Bost0n
90 подписчиков17 подписок
Объем портфеля
до 50 000 
За 30 дней
6 сделок
За год
+19,14%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
$GAZP $OGZD@GS В Бундестаге раскритиковали приостановку сертификации оператора "Северного потока - 2" Приостановка ведет к повышению цен на газ, подчеркнул депутат Клаус Эрнст Федеральное сетевое агентство ФРГ (регулятор) ненужной приостановкой сертификации оператора "Северного потока - 2" способствует повышению цен на газ. Такое мнение высказал во вторник журналистам депутат Бундестага Клаус Эрнст, возглавлявший в парламенте ФРГ прошлого созыва комитет по экономике и энергетике. "Приостановка Федеральным сетевым агентством процедуры сертификации Nord Stream 2 ведет к повышению цен на газ", - отметил Эрнст и напомнил, что стоимость топлива в нидерландском хабе TTF в свете решения регулятора выросла примерно на 10%. "Вместо того чтобы быстро сертифицировать оператора срочно необходимого для газоснабжения трубопровода, сетевое агентство без нужды замедляет своей правовой трактовкой проект", - считает эксперт. По его мнению, "либерализация газового рынка Европы все больше превращается в глупую выходку", в то время как энергетический сектор имеет центральное значение для инфраструктуры. "Идеологические препятствия и политические размышления не должны угрожать снабжению", - подчеркнул Эрнст, заявление которого предоставила ТАСС его пресс-служба. "Семьи с малыми и средними доходами уже сейчас страдают от роста цен на энергоносители, - указал депутат. - Существует также широкий консенсус в отношении того, что газ станет важной технологией на пути к климатической нейтральности". "Поэтому будущая правящая коалиция должна продемонстрировать, что не закрывает глаза на социальные и климатические вопросы. Правительство не должно прикрываться процедурными вопросами и должно активно выступать за ввод "Северного потока - 2" в эксплуатацию", - подчеркнул Эрнст. "Не должно быть дальнейших задержек", - подытожил он. •"Зеленые" ФРГ рассчитывают, что "Северный поток - 2" не запустят этой зимой В партии считают, что этот проект "не нужен"  Партия "Союз-90" / "Зеленые" считает, что "Северный поток - 2" не нужен, и рассчитывает, что решение Федерального сетевого агентства ФРГ (регулятор) приостановить сертификацию его оператора не позволит запустить газопровод предстоящей зимой. Об этом заявил во вторник газете Rheinische Post зампред фракции партии в Бундестаге Оливер Кришер. "Северный поток - 2" не нужен, поэтому "Газпром" и Герхард Шрёдер вынуждены прибегать к стольким хитростям", - заявил он. "Тем самым [в свете решения регулятора] ввод трубопровода в эксплуатацию значительно отсрочивается, и он, по всей видимости, этой зимой больше не будет играть никакой роли", - заявил Кришер, который участвует в коалиционных переговорах между "зелеными", социал-демократами и либералами о создании новой правящей коалиции ФРГ. "Федеральное сетевое агентство изучает [сертификацию] в соответствии с законом и это правильно", - сказал он. Кришер утверждал, что "постоянно возникает впечатление, что "Газпром" не воспринимает всерьез германское и европейское законодательство". "Зеленые" неоднократно критиковали строительство газопровода и выступают против его запуска.
$GAZP $OGZD@GS Польская госкомпания PGNiG полагает, что решение Федерального сетевого агентства Германии приостановить рассмотрение заявки на сертификацию Nord Stream 2 AG в качестве независимого сетевого оператора принято с учетом аргументов польской стороны. Как сообщалось, во вторник регулятор ФРГ сообщил, что приостановил процедуру сертификации до завершения создания дочерней компании швейцарской Nord Stream 2 AG для эксплуатации национального участка магистрали и передачи ей основных активов и кадровых ресурсов. PGNiG утверждает, что Федеральное сетевое агентство Германии согласилось с мнением польской стороны, что Nord Stream 2 AG как швейцарская компания не может быть сетевым оператором. Более того, в PGNiG уверены, что и созданную в ФРГ дочернюю компанию Nord Stream 2 AG невозможно сертифицировать как независимого оператора сети. Также польские газовики полагают, что нельзя создать независимого сетевого оператора только для территориальных вод ФРГ. Решение германского регулятора польская компания называет "первым шагом на пути к обеспечению соблюдения законодательства ЕС в отношении Nord Stream 2". На следующих этапах PGNiG ожидает также применение к газопроводу принципа "энергетической солидарности и требований законодательства ЕС". •Геополитические риски остаются довольно высокими. Bloomberg, в частности, сообщил, что США и ЕС задумываются над новыми совместными санкциями против России. В этих условиях трехмесячная вмененная волатильность рубля за последние дни усилилась на 2 п.п., до максимального значения с мая - 13%. Кроме того, доллар резко укрепился против евро с повышением доходностей гособлигаций США и инфляционных ожиданий. Последнее могло быть связано с комментариями бывших руководителей ФРБ Нью-Йорка и Ричмонда Билла Дадли и Джеффри Лэкера, полагающих, что ФРС может повысить ставку до 3-4% ради борьбы с инфляцией", - отмечает аналитик SberCIB Investment Research Юрий Попов.
$GAZP $OGZD@GS Приостановка процесса сертификации "Северного потока 2" может продлиться 4-6 недель, она не приведет к увеличению сроков его завершения, заявил "Интерфаксу" немецкий дипломатический источник. "Это не было плановым решением, оно принято для того, чтобы скорейшим и наиболее эффективным способом выполнить требования немецкого законодательства", - сказал собеседник агентства. "Приостановка сертификации может продлиться 4-6 недель, на общих сроках сертификации она не скажется. Их увеличения ожидать не стоит", - добавил он. Федеральное сетевое агентство Германии (Bundesnetzagentur) ранее во вторник сообщило, что временно остановило процедуру сертификации "Северного потока 2" до завершения создания дочерней компании швейцарской Nord Stream 2 AG для эксплуатации национального участка магистрали и передачи ей основных активов и кадровых ресурсов. "Наша компания предпринимает этот шаг с целью обеспечить соответствие применимым правилам и нормативным требованиям. Мы не комментируем детали процедуры, ее сроки или влияние на сроки ввода газопровода в эксплуатацию", - прокомментировали в пресс-службе Nord Stream 2 AG. Федеральное сетевое агентство пришло к выводу, "что сертифицировать оператора газопровода Nord Stream 2 в качестве независимого оператора передачи можно, только если этот оператор был организован в юридической форме в соответствии с законодательством Германии". Регулятор сообщает, что швейцарская Nord Stream 2 AG "решила не преобразовывать свою существующую юридическую форму, а вместо этого основать дочернюю компанию в ФРГ исключительно для управления немецкой частью трубопровода - это дочернее предприятие должно стать владельцем и оператором немецкой части газопровода". Затем дочерняя компания должна выполнить требования независимого оператора передачи. "Процедура сертификации будет приостановлена до тех пор, пока основные активы и кадровые ресурсы не будут переданы дочерней компании, и Bundesnetzagentur не сможет проверить правильность заполнения повторно представленной дочерней компанией документации в качестве нового заявителя. Когда эти требования будут выполнены, Федеральное сетевое агентство сможет возобновить свою экспертизу в оставшийся четырехмесячный период, установленный законом, подготовить проект решения и передать его в Европейскую комиссию для заключения, как предусмотрено в Законодательстве ЕС о внутреннем рынке", - пишет регулятор. Морской газопровод "Северный поток 2" мощностью 55 млрд куб. м газа в год проходит от компрессорной станции "Славянская" в Кингисеппском районе Ленинградской области до балтийского побережья Германии. Укладка первой нитки завершилась в июне, второй - в сентябре. Первая нитка трубопровода уже полностью заполнена газом и готова к работе. •Минэкономики ФРГ не придется готовить новый отзыв на "Северный поток 2" из-за приостановки сертификации газопровода, достаточно прежнего документа, сообщила во вторник "Интерфаксу" представитель пресс-службы министерства Сюзанне Унград. По оценке Минэкономики, приостановка сертификации связана с "регуляторными вопросами". "Независимо от возможных дальнейших проверок, такой организационный вопрос... являющийся частью упорядоченного процесса сертификации федеральным сетевым агентством, не отразится на оценке министерства, касающейся обеспечения безопасности снабжения", - сказала Унград.
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и зарабатывай на акциях известных компаний
Открыть счет
$GAZP $OGZD@GS Федеральное сетевое агентство Германии временно приостановила процедуру сертификации "Северного потока 2" до завершения создания дочерней компании швейцарской Nord Stream 2 AG для эксплуатации национального участка магистрали и передачи ей основных активов и кадровых ресурсов, сообщил регулятор. "Наша компания предпринимает этот шаг с целью обеспечить соответствие применимым правилам и нормативным требованиям. Мы не комментируем детали процедуры, ее сроки или влияние на сроки ввода газопровода в эксплуатацию", - прокомментировали шаг в пресс-службе Nord Stream 2 AG. Bundesnetzagentur пришел к выводу, "что сертифицировать оператора газопровода Nord Stream 2 в качестве независимого оператора передачи можно только, если этот оператор был организован в юридической форме в соответствии с законодательством Германии". Регулятор сообщает, что швейцарская Nord Stream 2 AG "решила не преобразовывать свою существующую юридическую форму, а вместо этого основать дочернюю компанию в Германии исключительно для управления немецкой частью трубопровода - это дочернее предприятие должно стать владельцем и оператором немецкой части газопровода". Затем дочерняя компания должна выполнить требования независимого оператора передачи. "Процедура сертификации будет приостановлена до тех пор, пока основные активы и кадровые ресурсы не будут переданы дочерней компании, и Bundesnetzagentur не сможет проверить правильность заполнения повторно представленной дочерней компанией документация в качестве нового заявителя. Когда эти требования будут выполнены, Bundesnetzagentur сможет возобновить свою экспертизу в оставшийся четырехмесячный период, установленный законом, подготовить проект решения и передать его в Европейскую комиссию для заключения, как предусмотрено в Законодательство ЕС о внутреннем рынке", - пишет регулятор. Морской газопровод "Северный поток 2" мощностью 55 млрд куб. м газа в год проходит от компрессорной станции "Славянская" в Кингисеппском районе Ленинградской области до балтийского побережья Германии. Укладка первой нитки завершилась в июне, второй - в сентябре. Первая нитка газопровода уже полностью заполнена газом и готова к работе. •Спотовая цена газа взлетела до $1046 за тысячу кубометров (впервые с 26 октября) после новостей о приостановке сертификации "Северного потока 2" германским регулятором. Цена газа растет второй день после отказа "Газпрома" (MOEX: GAZP) от бронирования газопровода "Ямал-Европа" на декабрь. При этом теоретически российская компания сохраняет возможности использования магистрали, бронирования мощности на краткосрочных аукционах. Во вторник днем цена ближайшего (декабрьского) фьючерса на TTF на бирже ICE Futures достигала 88,9 евро за МВт.ч, то есть $1046 за тысячу кубометров. Минимального значения за месяц цена газа достигала в самом начале - $747 за тысячу кубометров.
$GAZP $OGZD@GS Турецкая сторона продолжает переговоры с "Газпромом" (MOEX: GAZP) о большей части контрактов на поставку газа в республику по газопроводу "Турецкий поток", сообщил журналистам заместитель министра энергетики и природных ресурсов Турции Алпарслан Байрактар. "Мы ведем переговоры с "Газпромом" об увеличении поставок газа в Турцию, потому что в "Турецком потоке" есть свободная, незаконтрактованная мощность в объёме 9,75 млрд куб. м газа. Контракты заканчиваются в этом году, поэтому на 2022 год в "Турецком потоке" будет такая свободная мощность. Это будут новые контракты, обновление некоторых контрактов, мы ведем переговоры, на этой стадии не могу больше рассказать", - сказал он. Он признал, что ситуация с поставками российского газа осложнена проблемой частных компаний - импортеров: "Реальная проблема с частными импортерами - это арбитраж, они дали скидку, потом выиграли арбитраж, поэтому, частные импортеры страдали". ""Газпрому" надо понимать нужды внутреннего рынка, потому что сегодня цена газа довольно важна, и не так легко увеличить цены на газ для населения, никто не хочет платить больше", - добавил турецкий чиновник. "Я думаю, что "Газпром" хочет продавать больше газа в Турцию, Турции нужен газ, поэтому это "идеальный союз". Турция - это растущий рынок, потребление газа растет, думаю, у "Газпрома" есть возможности поставлять газ и в Турцию, и в Европу, у нас есть инфраструктура, достаточное количество газопроводов, поэтому не вижу никаких проблем", - отметил Байрактар. Потребление газа в Турции в 2021 году, как ожидается, должно вырасти до рекордных 60 млрд куб. м. В 2015 году "Газпром" предоставил скидку в размере 10,25% частным турецким импортерам, но через год потребовал ее отмены. В Арбитражный институт Торговой палаты Стокгольма и арбитраж в соответствии с регламентом UNCITRAL были поданы иски к компаниям Akfel Gaz, Bat Hatt, Kibar Enerji, Avrasya Gaz, Enerco Enerji. Арбитражи отменили скидки для частников с 1 января 2017 года. Неисполнение или сложности с исполнением решения арбитражного суда по спору "Газпрома" с турецкими частными импортерами сдерживает поставки российского газа в республику. В результате некоторые из прежних частных покупателей могут не участвовать в переговорах о новых контрактах и могут быть заменены другими импортерами. С начала века Турция приступила к либерализации рынка природного газа, по которому большая часть контрактов госкомпании Botas переуступается частным импортерам. Однако после неудачной попытки государственного переворота в 2016 году был принят закон N674 "О мерах в рамках режима чрезвычайного положения", и в этих компаниях было введено внешнее управление со стороны государственного Фонда страхования вкладов (Savings Deposit Insurance Fund, TMSF), что фактически означало национализацию.
$GAZP $OGZD@GS Холодная погода в России поддерживает высокий спрос на газ внутри страны. Как следует из данных "Газпрома", за половину ноября 2021 года компания нарастила поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок на 7% - до 850 млн кубометров в среднем за сутки. В сентябре и октябре этот рост был на уровне 30%. В России по-прежнему сохраняется холодная погода - средняя температура воздуха за первые 14 дней ноября на 1 градус ниже, чем в прошлом году. В октябре было на 1,3 градуса холоднее, чем годом ранее. В сентябре было на 2,8 градуса холоднее. Исторический сезонный график температур по России предусматривает с середины ноября дальнейшее серьезное понижение температуры воздуха. В то же время "Газпром" (MOEX: GAZP) в сумме за последние 12 месяцев (16 ноября - 31 декабря 2020 года и 10,5 месяцев 2021) добыл уже 513 млрд куб. м газа. Это максимум с 2011 года (513,16 млрд куб. м), который вот-вот будет преодолен. С 1 января по 15 ноября 2021 года концерн, по предварительным данным, добыл 445 млрд куб. м газа. Это на 15,2% (на 58,8 млрд куб. м) больше, чем в прошлом году. Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок компания нарастила на 16,5% (на 29,6 млрд куб. м). Экспорт в страны дальнего зарубежья "Газпром" увеличил до 164,8 млрд куб. м, что на 8,3% (на 12,7 млрд куб. м) больше, чем за тот же период 2020 года. В частности, компания нарастила поставки газа в Турцию (на 98,1%), Германию (на 19,6%), Италию (на 18,3%), Румынию (на 247,1%), Сербию (на 92,9%), Болгарию (на 48,2%), Польшу (на 7,3%), Грецию (на 13,7%), Словению (на 53,3%), Финляндию (на 10,8%). "К странам, в которые "Газпром" уже экспортировал больше газа, чем за весь 2020 год (в Турцию, Болгарию, Румынию и Сербию), добавились Германия и Италия - крупнейшие потребители российского газа в Европе", - комментирует компания. Компания также отмечает (не приводя конкретных показателей): "Растут поставки газа в Китай по газопроводу "Сила Сибири". С начала месяца они ежедневно превышают суточные контрактные обязательства "Газпрома" более чем на 30%. Так, 7 ноября поставки по заявкам китайской стороны достигли нового максимума - были выше на 35,4% суточных обязательств Газпрома". Российский концерн также продолжает закачку собственного газа в пять европейских подземных хранилищ.
$RUAL Индексный провайдер MSCI, как и ожидалось, включил "Русал" в состав индекса MSCI Russia по итогам очередного полугодового пересмотра. Как говорится в обзоре стратегов BCS Global Markets Вячеслава Смольянинова и Юлии Голдиной, акции "Русала" добавлены в индекс с весом 0,96%. Оценка FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям - оценка free float) составляет 0,2. Пассивный приток средств в бумагу, по оценкам экспертов, окажется на уровне как минимум $142 млн. В индекс MSCI Russia Small Cap вошли "Европейский медицинский центр" (MOEX: GEMC), Segezha (MOEX: SGZH) и "префы" "Мечела" (MOEX: MTLR), исключен из индекса "Новороссийский морской торговый порт" (MOEX: NMTP) (НМТП). Кроме того, MSCI объявил о повышении показателя NoS (количество акций - number of shares) для Ozon (MOEX: OZON), Polymetal (MOEX: POLY) и "Яндекса" (MOEX: YNDX). Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов. Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их "покупают", то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность.
$ALRS "АЛРОСА" ожидает продолжения роста цен на алмазы в связи со структурным дефицитом на рынке, заявил CFO компании Алексей Филипповский в ходе телефонной конференции по итогам отчетности за III квартал. Эти ожидания основаны на сильном спросе на бриллианты и дефиците алмазного сырья на фоне роста продаж ювелирных изделий на ключевых рынках, пояснил он. Рост цен на алмазы с начала года достиг 25%, в том числе в третьем квартале алмазы подорожали на 10%, достигнув уровня 2018 года. В октябре "АЛРОСА" вновь повысила цены - в среднем на 1%, добавил глава компании Сергей Иванов. Спрос в несколько раз выше возможностей добывающих компаний по поставкам сырья на рынок, отметил Иванов. Midstream находится в активном цикле наполнения запасов, несмотря на проходящий в настоящее время индийский праздник Дивали. Гохран, реализовавший в этом году объемы сырья из своих запасов выше первоначального бюджетного лимита, в будущем году, скорее всего, ограничится лимитом, то есть его продажи алмазов будут значительно ниже уровня месячных продаж "АЛРОСА", сказал Иванов. По оценке "АЛРОСА", в обозримом будущем глобальный объем добычи будет ограничен 120 млн карат в год, что на 20% ниже доковидных уровней. "АЛРОСА" ожидает роста цен на бриллианты на фоне имеющегося дефицита по ряду позиций ("пусть и не на двухзначные величины") и с учетом приближающегося праздничного сезона, сказал глава алмазодобытчика. В будущем году цены на бриллианты продолжат расти, так как на них оказывает давление инфляция, которая затрагивает и ювелирные изделия. "Не ожидаем, что цены на бриллианты будут расти, как цены на сельскохозяйственные товары или подержанные автомобили, но высоки шансы, что на них тоже оказывает влияние уровень мировой инфляции", - сказал Иванов. Он добавил, что в настоящее не видит оснований для спада спроса на алмазном рынке. С другой стороны, инфляция оказывает влияние на расходы компании. Компания начинает ощущать влияние глобальных логистических сбоев и инфляции, хотя и не планирует значительное увеличение capex. В этом году издержки не вырастут значительно, так как большинство контрактов были заключены заранее, но в 2022 году возможен 10%-ный рост издержек, так как инфляционное давление нарастает, отметил Филипповский. Говоря о средней цене реализации алмазов, он сообщил, что в августе и октябре был необычно высок спрос на небольшие и технические алмазы, что повлияло на композицию запасов "АЛРОСА", в которых повысилась доля более дорогих камней. В итоге до конца года средняя цена ювелирных алмазов будет на 15-20% выше, чем в предыдущие месяцы, уточнил CFO. Уровень запасов "АЛРОСА" на конец года составит около 9-10 млн карат. В будущем году компания реализовать 100% произведенного, не накапливая запасы.
$GAZP $OGZD@GS Строительство 960-километрового газопровода из России через Монголию в Китай начнется в 2024 году, сообщает монгольское госагентство Монцамэ со ссылкой на вице-премьера Сайнбуянгийна Амарсайхана. "На сегодняшний день выполнение ТЭО составляет 70 процентов. В ходе телефонного разговора между премьер-министрами двух стран 9 ноября состоялся обмен информацией о совместной реализации взаимовыгодных, масштабных проектов. В этой связи министрам даны соответствующие поручения", - сказал Амарсайхан. Сейчас определен маршрут газопровода протяженностью 960,5 км. После завершения ТЭО к концу этого года инженеры и техники приступят к детальному проектированию, а подготовительные работы будут завершены в течение двух лет. Строительные работы по проекту официально начнутся в 2024 году. По словам вице-премьера, как только будет завершено ТЭО, ожидается, что правительства трех стран заключат соглашение о регулировании тарифов и цен. Кроме того, Монголия разработает законопроекты, касающиеся трубопроводов природного газа, добавил Амарсайхан. В настоящее время Монголия ведет переговоры с "Газпромом" (MOEX: GAZP) о том, чтобы стать страной-потребителем наряду со строительством транзитного газопровода "Союз Восток" по своей территории. Вице-премьер подчеркнул, что Монголия планирует принять соответствующие решения после тщательного расчета внутреннего потребления природного газа и представления результатов в Совет национальной безопасности, также отмечается в сообщении. В октябре "Газпром" сообщал, что российская и монгольская сторона согласовали предложенную компанией специального назначения схему прохождения трассы газопровода, которая будет использоваться при разработке ТЭО. Также сообщалось, что со стороны правительства Монголии уже принят ряд мер государственной поддержки реализации проекта. В частности, речь идет о квотах для привлечения иностранной рабочей силы компанией специального назначения "Газопровод Союз Восток", возможности использования нормативной базы России и "Газпрома" при проектировании и строительстве. Кроме того, правительством Монголии принято принципиальное решение о резервировании земельных участков под размещение объектов газопровода. "Газпром" и правительство Монголии в декабре 2019 года подписали меморандум о взаимопонимании о проведении совместной оценки возможности реализации проекта трубопроводных поставок газа из России в Китай через территорию Монголии. В апреле 2021 года утвержден технико-экономический анализ (ТЭА) проекта строительства магистрального газопровода "Союз Восток". Газопровод "Союз Восток" пройдет по территории Монголии и станет продолжением российского газопровода "Сила Сибири 2". В рамках ТЭА проработаны основные технико-технологические параметры проекта. В частности, определен оптимальный маршрут прохождения трассы газопровода по территории Монголии, его протяженность, диаметр, рабочее давление, количество компрессорных станций. Технико-экономическое обоснование проекта строительства магистрального газопровода "Союз Восток" (ТЭО) включает детальный расчет инвестиционных и эксплуатационных затрат. ТЭО готовит компания специального назначения "Газопровод Союз Восток".
$GAZP $OGZD@GS Премьер-министр Саксонии Михаэль Кретчмер назвал газопровод "Северный поток 2" важной стратегической инвестицией для ФРГ. "Это важная стратегическая инвестиция для Германии. В советско-германских отношениях были тяжелые кризисы, и все равно газ и нефть надежно поставлялись, никаких игр не было", - сказал он журналистам в Дрездене в четверг. По его словам, необходимо поддерживать диалог между РФ и ФРГ. "Важно, чтобы мы оставались в диалоге и пытались инициировать общие проекты", - сказал немецкий политик. Морской газопровод "Северный поток 2" мощностью 55 млрд куб. м газа в год проходит от компрессорной станции "Славянская" в Кингисеппском районе Ленинградской области до балтийского побережья Германии. Укладка первой нитки завершилась в начале июня, второй - в сентябре. Первая нитка газопровода уже полностью заполнена газом и готова к работе. В начале сентября Федеральное сетевое агентство ФРГ (Bundesnetzagentur) получило документы на сертификацию Nord Stream 2 AG как независимого газотранспортного оператора. Рассмотрение документов и принятие решения займет до четырех месяцев. Затем решение должно быть передано Еврокомиссии.
$GAZP $OGZD@GS Ключевой для прогнозирования финансовых показателей "Газпрома" индикатор - цена экспорта газа в страны дальнего зарубежья - в III квартале 2021 года превысил $310 за тысячу кубометров, следует из данных Федеральной таможенной службы РФ. Публикация отчета "Газпрома" за третий квартал по МСФО ожидается в конце ноября. Во втором квартале 2021 года (по отчету "Газпрома") этот показатель составил $224,4 за тысячу кубометров. Таможня опубликовала данные за сентябрь. Средняя цена экспорта российского газа (в ближнее и дальнее зарубежье) за третий квартал составила $278,2. В первом квартале цена ФТС составила $170,9, а цена "Газпрома" для дальнего зарубежья - $193,9. Во втором - $203,9 и $224,4 соответственно. В I квартале соотношение цен составило 1,13х, во втором - 1,1х. Применение среднего коэффициента первого полугодия к индикатору ФТС позволяет прогнозировать цену экспорта "Газпрома" в дальнее зарубежье для третьего квартала на уровне $311 за тысячу кубометров. ДАННЫЕ ТАМОЖНИ По данным ФТС, средняя цена экспорта российского газа (в дальнее и ближнее зарубежье) в сентябре 2021 года выросла до $307,3 за тысячу кубометров. Таможня сообщила, что в сентябре 2021 года выручка от экспорта составила $4,712 млрд. В последующие месяцы эти данные могут быть уточнены. Однако публикуемый показатель - единственный ценовой индикатор в статистике экспорта российского газа. Поставки по странам таможня РФ публикует без информации о цене. Объем экспорта, по оперативной выборке, в сентябре 2021 года составил 15,333 млрд куб. м. Раскрываемая ФТС выручка от экспорта газа содержит данные по 29 странам. У ведомства пока нет данных по такому крупному покупателю как Китай. Таможенная статистика включает в себя только российский газ и не учитывает реэкспортируемый "Газпромом" центральноазиатский газ.
$ALRS EBITDA "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) в третьем квартале 2021 г. составила 34,6 млрд рублей, что на 24% ниже уровня предыдущего квартала (в основном за счет снижения объемов продаж) и на 35% выше г/г, сообщила компания в четверг. Консенсус-прогноз "Интерфакса" по этому показателю составлял 33,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 45% по сравнению с 49% кварталом ранее, что обусловлено наличием в структуре продаж алмазов, выкупленных у Гохрана для перепродажи клиентам с минимальной торговой наценкой. Консолидированная выручка за квартал упала на 18%, до 77 млрд рублей, на фоне снижения объемов реализации алмазов на 20% и изменения структуры продаж. Эти факторы были частично компенсированы ростом индекса цен на 10% за квартал. Рост с начала года составил 25%, в итоге цены превысили уровни 2018 года. Free cash flow в третьем квартале вырос в 2 раза к предыдущему периоду и на 8% г/г , до 24 млрд рублей, за счет высвобождения оборотного капитала, поддержанного ростом авансовых платежей со стороны покупателей. Консенсус-прогноз по FCF был на уровне 21,9 млрд рублей. За 9 месяцев FCF вырос до 89,2 млрд рублей по сравнению с 14,3 млрд рублей годом ранее. Чистая прибыль составила 25 млрд рублей, снизившись на 17% кв/кв в связи со снижением рентабельности продаж. "АЛРОСА" прогнозирует добычу в 2021 году на уровне 32,5 млн карат, увеличив тем самым ожидания с 31,5 млн карат. Инвестиции за квартал сезонно выросли до 5,4 млрд рублей, всего за 9 месяцев они зафиксированы на уровне 12,2 млрд рублей. В целом за год инвестиции ожидаются на уровне 21 млрд рублей. Показатель чистый долг/EBITDA на конец квартала составил 0,1х. "Мы сохраняем оптимистичный взгляд на рынок ювелирных украшений с бриллиантами, что вместе с низким уровнем запасов в гранильном секторе и структурным снижением добычи алмазов с 2021 года и далее до 110-120 млн карат (с 140-150 млн карат до 2019 года) создает предпосылки для сохранения высокого уровня цен на алмазное сырье в долгосрочной перспективе", - заявил заместитель гендиректора "АЛРОСА" Алексей Филипповский, цитата которого приведена в сообщении.
$GAZP $OGZD@GS Глава энергетического комитета Бундестага Клаус Эрнст заявил, что "Северный поток - 2" необходимо запустить как можно скорее Украина не должна принимать участие в сертификации "Северного потока-2", ее единственной задачей является оплата счетов за газ. Такое мнение выразил глава энергетического комитета Бундестага Клаус Эрнст РБК. Польша также не должна оказывать влияние на сертификацию "Северного потока - 2", считает Эрнст. "Почему мы должны принимать ее во внимание? Простите, Польша получает пошлины за транзит газа, которые оплачивают немецкие потребители. Если Польше нужны деньги, ей нужно обратиться в ЕС, а не требовать их с немецких потребителей. Наконец, если Польша ожидает от ЕС солидарности, то тогда она должна соблюдать европейские нормы и привести свою конституционную реформу в соответствие европейскому законодательству, а также начать принимать беженцев", - заявил он РБК. Депутат еще раз подчеркнул, что "Северный поток - 2" необходимо запустить как можно скорее и добавил, что солидарен c премьер-министром Баварии и лидером Христианско-социального союза Маркусом Зёдером, который ранее заявил, что скорейший ввод в эксплуатацию "Северного потока-2" поможет снизить цены на газ в Германии. "Он прав. Если на рынок поступит больше газа, то спрос на него стабилизируется и цены снизятся. Сейчас предложение не отвечает высокому спросу", - сказал Эрнст. Строительство "Северного потока - 2" полностью завершилось 10 сентября. Чтобы начать прокачку газа, оператору проекта требовалось предоставить в Горное управление города Штральзунд сертификаты о соответствии техническим нормам. Также требуется получить регистрацию в качестве независимого транспортного оператора, Федеральное сетевое агентство должно опубликовать проект решения до 8 января 2022 года. Данное ведомство не может запретить коммерческую прокачку газа, но если она начнется до получения регистрации, то на оператора будет наложен штраф. Такая регистрация нужна, чтобы соответствовать нормам Газовой директивы ЕС.
$GAZP $OGZD@GS Физические потоки газа по газопроводу "Ямал-Европа" (идет в Германию через Белоруссию и Польшу) и украинский ужгородский газотранспортный коридор во вторник растут в рамках реализации планов "Газпрома" увеличивать закачку в подземные хранилища Европы. Суммарно прокачка по украинскому и польскому направлениям может во вторник по отношению к понедельнику вырасти примерно на 30 млн кубометров. В октябре "Газпром" (MOEX: GAZP) в среднем поставлял на экспорт в дальнее зарубежье 420 млн куб. м газа (в данном случае речь идет о товарных, а не физических поставках). Заявка на вторник на прокачку газа через Украину в Словакию выросла до 83 млн куб. м с 75 млн куб. м за несколько предыдущих дней, свидетельствуют данные словацкого газотранспортного оператора Eustream. Украинский транзит уже вырос в полтора раза по отношению к 1 ноября. Всего "Газпром" по долгосрочному бронированию располагает украинскими транзитными мощностями в 109 млн куб. м в сутки. Глава компании Алексей Миллер ранее говорил, что концерн планировал 8 ноября полностью закончить закачку газа в подземные хранилища в России, а затем начать заполнять свои мощности хранения в Европе (прежде всего в Германии и Австрии). Наблюдатели ждали, что для реализации этих планов "Газпром" задействует неиспользованные мощности на украинском и польском направлениях. Однако на ежедневном аукционе в понедельник вечером концерн не докупал дополнительные мощности польского участка газопровода "Ямал-Европа", который на ноябрь забронирован только на треть. У "Газпрома" забронированы на ноябрь на месячной основе мощности газопровода в объеме 31 млн куб. м. На суточный аукцион в понедельник вечером были выставлены мощности в 58 млн куб. м - они остались невостребованными. Вместе с тем, в рамках этого месячного бронирования на газовые сутки 9 ноября заявлена транспортировка в западном направлении в объеме 23 млн куб. м, свидетельствуют данные германского газотранспортного оператора Gascade. С конца октября по газопроводу "Ямал-Европа" транспортировались незначительные объемы газа, и он нередко переходил в реверсный режим (когда заявка на транспорт газа в обратном направлении - из Германии в Польшу - была выше). Поздно вечером в понедельник "Ямал-Европа" возобновил прокачку газа в прямом направлении. • "Газпром" утвердил и начал выполнение плана закачки газа в пять европейских подземных хранилищ на ноябрь, сообщил концерн. "Определены объемы и маршруты транспортировки газа", - также говорится в кратком заявлении российской компании.
$GAZP $OGZD@GS Цена газа в Европе в ходе торгов в среду поднялась выше $940 за 1 тыс. куб. м, свидетельствуют данные биржи ICE. Цена декабрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах выросла до около $944 за 1 тыс. куб. м, или €78,695 за МВт ч (исходя из текущего обменного курса евро к доллару, цены на ICE представлены в евро за МВт ч). Общий рост цены за день составляет более 16%. Кризис в газовой отрасли Европы обострился этой осенью после того, как спотовые цены на газ стали стремительно расти и почти достигали $2 тыс. за тыс. куб. м на фоне низкой заполненности газовых хранилищ. По мнению наблюдателей, кризис вызван комплексом факторов. Один из них - взрывной рост спроса на газ в Азии, который привел к росту котировок на азиатском рынке, а также отток поставок с европейского направления. Ухудшило ситуацию и то, что в Европе снизилась доля ветряной генерации. Однако основной причиной высокой волатильности на газовом рынке оказался низкий уровень заполненности газовых хранилищ. По данным на середину октября, европейские подземные газовые хранилища заполнены на 71% от объема газа, поднятого из них в прошлом сезоне. •Восточный комитет германской экономики (OAOEV) считает совершенно контрпродуктивным препятствование запуску "Северного потока - 2" по политическим мотивам. Об этом говорится в распространенном в среду заявлении председателя организации Оливера Хермеса. "При ускоренном переходе с угля на природный газ в ближайшие годы можно реализовать значительный потенциал сокращения выбросов CO2. В этой связи было бы совершенно контрпродуктивным по политическим мотивам тормозить самые современные инфраструктурные проекты, такие как "Северный поток - 2", - отметил глава комитета. "Природный газ прокладывает нам мост в мир свободных от CO2 или климатически нейтральных газов, например, водорода", - указал он. Хермес также считает, что запланированный Евросоюзом механизм трансграничного углеродного регулирования не должен "вести к изоляции ЕС от таких стран, как Россия или Украина". "В любом случае сейчас не нужно возводить новых стен", - призвал он. "Зеленая сделка" ЕС (Green Deal) не должна заканчиваться на восточных границах ЕС", - считает глава OAOEV. Он призвал разработать конкретные проекты, в том числе, в области использования "зеленого" водорода и его экспорта в ЕС. "Восточный комитет активно участвует в двусторонних инициативах по водороду с Россией и Украиной", - напомнил Хермес. Председатель OAOEV призвал инвестировать в меры по защите климата в странах Восточной Европы и сотрудничать с ними в данной области. По его словам, "умная климатическая и энергетическая политика должна быть согласована и координироваться на международном уровне". •Поставки газа через Болгарию в Румынию, Сербию и Венгрию возобновлены после завершения восстановительных работ на газопроводе "Булгартрансгаза", сообщила газотранспортная организация. Как сообщалось, авария произошла в ночь с воскресенья на понедельник. Поставки российского газа в регион идут по газопроводу "Турецкий поток" через Черное море, затем через Турцию попадают в Болгарию, а затем распределяются в Грецию, Румынию, Сербию, Венгрию, Хорватию, Македонию, Боснию и Герцеговину. •Формально в распоряжении Федерального сетевого агентства ФРГ есть время до 8 января 2022 г., чтобы сформулировать свою окончательную позицию по данному вопросу. Затем оно должно направить свое заключение в Еврокомиссию, которая вынесет решение в срок до четырех месяцев (два – нормальная практика, плюс еще два в случае необходимости). Вердикт Еврокомиссии будет направлен обратно Федеральному сетевому агентству, у которого будет два месяца на вынесение финального решения (согласиться или нет с мнением Еврокомиссии). Таким образом, весь процесс сертификации Северного потока-2 может занять до шести месяцев.
$NLMK $MAGN $CHMF Цены на железную руду продолжают снижаться из-за ожидаемого сокращения спроса со стороны Китая, а также на фоне предпринимаемых властями этой страны мер по сдерживанию роста стоимости сырья. Котировки контрактов на руду с содержанием железа 63,5% с поставкой в китайский порт Тяньцзинь во вторник опустились до $101,5 за тонну, что является самым низким уровнем за 16 месяцев. Таким образом, они потеряли уже более половины стоимости после достижения пикового значения в $229,5 за тонну в мае, отмечает Trading Economics. Китай, который является крупнейшим в мире производителем стали, вводит ограничения на ее производство в рамках политики страны по сокращению вредных выбросов. Страна поставила целью достижение углеродной нейтральности к 2060 году, а, кроме того, стремится улучшить качество воздуха к зимним Олимпийским играм, которые пройдут в Пекине. В сентябре среднесуточный выпуск стали в КНР упал по итогам третьего месяца подряд - на 21,2% относительно того же месяца прошлого года. В результате он составил минимальные за три года 2,46 млн тонн. По данным китайской консалтинговой компании Mysteel, в октябре эта тенденция сохранилась. Цена фьючерсов на руду с 62%-ным содержанием железа снизилась на 7,5% на торгах в Сингапуре - до $92,75 за тонну. Акции ведущих мировых производителей железной руды также пострадали: стоимость Rio Tinto Group на закрытие рынка в Австралии во вторник упала до минимума с мая 2020 года, BHP - до самой низкой отметки примерно за год. Бумаги бразильской Vale подешевели более чем на 30% с начала августа.
$SBER $SBERP •Общая чистая прибыль в 3к21 выросла на 7,2% к/к, до 349 млрд руб., что подразумевает ROE в 26,3% с учетом прибыли в размере 65 млрд руб. от сделки с акциями Евроцемента. Чистая прибыль превзошла консенсус-прогноз на 4,1% благодаря сильной операционной динамике. Руководство повысило прогноз по ROE на весь 2021 г. до уровня более 23%. Как мы считаем, этот целевой показатель можно применить и к следующему году, поскольку положительный эффект от повышения процентных ставок будет сказываться на финансовых результатах за 2022 г., при этом стоимость риска, вероятно, останется ниже среднего значения за весь цикл. На наш взгляд, в сочетании с сильными показателями достаточности капитала эти факторы создают вероятность повышения коэффициента дивидендных выплат до 60%. Согласно нашей обновленной модели, прогнозная цена на 12 месяцев поднимается на 26%, до 490 руб. за одну обыкновенную акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 41% (включает дивидендную доходность 9,9%). По бумагам Сбербанка подтверждаем рекомендацию Покупать. •Операционные показатели. Банк показал рост чистой процентной маржи на 24 бп к/к и чистого процентного дохода на 7,5% к/к. Рост комиссионного дохода составил 11,2% г/г, что по-прежнему соответствует прогнозу на весь 2021 г. Резервы включали отчисления по украинским активам и высвобождение по ипотечным кредитам. Общая чистая прибыль с учетом прибыли в 65 млрд руб. от сделки с акциями Евроцемента составила 349 млрд руб. (рост на 7,2% к/к), что подразумевает ROE на уровне 26,3%. •Баланс и качество активов. Розничный портфель вырос на 23,2% г/г, корпоративный – на 5,6% г/г. Доля проблемных кредитов снизилась на 34 бп к/к, до 3,3%; стоимость риска по кредитам была на уровне 85 бп, включая чистое высвобождение резервов по ипотеке. •Экосистема. Прибыль до налогообложения в платежном бизнесе поднялась на 6,7% к/к, до 71,4 млрд руб. (20,3% от общего объема), в сегменте управления частным капиталом – на 39,6% к/к, до 12,7 млрд руб. (3,6%). Выручка нефинансового бизнеса за 9м21 выросла на 183% г/г, до 122 млрд руб., исходя из чего в 4к21 необходимо ускорение для достижения целевого показателя на весь 2021 г. (более 200 млрд руб.). Это сложно, но достижимо с учетом предстоящего 11–12 ноября Зеленого дня (аналог Prime Day на Amazon или Дня холостяка на Alibaba). •Достаточность капитала. Банк показал увеличение плотности взвешенных по риску активов (+1,4 пп к/к, до 92,5%) ввиду повышения рыночного риска. С учетом новой оценки операционного риска значение коэффициента T1 CAR снизилось лишь на 10 бп к/к, до 13,9%. Коэффициент Total CAR также был высоким – 14,8%. •Прогнозы руководства. Прогнозы банка на 2021 г. повысились с учетом траектории ключевой ставки: ROE превысит 23% (против 22% ранее), чистая процентная маржа составит 5,25% (+5 бп). •Пересмотр наших прогнозов. Наш прогноз по прибыли на акцию на 2021–2023 гг. поднимается на 21–24%, поскольку мы ожидаем сильную динамику доходов от основной деятельности благодаря стабильному росту кредитования. Это подразумевает в том же периоде ROE в диапазоне 21–25%. Помимо этого, предполагая высокую достаточность капитала в 3к21, Сбербанк, вероятно, сможет увеличить коэффициент дивидендных выплат до 60% против 57% в 2020 г, что подразумевает привлекательную дивидендную доходность – 10% по обыкновенным акциям. •Оценка и риски. Мы увеличиваем стоимость риска до 7,5% в связи с повышением нашей безрисковой ставки до 7,5%. Акции Сбербанка в настоящий момент торгуются по коэффициенту P/E 2022п на уровне 5,4x и по P/PPP на отметке 4,0x, что представляется нам привлекательной оценкой с учетом ROE более 20% и ожидаемой дивидендной доходности 9–10% за 2021 г. Риски связаны с неблагоприятными изменениями в регулировании и макроэкономической конъюнктуре, а также с возможной неэффективностью инвестиций в экосистему. ВТБ
$ALRS Детальная аналитика по Алроса по ВТБ, прогноз повышен до150р •Ожидаем, что в следующем году на рынке алмазов по-прежнему будет ощущаться дефицит предложения. По нашим оценкам, высокий спрос на ювелирные изделия в сочетании с сокращением предложения алмазного сырья и низким уровнем коммерческих запасов во всех сегментах стоимостной цепочки подтолкнут цены вверх примерно на 30%, в результате чего в ближайшие 12 месяцев рынок войдет в состояние баланса. При этом мы не исключаем и риск более значительного повышения цен. Учитывая лидирующие позиции Алросы с точки зрения политики распределения капитала и эффективный контроль над расходами, мы повышаем рекомендацию по акциям этой компании до Покупать. •комментарий ВТБ: Конъюнктура мирового рынка ювелирных украшений сильнее, чем ожидалось. По нашим оценкам, по итогам 2021 г. мировые продажи ювелирных украшений с бриллиантами восстановятся более чем на 30% г/г, в том числе в США рост продаж с начала года превысил 50%. Мягкая денежно-кредитная политика определяет динамику данного рынка, как практически и всех остальных рынков предметов роскоши. В 2022 г., как мы полагаем, произойдет некоторое охлаждение спроса, но, тем не менее, продажи, по нашим расчетам, останутся примерно на 10% выше, чем в 2019 г. •В то же время предложение алмазного сырья остается ограниченным. С 2018 г. добыча алмазного сырья сократилась на 15% в терминах реальной стоимости, и повышение спроса в этом году покрывалось за счет товарных запасов добывающих компаний, которые на данный момент уже истощены. Поскольку появления значительных источников дополнительного предложения в ближайшие годы мы не ожидаем, привести рынок в состояние равновесия может только повышение цен. •Цены вырастут еще на 30%. С учетом перечисленных факторов и высоких темпов роста продаж ювелирных изделий при ограниченном предложении мы полагаем, что индекс цен на необработанные алмазы может подняться еще на 30% относительно текущего уровня. При этом мы не исключаем и вероятность более заметного роста цен в связи с пополнением запасов в 1к22, как произошло в 2012 г., но этот сценарий в нашей модели не учитывается. •Оценка. Алроса торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2022п на уровне 5,5х и показывает доходность свободного денежного потока 12%, что обеспечивает дивидендную доходность 12% в случае 100%-го коэффициента выплат. Следует отметить, что воздействие ценовой конъюнктуры отчасти проявится только в 2023 г., когда доходность поднимется до 14%. Мы пересматриваем нашу прогнозную цену на 12 месяцев до 150 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 27%. Рекомендация по бумагам Алросы повышается с Держать до Покупать. •Риски. Риски для нашей модели связаны в основном с изменениями рыночной конъюнктуры, такими как замедление объемов реализации или меньшие, чем ожидается, продажи ювелирных изделий в праздничный период.
$GAZP $OGZD@GS Спотовая цена газа в Европе утром в понедельник выросла более чем на 10% на фоне перевода одного из важнейших импортных газопроводов "Ямала-Европа" (по нему может прокачиваться до 100 млн куб. м в сутки) в реверсный режим (не с востока на запад, а с запада на восток). В понедельник утром цена ближайшего (декабрьского) фьючерса на TTF на бирже ICE Futures выросла до 72,1 евро за МВт.ч, или $861 за тысячу кубометров. В пятницу торги по этому инструменту завершились на уровне $775. Газопровод "Ямал-Европа" перешел в реверсный режим с начала субботы, в понедельник поставки в реверсном режиме - из Германии в Польшу - выросли в несколько раз. •Физический поток по газопроводу "Ямал-Европа" на входе в газотранспортную систему Германии с началом газовых суток 30 октября упал до нуля (по направлению с востока на запад). Более того, газопровод перешел в реверсный режим - с запада на восток, свидетельствуют данные германского газотранспортного оператора Gascade. Польские потребители получают газ по газопроводу "Ямал-Европа" не только напрямую из России, но и по "виртуальному реверсу" - из Германии (контрактно), но по факту - отбирая его из транзитного потока. В случае, когда заявка на виртуальный реверс превосходит прямой физический поток, газопровод может переходить физически в реверсный режим. С утра субботы и на протяжении всего воскресенья поток газа по "Ямалу-Европе" шел с запада на восток в объеме около 150 тыс. куб. м в час, свидетельствуют данные прокачки. Профиль потребления и логистики потоков газа в выходные дни меняется, так как существенно снижается потребление сот стороны промышленности. Кроме того, в пятницу и субботу в Европе было довольно тепло и солнечно, дожди и холода придут с началом новой недели. В управлении информации ПАО "Газпром" (MOEX: GAZP) журналистам прокомментировали ситуацию так: "Заявки европейских потребителей выполняются в полном объеме. Колебания спроса на российский газ зависят от фактических потребностей покупателей". В таком же направлении - но с еще большим объемом в около 550 тыс. куб. м в час - будет работать газопровод в понедельник, свидетельствуют заявки на прокачку газа по газопроводу на этот день. Получая газ не по виртуальному, а уже по физическому реверсу из Германии, Польша частично получает газ, поставляемый по "Северному потоку" - маршруту, который стал для польских газовиков и политиков раздражителем и мишенью "номер один". "Газпром" является главным поставщиком газа в Германию, а объем поставки газа через Nord Stream почти равен поставкам российского газа в ФРГ (при том, что по факту в федеративную республику приходит несколько маршрутов из России). Польша добилась в суде заморозки части мощностей сухопутного отвода от "Северного потока" OPAL, выписала "Газпрому" и его партнерам по "Северному потоку 2" антимонопольный штраф свыше $7 млрд, препятствует сертификации уже построенной магистрали СП2. Газопровод "Ямал-Европа" протяженностью свыше 2 тыс. км идет от российского Торжка до германского Франкфурта-на-Одере. Его мощность составляет 33 млрд куб. м в год, или около 100 млн куб. м в сутки. •В настоящий момент физический поток не восстановился, по данным Gascade, но это не влияет на объемы поставок газа по текущим обязательствам Газпрома перед потребителями. Полагается сокращение прокачки по газопроводу может быть обусловлено реальными потребностями европейских потребителей газа, что, в свою очередь, может быть связано с теплой погодой. В итоге мы считаем новость нейтральной для восприятия компании.
$OGZD@GS $GAZP ключевые события пятницы, много интересного, есть хорошие новости. Рынок отигравает снижение цен на газ. •«Газпром» достиг заданного уровня оперативного резерва газа в подземных хранилищах на территории России — 72,638 млрд куб. м. Потенциальная максимальная суточная производительность хранилищ доведена до уровня 847,9 млн куб. м Работа по закачке газа в российские ПХГ продолжится до 8 ноября. •Спотовая цена газа в Европе в пятницу продолжила движение вниз после прозвучавшего еще в среду заявления о планах пополнения запасов "Газпрома" в хранилищах ЕС. "Газпром" (MOEX: GAZP) принципиально не комментирует свои планы относительно работы на европейском рынке - в области транспортировки, хранения, спотовых продаж. Поэму рынок очень чутко реагирует на все возможные фактические технические детали присутствия российского газа в ЕС: итоги аукционов бронирования транспортных мощностей, физический поток по газопроводам (хотя он чаще всего искажен действием виртуального реверса), активность на Электронной торговой платформе "Газпром экспорта". •Чистая прибыль головной компании ПАО "Газпром" (MOEX: GAZP) по российским стандартам (РСБУ) за 9 месяцев 2021 года превысила 1 трлн рублей (около 1,05 трлн рублей), свидетельствуют расчёты "Интерфакса" на основе данных компании. Этот показатель является абсолютным рекордом 9-месячной прибыли за историю ПАО. Годовая прибыль головной компании также раньше никогда не превышала триллион рублей. В 2020 году за этот же период головная компания получила убыток в 592 млрд рублей. •ООО "Газпром экспорт" и итальянская Eni S.p.A. подписали соглашение об изменении условий действующих долгосрочных контрактов на поставку газа. До этого партнеры переписывали контракты в 2014 году. "Тем самым разногласия сторон урегулированы, действующее арбитражное разбирательство будет прекращено. Изменения учитывают меняющуюся ситуацию на европейском газовом рынке, а также перспективы его будущего развития", - говорится в сообщении дочерней компании "Газпрома" (MOEX: GAZP) и итальянского покупателя. "Я очень рада, что мы смогли урегулировать имеющиеся разногласия с нашими итальянскими партнерами в ходе переговоров вне рамок арбитражного разбирательства. Это стало возможно благодаря доверительным отношениям, сложившимся между нашими компаниями за десятилетия успешного сотрудничества. Уверена, что у нашего партнерства в сфере поставок газа большое будущее", - приводится в сообщении комментарий заместителя председателя правления "Газпрома", гендиректора ООО "Газпром экспорт" Елены Бурмистровой. В настоящее время с Eni действуют три долгосрочных контракта на поставку российского газа. Нынешний арбитраж был инициирован российской стороной. ООО "Газпром экспорт" в январе 2020 года направило в адрес компании Eni уведомление о начале арбитражного разбирательства в связи с имеющимися разногласиями сторон в отношении толкования положений контрактов на поставку природного газа, слушания должны были состояться в мае-июне 2022 года. Италия является третьим по объему экспортным рынком "Газпрома" после Германии и Турции. За 9 месяцев 2021 года поставки российского газа в Италию выросли на 14% - до 18 млрд куб. м. •Молдавия и "Газпром" (MOEX: GAZP) заключили договор о поставке газа сроком на пять лет, была одобрена формула цены, предложенная молдавской стороной, сообщили "Интерфаксу" в правительстве Молдавии. "В Санкт-Петербурге завершились переговоры между молдавской делегацией и "Газпромом". Стороны достигли основной договоренности по формуле цены, аудиту долга, образовавшегося в компании "Молдовагаз", и необходимости дальнейших переговоров для установления графика платежей", - сообщил представитель правительства, близко знакомый с ходом переговоров. По его словам, "предыдущий контракт между "Газпромом" и "Молдовагаз" будет продлен на пять лет по формуле цены, предложенной молдавской стороной". Это означает, что цена будет формироваться ежеквартально, с учетом цен на нефть и газ за последние девять месяцев.
$OGZD@GS $GAZP Польский газовый монополист PGNiG направил "Газпрому" заявку на пересмотр цены по долгосрочному контракту от 1996 года в сторону снижения, сообщил покупатель. PGNiG требует пересмотра цены контракта с 1 ноября 2021 года. В прошлом году польская газовая госкомпания PGNiG выиграла у "Газпрома" арбитраж, добившись пересмотра формулы цены поставок. Как заявляла победившая PGNiG, "суд сделал возможной более прямую связь ценовой формулы с ценами на газ на европейских рынках, что приведет к существенному улучшению условий коммерческой деятельности". Спотовые цены в Европе сейчас находятся на уровне $1000 за тысячу кубометров. А если бы PGNiG не изменила условия поставок в суде, контрактная цена для нее могла бы составлять в октябре около $280 за тысячу кубометров по старой нефтяной привязке, свидетельствуют данные ФАС России. 28 октября 2021 года PGNiG направила ПАО "Газпром" и ООО "Газпром экспорт" письмо, дополняющее запрос PGNiG от ноября 2020 года о пересмотре цены на газ, поставляемый по контракту от 25 сентября 1996 года в сторону понижения, "чтобы в процессе повторных переговоров учитывалась текущая рыночная ситуация", говорится в пресс-релизе польской стороны. "В последнее время мы стали свидетелями беспрецедентного роста цен на природный газ на европейском оптовом рынке. Эта чрезвычайная ситуация дает основание для пересмотра ценовых условий, на которых мы закупаем газ по "Ямальскому контракту". По нашему мнению, есть возможности для снижения цены на газ, поставляемый для PGNiG", - приводит PGNiG в сообщении слова руководителя компании Павла Маевского. PGNiG также оставляет за собой право рассматривать это письмо как отдельный запрос на пересмотр контрактной цены. Долгосрочный контракт между PGNiG и "Газпромом" предусматривает поставку около 10 млрд куб. м газа в год. В соответствии с условием о "бери или плати" PGNiG обязана ежегодно отбирать не менее 8,7 млрд куб. м газа по контракту. Контракт истекает в 2022 году, и PGNiG неоднократно заявляла, что не намерена его продлевать. Тем временем за 9 месяцев 2021 года Польша увеличила импорт газа у "Газпрома" на 11% - до 7,886 млрд куб. м. Из этих цифр следует, что уже в октябре PGNiG выберет годовой минимум по условиям take-or-pay. Польша в 2021 году заметно сокращает закупки СПГ, который должен стать альтернативой российскому газа для республики. Среднегодовой импорт падает на 5% в 2021 году по отношению даже к кризисному 2020. Сильнее всего импорт падает за последние три месяца - на 25-30%, свидетельствуют данные Gas Infrastructure Europe.
$GAZP $OGZD@GS Манипулирование с анализом причин мирового газового кризиса нацелено на дискредитацию России как главного источника газа для Европы и конкурента США, заявил бывший канцлер Германии, председатель совета директоров "Роснефти" Герхард Шрёдер. Выступая на специальной сессии "Структурные изменения в экономике и будущее энергетики" XIV Евразийского экономического форума в Вероне, он отметил, что ключевой фактор произошедшего - это восстановление экономики после кризиса. "Поставки газа сохранились, запасы газа использовались дольше и дополнительные поставки газа в ПХГ не были сделаны. Это привело к росту цен, и в летние месяцы спрос вырос. Основной поставщики газа по трубам Россия и Норвегия (80% импорта идет по газопроводам), а СПГ - США. Европейская комиссия подготовила отчет по газовому рынку в Европе и сообщила, что на 9% каждый год росли поставки из России, а из Норвегии - падали на 2% каждый год. Это открывает возможности для импорта СПГ. СПГ из США не поступает - он ушел в Китай и другие страны, которые продолжают покупку по высоким ценам", - отметил докладчик. "В Азии идет экономический бум, это основной фактор роста цен на газ в мире. Почему мы тогда виним Россию как единственную страну, виновную в этой глобальной тенденции? Есть ли политические основы в этом? Есть ли здесь вопрос конкуренции между США и РФ? Конечно же, есть вопрос конкуренции на энергетическом рынке, когда необходимо дискредитировать страну, которая является крупнейшим поставщиком", - заявил Шредер. Он заявил, что "европейцы хотели бы начать разумный диалог со странами-поставщиками". "На кону безопасные и надежные поставки и это связано и с энергопереходом. Этого можно достичь только благодаря увеличению использования газа. Другие ископаемые топлива тоже будут нужны. Сегодня энергетическая безопасность зависит от взаимозависимости и обеспечивается долгосрочными контрактными обязательствами, которые в последние годы считались надёжными. Подход Еврокомиссии к сокращению энергозависимости, а также ставка на спотовый рынок, не оправдались", - добавил Шредер.
$GAZP $OGZD@GS Президент: напряженная ситуация на энергорынках в Европе несет угрозы и для России Напряженная ситуация на европейских энергетических рынках несет определенные риски и для России с учетом тесных связей между государствами. Об этом заявил президент России Владимир Путин на совещании по вопросам освоения и развития ресурсного потенциала газовых месторождений Ямала. "В условиях современной глобальной экономики, с учетом традиционно тесных связей России с европейскими странами напряженная ситуация на внешних рынках несет определенные риски и для нашей страны", - отметил он. Путин сообщил, что уже поручил правительству до 1 ноября разработать специальный комплекс мер на этот счет, чтобы свести к минимуму негативные последствия для России от дефицита энергии в Европе и дестабилизации рынков удобрений, металлургической продукции и, "как следствие, продовольствия". Президент РФ обратил внимание на то, что резкий рост цен на энергоносители приводит к проблемам и в смежных отраслях. "Затронуты европейские металлургические предприятия, уже сейчас вынуждены приостановить свою деятельность многие заводы по производству азотных удобрений, что в дальнейшем грозит серьезными трудностями для сельского хозяйства, агропромышленного комплекса в целом", - обрисовал он ситуацию в Европе. Как подчеркнул российский президент, ситуация в Европе наглядно показывает, насколько важно устойчивое, надежное сотрудничество в энергетической сфере. При этом он напомнил, что "Газпром" полностью выполняет долгосрочные соглашения с европейскими странами". Ситуация на глобальном рынке энергоносителей пока остается крайне нестабильной, отметил президент РФ Владимир Путин. "Мы с вами регулярно проводим такие обсуждения, и это очень важно, особенно на фоне текущей ситуации на мировом рынке энергоносителей. А она, как знаете, остается крайне нестабильной", - констатировал глава государства. Также Путин заявил, что уровень запасов газа в европейских подземных газохранилищах существенно ниже среднего показателя за последние пять лет. Он отдельно остановился на конъюнктуре европейского рынка природного газа. "Цены так называемых спотовых - краткосрочных - контрактов по-прежнему превышают $1 тыс. за 1 тыс. куб. м. А уровень запасов газа в европейских подземных хранилищах существенно ниже среднего показателя за последние пять лет", - указал Путин. •Использовать конъюнктуру на энергорынках Также Путин заявил, что хорошая конъюнктура на мировых энергорынках должна быть использована для развития не только отрасли, но и регионов добычи. "Хочу подчеркнуть очень важную вещь. Сейчас на глобальных рынках энергоресурсов сложилась, что называется, высокая конъюнктура. Нужно максимально задействовать этот ресурс не только для развития отрасли, но и регионов добычи, для создания здесь новых рабочих мест, высокотехнологичных предприятий", - сказал он. Президент назвал необходимым наряду с инвестициями в освоение месторождений сконцентрироваться на строительстве центров глубокой переработки сырья непосредственно в Ямало-Ненецком автономном округе. "Важно вкладываться в инфраструктуру, в том числе транспортную, включая крупные, значимые проекты, [такие] как Северный широтный ход, железнодорождные подходы к порту Сабетта, дальнейшее обустройство Северного морского пути", - отметил глава государства. Он обратился к добывающим компаниям и призвал их активнее включаться в работу, инвестировать в инфраструктуру в общих интересах развития Ямала. "Хотел бы еще раз повторить: все это создаст основу для уверенного, качественного, долгосрочного развития этого стратегически важного региона России", - заключил Путин.
$INTC Главный исполнительный директор Intel Corp. Пэт Гелсингер, а также некоторые из членов совета директоров компании приобрели ее акции на общую сумму $2,5 млн. Intel сообщила, что Гелсингер, возглавивший компанию в феврале текущего года, купил 10 тыс. акций по средней цене в $49,94, потратив, таким образом, около $500 тыс. Согласно документу, направленному Intel Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Гелсингер на данный момент владеет 219,75 тыс. акций компании. Джеймс Гетц приобрел 20 тыс. акций Intel по средней цене в $49,76, что стоило ему в общей сложности около $1 млн. В настоящее время Гетц, входящий в совет директоров Intel с ноября 2019 года, владеет 198,521 тыс. акций компании. Кроме того, члены совета директоров Intel Фрэнк Иери, Риза Лавиццо-Мурей и Дайон Вейслер приобрели в общей сложности еще более 20 тыс. акций компании на $1 млн. Бумаги Intel отстают от основных фондовых индексов по динамике в этом году. Их стоимость с начала 2021 года снизилась на 3%, тогда как S&P 500 увеличился на 22%.
$VTBR ВТБ по итогам 2021 года сохранит 50%-ный коэффициент дивидендных выплат на обыкновенные акции, заявил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов в ходе телефонной конференции с аналитиками. "Менеджмент намеревается выполнить обещания по обыкновенным акциям, выплатив эквивалент 50% от прибыли по МСФО за 2021 год. Мы сохраняем наше желание разбить дивидендный платеж на два транша, один будет выплачен по итогам ГОСА, которое пройдет до 30 июня, второй транш будет в четвертом квартале через внеочередное собрание акционеров", - сказал оно. ВТБ после удачного третьего квартала повысил прогноз по чистой прибыли на 2021 год с 295 млрд рублей до таргета "свыше 300 млрд рублей". ВТБ прогноз прибыли на 2021г повышен до более 300 млрд, прогноз на 2022г 310 млрд ВТБ после удачного третьего квартала повысил прогноз по чистой прибыли на 2021 год с 295 млрд рублей до таргета "свыше 300 млрд рублей", заявил журналистам финансовый директор банка Дмитрий Пьянов. ВТБ в среду опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев, показав чистую прибыль по МСФО на уровне 257,6 млрд рублей, из которых 87 млрд рублей банк заработал в третьем квартале. "Мы будем повышать таргет по прибыли до более 300 млрд рублей", - заявил Пьянов. Он добавил, что с большой долей вероятности ВТБ досрочно выполнит заложенную в стратегии цель по прибыли на 2022 год в размере 310 млрд рублей. Банк сохраняет прогноз по стоимости риска на уровне менее 1%, а также ожидания по чистой процентной марже на уровне 3,7%. При этом ВТБ улучшил прогноз по чистым комиссионным доходам до "свыше 20%" с прежних ожиданий "около 20%", а также прогноза показателя CIR (отношение расходов к доходам) до "менее 40%" с "около 40". Рост административно-управленческих расходов ВТБ в 2021 году составит свыше 10% (прежний прогноз предполагал рост на около 10%). Банк сохранил прогноз по темпам роста корпоративного кредитования в РФ на уровне 10-12% и ожидания по кредитованию в розничном сегменте повышен на уровне 18-20%.
$VTBR ВТБ в третьем квартале 2021 года получил 87 млрд рублей чистой прибыли по МСФО против 85,5 млрд рублей во втором квартале и 17,2 млрд рублей за тот же период прошлого года, свидетельствует отчетность группы. Чистая прибыль ВТБ в целом за 9 месяцев составила 257,6 млрд рублей, что в 4,4 раза больше результата годом ранее. Рентабельность капитала ВТБ в третьем квартале составила 16,9%, в целом за 9 месяцев - 17,9%. Опубликованный результат оказался чуть ниже консенсус-прогноза "Интерфакса", предполагавшего чистую прибыль за квартал на уровне 87,1 млрд рублей. Чистые процентные доходы группы в январе-сентябре выросли на 23%, составив 475,7 млрд рублей. В третьем квартале этот показатель увеличился на 25%, до 169,7 млрд рублей. Чистая процентная маржа группы в третьем квартале осталась на уровне 3,9% годовых, по итогам 9 месяцев составила 3,8% годовых. "Нам удается, несмотря на увеличение ключевой ставки, которое происходило в третьем квартале, удерживать чистую процентную маржу. Это связано с высокой долей плавающих ставок в кредитном портфеле, с разными технологиями сдерживания роста процентных ставок на пассивной стороне. Например, как и многие банки, мы используем повышенные ставки по новым деньгам, по сути, переоценивая только приток наших клиентских средств, в частности, в сегменте физических лиц", - заявил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Чистые комиссионные доходы в третьем квартале составили 39,4 млрд рублей (прирост на 12% год к году), в целом за 9 месяцев - 123,5 млрд рублей (прирост на 29% год к году). В сентябре убыток ВТБ от переоценки ОФЗ составил около 2 млрд рублей, но был нивелирован июльской положительной переоценкой, в результате за квартал переоценка ОФЗ оказалась на уровне около нуля. Расходы на резервы группы сократились в январе-сентябре до 78 млрд рублей со 185,9 годом ранее. В третьем квартале банк создал 24 млрд рублей провизий, из которых 11 млрд рублей пришлось на розничные ссуды. Стоимость риска в третьем квартале составила 0,5%, за девять месяцев - 0,7%. ВТБ в третьем квартале не стал распускать макропоправку по МСФО 9. "Видимо, до полного разрешения ковидного вопроса в России, то есть как минимум до четвертого квартала, мы будем держать ее нераспущенной", - отметил Пьянов. Расходы на содержание персонала и административные расходы ожидаемо ускорились и в третьем квартале составили 70,3 млрд рублей (прирост на 11,6%), по итогам 9 месяцев - 206 млрд рублей (рост на 7,2%). Корпоративный кредитный портфель ВТБ в третьем квартале вырос на 4%, розничный портфель - на 5%. В целом с начала года портфель кредитов юрлицам вырос на 6%, физлицам - на 16%. Доля неработающих кредитов (NPL) в кредитном портфеле ВТБ на конец сентября составила 4,6% против 4,8% во втором квартале. Достаточность капитала Н20 ВТБ на конец сентября составила 12,2% при регуляторном минимуме с учетом надбавок 11,5%, достаточность базового капитала - 8,5% при минимуме 8%.
$FB Аналитики ряда банков и инвесткомпаний снизили прогнозные котировки акций Facebook Inc., которой принадлежит крупнейшая в мире социальная сеть. Так, Jefferies ухудшил оценку до $420 с $440, Monness, Crespi, Hardt - до $460 с $500, Raymond James - до $410 с $450. При этом они сохранили рекомендацию "покупать". Эксперты Morgan Stanley понизили прогноз цены до $365 с $400, Credit Suisse - до $430 с $500, Barclays - до $420 с $430, RBC Capital - до $415 с $425, Wells Fargo - до $425 с $450, JMP Securities - до $400 с $425. Во всех случаях рейтинг не изменился - "выше рынка". Аналитики Rosenblatt подняли рекомендацию до "покупать" с "нейтрально", сохранив прогнозную котировку на отметке $400. Днем ранее Facebook сообщила об увеличении чистой прибыли в третьем квартале на 17%. При этом выручка подскочила на 35%, но не оправдала прогнозы. Темпы роста обоих показателей замедлились по сравнению с предыдущим кварталом, что в компании связывают, в частности, с введением Apple новых настроек приватности для своих устройств. Акции Facebook на закрытие рынка в понедельник стоили $329,69. В ходе торгов во вторник они дешевеют более чем на 5%.
$GAZP $OGZD@GS Минэкономики ФРГ подтвердило, что сертификация Nord Stream 2 не угрожает газоснабжению ЕС Министерство экономики и энергетики ФРГ подтвердило, что направило в Федеральное сетевое агентство (регулятор ФРГ) свое заключение по сертификации проекта "Северный поток - 2", и считает, что выдача лицензии не будет представлять опасности для газоснабжения Европы. Об этом говорится в опубликованном во вторник заявлении германского ведомства. "Минэкономики завершило анализ последствий процесса сертификации "Северного потока - 2" для безопасности снабжения и сегодня передало его в Федеральное сетевое агентство", - отмечается в заявлении. "Министерство экономики и энергетики приходит в своей оценке к выводу, что выдача сертификата не угрожает безопасности газоснабжения ФРГ и ЕС", - подчеркнули в ведомстве. Подготавливая свои материалы, ведомство консультировалось с другими странами - членами ЕС. По сообщению министерства, в консультациях приняли участие Эстония, Италия, Латвия, Литва, Австрия, Польша, Словакия, Чехия и Венгрия. В начале сентября Федеральное сетевое агентство ФРГ (Bundesnetzagentur) получило документы на сертификацию Nord Stream 2 AG как независимого газотранспортного оператора. Рассмотрение документов и принятие решения займет до четырех месяцев. Затем решение должно быть передано Еврокомиссии. Газопровод "Северный поток 2" мощностью 55 млрд куб. м газа в год проходит от компрессорной станции "Славянская" в Кингисеппском районе Ленинградской области до балтийского побережья Германии. Укладка первой нитки завершилась в начале июня, второй - в сентябре. Первая нитка газопровода уже заполнена газом, и, по заявлению президента России Владимира Путина, "Газпром" (MOEX: GAZP) может начать поставки по магистрали на следующий день после получения разрешения регулятора.
$SBERP $SBER Чистая прибыль Сбербанка в 2021 году превысит 1 трлн рублей, сообщил президент - председатель правления банка Герман Греф на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным. "В этом году, наверное, мы превысим триллион рублей до конца года. В этом смысле этот год, наверное, один из самых успешных", - сказал Греф. Он отметил продолжающееся восстановление российской экономике, оживление промышленности и рост спроса на кредитные ресурсы. "Наши изначальные предположения по росту кредитования были значительно менее оптимистичными", - добавил глава Сбербанка. Ранее сообщалось, что Сбербанк (MOEX: SBER) за 9 месяцев 2021 года увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1,7 раза - до 936,7 млрд рублей. Финансовые результаты по МСФО кредитная организация представит в четверг, 28 октября. Стратегия Сбербанка на 2018-2020 годы предусматривала выход прибыли группы на уровень в 1 трлн рублей в 2020 году. Однако в июне 2020 года Греф заявил, этот уровень не будет достигнут из-за пандемии. Позднее в интервью Bloomberg TV он сообщил, что прибыль в 1 трлн рублей будет достигнута не ранее 2022 года. Сбербанк в июле 2021 года вновь заговорил о возможном достижении ориентира по прибыли в 1 трлн рублей в этом году.
$AGRO Русагро опубликовало сильные операционные показатели – в частности, выручка в 3к21 увеличилась на 43% г/г, до 57 млрд руб. Главным фактором был рост рыночных цен на основные виды продукции, который составил 20–60% г/г, хотя в квартальном сопоставлении замедлился до 5% к/к. На наш взгляд, операционная отчетность дает основание ожидать хорошие финансовые показатели за квартал (будут опубликованы 15 ноября) и далее за весь год. Согласно нашей модели, EBITDA в 2021 г. повысится на 32% г/г, до 42 млрд руб. Бумаги Русагро с начала года прибавили в стоимости 53% и в настоящий момент оценены по EV/EBITDA 2022 на уровне 5,9x, что предполагает дивидендную доходность 10% на горизонте 12 месяцев. Мы считаем Русагро одной из наиболее привлекательных компаний в потребительском секторе. Консолидированная выручка в 3к21 выросла на 43% г/г, до 57 млрд руб., и по итогам 9м21 достигла 165 млрд руб., что соответствует 73% от нашего годового прогноза. Масложировой сегмент продолжает вносить в выручку наибольший вклад (57% против 44% годом ранее). Продажи растительного масла наливом выросли вдвое, до 120 тыс. т, при этом рыночные цены скорректировались на 23% г/г, до 86 руб./кг (по данным ИКАР), в связи с введением экспортных пошлин. Выручка в мясном сегменте увеличилась на 17% г/г, до 10,3 млрд руб. Объемы производства остались приблизительно на уровнях годичной давности и предыдущего квартала, а рыночные цены (по данным ИКАР) поднялись на 23% г/г и 9% к/к, что, как мы полагаем, обусловлено в основном инфляцией затрат (в том числе подорожанием кормов) за последние 12 месяцев. Выручка в сахарном сегменте повысилась на 13% г/г, до 7,7 млрд руб. Объем продаж сократился на 13% г/г, до 179 тыс. т, что отражает снижение предложения и урожайности в 2021 маркетинговом году (с сентября по август). Рыночные цены остаются на высоком уровне (39 руб. /кг, +35% г/г), при этом мы ожидаем в новом сезоне сохранение напряжения на рынке, хотя предложение и потребление, вероятно, будут сбалансированы почти равномерно. В сельскохозяйственном бизнесе выручка равнялась 6,8 млрд руб., оставшись приблизительно на уровне годичной давности, что соответствует 12% от консолидированной выручки. Следует отметить снижение на 10% к/к средних цен на кукурузу, ячмень и сою и отсутствие роста цен на пшеницу. На наш взгляд, давление на цены обусловлено ужесточением экспортного режима, началом уборочной кампании и наращиванием предложения. ГДР Русагро с начала года прибавили в стоимости 53%, что отражает сильные операционные и финансовые результаты компании, а также хорошие перспективы на новый сезон. Мы оставляет без изменений финансовую модель компании, поскольку ее среднесрочные планы соответствуют нашим расчетам по динамике объемов. В настоящий момент компания оценена по EV/EBITDA 2022 на уровне 5,9x, что предполагает дивидендную доходность 10% на горизонте 12 месяцев. Мы считаем Русагро одной из наиболее привлекательных компаний в потребительском секторе. ВТБ
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс