AAPL AMZN и весь остальной FAANG. Что и требовалось доказать. Хорошо рассуждать о новых рекордах S&P

28 сентября 2021 в 17:28

и весь остальной FAANG. Что и требовалось доказать. Хорошо рассуждать о новых рекордах S&P500 когда вокруг все замечательно - экономика на подъеме, ФРС вливает кучу денег и радует нулевой ставкой, доходность облигаций стабильна, корпоративные отчеты радуют глаз, а доллар неспешно спускается вниз. Все считают что так будет всегда и никто не обращает внимание на то, что после громкого пира и общей атмосферы радости приходит обычная повседневность. Если смотреть на сегодняшнее падение через призму реальности, то можно увидеть некоторую закономерность. Сильнее всего падают айтишники - это неудивительно. В условиях заявления Пауэлла о сворачивании ультра мягкой монетарной политики перед банковским комитетом Сената США, замедления темпов роста экономики США, печальным отчетом по экономическим ожиданиям и ралли доходности - раздутый тех.сектор попросту не выдерживает конкуренции, поскольку его реальная доходность сейчас - ноль. Вопрос с госдолгом только усугубляет ситуацию - ФРС с ее балансом в 8.5 триллиона долларов способна сгладить панику, но от дефолта достаточно сильно пострадает банковский сектор, и поэтому в первую очередь будут спасать банки, особенно те которые входят в список системно значимых. Причины ралли облигаций всего две - это вера в то, что ФРС все таки, в достаточно скором времени, запустит процесс нормализации монетарной политики и уже не будет оставаться на обочине. Вторая причина - это страх держателей перед возможным дефолтом. Вообщем - картина складывается достаточно печально для биг техов, поскольку рост облигаций США продолжится как минимум до конца недели, и не исключено что в пятницу мы увидим доходность для 10-летних трежерис на уровне 1.6. Сворачивание QE заставит хедж фонды фиксировать прибыль, и начинать достаточно сильную ребалансировку. А достаточно слабые отчеты за третий квартал только ускорят падение.