Commodities_Markets
331 подписчик16 подписок
Больше и удобнее в Телеграмме https://t.me/comodities_markets Инвестиции в глобальные товарно-сырьевые рынки и компании, мировая энергетика и макроэкономика https://t.me/InvestPanda22 Инвестиции в Китай. Экономика и фондовые рынки Поднебесной
Объем портфеля
до 500 000 
За 30 дней
563 сделки
За год
+30,01%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
$GMKN $RUAL $ENPG #комодитиз #пульс_оцени ❓НорНикель и РусАл.Быть ли объединению? 💬Сегодня наше Российское "инвестиционное болотце" перед открытием рынков всхолыхнула новость о потенциальном объединении активов НорНикеля и РусАла (En+) 📃Владимир Потанин,глава Интероса в интервью РБК заявил: "Я подтвердил согласие на начало процесса обсуждения слияния с UC Rusal». 4 июля Потанин направил руководству US Rusal соответствующее письмо. Сама идея слияния появилась еще в 2007 году, когда структуры Дерипаски выкупили долю в Норникеле,но дальше слов идея не зашла,а корпоративные конфликт только продолжал усиливаться. 👆Изначально предложение обсудить объединение получено от руководства UC Rusal,как альтернатива продления акционерного соглашения, его срок истекает 1 января 2023 года. Потанин: "Сотрудничество с UC Rusal в рамках прежнего соглашения ...несет риски и может нанести вред «Норильскому никелю» и всем его акционерам". 📅 Напомню, давний конфликт Потанина и Дерипаски по поводу дивидендов и корпоративного управления был оформлен подписанием в 2012 году соглашения между "Интерросом" (35.95% акций $GMKN) и US Rusal (26.25%). Мотивы к слиянию, которые приводит Потанин: ✔️ Диверсифицировать акционерный состав; ✔️ Получить дополнительную "санкционную устойчивость"; ✔️ Повысить шансы на господдержку проектов в России; ✔️ Вместе развивать "зеленую" повестку. 💬 Регулярно следя за российским рынком,понимая кто на этой поляне и что представляет,это новость о потенциальном слиянии,у меня вызывает глубокие сомнения,а больше скорее некоторую ложь со стороны Потанина. Если РусАлу и EN+ безусловно это может быть интересно,по скольку сам алюминиевый бизнес уже годами стагнирует, а сейчас появились реальные тригеры его коррекции с потерей части экспортных рынков и сырья для производства Алюминия. То для НорНикеля это на мой взгляд, абсолютно не укладывается в бизнес-стратегию,да и не нужно это абсолютно. Достаточно маржинальный бизнес НорНикеля,один из единственных сейчас в России,за счёт очень большой дефицитной доли на мировых рынках Никеля и Палладия, относительно спокойно себя может чувствовать Устойчивость бизнеса подкрепляется делами,покупками ИнтерРосом и Потаниным активов французского РосБанка и Тинькофф. Всё у них хорошо и денег на всё хватает. Глобальные капитальные затраты были озвучены годами ранее и можно спокойно уйти,а точнее минимизировать выплату дивидендов,через увеличение модернизации и развития новых проектов,того же самого лития. Самое время вложиться в фундамент,в модернизацию своих текущих мощностей, государство это точно поддержит. 💬Тезисы Потанина о "санкционной устойчивости","развитии зелёной повестки","господдержки проектов"...на мой взгляд выглядят лукаво😂 ✔️Потанин уже под определенными санкциями,не критичными конечно на данный момент,но это явно вне его поле решаемости. Завтра США или Европа расширит очередной пакет и всё. ✔️Второй вопрос: "Какая может быть "зеленая повестка" сейчас?Все от одного слово "российский" или "русский" шугаются в плане Бизнеса.Какой бы "зелёный" ты не был,если российский изначально NOK и точка! Ну а Индии и Китаю и без этого всего зелёного всё нравится, особенно если цена пониже. ✔️Третий момент,про господдержки. Господину Потанину ещё в прошлом году очень хорошо намекнули,когда случились аварии и разливы,загрязнившие окружающую среду России. Будут огромные штрафы и издержки,будет изъятие сверхдоходов,если он не начнет вкладывать в развитие России,в т.ч через увеличение капзатрат на модернизацию и уменьшение дивидендов,которые выводятся в офшоры тем же РусАлом. Намёк был очень конкретным и он вроде бы тогда всё понял. Поддержка безусловно будет,но при единственном условии,это вложения в российскую экономику,а с РусАлом вместе или без, государству всё равно. Плюс не забываем годами продолжающуюся словесную оппозицию господина Дерипаски нашим органам власти и ЦБ Всё говорит о том,что вопрос слияния для НорНикеля не является логичным, абсолютно
$SAV2 $RUAL $GMKN $USDRUB $CNYRUB $GAZP ❎Фиксирую Лонг Сахара и Шорт РусАла,Норникеля... 👆Сахар спекулятивно принес +4%,РусАл +3%,Норникель +2% Газпром продолжаю держать шорт,но это изначально идёт хэджем,позицию среднесрочную на другом счету продолжаю удерживать. Юани отлично успел закупить с утра,стандартную 1000 Юаней,на взлёте добрал ещё 3000тыс,пришлось немного распродать выросших облигаций. Суммарная позиция по Юаням уже довольно весомая,20000юаней,готов увеличить ещё примерно в 2раза,но уже более аккуратно,основная позиция сформирована. Повторюсь,не люблю короткие спекуляции,на сегодня точно хватит,пойду продолжать любимое дело, изучать и делать обзоры на Компании. Валюта сильно выросла сегодня,пробую также локально шорт доллара. 💬Заканчиваю обзор Гонконгской WH Group,одного из мировых лидеров свинины,начну Абрау-Дюрсо. Следующие Компании также выберем голосованием,но наверное,со всех своих площадок обобщу Ваши интересы и на голосование вынесу 3-4 Компании
$IRKT #авиаперевозки #самолетостроение Пора наверное заканчивать историю с Иркутом...За месяц рост +100%, наверное лучшая спекуляция месяца 😂 На этом счету,на детском поймал +46%,планировал держать долго, очень долго,но с таким необоснованным ростом решение меняю, продаю. На другом счету по-скромнее,в районе+20%,но это с лихвой покрыло небольшой убыток и невесёлые эмоции Газпрома
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
$OGKB $TGKA $MSNG $MTSS $BANEP $CNYRUB $GMKN $RUAL $GAZP $SAV2 🗓На этой неделе много дивидендных отсечек,решил зафиксировать позиции в: ❎ОГК-2 +3,5% (ранее +45,7%) ❎ТГК-1 +2,3% (ранее +16%) ❎Мосэнерго +2,3% (ранее +9%) ❎МТС +6,6% (ранее 23,6%) ❎Башнефть-П +5,1% Заходил во всё уже второй раз,кроме Башнефти-П...рост затух ранее и был в основном перед ожиданием объявления дивидендов. Тогда везде удалось поймать хорошую доходность по сделкам,сейчас 2-3%,МТС чуть побольше. Суммарно вышло отлично,проверенная годами тактика отыгрывания дивидендного сезона продолжает отлично работать. По остальным компаниям остаюсь на отсечку. Здесь МТС всё печальнее с каждый кварталом,головная АФК Система продолжает выкачивать дивиденды,долг нарастает,санкционные трудности,сильный рост думаю не оправдан. По внучкам Газпрома (ОГК-2,ТГК-1, Мосэнерго) фундаментально всё заметно лучше,но рост последних месяцев также через чур и не отражает развитие Компаний. Дальше думаю плавное и уверенное сползание вниз. Башнефть-П долго была вне радаров,Роснефть ей занимается по остаточному принципу,Татнефть выглядит по интереснее думаю,там на отсечку остаюсь 👆Спекулятивно 🇨🇳Продолжаю каждый день добирать по 1000 Юаней 📉Открыл шорт Газпрома с мыслями до 150руб, 📉Шорт Полюс золото.По-прежнему не видно разворота 📉 Сегодня открыл шорт РусАла на новостях и Норникеля 📈Лонг сахара. Доллар пошел на разворот,сахар пока тормозит
$ABRD #вино #алкоголь Друзья всем привет! По результатам опроса разделились мнения по следующему обзору, между КуйбышевАзот и Абрау-Дюрсо... Своим волевым решением, предлагаю начать с Абрау-Дюрсо.🥂🍾. Вчерашняя новость по игристым винам на это подтолкнула👇 💬В мае российские виноделы увеличили производство игристых и шампанских вин на 39,3% по сравнению с маем 2021 года, до 824 тыс. декалитров, следует из данных Росалкогольрегулирования, на которые ссылается Росстат. 📈💪По итогам первых пяти месяцев 2022-го производство увеличилось почти на 25% до 3,9 млн декалитров 🇪🇺При этом, по информации Eurostat, поставки игристых вин в Россию из стран ЕС в январе—апреле в натуральном выражении упали на 45% до 6,8 тыс. т, в стоимостном - почти на 44% до 26,4 млн евро. Следующую Компанию также выберем на голосовании в ТГ
3
Нравится
1
