D.Tishkin
D.Tishkin
30 марта 2023 в 17:00
Пульс учит
ВЛИЯНИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК (ЧАСТЬ 2) В прошлой части мы узнали о связи с фондовым рынком таких макроэкономических факторов как: индекс промышленного производства, денежная масса, инфляция и процентная ставка. В этой части мы продолжим говорить о макроэкономических переменах и подведем итоги. • Обменный курс. Значительный рост мировой торговли и движения капитала привел к тому, что обменный курс стал одним из важных факторов, влияющих на рентабельность бизнеса и цен на акции. • Нефть. Исторически взаимосвязь рынка нефти и фондового рынка была изучена различными исследователями. Одно из значимых исследований в данной сфере было проведено Хамильтоном (1983), который отметил, что все рецессии после Второй мировой войны могут быть объяснены в той или иной степени ростом цен на нефть. Объясняя это тем, что рост цен на нефть оказывает негативное влияние на выпуск в целом, что приводит к снижению будущих прибылей компаний и соответственно падению акций компаний. Результаты. Индекс промышленного производства оказывает полозительное влияние на динамику фондового рынка. Это объясняется тем, что рост промышленного производства приводит к увеличению доходов и денежных потоков фирм. Котировки цен на нефть марки Brent оказывают положительное влияние на динамику фондового рынка. В первую очередь эта взаимосвязь объясняется тем, что Россия вляется нетто экспортёром нефти, соответственно рост цен приводит к притоку капитала, росту выручки нефтегазовых компаний, занимающих значительную долю в фондовых индексах. Уровень инфляции оказывает отрицательное воздействие на доходность фондового индекса России. Это связано с тем, что усиление уровня инфляции приводит, во-первых, к снижению деловой активности, во-вторых, к росту номинальных процентных ставок. Обменный курс оказывает негативное влияние на долларовую доходность фондовых индексов России. Это связано с тем, что ослабление национальной валюты приводит к росту фондового индекса, однако данный рост в большинстве случаев не превышает размер изменения валютного курса в связи с этим долларовая доходность индекса снижается. Процентная ставка оказывает негативное воздействие на фондовые индексы, так как процентные ставки влияют на цены акций через дисконтирующий фактор. Зачем это знать❓ Выявления влияния макроэкономических факторов на динамику фондового рынка важно для инвесторов, так как от этого зависит доходность. ___________________________________________ Лучшая мотивация – Ваша подписка😉 #учу_в_пульсе #макроэкономика #пульс_оцени
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+18,3%
3,4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+55,1%
3,1K подписчиков
lily_nd
+19,1%
1,3K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
D.Tishkin
40 подписчиков8 подписок
Портфель
до 50 000 
Доходность
74,4%
Еще статьи от автора
24 апреля 2023
Хеджирование Существует много способов как ограничить риски. Один из таких способов – хеджирование (от англ. hedge – ограда, изгородь). Это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Давайте разберёмся поподробнее! Данный метод используется, когда инвестор опасается, что цена купленного или проданного им актива может измениться в нежелательную для него сторону. При хеджировании инвестор переносит свой риск на тех, кто готов его принять. Хеджирование осуществляется с помощью специальных инструментов, таких как: фьючерс, своп, форвард, опцион. • Хеджирование фьючерсом работает следующим образом. Предположим, инвестор покупает акции некоторой компании за 44₽. Через два дня он становится собственником бумаг и ждет, что котировки начнут расти, но рынок – непредсказуем, и инвестор решает застраховаться от непредвиденного снижения цен – захеджировать акции. Для этого инвестор продает фьючерс на аналогичное количество акций, скажем, по рыночной цене 50₽ со сроками расчетов через два месяца. Если рынок пойдет вниз, то потери от вложений в акции инвестор компенсирует прибылью от фьючерса. Допустим, акции подешевели с 44₽ до 40₽, а фьючерс, как биржевой товар тоже подешевел с 50₽ до 40₽. Тогда инвестор продает акции и выкупает фьючерс и получает прибыль по фьючерсу 50₽ — 40₽ = 10₽ и убыток по акциям 44₽ — 40₽ = 4₽. В итоге общая прибыль составила 6₽. Инвестору важно следить, чтобы в случае роста цен фьючерс не подорожал больше, чем изначальная разница между ценой акции и фьючерса – 6₽ (50₽ — 44₽). Допустим, котировки акций выросли до 70₽. Инвестор заработал 70₽ — 44₽ = 26₽. Но если в это же самое время фьючерс вырастет до 76₽, то его рост съест всю прибыль от роста акций. Если фьючерс вырастет больше 76₽, то инвестор получит уже убыток. • Своп – это временный обмен активами в ходе торговли на бирже. Сделки своп получили распространение на финансовых рынках США начиная с середины 70-х годов прошлого века. Хеджирование, то есть страхование рисков от возможных потерь с помощью свопов, обговаривается обеими сторонами заранее. Два трейдера уже на первом этапе свопа заранее озвучивают цену обмена активов, договариваются о проведении обратной сделки и тем самым равномерно и справедливо распределяют риски между собой. Подводя итоги отметим, что грамотное применение свопов поможет помочь увеличить и заодно застраховать прибыль, получаемую в результате проведения финансовых операций. Своп вряд ли принесет значительный доход, однако может оградить от определенных финансовых неприятностей. Пример: инвестор купил акции по 44₽. Внезапно котировки выросли до 47₽. Вероятно, кто-то на рынке верит в дальнейший рост или ему обязательно нужны акции через два месяца, и он готов у вас прямо сейчас купить бумаги по 48₽ с расчетами через два месяца, фактически обменял будущее получение акций по плавающей рыночной цене на акции по фиксированной цене и тем самым ограничил собственные риски. Спасибо что дочитали, вся информация не поместилась так что ждите вторую часть. ___________________________________________ Лучшая мотивация – Ваша подписка😉 #пульс_оцени #учу_в_пульсе #хеджирование
12 апреля 2023
БИРЖЕВОЙ СТАКАН Биржевой стакан – нечто вроде постоянно обновляемого списка, где продавцы и покупатели предлагают свои варианты цен по активу, а также указывают объём сделок – количество лотов акций, облигаций, валюты. В биржевой стакан попадают лучшие предложения на покупку и продажу актива, стремящиеся к равновесной цене. Когда цена покупки и цена продажи совпадают, заявки сразу удовлетворяются и "схлопываются", исчезая из стакана. Как все устроено❓ Биржевой стакан разделен на две части: • Красная зона – расположена вверху, демонстрирует наиболее привлекательные для продавцов стоимость продажи (Аски – от английского "Ask" – "спрос"). Лучшая для покупателя цена (лучший аск), расположена в нижней части красной зоны, и является текущей котировкой для продажи. • В зеленой зоне (нижняя часть стакана) расположены биды (от английского "bid" – "заявка", "предложение") – это заявки на приобретение определенной ценной бумаги. Между ними расположена нейтральная зона где и "находится" рыночная стоимость. Какова основная функция❓ Предоставление информации о ликвидности – это возможность максимально быстро продать актив по цене максимально близкой к рыночной. Чтобы оценить ликвидность актива, инструмента, мы смотрим на количество заявок и их плотность. Плотность заявки означает, на каждом ли шаге цены выставлено хоть какое-то количество заявок. Шаг цены – это минимальное ее изменение. Применение Стакан часто используется трейдерами, которые нацелены угадать движение стоимости. Например, трейдер видит, что на графике есть уровень, который напоминает поддержку, от конкретного уровня отскакивала наверх, ее выкупали. Участник рынка намерен ее проверить, что будет в следующий раз когда она опуститься пробьет или отскочит. Для этого обращается к стакану, что по заявкам в районе данного уровня. Если стоит крупная заявка на покупку, то скорей всего выкупят снова, если у уровня сконцентрированы в большом объеме заявки на продажу, победят медведи и цена пробьет уровень. Биржевой стакан требует внимания, поскольку способен предоставить дополнительную информацию для более точной, эффективной торговли. __________________________________________ Лучшая мотивация – Ваша подписка😉 #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #биржевой_стакан
5 апреля 2023
КАК ИЗБЕЖАТЬ ПРОВАЛА Многие из нас знают истории успеха таких именитых людей как: Уоррен Баффет, Питер Линч, Джордж Сорос, Джон Темплтон и др. Я уверен многие мечтают быть похожими на них. Но я предлагаю взглянуть на обратную сторону медали и рассмотреть пару историй провалов и разобрать причины этих провалов. Ведь, как гласит одно выражение "На ошибках учатся". 1️⃣ Пожалуй, один из известнейших "неудачников" на финансовых рынках. Старший трейдер сингапурского отделения английского банка "Бэрингс", был одним из самых успешных сотрудников. В первый же год работы его сделки составили 10% всей прибыли банка, а во второй год – 30%. Высшее руководство не могло не отметить успехи молодого специалиста и дало Лисону право совершать любые сделки от имени банка. Таким образом, весь капитал финансового гиганта оказался в распоряжении одного талантливого спекулянта. Деятельность Лисона заключалась в торговле деривативами на японский индекс NIKKEY 225, в чем он немало преуспел. Однако чрезмерная уверенность сыграла с ним злую шутку. 16 января 1995 г. молодой трейдер продал стрэдл по фьючерсу на NIKKEY 225 – иными словами сделал ставку на то, что контракт будет торговаться в узком диапазоне в течение ночи. В 5 утра в Японии произошло сильнейшее землятресение 7,2 балла. Японский рынок обрушился, и вместе с ним улетела в глубокий минус позиция Лисона. Вместо того, чтобы сразу закрыть позицию, в попытках оказать влияние на рынок и сдержать обвал трейдер купил более 20 тысяч фьючерсных контрактов, но цена продолжала падать. Позиция Лисона была автоматически закрыта с убытков вдвое превышавшим собственные активы банка. Самого Лисона осудили на 6,5 лет заключения в Сингапурской тюрьме. Вывод: Непринятие убытков – одна из самых коварных психологических ловушек трейдинга. С ужасом наблюдая за стремительно уходящей в минус позицией, трейдер никак не может собраться с духом и зафиксировать убыток. Надежда на успешный исход, слепая вера в собственную правоту – все это заставляет удерживать убыточную позицию, а иногда и усреднять её. 2️⃣ Джесси Ливермор – один из первых великих спекулянтов. Громкое прозвище «Великий Медведь» он получил за свою блистательную игру на понижение во время биржевых крахов 1907 и 1929 гг. Начав карьеру трейдера в 15 лет, Ливермор смог на протяжении своей жизни несколько раз сделать крупные состояния и несколько раз их потерять. В октябре 1929 г. произошел крупнейший по тем временам обвал рынка США, ставший началом "Великой депрессии". Джесси, предвидя бурю с помощью нескольких брокеров заранее собирал короткую позицию и провёл самую крупномасштабную по тем временам операцию по распродаже рынка. Его прибыль после этих событий перевалила за отметку в $ 100 млн, что сегодня с учетом инфляции можно приравнять к $ 1 млрд. Несмотря на головокружительные успехи, карьера спекулянта закончилась трагично. В начале 1930 гг. великий спекулянт по привычке поставил на кон все свое состояние, и на этот раз удача отвернулась от него – он стал банкротом. Вывод: Будучи игроком по натуре, Ливермор часто нарушал свои собственные торговые правила и допускал слишком высокий риск на сделку. Поставив все средства на падение рынка в 1907 и 1929 гг. он смог сделать состояние. Так он оказался в плену заблуждения, возможно неосознаваемого, что такая стратегия всегда будет приносить ему прибыль, но в своей последней сделке он оказался не прав, а сил и возможностей на восстановление капитала уже не хватило. Сам Ливермор когда-то в своей книге для начинающих спекулянтов писал, что трейдер не должен допускать потери более 10% капитала за сделку. Кроме того, он рекомендовал время от времени выводить часть средств в наличные и хранить их отдельно от торгового счета. __________________________________________ Лучшая мотивация – Ваша подписка😉 #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени