#учу_в_пульсе #или_не_учу
Часть 2.
⁉️ Так что там с недооцененными акциями?
⚠️ Акции становятся такими, если у них есть проблемы. Неважно, какого рода эти проблемы: с самим бизнесом, сектором или ситуацией вокруг компании.
🇷🇺 Российские акции при неплохом фундаментале имеют низкие оценки цены из-за геополитики – иностранные инвесторы (нерезиденты) опасаются вкладываться в нашу экономику на фоне различных санкций, напряжения отношений между
странами и из-за слабости рубля, поэтому на любом чихе наш рынок обваливается в пропасть. Страх понятен – всегда есть риск запрета на поставки ресурсов, импорт техники и прочего, что больно скажется на бизнесе.
🇨🇳 Акции Китая исторически имели более низкий P/E, чем их американские коллеги. Это связано с тем, что на биржах в США торгуются VIE-расписки, которые в случае чего могут превратиться в пыль. Китайские компании не предоставляют полную и подробную отчётность, как того требует SEC, что тоже не добавляет доверия красивым отчётам. У властей Китая (КПК - коммунистическая партия Китая) наметились серьёзные проблемы со своей же экономикой ещё в 2020 году, что вылилось в репрессии всех секторов. Не добавляет веры, знаете ли. Мало кому понравится сидеть на пороховой бочке, способной рвануть в любой момент, как это получилось с
$TAL,
$BABA и прочими.
🇺🇸 В США тоже немало "недооцененных" акций. Например, Citigroup (
$C ) – американский банк из большой четвёрки. Долгое время он был в аутсайдерах из-за снижающейся выручки на протяжении нескольких лет и прочих проблем с бизнесом, поэтому его заниженная оценка на самом деле являлось справедливой, так как перспектив роста нет и не было. Однако сейчас со свежей кровью в совете директоров наметился план реорганизации банка, в который я верю, поэтому акциям Ситигруп нашлось место в моем портфеле.
📞 Verizon, AT&T – знаменитые телеком компании США. Их P/E находится на достаточно низком уровне, но сложно назвать это нереальной оценкой, поскольку эти гиганты просто напросто застоялись – весь рынок поделен, особых причин для роста выручки, абонентов и прибыли нет. Очевидно, что это проблема самого сектора. Лично у меня в портфеле есть доля Verizon (
$VZ ) из-за приятных дивов, действий руководства в область 5G и более-менее прозрачного будущего компании, но сомневаюсь, что в будущем будет значительный рост, не говоря уж про иксы.
🔎 Вывод прост – всегда изучайте бизнес компании, если собираетесь инвестировать в долгосрок. Низкие P/E, P/B, P/S могут служить предупреждением о том, что что-то не так, иначе есть шанс поймать падающие ножи. Рынок никогда не дает несправедливой оценки.