреагировали болью и масштабными распродажами, но после такого снижения уровень рентабельности установился на отметке 33$ за баррель.
3
18 марта 2020 в 11:26
На момент написания этой заметки цена Brent была в районе 27$ за баррель, что обеспечивало убытки Occidental Petroleum на уровне 18 млн $ в день. И самый главный вопрос теперь - как долго все это продлится? Ждать восстановления цены на нефть в первом квартале уже не приходится. Во втором скорее всего тоже. Но и OXY имеет запас прочности не на два квартала. Сможет ли среднегодовая цена на нефть выйти на уровень 33$? Посмотрим. Если выйдет, то перед OXY и её инвесторами забрезжит луч надежды. Если нет, то компании придётся наращивать и без того немаленький долг, а значит и выплаты по нему, и все это в условиях выпадающих доходов. Не радостная перспектива. Если все пойдёт по второму сценарию и цена на нефть задержится на отметке ниже 30, мы рискуем увидеть ещё одно эпичное банкротство в американской нефтянке. Enron была такая компания, если кто помнит. Покрупнее OXY была в свое время, но её это не спасло.
1
18 марта 2020 в 11:31
Что делать нам, простым инвесторам OXY? В первую очередь надеяться на лучшее. Бессмысленно сейчас смотреть на цену акций, сейчас надо смотреть на цену нефти. Если поползет вверх и там задержится, то можно понемногу докупать акции OXY, чтобы усреднится и поскорее выйти из минуса. Лично у меня средняя цена 40$ и на этот уровень она в обозримом будущем уже не вернётся. Но можно попробовать усредниться до двадцатки, тогда шанс есть. Если же нефть пойдёт вниз и задержится там, нам остаётся только молиться и уповать на корпоративное поглощение со стороны более крупного игрока. Так вижу.
3
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
18 марта 2020 в 12:48
В общем я полностью согласен со статьей, единственное я уверен, что нефть скоро отрастёт
1
18 марта 2020 в 14:00
А не проще ли купить акции более стабильной компании. Все сейчас на дне. Зачем докупать потенциально опасный актив?
18 марта 2020 в 14:02
Сейчас его и не надо докупать. Докупать нужно только в том случае, если цена развернётся вверх. Тогда я смогу усредниться до 20$, и выйти в ноль, либо в прибыль. При моей нынешней цене покупки в 40$ это нереально в ближайшие годы. Можно было бы подождать, если б дивы были нормальные, но их нет.
18 марта 2020 в 14:24
@DexterHolland спасибо за мнение, звучит с долей надежды и хоть какой-то идеей для будущего. Тоже средняя 39
1
18 марта 2020 в 15:09
@DexterHolland а если цена развернётся вверх...вы усреднитесь...и цена на нефть снова рухнет...вы так и будете смотреть дальше на все это, ожидая, что когда-нибудь нефть будет стоить под сотню...Боюсь, мы не доживём уже до такого блага.
1
18 марта 2020 в 15:10
Это рынок. Тут все возможно. Есть идеи лучше? Готов выслушать.
18 марта 2020 в 17:12
По мне - ждать несколько лет - не комильфо совсем. Вы даже сейчас (с такой верой в сланцевиков янки) можете усредниться, купив эту папиру около 9$... Зачем ждать, когда она отрастет намного выше? Она уже стоила меньше 10, а затем, при небольшом отскоке нефти, отыграла чуть ли не 50%... это же очень спекулятивная бумага...и можно же использовать это по полной... П.с. ни в коем случае не пытаюсь навязывать свое мнение или что-то в этом духе. Выбор только за вами!
18 марта 2020 в 17:13
Просто у меня такой веры не осталось в сланцевую нефть, к сожалению...
18 марта 2020 в 17:14
А несколько лет ждать, сорри, не готов совсем
18 марта 2020 в 17:17
Усредниться сейчас это для меня неприемлемый уровень риска. Как в русскую рулетку сыграть. Если цена на нефть задержится там, где она есть, мы новый Чесапик увидим на месте OXY. В этом случае я спишу свои $$$ в безвозвратные убытки, но наращивать сейчас потенциальный убыток не буду
18 марта 2020 в 17:36
Так это и есть игра, как бы кто не думал...) Сейчас уже поставлены миллиарды долларов на то, что многие рыночные пузыри лопнут в ближайшее время...и, наверное, соглашусь, что это произойдет.
18 марта 2020 в 17:37
Нет, это не игра. За игрой в казино, пожалуйста.
18 марта 2020 в 17:37
А касаемо совета - покупайте землю сейчас! Господь Бог ее больше не производит...)
18 марта 2020 в 17:38
@DexterHolland все кризисы спланированы кем-то. От сырости ничего не происходит
18 марта 2020 в 17:39
Земля неликвидна. Я работаю в недвижимости и землёй торговал много лет. Там были определённые иллюзии, но сейчас рынок мёртв.
18 марта 2020 в 17:39
@Evgeniy42 рептилоидами спланированы, да? Или массонами?
18 марта 2020 в 17:46
@DexterHolland по какой цене планируете усреднять?
18 марта 2020 в 17:47
@DexterHolland по поводу земли - не знаю, где вы работали с недвижкой...Приезжайте в Сочи хотя бы. Тут рост на нее колоссальный
18 марта 2020 в 17:52
@DexterHolland не массонами, и не рептилоидами...) Америка сейчас грешит сугубо на нашего президента и на Сечина...Хотя, уверен, они абсолютно ни причем..)
1
18 марта 2020 в 17:57
@ZLA все зависеть от цены на нефть. Если она закрепится выше 33$ за барелль, я начну скупать OXY. Цель у меня выйти на среднюю цену 20 долларов. Именно этот уровень я считаю реальным в среднесрочной перспективе, чтобы выйти в ноль. Вариантов при которых цена акций вернётся на 40 долларов, я к сожалению не вижу. Всё покажет второе полугодие. В первом цена на нефть скорее всего будет низкой. А дальше поглядим.
18 марта 2020 в 18:22
Какое-то противоречие у вас идет...То вы не готовы играть в русскую рулетку, то готовы дальше вкладываться в сланцевиков. У OXI, как у любой компании, есть свой предел. Если кризис с нефтью затянется на несколько лет, то и они станут таким же Чесапиком рано или поздно. И уже неважно будет вся ее текущая фундаменталка, теханализ и т.д... Биржа - это риск, в любом случае. И тут можно и все потерять, и многое приобрести. Вопрос в вашей мотивации и необходимости. В любом случае, всем удачных сделок!
18 марта 2020 в 18:32
Уж если и любить нефть, то уж лучше смотреть на Шеврон, чем на Окси... на мой вкус...но и это сегодня плюхнулось почти на 25% за день...Лучше тогда уж в кэше сидеть просто
19 марта 2020 в 11:20
@Evgeniy42 он же пишет, что есть условия для дальнейшего вложения. При чем здесь рулетка тогда? А у тебя комменты в стиле на всю котлетку куда нибудь да затариться, авось, станем богаче.
19 марта 2020 в 11:21
@xaxa про рулетку это не моя фраза изначально...читай выше
20 марта 2020 в 1:23
Хорошо расписано
1