#ржд #жд_перевозки #контейнеры #логистика #север_юг 🇷🇺🇮🇷🇮🇳🚂 Запустили новый контейнерный сервис по восточной ветке МТК «Север – Юг» 📃«РЖД Логистика» отправила полносоставный контейнерный поезд из России в Индию. Впервые он пройдёт по восточной ветке сухопутного коридора «Север – Юг» с использованием транспортной инфраструктуры России, Казахстана, Туркменистана, Ирана и Индии. 👆Первый состав стартовал с подмосковной станции Чехов. ✔️Перевозка будет интермодальной: часть пути пройдёт по морю. ✔️Конечный пункт назначения – порт Нава-Шева (Мумбай, Индия). ✔️Протяжённость маршрута – свыше 8 тысяч км ✔️ориентировочное транзитное время – 35-37 дней. Потенциальная грузовая база достаточно широка: продукция АПК, древесина, промсырьё, удобрения и многое другое. Маршрут позволит российским экспортёрам развивать рынки сбыта не только в Индии, странах Персидского залива, но и в Африке. 💬Пока все конечно в пилотных режимах,но тенденция радует, ждём полноценного запуска,в т.ч и западной ветки через Азербайджан
$LKOH $ROSN #нефть #нпз #комодитиз НПЗ российских нефтяников в Европе остаются в подвешенном состоянии. ❗После вступления в силу эмбарго на нефть из РФ сохранялась возможность поставлять хотя бы смеси, но и они сегодня попали под запрет. ✔️Например, у «Роснефти» есть огромный НПЗ в немецком Шведте, который перерабатывает только российскую нефть, получаемую по нефтепроводу «Дружба». И хоть эти поставки не попали под санкции, Германия сама решила отказаться от них к концу года. ✔️Такая же ситуация и с заводами «ЛУКОЙЛа», например, в Болгарии, Румынии или на Сицилии. Сырье туда доставляли в основном на танкерах из России, но такие поставки попали под санкции. Вчера Еврокомиссия выпустила разъяснение, в котором указала, что смеси, содержащие российскую нефть, также будет запрещено ввозить. До недавнего времени это считалось лазейкой и позволяло Европе импортировать так называемые бленды, популярные в регионе. Исключение — способность поставщика четко показать, какая часть партии произведена не в России, тогда эту часть пустят на европейский рынок. При этом запрет не распространяется на нефтепродукты. 🤔 НПЗ российских компаний, заточенных под российскую же нефть марки Urals, быстро перестроиться не смогут. К тому же аналогов не много: в основном это североморские сорта из Норвегии и Великобритании, а также некоторые из Ирана. Но хватит ли их для поддержания стабильной работы НПЗ, получится ли наладить логистику и вообще станут ли продавать такую нефть российским компаниям – большой вопрос. Также не стоит забывать риски национализации российских НПЗ и потери над ними контроля. Роснефть под крылом государства среднесрочно думаю выглядит пооптимистичнее,чем Лукойл
4
Нравится
1
$ENPG $RUAL #алюминий #обзоры_компаний #пульс_оцени EN+. АлюминиеваяЭнергетика.Интересно ли или проходим мимо?Часть4.Окончание Инвестиционный вывод. В принципе, вывод сам собой напрашивается из обзора, не интересно долгосрочно, в плане Бизнеса! -та же "алюминиевая матрешка", с теми же проблемами и отсутствием перспектив и возможностей по наращиванию производства алюминия. -та же потеря сырья на Украине и Австралии -те же санкционные риски и неопределенностью по рынкам сбыта -те же корпоративные конфликты и споры -сильный перекос в сторону алюминиевого сегмента и единственную компанию РусАл Энергетический бизнес выглядит привлекательно, особенно своими ГЭС, но также практически весь завязан на алюминиевые активы и его производство. Сокращение производства думаю приведет и к сокращению выработки энергии, тепла, мощности, либо стагнации. Как видим из всех цифр, на энергетике не заработать особо для EN+ Вообще все та же стратегическая неопределенность, которая наступила не сейчас, не в этом году, а гораздо раньше. Полная стагнация всего бизнеса, который вышел на пик пару лет назад и "пыхтел", как мог, работая на максимальных мощностях производства, ценовый пик видимо также позади, цены на критически важный для Группы металл, на алюминий продолжают уверенно снижаться, коррекция от пиков уже 38% и важный уровень EMA200, который технически возможно и определит дальнейшее направление. Фундаментально все говорит о ценах ниже, при чем заметно ниже. По всем "коммодитиз" и металлам сильная коррекция и сдутие пузырей, алюминий не исключение. Если не удержать текущие уровни, а фундаментально и макроэкономически цепляться здесь не за что особо, то снижение цен, как минимум еще на 30-35% выглядит вполне реальным На этом пожалуй и все. Больше особо расписывать не вижу смысла. Если кто не читал обзоры про РусАл, первый и второй, то обязательно конечно нужно прочитать и анализировать в совокупности, зависимость огромная, одно без другого здесь не может существовать. Окончательный вывод, инвестировать ли в РусАл, EN+ или нет, каждый должен принимать самостоятельно, исходя из своего риск-профиля, аппетита к риску и горизонта инвестирования. Ну а для спекуляций все мною расписанное в принципе неважно. Если понравился обзор, поддержите лайками, подписывайтесь. Как и договорились ранее, дальнейшие обзоры по компаниям буду делать исходя из Ваших пожеланий.
17
Нравится
1
$ENPG $RUAL #алюминий #обзоры_компаний #пульс_оцени EN+. АлюминиеваяЭнергетика.Интересно ли или проходим мимо?Часть3 В 2021 году Компания произвела 90,4 млрд кВтч электроэнергии, что составляет 8,0% от общего объема производства электроэнергии в России и 41,9% от общего объема выработки электроэнергии в ОЭС Сибири за данный период. ТЭЦ думаю не очень интересны, особенно учитывая их роль и долю в Компании, а вот на ГЭС можно остановиться немного подробнее. Гидроэнергетика является ключевым направлением энергетического сегмента Группы. Компания эксплуатирует пять ГЭС, в том числе 3 из 5 крупнейших ГЭС в России или из 20 крупнейших в мире по установленной мощности. В 2021 году ГЭС энергетического сегмента произвели 77,7 млрд кВтч электроэнергии, что составило 85,9% от общего объема выработки электроэнергии Группой. В 2021 году суммарная выработка ГЭС Ангарского каскада Группы (Иркутской, Братской и Усть-Илимской) выросла на 12,1% год к году, до 53,0 млрд кВтч, что было обусловлено возросшими запасами гидроресурсов в водохранилищах ГЭС Ангарского каскада. Уровень наполнения озера Байкал в 2021 году достиг 457,23 м. по сравнению с 457,12 м в 2020 году, а уровень наполнения Братского водохранилища в 2021 году составил 402,03 м по сравнению с 400,60 м в 2020 году. Общая выработка Красноярской ГЭС в 2021 году выросла на 12,3% год к году, с 22,0 до 24,7 млрд кВтч. Увеличение выработки электроэнергии в 2021 году обусловлено более высокими по сравнению с 2020 годом расходами, установленными Енисейским бассейновым водным управлением (БВУ), в связи с увеличением запасов гидроресурсов в силу аномально высокого притока воды в водохранилище во втором квартале 2021 года. Максимальный уровень Красноярского водохранилища составил 242,60 м, что на 1,5 м выше по сравнению с уровнем 2020 года. В 2021 году Братская ГЭС и Красноярская ГЭС выработали рекордные объемы электроэнергии за всю историю существования. Более подробнее, если кому интересно, можно ознакомиться кратко со всеми энергетическими активами Группы в табличке ниже. Финансовые результаты. Группа также финансовые результаты разделяет по аналогии, на 2 сегмента: металлургический и энергетический. Металлургический сегмент включает в себя результаты РусАла, в том числе инвестицию РУСАЛа в «Норильский никель». Энергетический сегмент представляет собой сектор электроэнергетики, включающий выработку электроэнергии, торговлю электроэнергией и ее поставку. В него также входят вспомогательные предприятия, занимающиеся поставкой угольных ресурсов для Группы. Разбивка по каждому виду продукции, реализуемых Группой, говорит все о том же сильном перекосе в сторону алюминия. На реализацию электроэнергии приходится лишь 10,8%, на реализацию тепла 3,29%. Еще большая зависимость от алюминия по себестоимости продаж и доля в общей себестоимости в 90,18% Остальные результаты, думаю также логичнее смотреть не из отчета, а в разрезе 5 лет. Здесь также ничего интересного не вижу, полная стагнация бизнеса, прошлый год вытянул сильный рост цен на алюминий. Нужно отдать должное снизили долг, который был высоковат до комфортных уровней, все еще хорошая, но падающая рентабельность. Если опять же не брать прошлый год, не особо репрезентативный, то также увидим стагнацию и плавное снижение рентабельности Бизнеса. Продолжение в следующем посте 👉
