Выбор ТинькоффПульс учит
💼 Роль случайности в инвестировании.
Рынки не рациональны — это продукт миллионов умов иррациональных инвесторов, некая коллективная галлюцинация, основанная на наших страхах и желаниях. Это абсолютный хаос, в котором велика роль случая, а единственными союзниками для нас являются дисциплина, спокойствие и знание теории вероятности и статистики.
📈 Подбрасывание монетки — самый доступный и наглядный пример принципов работы теории вероятности. Можно предположить, что орел и решка будут чередоваться, но это совсем не так. Ниже я прикрепляю график монеты, подброшенной 10000 раз (см. график).
Да, со временем результат стремится к среднему значению в 50%, но на более коротких дистанциях у этого показателя очень серьезные отклонения от среднего. Вероятность зависит от количества повторений, это явление называется «Законом больших чисел».
📌 Аналогично и с результатами инвесторов, покупающих отдельные активы — на небольших временных промежутках их результаты могут быть как намного хуже, так и намного лучше среднего по рынку. Именно поэтому невозможно отделить действительно профессионалов, обладающих исключительными знаниями и умениями, от счастливчиков, которым просто везет с выбором акций.
📈 Если увеличить дистанцию до 10 лет, то и в этом случае отделить счастливчиков от профессионалов так же не получится. Около 20% инвесторов на протяжение 10 лет обгоняют индекс на 5%, а 5% особо удачливых - на целых 10%!
🔥 В 1973 году профессор Принстонского университета Бёртон Мэлкил писал о том, что обезьяна с завязанными глазами бросала дротик в вырезки из финансовых газет. Таким образом она могла собрать инвестиционный портфель не хуже эксперта.
Роб Арнотт, генеральный директор Research Affiliates, указал на его ошибку, сказав, что «обезьяны добились гораздо лучших результатов, чем эксперты и фондовый рынок».
Но как сделать случайность своим союзником?
📈 Компания Vanguard провела исследование, в котором на основании прошлых данных она смоделировала несколько портфелей. Портфель из 10 акций, выбранных совершенно случайным образом, имел 2% шанс обгонять индекс на 5% целых 30 лет. Но теория вероятности работает и в обратную сторону — шанс проиграть рынку на 5% на том же временном промежутке составляет 6%.
❗️ Поэтому аналитики компании предложили решение - если у вас есть небольшой шанс на успех, то повысить его можно с помощью большего количества ставок. Так, чтобы среди ваших акций оказались лидеры по доходности, вам следует взять 500 бумаг. т. е. индекс S&P 500.
Означает ли все вышесказанное, что успех на бирже связан только лишь с удачей, и профессионалов, обгоняющих широкий индекс за счет своих знаний и умений, не существует? Нет, конечно! Они есть, тот же Уоррен Баффет в течение 50 лет показывал доходность выше 20% - такую стабильность нельзя объяснить случайностью.
📌 Случайность играет и в жизни, и в инвестировании очень большую роль, которую нам свойственно преуменьшать. Такова природа нашего восприятия — неизвестность нас пугает, а всем событиям мы пытаемся найти рациональное объяснение, создавая причинно-следственные связи даже там, где их нет.
Именно поэтому мы спешим наградить счастливчиков, угадавших с акциями, умением обгонять рынок. Да что там говорить, многие из них и сами начинают в это верить.
📌 Чтобы повысить свои шансы на успех, следует делать больше ставок — покупать больше бумаг в портфель. Лучшим вариантом, конечно, является покупка широкого индекса — среди такого количества акций вам точно попадутся будущие чемпионы по доходности.
#прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе
87
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
101 комментарий
Ваш комментарий...
Друзья, времени для написания статей у меня стало немного меньше, поэтому я буду иногда выкладывать свои старые материалы на прикладные темы. Тем более новичков на канал подписалось много и не всем нужны общие рассуждения на тему инвестиций, а нужно что-то более конкретное :)
Нравится
11
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
CyberWish
9,5K подписчиков • 32 подписки
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
−98,25%
Еще статьи от автора
24 апреля 2024
☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 1,1%, нефть слегка подорожала, а рубль укрепился на 0,4%.
⬆ Татнефть (+1%) TATN. Одна из немногих, кто остался на светлой стороне силы. Совет директоров порекомендовал финальные дивиденды в размере 25,17 рублей на 1 акцию. Это возврат к практике, когда компания платила до 90% от чистой прибыли.
⬇ Сбербанк (-2,1%) SBER. Вчерашний герой стал главным злодеем. Рынок ждал от него слишком многого — в итоге даже рекордные дивиденды привели к коррекции. А учитывая его огромный индексный вес, следом за ним полетел и весь остальной рынок.
⬇ Газпром (-2,1%) GAZP. Еще один атлант, который не смог расправить плечи. США хотят остановить строительство завода СПГ в Усть-Луге — вряд ли им это удастся, но сроки могут сдвинуться вправо. Явный негатив для народного достояния, у которого и так полно проблем.
⬇ Сургутнефтегаз (-4%) SNGS. Совет директоров не дал рекомендаций по дивидендам и перенес это решение на июнь. Весь последний месяц бумаги активно разгонялись — с конца марта они выросли на целых 25%. Так что пришло время зафиксировать эту прибыль.
Что нас ждет сегодня?
📉 После длительного роста рынок решил взять паузу и забрать накопленную прибыль. За четыре недели индекс прибавил почти 7% - все позитивные новости уже были отыграны, а новых хороших историй вчера не подвезли.
Но почему на фоне рекордных дивидендов рынок полетел вниз? Это можно объяснить двумя причинами — во-первых, у инвесторов были слишком высокие ожидания, а во-вторых, многие разгружают «плечи» и уходят от лишнего риска.
✅ А еще чем ближе IPO МТС Банка, тем больше ликвидности оно оттягивает с рынка. Книга заявок переподписана в несколько раз, так что сумма там скопилась немаленькая. И пока эти деньги не вернутся обратно, рынок будет оставаться слабым.
🗣 Цитата дня: «На медвежьих рынках акции возвращаются к своим законным владельцам», - поговорка с Уолл-стрит.
👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.
23 апреля 2024
💼 Уникальность сферы финансов.
Историю Рональда Рида знает знает практически каждый американский инвестор — этот мужчина родился в сельской местности, ездил в школу на попутках и ничем не отличался от других учеников.
👨👩👦 Дальнейшая его жизнь сложилась так же, как и у миллионов других американцев. Вот как описывает ее Морган Хаузел:
«Рональд 25 лет работал механиком на местной станции, а потом 17 лет подметал полы в магазине. В возрасте 38 лет он купил себе простенький дом за 12 тысяч долларов и прожил в нем до самой смерти. В 50 лет он овдовел и больше никогда не женился.
Мир узнал о нем только после его смерти. У него на счетах оказалось акций на сумму более 8 миллионов долларов. В своем завещании Рид оставил 2 миллиона детям, а около 6 миллионов пожертвовал местной больнице и библиотеке».
Все его близкие были просто в шоке. Откуда простой уборщик взял такие деньги?
💰 Рид не выиграл их в лотерею и не получил наследства от богатого дядюшки — он вел очень скромный образ жизни и инвестировал в голубые фишки американского рынка. В итоге за долгие десятилетия его небольшие сбережения выросли до 8 миллионов долларов.
За пару месяцев до этой истории другой американец стал причиной громких заголовков. Ричард Фусконе был полной противоположностью Рида —он получил образование в Гарварде и стал настолько успешным финансистом, что уже в 40 лет ушел на пенсию с капиталом в десятки миллионов долларов.
🏠 В начале 2000-х годов Фусконе взял большой кредит для расширения своего дома, который и так был огромным — 1700 квадратных метров, 11 спален, два лифта, два бассейна, семь гаражей. Месячное содержание такого особняка обходилось почти в 100 тысяч долларов!
Но тут разразился финансовый кризис, который уничтожил состояние «успешного инвестора», а огромные долги сделали его банкротом. В 2014 году его дом был продан с молотка всего за четверть от его реальной стоимости — так все богатство Фусконе превратилось в пыль.
📌 Мораль этих историй вовсе не в том, что нужно брать пример со скромного Рида и не разбрасываться деньгами, как расточительный Фусконе. Я бы хотел обратить внимание на другое — подобные вещи возможны лишь в сфере финансов и инвестиций.
Где еще человек без высшего образования, опыта и связей может превзойти превосходно образованного и имеющего нужные знакомства соперника?
😎 Мы точно не услышим о том, как уборщик провел операцию на сердце лучше опытного кардиохирурга. Или о том, как простой механик создал уникальный чип и обошел лучших инженеров Nvidia и Apple. Это просто немыслимо, но на фондовом рынке такое случается.
Рональд Рид может на равных соперничать с Ричардом Фусконе по двум причинам:
🔸 на финансовый результат влияют везение и удача, которые никак не зависят от интеллекта и образования;
🔸 успех в сфере финансов не имеет научной формулы — для его достижения житейская мудрость порой бывает важнее, чем уровень знаний или IQ.
💸 К тому же инвестирование - это не просто изучение мира финансов. Это изучение того, как люди ведут себя с деньгами.
Казалось бы, против Ричарда Фусконе у «простачка» Рональда Рида не было ни единого шанса. Но не тут то было — самоуверенность и расточительность привели первого к краху, в то время как терпение и рациональность помогли второму добиться потрясающих результатов.
❗️ Управление деньгами — это вовсе не то, что вы о них знаете. Это то, как вы себя с ними ведете.
(с) пост написан по материалам статей Моргана Хаузела.
👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
#прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
23 апреля 2024
☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 0,2%, нефть слегка снизилась, а рубль ослаб на 0,3%.
⬆ Эталон (+3,6%) ETLN. Наконец и на этой улице случился праздник — стало известно, что правительство продлевает семейную ипотеку до 2030 года. Акции застройщиков сразу же пошли вверх, а лидером роста стала очередная «дочка» АФК Системы.
⬆ ЦИАН (+3,4%) CIAN. Еще один блудный сын возвращается домой. Компания представила план по будущему переезду — Cian Technology превратится в публичную МКПАО. Эта аббревиатура не кусается, наоборот, она позволит платить дивиденды :)
⬆ Сбербанк (+1,9%) SBER. Зеленый спаситель не дал индексу упасть — сегодня его руководство даст рекомендации по размеру дивидендов. При этом Сбер может выплатить и больше, чем 50% от чистой прибыли. Если это произойдет, то и другие госкомпании последуют его примеру.
⬇ ЮГК (-3,2%), Полюс (-2,4%). Прошла любовь, завяли помидоры.. Акции золотодобытчиков падают вслед за золотом, которое за день потеряло более 2%. Виной тому — снижение напряженности на Ближнем Востоке и растущий индекс доллара.
Что нас ждет сегодня?
✅ Советы директоров — Сбербанк, Северсталь, Татнефть TATN. В каждой из этих историй есть интрига, поэтому дивиденды могут как разочаровать, так и обрадовать рынок. Например, в последнее время Татнефть выплачивала 50% от прибыли, но может вернуться к более щедрым выплатам (70-90% от прибыли).
Внешний фон становится все более агрессивным — нас ждет новый пакет санкций, в котором ЕС хочет запретить импорт российского СПГ. Но инвесторы предпочитают этого не замечать — рынок остается сильным, а объемы торгов заметно выросли.
📈 Причем все это происходит на фоне крупного IPO, которое оттягивает ликвидность с рынка. Денег в системе много, а значит и топливо для роста имеется — осталось только подвезти хорошие дивидендные новости.
🗣 Цитата дня: «Акционеры — глупый и наглый народ. Глупый — потому что покупает акции, наглый — потому что хочет еще и дивидендов», - Карл Фюрстенберг.
👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.