Borodainvestora
Borodainvestora
9 февраля 2024 в 5:09
$HNFG Хэндерсон представил операционные результаты за год, а так же раскрыл неаудированные финансовые показатели! И надо сказать, что это очень сильные результаты!! Как вам: - рост выручки на 35%; - рост EBITDA на 33%; - рост торговых площадей на 21%; - рост числа посетителей до 8,7%!! - чистый долг стал отрицательным (но тут есть и эффект IPO)!! Во время IPO я был скептиком, но достигнутые результаты это однозначный успех! За счет он достигнут? Выделим следующие аргументы: - прежде всего уход западных брендов, об этом говорит сам владелец компании; - удачная реновация магазинов (в среднем они были сильно расширены), которая привела к росту выручки на квадратный метр; - инфляция??? - успешная программа лояльности. Более 90% выручки компании приносят 1,3 млн лояльных клиентов. Вообще приятно думать, что больше миллиона человек в России могут себе позволить одевать в премиумном магазине; - вертикальная интеграция (сами шьют и продают); - в перспективе - выход на международные рынки (это мощный буст для развития); - возможно одним из факторов роста стала обретение известности в среде инвесторов, которые так же стали клиентами; В общем результаты отличные, а мультипликаторы резко улучшились. При капитализации в 24 млрд выходит EV\EBITDA = 5 (так как EBITDA взята по другому стандарту, с учетом аренды). P\E = 6 - 8. Это примерно средняя оценка для сектора. Но для компании с темпом роста выручки в 35% это дешево!! Другое дело, сможет ли и дальше выручка расти по 35% в год? Предыдущие 2 года удавалось. А уж если устроить экспансию на мировой рынок, то потенциал бесконечен. Какой вывод? Хотя разместились дороговато, сейчас Хэндерсон стоит справедливо и при сохранении темпов роста выручки интересен для долгосрочного инвестора. Тем более, что компания заинтересована в положительном имидже и пока старается все делать правильно. Для спекулятивной стратегии сначала нужно понять темпы роста выручки в 2024 году (возможно будут какие-то операционные отчеты за первые месяцы). Если темпы роста сохранятся, то и акции вырастут примерно на их размер. #HNFG #Хэндерсон #Henderson
Еще 8
611,6 
+23,43%
36
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 апреля 2024
HeadHunter: весь позитив уже в цене
12 апреля 2024
Наши стратегии автоследования сохраняют отрыв от индекса Мосбиржи
10 комментариев
Ваш комментарий...
S
SPBV
9 февраля 2024 в 5:11
Отличные новости! Спасибо!
Нравится
Pavlexx
9 февраля 2024 в 5:42
Во, только не давно решил разбавить портфель данной бумагой. Подкупило что не газ нефть банк. И тут такие новости спасибо.
Нравится
A
AXLBOND
9 февраля 2024 в 6:12
Ещё дивиденды до 10 июня обещали выплатить за 2023 год минимум 25р. на акцию. В апреле-мае значит точно будет всё понятно.
Нравится
Galina_2022
9 февраля 2024 в 6:37
Я пока в стороне. В вечном портфеле не вижу. А спекулятивно посмотрим
Нравится
Hroniki_Akaschi
9 февраля 2024 в 6:46
Если только в долгосрок
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvestment
+228%
5,5K подписчиков
All_1n
+120,1%
2,8K подписчиков
Rudoy_Maksim
+45,8%
3,4K подписчиков
HeadHunter: весь позитив уже в цене
Обзор
|
Вчера в 16:08
HeadHunter: весь позитив уже в цене
Читать полностью
Borodainvestora
31,4K подписчиков32 подписки
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+350,39%
Еще статьи от автора
12 апреля 2024
ЦБ поддержал идею об освобождении от НДФЛ дивидендных выплат, поступающих на ИИС А вот это реально крутой бонус, который превращает даже ИИС третьего типа в привлекательный инструмент для долгосрочного инвестора. Будем надеяться, что примут. #ИИС #новости
11 апреля 2024
$AFKS АФК Система представила консолидированный отчет за 2023 год. Акции холдинга в последнее время раллируют, вероятно в ожидании IPO дочек и по аналогии с SFI. Если немного отключиться от эйфории на рынке и посмотреть цифры, то картина выходит весьма безрадостная: - половину прироста выручки и почти весь рост OIBDA (которая на самом деле упала, но об этом далее) дал ... МТС!!! Кажется, что если бы холдинг все эти годы вместо инвестиций в многочисленные бизнесы складывал деньги от МТС на депозиты, результат был бы сильнее. - собственно OIBDA. Она упала и упала сильно. В 4м квартале падение практически на 40%. Вниз тянет некое выбытие девелоперских активов (лень вникать что это), а так же ужасные результаты Сегежи. В общем если смотреть с точки зрения операционных денежных потоков (кого это вообще волнует в нынешнее время?), то результаты очень слабые. К слабым результатам нужно добавить долг. Консолидированный долг дочек и корп центра продолжает расти. За год он прибавил 140 млрд или 12% и суммарно перевалил за 1,2 трлн. Если у такого заемщика как Система начнутся проблемы с обслуживанием долга, это затронет всю финансовую систему страны и даже может привести к локальному экономическому кризису! При этом почти 0,5 трлн долга краткосрочные, то есть их придется финансировать в течение года и по текущим высоким ставкам. Впрочем, я не говорю, что Система прям обязательно обанкротится. Большинство дочек финансовой устойчивы (проблемы пока только у Сегежи), в запасе есть доля в Озон с оценкой на сегодня почти 300 млрд рублей, а еще несколько компаний могут дорого выйти на IPO и подправить баланс (свой и всего холдинга). Я скорее к тому, что не очень понял ажиотажный рост акций в последнее время. Впрочем, я нынче вообще мало что понимаю)) #бородаинвестора #Система #акции #инвестиции #дивиденды #биржа
10 апреля 2024
$DELI Вот меня часто спрашивают про курсы и обучение инвестициям. Я каждый раз отнекиваюсь, потому что: - все уже давно написано и есть в свободном доступе. БЕСПЛАТНО, то есть даром. Но придется потратить УСИЛИЯ, чтобы найти и отфильтровать информацию. Поэтому не осуждаю людей, которые продают готовые курсы по инвестициям. Хотите мотивацию и разжеванный материал от коуча, извольте оплатить банкет. - мне не очень интересна тема обучения основам. Больше нравится применять знания практически. Вот я вам и расскажу вполне практический способ применения фундаментального подхода. Вчера ковырялся в отчете Делимобиля. Сам отчет в цифрах вполне бодрый: рост выручки на 30%, EBITDA в 1,5 раза и выход на положительную чистую прибыль. Но что меня смутило? Никакой магии, все данные предоставляет сама компания. Менеджмент говорит о росте рынка каршеринга на 40% в год аж до 2028 года. Но при этом сама компания растет на 30% по выручке (хуже рынка, на котором она вроде как лидер), всего на 7% по MAU (количеству активных пользователей) и на 16% по проданным минутам. То есть Делимобиль проигрывает, и сильно проигрывает, собственному прогнозу относительно рынка!! Это как минимум тревожный звонок, который заставляет если не напрячься, то хотя бы задуматься. Ну и второй момент, тоже довольно простой - наличие альтернативы. Зачем мне покупать Делимобиль, который стоит 13 EBITDA и растет на скромные 30% в год, проигрывая росту рынка (а значит теряя его долю), когда есть Whoosh. Самокаты растут на 80% в год (почти в три раза быстрее), стоят в 2 раза дешевле (8 EBITDA), да еще и осуществляют международную экспансию. Кажется выбор тут очевиден? Вот и вся магия фундаментального анализа. Немного внимательности, критического мышления и здравого смысла. Согласитесь, не так уж и сложно? #бородаинвестора #фундаментал #сравнение #акции #инвестиции #дивиденды #биржа