$ENPG $RUAL #алюминий #обзоры_компаний #пульс_оцени EN+. АлюминиеваяЭнергетика.Интересно ли или проходим мимо? Часть 2 Продолжение... Если посмотреть на ключевые показатели Компании в разрезе 3-х лет, до всего обострения Украинских событий: -общая выработка электроэнергии немного выросла, порядка 15% -производство алюминия стагнирует, не растет и вырасти особо не может в принципе, как мы поняли из анализа РусАла. Все заводы по выплавке алюминия работали на максимальных объемах загрузки, новый в Тайшете макисмум даст 10% роста -продажи алюминия также топтались на месте последние года, немного снизившись. -теплогенерация также стоит на месте и не растет -рост выручки, чистой прибыли, EBITDA обусловлен высокой ценой реализации алюминия, его ценовыми рекордами последних годов после восстановления экономик от COVID -капитальные затраты выросли в двое, но это также думаю связано с получением сверхприбылей последних кварталов и желанием ее потратить на модернизацию производств, что логично и похвально. -выбросы парниковых газов, что очень важно для Компании судя по всем лозунгам и целям, вообще за 3 года не снизились, даже на тонну увеличились и составили 52 тонны углекислого газа в год -дивиденды по прежнему не платятся уже более 3-х лет Энергетический сектор. В принципе, после подробного обзора РусАла и понимания, что на этот самый РусАл приходится 80% всей выручки Компании и только 20% на электрогенерацию ГЭС и ТЭЦ в Сибири, особого нет смысла подробно погружаться в энергетический сектор Если вкратце, суммарно установленная электрическая мощность электроэнергетических активов Группы составила 19,4 ГВтч , а суммарная установленная тепловая мощность — 15,0 Гкал/ч. Компания EN+ входит в десятку мировых энергетических Компаний по установленной гидрогенерации, правда заметно, в 2 раза уступая по объемам российской РусГидро. Учитывая тот факт, что "зеленые активы" ГЭС подключены практически полноценно к алюминиевым заводам РусАла и дают столь необходимую энергию в больших объемах, имени они являются "алмазами в портфельной энергетике" Компании, дающие столь ей рекламируемый алюминий с низким углеродным следом. Если верить самой Компании, при производстве китайского алюминия в 6 раз больше выделяется вредных веществ в атмосферу. Учитывая очень большую долю китайской генерации, приходящейся на уголь, конечно производство китайского алюминия будет в разы превышать выбросы, чем российский, произведенный на ГЭС, с этим не поспоришь. Просто логичный вопрос, это действительно сейчас так важно?Действительно ли это давало ранее какие-то преимущества?Особенно учитывая личность господина Дерипаски, который уже "сто лет под санкциями", хоть и постоянно прибегает к схемам их обхода. Вокруг активов ГЭС, РусАла и EN+ уже несколько лет ходят разговоры, особенно усилившиеся при сильном росте цен на алюминий и ESG-вакханалии, о намерении менеджмента разделить активы на 2 отдельные Компании, выделить "спин-оффом" все "грязные" активы, это прежде всего угольные ТЭЦ. Ну а "зеленый и чистый алюминий, выращенный на энергии воды" холить и лелеять в рамках отдельного бизнеса. Все эти инициативы зарубали ранее партнеры из "СУАЛ", владеющие существенной частью РусАла. Напомню это те, с которыми уже несколько лет тлеет корпоративный конфликт по линии "НорНикель-РусАл-СУАЛ". В центре конфликта РусАл и господин Дерипаска, который "качает" дивиденды из "Норинкеля", но сам не платит их "СУАЛу". В текущей ситуации, учитывая потерю Компанией части активов, украинский из которых был флагманским, санкционные риски и неопределенность со всех сторон, тему с разделением текущих активов на условно "грязные" и "чистые" думаю надолго убрали в стол. Из того, что хочется отметить, это довольно существенная роль Компании в электрогенерации России и особенно Сибирского федерального округа. Продолжение в следующем посте 👉
$ENPG $RUAL #алюминий #обзоры_компаний #пульс_оцени EN+. АлюминиеваяЭнергетика.Интересно ли или проходим мимо?Часть1 После анализа сектора алюминия и РусАла, вижу большой интерес и к материнской Компании, к EN+. У Компании довольно любопытный слоган в годовом отчете: "надежность как принцип". Давайте посмотрим, насколько инвестиции в Компанию надежны и привлекательны, чем вообще Компания конкретно занимается, на чем зарабатывает, каковы ее финансовые результаты и есть ли у нее перспективы. Весь свой бизнес Компания разделяет на 2 сегмента: металлургический и энергетический. Буду также придерживаться этому разделению. На каких рынках Компания зарабатывает и от продажи какой продукции формируется выручка? Если брать по регионам, довольно существенная доля, практически четверть, (24%) приходилось на недружественную Европу, 5% на Америку, в структуре СНГ также не стоит забывать Украину, где Компания потеряла завод, дававший 20% необходимого сырья глинозема и потерю 10% от доли владения совместной площадкой в Австралии. 85% всей выручки EN+ приходится на продажу алюминия и металлургический сегмент бизнеса и только около 10,8% на электроэнергию и 3,3% тепло. Т.е Компания EN+ это чистой воды алюминиевый бизнес с небольшой 15% долей энергетического сектора. Из 100 рублей выручки, в районе 75 дает алюминий и только 15 электроэнергия. Это очень важно знать и понимать! EN+ это тот же самый алюминий, что и РусАл с небольшой совсем долей энергетики, если переводить на рубли в плане зарабатывания. Именно так к нему все практически и относятся с т.ч. инвестиций. Металлургический бизнес. Это собственно Компания РусАл, 56,9% долей в котором они владеют, ну и опосредованной участие в "НорНикеле" через получение дивидендов от него. По металлургическому бизнесу, здесь думаю смысла нет повторяться, все подробно по алюминию и РусАлу можно прочитать в одном и втором обзоре. Лишь кратко ниже все площадки, коэффициент загрузки мощностей и данные производства. Компания делает большие акценты на свою "зеленость", на производство низко-углеродного алюминия на заводах в Сибири, который изготавливается при помощи выработки "чистой электроэнергии" на своих же гидроэлектростанциях. Везде в словах Компании "сквозит зеленостью": - про портфель гидроэлектростанций, которые не выбрасывают углекислый газ в атмосферу и помогают сократить выбросы парниковых газов; -про уникальность углеродно-нейтральных источников энергии, из которых делается алюминий марки ALLOW- с сертифицированным углеродным следом, который позволяет клиентам Компании сократить углеродный след своей продукции во всех основных сегментах, потребляющих алюминий; -про технологии инертного анода в сочетании с возобновляемой гидроэлектроэнергией, которые обеспечивают беспрецедентно низкие выбросы при производстве; -про обязательное учитывание потенциального воздействия на окружающую среду при реализации программ модернизации производств; -про чистые технологии Eco-Soderberg, помогающие сократить выбросы перфторуглеродов (PFCs) благодаря снижению частоты анодного эффекта, про модернизацию производства алюминия путем перехода от технологии Eco-Soderberg к технологии обожженных анодов, что поможет значительно уменьшить выбросы фторидов и смолистых веществ, а также бензапирена. Честно признаюсь, я не силен в специфике всех этих новых и экологически чистых технологий, насколько лучше продается ESG-алюминий от обычного, многих ли например в России интересует алюминий с электронным сертификатом его "зелености". Безусловно это важно, но это было особенно важно в парадигме прошлого. Сейчас, на мой взгляд, совершенно должны быть другие приоритеты и акценты в Компании. Кстати анализируя РусАл, там совершенно про "зеленость алюминия" практически ничего не встретишь. Вышедший в конце мая годовой отчет по-прежнему гласит о "зелености", "углеводородной нейтральности" и пр. ESG-критериях, это "красной нитью" идет через весь 120 страничный отчет. Продолжение в следующем посте👉
$FEES $RSTI $RSTIP $MRKC $MRKP $MRKZ $MRKU 📃👆Интересная статья вышла в Коммерсанте. ❌Правительство отменило льготное технологическое присоединение к электросетям для населения. С 2009 года плата удерживалась на уровне в 550 руб. за 15 кВт, теперь минимальная ставка — 3 тыс. руб. за 1 кВт, с 2024 года — 5 тыс. руб. Для льготников будет применяться сниженный тариф в 1 тыс. руб. за 1 кВт. Правительство повысило цены также для малого и среднего бизнеса, обязав его оплачивать расходы на строительство новых сетей Население получило льготы на ТП в 2009 году: ставка на подключение объектов до 15 кВт была зафиксирована на уровне 550 руб. Теперь суммарная плата -для льготных категорий граждан вырастет в 27 раз — до 15 тыс. руб. за 15 кВт, -а для остальных потребителей — минимум до 45 тыс. руб. в текущем году и до 75 тыс. руб. в 2024 году. -С 2023 года ставка будет индексироваться по промышленной инфляции (в 2021 году составила 28,5%). 💬Новость, как часто бывает на "перекрестке" гражданина и инвестора. Безусловно окажет поддержку компаниям из сектора, но и по кошелькам простых людей и бизнеса вдарит довольно ощутимо. Пробую ФСК ЕЭС взять на отскок, дивидендное разочарование прошло, котировки на неплохих уровнях
3
Нравится
4
$GAZP $NVTK #газ #газ_для_европы #пхг #комодитиз 🇪🇺Заполненность Европейских газовых хранилищ по состоянию на 4 июля (Еженедельный обзор) 🇵🇹Португалия- 100% (+0 к прошлой неделе) 🇵🇱Польша- 97,4% (+0,4%) 🇬🇧Великобритания- 93,8%(-1,1,%) 🇩🇰Дания- 79,6%(+0,9%) 🇪🇸Испания- 72,2%(+0,2%) 🇨🇿Чехия- 69,3% (-5,4%) 🇫🇷Франция- 62,9% (+2,6%) 🇩🇪Германия- 61,4% (+1,5%) 🇸🇰Словакия- 60,4%(+3,7%) 🇧🇪Бельгия- 59,9% (+3,7%) 🇮🇹Италия- 59,3%(+3,3%) 🇪🇺Евросоюз в целом- 58,5% (+2,8%) 🇳🇱Нидерланды- 53,4%(+2,4%) 🇦🇹Австрия- 45,2%(+1,2%) 🇱🇻Латвия- 45,2%(+1,9%) 🇷🇴Румыния- 42,8%(+1,7%) 🇭🇺Венгрия- 40,4%(+1,3%) 🇸🇪Швеция- 39,1%(+7,4%) 🇧🇬Болгария- 35,2% (+0,9%) 🇭🇷Хорватия- 31,3%(+4,2%) 🇺🇦Украина- 20,3%(+0,6%) 👆Напомню,в Европе существует целевой показатель в 80%, который должен быть достигнут к ноябрю 2022 года в соответствии с рекомендацией Европейской комиссии. Нужно понимать, что в разных странах,разные ёмкости национальных газовых хранилищ,в разных странах,разное потребление и в целом газовая потребность,разная доля выработки энергии,приходящаяся именно на газ,но в целом на сегодняшнюю неделю, ситуация такова. На прошедшей неделе Европейские страны после небольшого снижения, снова активно наращивали темпы пополнения запасов газа. Исключение только Чехия, которая на 5% снизила свои запасы.В прочем они ранее были заметно выше среднеевропейских, с учетом хорошей разветвленности газопроводов внутри страны и соединений с соседнями странами, ничего удивительного в этом нет. Ни раз еще будет видно, как объемы перетекают, а страны приходят на помощь друг другу. Европейский общий объем хранилищ прибавил ещё почти 3% и перевалил за 58,5%. Из относительно крупных хранилищ только Австрия и Нидерланды немного отстают, ну и катастрофа с Украинскими объемами. Крупнейшие экономики, Немецкая, Французская,Испанская- объемы заполняемости выше среднеевропейских и уже в районе 60-62%. Страны уверенно идут к цели и каких-либо сомнений, что они их выполнят в принципе нет по крупным странам. Завтра-послезавтра,как всегда еженедельный полноценный обзор газового рынка Европы
2
Нравится
4
$GAZP #газ #комодитиз Газпром.Есть ли перспективы долгосрочно? 💬Газпром на неделе подкинул на российский фондовый рынок небольшого "черного лебедя". Выход пару недель назад новостей по увеличению НДПИ для Газпрома на довольно существенные 416млрд рублей в месяц и суммарно за 3мес. внушительные 1,2трлн рублей, никого особо не насторожили. Не насторожили и проблемы с невозвращенным после ремонта оборудованием Сименс,из-за которого Газпром на 40% снизили объёмы прокачки по Северному Потоку. Никто практически не верил в возможность отмены ранее предложенных рекордных дивидендов за прошлый год, поэтому удар послал в нокаут весь российский рынок и естественно сам Газпром. Я если честно, также в отмену не верил,но на новости про НДПИ решил попробовать подзаработать и встал в шорт через сентябрьский фьючерс. 👆По интересной случайности, те сверхприбыли Газпрома, которые Компания заработала в прошлом году, нужно вернуть государству через повышенную ставку НДПИ в 1,2трлн рублей в этом. Эта сумма по сути равна тем рекомендованным дивидендам, которые Газпром должен был заплатить своим инвесторам. Государство решило ни с кем прибылями не делиться, дивиденды не выплачивать, а сверхприбыли забрать себе. Газпром был очень любим у иностранных инвесторов, около 25% так и остались заперты в нем, думаю это также стало одной из косвенных причин, прибыли забрать ни через дивиденды,которые бы пришлось распределять в т.ч на иностранцев и по сути морозить на счетах в районе 300млрд,а через повышение налогов. Безусловно вся эта ситуация в очередной раз всем показала и доказала, что все, что происходит у нас в экономике и на фондовом рынке живет по правилам, которые шиты "белыми нитками" и не надежны, в любую минуту могут быть изменены в любую сторону. Если посмотреть на Газпром долгосрочно, что мы видим: ✔️объемы экспорта газа в Европу на половину меньше,чем в прошлом году; ✔️долгосрочные планы по уменьшению доли Российского газа.В ближайшие года резко снизить долю не получится, но примерно сократить ещё на 20% думаю реально для Европы. ✔️растущая доля ВИЭ в энергобалансе стран Европы ✔️валютная выручка падает из-за курсовой переоценки ✔️российский отказ от продажи газа на спот-рынке по биржевым ценам. Россия продолжает привязывать цены на газ к нефтяной формуле и цена сильно зависит от котировок нефти ✔️угроза потери ПХГ на территории Европы и их национализация европейскими партнерами ✔️долгосрочные контракты по фиксированным и не совсем рыночным ценам, цены для Китая в 3 раза ниже европейской ✔️невозможность перенастроить экспорт в Азию и внутренний рынок. Трубная инфраструктура сильно ограничена. ✔️социальная функция по бесплатной газификации населения ✔️подвисшие СПГ-проекты, отсутствие в текущих реалиях СПГ, который относительно легко и оперативно можно отправить в любую точку мира. ✔️санкционное давление стран Запада, не понятен вопрос с техническим обслуживанием иностранного оборудования. То же самое не возвращенное оборудование от Сименс, привели к снижению объемов поставки на половину ✔️подорванное доверие многочисленных инвесторов, разочарованных отменой выплаты дивидендов. Не понятна их будущая перспектива. Как видите, вроде всего по чуть-чуть, но все выглядит негативными факторами, которые в совокупности ничего хорошего для Газпрома не сулят. Могут ли вырасти в цене акции?Конечно могут. Может ли вырасти бизнес Компании?Думаю нет, пик роста бизнеса позади и будет плавное снижение производственных, а затем и финансовых результатов. Акции пытаются нащупать дно,но думаю рублей до 150 дальнейшее снижение выглядит реальным
7
Нравится
7
$GAZP #газ #комодитиз 🇷🇺⛽️Газпром опубликовал краткие операционные данные за 1 полугодие 📉В январе-июне 2022 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 238,4 млрд куб. м газа,что на 8,6% (на 22,4 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году. 👆Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок находятся на уровне прошлого года. ✔️📉Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 68,9 млрд куб. м – на 31% (на 31 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года. 📈Растет экспорт газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в рамках двустороннего долгосрочного контракта между «Газпромом» и CNPC. ✔️По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), на 29 июня запасы газа в европейских подземных хранилищах восполнены на 31,9 млрд куб. м. Для достижения уровня заполненности ПХГ начала сезона отбора 2019/2020 года компаниям предстоит закачать еще 40,5 млрд куб. м газа. Мировое потребление газа за шесть месяцев 2022 года, по первой предварительной оценке, снизилось на 24 млрд куб. м относительно первого полугодия 2021 года. А потребление газа в 27 странах Европейского союза за этот же период сократилось на 27 млрд куб. м. Таким образом, снижение спроса на газ в ЕС стало ключевым фактором сокращения мирового потребления. 📈🇨🇳Отметим, что поставки российского трубопроводного газа в Китай за шесть месяцев 2022 года выросли на 63,4%. 💬Я неоднократно ранее высказывал свое мнение по долгосрочному удержанию в портфелях Газпрома,могу ещё раз расписать подробнее,если интересно, но в целом много негативных факторов. 💬Конкретно по отчёту... ✔️Добыча в целом снижается,внутренний спрос удовлетворен и так,в Европе планомерно от газа отказываются,других рынков сбыта нет. Прогнозирую и дальше плавное снижение добычи в ближайшие годы; ✔️ Экспорт в дальнее зарубежье упал на треть. Есть ещё куда падать,в ближайшие года ещё процентов 20% думаю точно ✔️Хвалятся ростом в Китай на 60%,но умышленно умалчивают,что эти объемы и близко не стоят рядом с Европейскими и уступают например газу из Туркмении ✔️Умалчивают цену продажи газа в Китай по своим контрактам. Благо есть Китай,который каждый месяц публикует все данные,цена в районе $300,вместо европейской в районе $1000 ✔️ Намеренно приводят данные заполняемости газохранилищ в Европе в сравнении с позапрошлым годом,а не прошлым😂 С позапрошлым картина не очень конечно,но в сравнении с прошлым, Европа гораздо активнее пополняет их. Каждую неделю читаете мои обзоры и видите,что к прошлому году всё хорошо у них,всё цели по заполняемости уверенно идут к выполнению,но об этом конечно писать Газпрому не хочется. 👆Самый важный тезис на мой взгляд из пресс-релиза Газрома,это цифра в 27млрд.кубов сокращения потребления газа в Европе,в целом,не только Российского. Цифра существенная. Она говорит только о том,что Европа приспосабливается к замене тех ресурсов,газа в частности,которыми не располагает. Без "патриотического налёта",нужно быть объективным,Европа очень быстрыми темпами идёт к замене Российского газа,как на альтернативные источники,так и на его получение из других стран,прежде всего США. И у них это достаточно хорошо получается. Цену в расчет не берём. ❓Вам интересно мое мнение по долгосроку Газпрома?Расписать подробнее?Или и так понятно?
18
Нравится
27
#алюминий #глинозем $RUAL $ENPG 📊Мировое производство глинозема (сырья для алюминия) за май В продолжении темы алюминия,такой косвенный показатель,как глинозем, сырьё для алюминия.Идет небольшое снижение к прошлому году в 2,5%, соответственно и само производство видимо будет охлаждаться и сползать вниз 📊Согласно статистике, опубликованной Международным институтом алюминия (IAI), мировое производство глинозема в мае достигло 11,73 млн тонн, увеличившись на 3,09% по сравнению с предыдущим месяцем и снизившись на 3,08% к прошлому году 🇨🇳В мае Китай был крупнейшим производителем глинозема, произведя 6,6 млн тонн, что на 3,3% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,61% в годовом исчислении. ✔️За первые пять месяцев этого года мировое производство глинозема составило примерно 56,22 млн тонн, что на 2,5% меньше, чем в прошлом году. За этот период производство глинозема в Китае составило 30,8 млн тонн, что на 1,35% меньше, чем в прошлом году. 💬Алюминиевая отрасль себя продолжает неважно чувствовать.Рост сырья замедляется на фоне растущей инфляции и структурных проблем, прежде всего со строительством в Китае.
6
Нравится
7
$RUAL $ENPG #алюминий #металлы #комодитиз 🇷🇺📉В апреле 2022 года Россия экспортировала в страны ЕС 4,3 тыс. тонн алюминиевого плоского проката (-26% м/м, -41% г/г). Экспорт российского алюминиевого плоского проката: 🇵🇱в Польшу за месяц вырос до 1,3 тыс. тонн (+150% м/м). 🇫🇷во Францию сократился до 1,7 тыс. тонн (-44% м/м), 🇩🇪в Германию - до 826 тонн (-31% м/м), 🇫🇮в Финляндию - до 48,7 тонн (-87,4% м/м). 📉Суммарно за 4 месяца 2022 года Россия экспортировала в страны ЕС 16,2 тыс. тонн алюминиевого плоского проката (-23% г/г). В денежном выражении экспорт вырос на 11%. 💬Для РусАла Европа была одним из приоритетных рынков сбыта,по прошлому году на него приходилось 41% продаж. В денежном выражении рост,но тогда ещё не было такой коррекции цен на алюминий. Дальше думаю будет только хуже,цены корректируются,в Азию особо не перенаправить,там полно своих крупных компаний на рынке
$RASP $MTLR $MTLRP $ukuz #уголь #комодитиз 🪨🇷🇺Добыча угля в России за пять месяцев 2022 года 📊По данным Росстата: в январе-мае 2022 года в России было добыто 175 млн тонн угля, что всего-лишь на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. ✔️каменный уголь - 141 млн тонн (-3,7% г/г) ✔️коксующийся уголь 41,8 млн тонн (+5,8%), ✔️бурый уголь - 34,7 млн тонн (+11,8%), ✔️антрациты - 10,6 млн тонн (+10,8%). 💬На удивление хорошие цифры,по всей видимости отрасль себя чувствует заметно лучше сталеваров Ждём конечно результатов осени,где будет видно,как отрасль справляется с угольным эмбарго на поставки угля в Европу,которые вступаю в силу в августе Продолжаю держать Распадская,Мечел,Южный Кузбасс
$LKOH $ENRU #энергетика Контрольный пакет акций Конаковской ГРЭС в Тверской области перейдет "Лукойлу" Новым владельцем Конаковской гидроэлектростанции (ГРЭС) в Тверской области, которая в данный момент принадлежит итальянской группе Enel, станет российская нефтяная компания "Лукойл". Ей будет передан контрольный пакет акций ГРЭС, сообщил  губернатор Игорь Руденя. "Более 56% акций этого предприятия переходит в собственность российской компании "Лукойл". Эта сделка сейчас проходит все необходимые одобрения. Формально документы подписаны.  ✅Конаковская ГРЭС расположена на берегу реки Волги в г. Конаково Тверской области,полное строительство было завершено в 1969 году. На тот момент Конаковская ГРЭС была самой крупной электростанцией в Европе. Основное топливо — природный газ, резервное — мазут. -Это один из крупнейших поставщиков электроэнергии и тепла в регионе. Установленная электрическая мощность электростанции составляет 2 520 МВт, тепловая мощность — 120 Гкал/час. -В состав электростанции входят 8 энергоблоков: №№ 1, 2, 3 и 8 мощностью 325 МВт и № 4, 5, 6 и 7 мощностью 305 МВт. -Станция включает 8 турбин и 16 котлов,являлась крупнейшим энергетическим активов у Энел в России
3
Нравится
3
$RUAL $ENPG #алюминий #пульс_оцени Алюминий и "РусАл". Часть2-4."РусАл" Продолжение... Вот такой "бермудский акционерный треугольник", где в центре РусАл. Сами дивиденды получают, с другими не делятся. Ближайшие годы стоит ждать заметного сокращения дивидендов от Норникеля, с учетом его обширной программы по капитальным затратам и модернизации своих площадок, денежные поступления от Норникеля возможно будут значительно снижены. Финансовые результаты Обозревать подробно финансовые результаты и показатели Компании за прошлый год думаю уже смысла не имеет в текущей ситуации, за 1 квартал Компания, как и многие решила отчетность не публиковать. Выложу основные показатели в разрезе 5 последних лет, они на мой взгляд более четко дают представление о финансовом состоянии в Компании: Кратко если характеризовать: -свободных акций в обращении достаточно (17,6%), -капитальные затраты, в основном на модернизацию и строительство в последние года растут -дивиденды не платятся уже 5 лет -операционные расходы умеренно растут -чистый долг в последний год в несколько раз уменьшился и находится в комфортной зоне -рентабельность капитала последние 3 года все еще хорошая, стабильно в районе 15%, но уже в 2 раза снизилась от 4-5-летней давности Инвестиционный вывод: Даже если не брать в расчет сложности и специфическую логистику с сырьем (бокситами, глиноземом), последние года РусАл на максимуме работает в плане загрузки своих мощностей, все заводы "пыхтят" не останавливаясь, других заводов нет, нарастить производство в принципе невозможно, за исключением небольшого объема (10%) от запуска Тайшетского завода. Последние года Компания фундаментально стагнирует в производственном плане, точек роста нет, появились трудности с сырьем и возможно с Европейскими рынками сбыта. Вообще не понятна стратегия развития Компании, дальнейшие перспективы модернизации текущих заводов, строительство или покупка новых мощностей, все в текущей ситуации говорит об очень туманном будущем для Компании. При коррекции цен на металлы, снижении денежных потоков от Норникеля, финансовая отчетность РусАла будет выглядить печально, будет снижаться рентабельность производства. Отличные финансовые показатели последнего года по основному бизнесу по алюминию, связаны с единственным, это высокая цена реализации алюминия в 2 553 долл. за тонну, что почти в 2 раза больше, чем было ранее. Ну и доходы и дивиденды от Норникеля, на долю которого приходилось более половины всего заработанного РусАлом. Плюс главное преимущество российского алюминия эта дешевая цена электроэнергии,что делает себестоимость российской продукции конкурентной на мировом рынке. Ковидный рост цен на металлы и алюминий в частности, когда метал вырос на 145% уже позади. С начала марта пошло плавное охлаждение от ценовых пиков, цены конечно еще относительно высоки, но уже скорректировались на 33%. Сюда же добавим мягко сказать неопределенность с отраслями промышленности, где используется алюминий, общие макроэкономические проблемы и высокую инфляцию, давящую на мировую деловую и промышленную активность. Строительство, производство самолетов, кораблей и автомобилей, все мягко говоря не выглядит растущим, ни в Китае, ни в Еврозоне, ни в США. Акции Компании также торгуются в Китае, на Гонконгской бирже. Там после падения никакого разговора о восстановлении котировок пока не идет, все нерезиденты которые хотели выйти, там уже вышли. Если говорить о стоимости акций в Гонконге, там они сейчас 3,35 гонкогских доллара за штуку. Если перевести их в рубли, то получим гонконгскую цену равную 21,88 рубля за штуку, что более чем в 2 раза ниже текущей российской цены в 54,6 рубля. Окончательный вывод, инвестировать ли в РусАл, каждый должен принимать самостоятельно, исходя из своего риск-профиля, аппетита к риску и горизонта инвестирования. Ну а для спекуляций все мною расписанное в принципе неважно. Если понравился обзор, поддержите лайками, подписывайтесь.
29
Нравится
1
$RUAL $ENPG #алюминий #металлы #комодитиз #пульс_оцени Алюминий и "РусАл". Часть2-3."РусАл" Продолжение... Летом 2021г. РусАл объявил о намерении реализовать "Проект Модернизации" по созданию новых производственных мощностей на площадках существующих цехов своих алюминиевых заводов. В рамах Проекта Красноярский, Братский, Иркутский и Новокузнецкий алюминиевые заводы по плану будут модернизированы. Насколько это реально сделать в текущих условиях и будет ли программа реализована в том виде как планировалось под вопросом. Прочие направления бизнеса. Добыча нефелиновой руды Общий объем добычи нефелиновых сиенитов РУСАЛа в 2021 г. составил 4390 тыс. тонн по сравнению с 4 599 тыс. тонн в 2020 г.Снижение объемов добычи на –4,6 % произошло по причине необходимости стабилизации качества руды, отгружаемой на завод. Ее также используют как сырье для производства глинозема, правда объемы минимальные, качества сырья заметно уступает бокситам, наращивать добычу также не очень рентабельно. Производство фольги и упаковочных материалов Объем фольги, произведенной на предприятиях Компании в 2021 г. составляет 108,83 тыс. тонн, что на 5,39 тыс. тонн или 5,2 % больше, чем в 2020 году. При этом, объем производства фольги гладкой, фольги отделанной и ленты для внутреннего рынка увеличился на 19,37 тыс. тонн или 41,5 %, по причине увеличения спроса. Одновременно с этим объем выпуска фольги гладкой на экспорт на предприятиях Дивизиона снизился на 13,98 тыс. тонн или 24,6 % к показателю 2020 г., ввиду перераспределения производственных мощностей на внутренний рынок. Вторичные сплавы, кремний, порошки, уголь.  То же что-то пытаются делать, но финансового профита для Компании не делает, также как и производство колесных дисков Рост объема производства колесных дисков в 2021 г. составил 42 %, что обусловлено постепенным восстановлением производства и спроса на новые автомобили после низкой базы 2020 г., а также восстановлением спроса на колесные диски на вторичном рынке. Основной бизнес Компании, который дает 90% выручки это производство первичного алюминия! Да, всего по чуть-чуть, фольга, упаковка, колесные диски, кремний, уголь, вторичные сплавы это может быть и неплохо для диверсификации бизнеса, но никакого финансового влияния на Группу не имеет, суммарно в структуре выручки принося около 11%. Реализация продукции по 2021г.: - Реализация алюминия 3 904 тыс. тонн (-0,5% г/г); - Цена реализации 2 553 долл. за тонну (+41,4%); - Реализация ПДС(продуктов с добавленной стоимостью) 2 034 тонн (+18,1% г/г); - Доля ПДС в общем объеме 52% (+8%) - Продажи в РФ составили 865 тыс. тонн (+18,8% г/г) География продаж по 2021г.: - Европа- 41% (-4% г/г) - Россия и СНГ- 23% (+4% г/г), отдельно Россия (+18,8% г/г) - Азия- 24% (-1% г/г) - Америка- 8% (+1% г/г) Инвестиции в Норильский Никель. РусАл в настоящий момент владеет 26,39% всеми известной Компании Норникель, которые приносят больше половины выручки и прибыли в структуре доходов РусаЛа! Фактически можно особо себя не утруждать развитием основного бизнеса в производстве алюминия, поддерживая его на одном уровне и стабильно прирастать прибылью через получение дивидендов от Норникеля, что собстенно и происходило последние годы. Отсюда же шли деньги на гашение довольно существенного долга, который был ранее. Покупая РусАл, фактически можно опосредованно держать в уме аллокацию на Норникель и его активы. Не стоит забывать, что по линии акционеров Компаний уже годами тлеет конфликт. Не вдаваясь особо в его подробности, суть конфликта такова: -РусАл требует каждый год дивидендов от Норникеля и желательно побольше. Норникель упирался, но ежегодно платил. -Один из основных акционеров РусАла, компания Виктора Вексельберга- СУАЛ требует соответственно дивидендов от РусАла и получить их не может, владельцы РусАла делиться не хотят. Продолжение в следующем посте👉
$RUAL $ENPG #алюминий #металлы #комодитиз #пульс_оцени Алюминий и "РусАл". Часть2-2 Также, по решению австралийских властей, РусАл утратил контроль и возможность получения своей доли от производства глинозема на совместном предприятии Queensland Alumina в Австралии. На его долю приходилось в прошлом году 8,94% от суммарного объема Общим итогом, Компании потеряла около 30% своих мощностей в глиноземе, что довольно существенно. Суммарно, на надежные российские объемы приходится чуть более трети необходимого сырья 36,78% Довольно опасно выглядит наличие в глиноземном портфеле завода в "недружественной" Ирландии, он между прочем самый крупный в Компании вместе с украинским,на ирландскую площадку приходится 22,62% необходимого сырья. По ней на данный момент никаких угроз не звучало, но риски на мой взгляд точно имеются и довольно существенные. Финализируя тему с глиноземом,можно сделать вывод, что РусАл потерял существенную долю необходимого для производства сырья. Если ранее Группа была обеспечена собственным сырьем полностью, то теперь потеряв украинско-автралийские объемы, Компании, чтобы выйти на показатели прошлого года по выплавке алюминия, около 30% нужно покупать у третьих лиц. С учетом удаленности от Сибири многих глиноземных заводов, РусАлу вполне логично наращивать долю закупок более 30%, а часть своих объемов сбывать не привозя в Россию. Закупки глинозема Россией уже резко возросли в апреле-мае, по данным китайской таможни с начала года они составили уже 280 тыс.тонн, думаю подавляющее большинство это закупки РусАла. Цифра пока относительно небольшая, порядка 3,5% от прошлогоднего объема производства глинозема, но нужно смотреть на динамику, ранее вообще глинозем в Китае не закупался, поэтому к прошлому году "рисуется" феноменальный рост импорта в 417 раз. Производство алюминия. Сейчас РусАлу принадлежат 11 алюминиевых заводов, 9 из которых находятся в России и 1 в Швеции, плюс не работающий завод в Нигерии. С ним долгая история, завод уже стоит 8 лет, международные суды, оспаривание права собственности с нигерийскими властями.Как итог, РусАл в судах победил,ему принадлежит 85% доля этого завода, но сам он в настоящий момент не функционирует. В 2021 г. на Российские заводы РусАла пришлось 93 % производства алюминия, 7% соответственно на Шведскую площадку. Из Российских заводов также выделяются 2 гиганта, это Братский и Красноярский алюминиевые заводы, на которых приходится более 50% произведенного алюминия. Здесь сразу же нужно отметить, все 6 из 7 сибирских заводов Группы работали ранее на полную производственную мощность, коэффициент использования мощности у всех 100%. Шведский завод аналогично, был загружен на 97%. Заводы вне Сибири настолько маленькие, что их можно не считать, но и там загрузка 100% и 83%. Завод в Тайшете был запущен сразу после Нового года, по нему никаких цифр еще не было, его номинальная мощность "первой очереди" которую запустили составит 428тыс. тонн, что составит 10,18% от общего объема выплавки алюминия по прошлому году при условии максимальной загрузки. Завод многострадальный, построен в Иркутской области, 13 лет стройки через кризисы и заморозки, важный проект для РусАла, здорово, что удалось все-таки его реализовать. По строительству "второй очереди", решение должно было быть принято в этом году,но видимо будет убрано в текущей ситуации в "долгий ящик" Прочитав вышеизложенное, уже по РусАлу, по производству алюминия напрашивается промежуточный вывод. Компания еще до обострения "Украинских событий" была не в состоянии наращивать объемы производства,оно загружено было по максимуму. Все, что есть в ближайшей перспективе это 10% мощностей введенного в эксплуатацию завода в Тайшете В подтверждении этих слов,можно посмотреть на объемы производства первичного алюминия Группой за прошлый год, юони были стабильными и составили 3764 тыс.тонн,что идентично тому объему, что был и в предыдущем 2020г. Всее заводы Группы уже 2 года работают на максимальных объемах Продолжение 👉
$RUAL $ENPG #алюминий #металлы #комодитиз #пульс_оцени Алюминий и "РусАл". Часть 2."РусАл" О стадиях и особенностях производства алюминия поговорили в прошлом посте, пора поближе осветить деятельность самого РусАла. РУСАЛ — вертикально интегрированный производитель алюминия, основные производственные мощности которого расположены в Сибири. В 2021 году РУСАЛ являлся одним из крупнейших производителей первичного алюминия и сплавов в мире, заняв по объемам производства 3 место в мире, после китайских гигантов Chinalco и Hongqiao Group. У РусАла достаточно обширная география деятельности, если с сырьем (бокситами и глиноземом) необходимым для производства алюминия в России сложности и Компания вынуждена его перерабатывать в Африке и Южной Америке, то сами алюминиевые мощности, заводы по его выплавке находятся в России, в Сибири. Но обо всем по порядку и логичнее также обзор продолжить с начальных стадий. Бокситы РусАлу принадлежит 7 предприятий по добыче бокситов, 2 предприятия в России, 1 на Ямайке и 3 в Гвинее. Текущих объемов Компании хватает с небольшим избытком, незначительные лишние объемы реализуются третьим лицам. Суммарная мощность всех предприятий сейчас порядка 19 млн.тонн бокситов в год, 2 российские площадки дают лишь 40% в структуре производства, международные 60%. По-прошлому 2021 г. объем добычи составил 15 млн.тонн, что соизмеримо с предыдущими годами, общая загрузка мощностей составила 79%. Российские рудники загружены практически на полную производственную мощность, один на 100%, второй на 80%. Нарастить мощности в России по добыче бокситов в текущей ситуации существенно невозможно. Африканские площадки дают порядка 50% всего объема добытых бокситов. Здесь также есть сложности с существенным наращиванием объемов, один завод на 100% загружен, 2 другие на 75%, что-то глобально увеличить в плане добычи в принципе невозможно. Но и целей у Компании таких не было и нет, это нужно отметить, добывается ровно столько, сколько нужно для производства, небольшие излишки продаются. Это не хорошо и не плохо, нужно просто запомнить, что Компания может нарастить добычу только на 15-20%, остальное в случае необходимости придется покупать у сторонних Компаний. Глинозем. Мощности РУСАЛа по производству глинозема расположены также в России и за рубежом. Все предприятия Группы обеспечивали на начало года свыше 100% от общих потребностей Группы в глиноземе, однако за счет удаленности и разбросанности заводов по миру, Группа использовала только около 77% своих запасов, 23% закупала у третьих лиц, где было удобнее логистически. Около четверти своих запасов продавали, чтобы не вести сырье из дальней заграницы в Россию. По состоянию на начало 2022 г. Группе принадлежали десять глиноземных заводов: Ирландия (1 завод), Ямайка (2 завода), Украина (1 завод), Россия (4 завода) и Гвинея (1 завод). Помимо этого, Компании принадлежала 20 %-я доля участия в глиноземном заводе QAL, расположенном в Австралии. Здесь также как и с бокситами, наращивать производство в России практически невозможно, все Российские объемы загружены производством на 90-95% от номинальной мощности. Есть только возможности по росту на заводе в Гвинеи (64% загруженность) и Ямайке (37% текущая загруженность), но объемы в общей массе будут несущественные. По прошлому году общий объем производства глинозема составил 8,304 млн. тонн, лишь незначительное увеличение на 1,5 % к ковидному 2020г., этот небольшой рост обеспечил украинский завод Группы. Весной этого года, РусАл полностю утратил контроль и собственность над своим ключевым активом,глиноземным заводом на Украине в г.Николаев. Не знаю, есть ли на нем какие-то военные повреждения, но в план национализации российского имущества на Украине завод включили. Чтобы понимать значимость украинского актива, Николаевский завод давал 21,3% от всех объемов глинозема Группы, т.е почти четверть. Продолжение в следующем посте👉
$UPRO $ENRU 👆🇷🇺Дисконт при продаже бизнеса уходящих из России компаний превышает 50% 💬Продолжаю знакомиться с новостями с полей съезда "Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП)" 📃Глава РССП заявил: «Когда договариваются уходящие компании с будущими покупателями, то дисконт на Россию там заведомо выше 50% от последней официальной оценки, которая с полгода действует» 📃Министр финансов Антон Силуанов отметил, что правкомиссии по иностранным инвестициям, рассматривая продажу бизнеса иностранной компанией и вывода денег, опираются на два критерия: 1)согласие профильного ведомства на продажу актива и покупку его российским предпринимателем 2)на дисконт, который должен составить не менее 50%. «Если хотят уходить, пусть испытывают определенные издержки на выходе из этого актива», — заявил министр, добавив, что речь идет о 50% от последней оценочной стоимости. 💬Такие сделки уже были и видимо будут. Примеряя указанные слова на компании, торгующиеся на бирже,интересно судьба сделок по активам Юнипро и Энел Россия. Напомню все они в стадии продаж иностранными собственниками. Если цены продажи будут реально со скидками в 50%,котировки так сильно могут продавить ниже.Имейте это ввиду
2
Нравится
2
#нефть #нефтепродукты #газ #спг #уголь #комодитиз #экспорт #занимательная_статистика 🇷🇺📊Крупнейшие импортёры российского энергетического сырья Visual Capitalist хорошую инфографику выложил по крупнейшим покупателям российского сырья за 100 дней после начала СВО на Украине 🇪🇺Больше половины выручки от продажи сырья,а точнее 61% Россия получила от стран Евросоюза 🇳🇱Маленькая Голландия с одними из крупнейших портов Европы продолжает аккумулировать на себе большинство морских поставок российского сырья, крупнейший покупатель нефтепродуктов 🇫🇷Франция крупнейший покупатель российского СПГ 🇩🇪Германия крупнейший покупатель российского трубопроводного газа 🇯🇵Япония крупнейший покупатель российского угля 💬Как видно,из 20 крупнейших покупателей практически все члены НАТО и ЕС. От таких цифр немного тревожно,учитывая их тренд на отказ от Российских энергоносителей. Импорт Германии сопоставим с Китаем. Где по размерам, населению и дружественности к России немцы и китайцы?а объемы равные. Печальная статистика, но определенно есть куда расти по дружественным странам
2
Нравится
1
$RASP $MTLR $MTLRP $ukuz #уголь #комодитиз #восточный_полигон 🪨🛤Угольщики продавили РЖД 💬Позитивная новость сегодня пришла для Российских угольщиков, всё-таки удалось продавить РЖД и добиться к возврату приоритетности угля перед другими грузами для перевозки по Восточному полигону. 👆В марте ввели ущемлявший угольщиков временный порядок перевозок грузов по Восточному полигону,где часть угольных объемов должна быть замещена другими,в частности контейнерами и удобрениями. Из-за этого просел экспорт угля в сторону Китая. Эту причину угольщики также завязывали с сокращением добычи,что его просто нет возможности вывозить. С 1 июля РЖД возвращают приоритет углю из Кузбасса, Хакасии, Бурятии и Тувы перед другими регионами и товарами Также возвращается норма, согласно которой право работать в рамках квоты получают компании, направившие не меньшие объемы на запад. 👆В грузообороте Восточного полигона на уголь приходилось (до ввода ограничений) порядка 70% всех перевозимых грузов 💬 Вообще конечно ситуация печальная,что государство в ручном режиме,каждые 2-3месяца меняет правила ведения бизнеса. Что теперь делать тем,кто рассчитывал на эту логистику и заключал контракты по импорту/экспорту товаров,с учётом транспортировки по этим путям? Ну и в целом, отсутствие логистических маршрутов,перегрузка действующих, связывающих Китай,Дальний Восток с Центральной часть страны по-прежнему является одной из главных проблем увеличения товарооборота между Россией и Китаем и скорости доставки грузов из одной части страны в другую
#солнечная_энергетика #виэ #зеленый_переход #китай #инвестпанда 🇪🇺🇨🇳Европа купила у Китая 24,4 ГВт солнечных модулей за первые четыре месяца 2022 г 👆За первые четыре месяца текущего года Китай экспортировал 49 ГВт солнечных модулей, из которых половину, 24,4 ГВт купили европейские страны. 📈Объёмы поставок в Европу на 144% превысили показатель прошлого года, в котором за первые четыре месяца европейцы купили китайские солнечные модули общим объёмом 10 ГВт. В результате Европа стала крупнейшим покупателем китайской фотоэлектрической продукции. Несмотря на рост цен в цепочке поставок солнечной индустрии в нынешнем году, количество модулей, экспортируемых Китаем в Европу, ежемесячно увеличивалось. Согласно InfoLink, «дефицит ископаемого топлива, возникший в результате российско-украинского конфликта, ускоряет энергетический переход и повышает спрос на фотоэлектрическую энергию в блоке». Нидерланды, Испания, Польша и Германия импортировали за рассматриваемый период более 1 ГВт китайских модулей каждая. 🇳🇱 Нидерланды, транспортный узел для многих европейских стран, являются крупнейшим импортером, купившем 12,1 ГВт китайских модулей за рассматриваемый период. 🇪🇸Испания заняла второе место с 3,3 ГВт импортированных солнечных панелей из Китая. 🇵🇱🇩🇪Польша и Германия импортировали соответственно 1,9 ГВт и 1,4 ГВт. InfoLink прогнозирует европейский спрос на модули в текущем году на уровне 49-55 ГВт. В 2021 году Европа ввела в эксплуатацию примерно 26 ГВт солнечных электростанций, что стало абсолютным рекордом. 💬Вот так, уходя от Российской зависимости,Европа всё сильнее погружается в Китайскую. На этом фоне достаточно странно звучит "словесная риторика" Европейцев в отношении Китая,как по линии НАТО, так и по линии Евросоюза и отдельных государств Ну а я жду доступ к Китайским компаниям из сектора по линии СПБ-Биржа-Гонконг
$ROSN $LKOH $SIBN $TATN $SNGS #нефть #мазут #дистилляты #комодитиз 🇪🇪🇸🇦🛢Эстония, страна, в которой нет ни одного нефтеперерабатывающего завода, увеличила поставки мазута в Саудовскую Аравию. Bloomberg поднял интересную тему. 👆Эстония в июне поставит крупнейшему в мире экспортеру сырой нефти больше энергетического и транспортного топлива, чем в любой другой месяц за последние несколько лет. На самом деле грузы, скорее всего, прибыли из России, считает Иман Нассери, управляющий директор по Ближнему Востоку консалтинговой фирмы FGE. По его словам, страна получала мазут по железной дороге из России. Эстонское Министерство не смогло прокомментировать поставки в Саудовскую Аравию или их происхождение из России. Для Саудовской Аравии это топливо может быть полезным для производства электроэнергии, даже освобождая сырую нефть для экспортных рынков. Поставки небольшие в контексте мирового рынка нефти, но подчеркивают тесные связи между Эр-Риядом и Москвой. Эти две страны возглавили альянс нефтедобывающих государств ОПЕК+ в борьбе с поставками сырой нефти на мировой рынок.
$CHMF $NLMK $MAGN #сталь #металлы #комодитиз 📉Рынок стали.Неутешительный прогноз от Fitch 💬На горизонте 5-ти лет прогнозируется снижение мировых цен на сталь обусловленное замедлением роста в Китае,прежде всего в секторе недвижимости и строительстве. Проблемы в секторе уже начались в Китае,есть большая неопределенность с американским "самочувствием" в строительной отрасли,сюда же можно добавить сложности в мировом автопроме,так что прогноз вполне выглядит реальным и затронет думаю не только сталь,но и медь с алюминием точно. Очень похоже,что на ковидном восстановлении пик по промышленным металлам пройден окончательно,впереди ждём коррекцию цен на них
$GAZP $NVTK #газ #газ_для_европы #пхг #комодитиз #пульс_оцени Традиционный еженедельный обзор газового рынка Европы.Часть3 Отдельно по странам, где какая заполняемость ПХГ, писал ранее, повторяться не буду. Пару слайдов ниже, которые в принципе дают полное понимание о текущем состоянии заполняемости по странам, теми объемами ПХГ, которыми они располагают. Из относительно крупных хранилищ только Австрия и Нидерланды немного отстают ну и катастрофа с Украинскими объемами. Крупнейшие экономики, Немецкая, Французская,Испанская- объемы заполняемости выше среднеевропейских и уже в районе 60%, чуть ниже Италия с 55%.     В качестве итога… Неделя на «газовом фронте» прошла спокойно, ничего примечательного не происходило. Технически выпавшие Российские объемы в районе 250 млн.кубов заменить не нашлось чем. В целом по импорту сейчас стандартное, традиционное и сезонное для этого времени года снижение, особо обращать внимание на это не нужно. Лето время профилактических остановок газотранспортной системы, в июле и Газпром традиционно остановит Северный поток на 2 недели, на прошлой неделе «Турецкий поток» был в простое. В остальном все относительно стабильно идет и развивается. Не совсем понятно, как повлияет пожар на крупном СПГ-терминале в США, с которого шли ранее до 15%-20% всего экспортного газа из США, посмотрим в динамике, она будет видна с временной задержкой. Запасы в хранилищах плавно, стабильно и уверенно пополняются. Цены на споте в Роттердаме всю прошлую неделю были стабильны в районе $1400 за 1000кубов, застыли в ожидании каких-либо новостей, вчера на закрытии были $1412. Основная ставка на Норвегию и СПГ, Алжир стабильно каждую неделю выдает свои 500-600млн.кубов. Без России по-прежнему пока никуда, но плавные тенденции снижения зависимости налицо. Власти Евросоюза заявляют о сроке в 3 года, который необходим для безболезненной замены Российского газа. Если на других участках все запланированное будет выполнено, то озвученный срок думаю будет реальным, есть вопросы по доступности газа для бизнеса, этот вопрос сложнее. На данный момент, по прежнему относительно все стабильно с газом в Европе, если конечно не считать цену. Есть нюансы по странам и заполняемости некоторых национальных хранилищ, Российские объемы продолжают снижаться и уже подходят к критической точке, где уже начинается болезненная зона. Ситуация нервирует европейцев, прежде всего непредсказуемостью будущего, все больше в европейских СМИ мелькают новости о потенциальных проблемах. Если верить и анализировать цифры, то нагнетание на мой взгляд несколько преувеличено. Вопрос обоснованности цен мною никогда не затрагивается, не вижу смысла с учетом политизации процесса, т.к платили, платят и буду платить дальше любую цену, лишь бы уйти от «Российского грязного газа» Вообщем как-то так. Наблюдаю за развитием ситуации. На следующей неделе обновим картину.
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс