BorAA
BorAA
4 апреля 2021 в 20:56
Ответ подписчикам @Vad699 приветствую. Для примера разберу облигацию: ОФЗ26207 с текущими данными Цена=1068,99 НКД=12,06 Выплата купонов 40,64 два раза в год (или 35,64 на руки при покупке одной). Количество лет до погашения 5-ть. Считаю по формуле  Д = ( ((Pном - Pпокуп) - Pпокуп*0,003 - НКД)/(срок_до_погашения_в_годах) + К1 - ОКРУГЛ(К1*0,13) + … + КN - ОКРУГЛ(КN*0,13)) / Pпокуп * 100%     где     Pном        - номинальная цена облигации         Pпокуп         - цена покупки облигации         К1 … KN     - купоны, выплачиваемые в ближайшие 12 месяцев.     Разницу между Pном и Pпокуп, комиссию на покупку и НКД размазываю на весь срок владения. Получаю среднегодовую доходность 5,09% процент несколько отличается от того, что в посте где мы встретились, видимо, цена чуть упала. При рассмотрении облигаций, в том посте, с амортизацией считал доходность в каждый год и взял среднюю. Если рассматривать эту же облигацию ОФЗ26207. @Qwerty1975 приветствую вас. Но в расчете только на ближайший год (срок владения один год).  Купонный доход 71,28 за 12 месяцев, а сверхтраты на покупку 84,26 ((Pпокуп-Pном) + Pпокуп*0,003 + НКД), т.е. отрицательный баланс, который еще одну выплату купонов будет выходить в плюс, чтобы в конце владения принести 5,09% средними. Так же закладка в убыток Pпокуп-Рном при расчете доходности на один год, дает нам оценку риска, что цена упадет до номинала. Зачем учитывать, то что рыночная цена будет падать в ближайший год, вдруг не будет? Если брать реальную обстановку на сегодняшний день - цены уже выпущенных облигаций будут падать из-за повышения ставки ЦБ. И это можно сейчас увидеть на графиках облигаций ОФЗ, РЖД, МТС и прочих из разряда высоконадежных. @Qwerty1975 не взял конкретно ту облигацию МТС, но думаю мой метод стал понятен. По поводу пошагово: Сколько вкладываю в покупку, конкретной цифры нет, лично мои покупки облигаций это % 10-20 от вложенной суммы на депозит в месяц. Но у меня своя стратегия… Цена покупки, нкд, комиссия - вроде всё учли. Срок до погашения и купоны минус налог - формула выше. Доходы с купонов облагаются налогом почитать можно у меня или в других источниках не раньше января 2021 года. У подавляющего большинства облигаций величина купона привязана к номинальной цене облигации и не зависят от рыночной цены. Погашение будет проходить в дату погашения или колл-опциона(оферты) при его наличии. Если вы купили облигацию за 900 рублей, а номинал 1 000, то вам выплатят 1 000 рублей при погашении. Со 100 рублей разницы заплатите налог 13%. Если у вас на момент погашения облигация стоит 1 100 рублей, а номинал 1 000, то вам выплатят 1 000 рублей, а 100 рублей исчезнут в черной дыре небытия и возможно попадут в другую вселенную 🙃. Но вероятность, что к погашению цена облигации - 1 100 рублей, очень мала, так как к дате погашения облигацию начинают активно продавать и её цена стабилизируется в районе номинала. Надеюсь ответы не очень сумбурные.
25
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
22 марта 2024
Совкомфлот: снижаем рекомендацию до «держать»
40 комментариев
Ваш комментарий...
stacy9
5 апреля 2021 в 5:36
Если офз с 1000 упал до 900 есть ли смысл покупать её? Ведь это дополнительные 10%
Нравится
1
Qwerty1975
5 апреля 2021 в 5:46
Доброе утро! По поводу ответа, надо переварить увиденное и прочитанное! Это надо время, я так быстро, пока не успеваю реагировать. Я изучу, если что переспрошу.По любому СПАСИБО! Я еще хотел уточнить по купонам, облигации по которым приобретаются спустя год-два и более сроков. В чем выгода? Вот к примеру я облигацию мтс за 1000 руб ( для простоты расчета), покупаю спустя год ее выпуска. Купон 25 рублей, раз в квартал. Срок погашения, много лет.)))). Я так понял отрицательная доходность у меня будет весь 2 год, так как выплаты по купонам пойдут за первый год. Вопрос. Как эти потерянные купоны, за первый и второй год, потом компенсируются?
Нравится
BorAA
5 апреля 2021 в 5:49
@stacy9 звучит заманчиво. Но если брать доходность по купонам, то падение цены на 100 рублей увеличивает купонную доходность чуть меньше чем на процент. Если учесть премию через срок погашения 5-ть лет. То доходность увеличилась на 3%.
Нравится
BorAA
5 апреля 2021 в 5:57
@Qwerty1975 если вы купили за 1000 вы ничего не потеряли и в следующую выплату купона у вас будет положительный баланс. Если вы купили ту мтс дороже, то у вас в следующую выплату купона отрицательный баланс. Купоны не теряются: Если смотреть со стороны баланса они компенсируют ценну. Если смотреть со стороны доходности, то баланса никакого нет, а у вас просто ниже доходность по облигации относительно номинальной. Если цена облигации упадет и вы решили её продать раньше срока, и при этом сумма выплаченных купонов меньше дельты цены покупки и текущей - будет убыток.
Нравится
1
Qwerty1975
5 апреля 2021 в 6:18
То чувство когда понимаешь, что лучше сделать вид, что понял)))) Но я не понял))) Не понимаю, именно этот момент. Не важно, мтс или еще кто. Тонкость не улавливаю. Я купил спустя год облигацию. Там выплачен купон по 25 руб. Итого 100 рублей. Еще год отрицательная доходность и компенсация идет. Это еще 100 рублей. Итого я не дополучил 200 рублей. Меня интересует судьба этих купонов на 200 рублей. Как они в дальнейшем мне возмещаются? Прошу если что не злиться и не смеяться)))))
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
+2,5%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,5%
3,6K подписчиков
Sozidatel_Capital
+50,5%
7,4K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
BorAA
1K подписчиков43 подписки
Портфель
до 100 000 
Доходность
10,82%
Еще статьи от автора
19 апреля 2021
#радостькаждыйдень Выпуск 26 “Радость каждый день” моя рубрика, в рамках которой собираю портфель с “ежедневным” доходом, пользуясь сервисом “Календарь инвестора” в приложении Тинькофф Инвестиции. Правда, слово “собираю” уже не совсем подходит, так как найти достойных претендентов на включение в портфель не получается. 😖 Так что работаю с тем что есть. 16.04 докупил облигации RU000A0JWWG0, в связи с амортизацией. По той схеме, которую описал при их покупке: “Купив бумаги в количестве N кратном 2-ум на полученную амортизаци в апреле можем приобрести N/2 бумаг. В июльскую выплату N+N/2. Реинвестируя амортизацию, сохраняем общую выплату по купонам неизменным.” Только с Тинькоффом эта схема хромает на обе ноги: 15.04 - НКД равнялся 0, но ни купонов ни выплат амортизации не было. 16.04 - цена закономерно опустилась на 100 рублей, купонов, амортизации нет, НКД растет. Пришлось купить не с амортизационной выплаты. 17,18.04 - выходные НКД растет 19.04 - выплат амортизации и купонов нет, НКД растет…😡 Сам Тинькофф говорит, что выплата купонов и амортизации происходят до 9-дней! 😳 (Другие брокеры такого себе не позволяют) Ещё неприятный момент - как я уже рассказывал, Тинькофф во вкладке “О ВЫПУСКЕ” под “Доходность к погашению” подразумевает доходность при реинвестировании полученных купонов на покупку этой же облигации. 9 дней… 🤔 если периодичность выплат раз в полгода, то может 3% потерянных купонов при инвестировании и не так критично, если 91 день, то НКД может съесть до 10% от полученных купонов, если 30 дней до 30%. Конечно, можно подождать начало следующего периода, а потом опять подождать и опять, теряя увеличение доходности в каждом 2-ом.🥴 Сколько у Тинькофф преимуществ столько и недостатков. 🤷‍♂️
11 апреля 2021
#радостькаждыйдень Выпуск 26 подведение итогов Предыдущий пост из данной рубрики можно сказать был юбилейным - 25-ый. 🎊 Первый пост был написан 28.01.21 и за это время было куплено: 30-ть разных выпусков облигаций 21-го эмитента. Заполненность месяцев получилась такова: В декабре 18 дней выплат из 22 двух В ноябре 15/20 В октябре 12/21 В сентябре 15/22... Как видно больше половины дней заполнено, но достигнуть ежедневных выплат не получилось, без ущерба здравому смыслу🙄. В последнее время даже испытывал трудности с посиком новых бумаг, не то что когда только начал их собирать. Время на поиски сопровождались размышлениями о текущем состоянии, и я пришел к выводу, что пора бы перетряхнуть бумаги у себя на счете. Как и было не раз заявлено, облигации не подвергались никакому анализу кроме как анализу их доходности. Уверенности в надежности портфеля и его положительной доходности придавала диверсификация по эмитентам. Но как говорится всего хорошо в меру. Очевидно, что если я скуплю облигации всех эмитентов на бирже я обязательно словлю дефолт и не один! Если куплю облигации только одного эмитента, то по статистике за 2020 (14 дефолта) вероятность потерять все вложенные средства 1/25 если два, то вероятность потери всех средств 1/625, если четыре, то - 1/390625, а у меня 21, т.е. 1/(25 в степени 21). Это должно успокоить? Ну все средства я уж точно не потеряю. 🤷‍♂️ Но увеличивая количество я увеличиваю вероятность попасть на дефолт. При 21-эмитенте выбранном вслепую вероятность того, что худо станет одному 58%. 😳 Если вероятность больше 50% - то скорее это произойдет. меньше 50% - то скорее не произойдет. ровно 50% - может произойти, а может не произойти, самая дурацкая вероятность (вероятность встретить Путина выйдя из дома).🤭 Мне подходит самая дурацкая вероятность в 50% 👍, а это значит, что я принял решение оставить у себя 17-ть эмитентов и привести их к равным долям. 🤔 Правда не придумал, пока, каким критериям следовать - случайному выбору или, всё таки посмотреть, чего я накупил и отсеять самые неблагонадежные. Я в своем посте вижу одну мораль для новичков: Диверсификация по разнообразию эмитентов в облигациях работает до определенного момента. Хочу так же отметить, что пост всё-таки не про диверсификацию в целом, а о развитии портфеля РКД, так что брать на вооружение голую математику не подкрепленную фундаментальным анализом не стоит.
11 апреля 2021
#радостькаждыйдень Выпуск 25 “Радость каждый день” моя рубрика, в рамках которой собираю портфель с “ежедневным” доходом, пользуясь сервисом “Календарь инвестора” в приложении Тинькофф Инвестиции. В прошлый понедельник приобрел бумагу RU000A1006C3 с ориентировочным купоном на 31 августа 8,84, номинальной доходностью 10,75%. Фактически, с учетом цены покупки 966,3, НКД 0,86, комиссией 2,9, налогов на купон и предположением, что ЦБ не будет ни опускать ключевую ставку в ближайший год, ни поднимать (а скорее будет), доходность к погашению 10,16%, а если в ближайший год цена облигации вернется к номиналу то 12,81%. При количестве облигаций до 3-х включительно, средний налог на купон равняется 1. Самое “невыгодное” количество 4-ре, при котором средний налог 1,25. При объемах покупки больше 20 средний налог не превышает 1,16, а среднее значение стремится к 1,15. Чем привлекательна эта бумага Пионер-Лизинга для меня? % ставка купонов привязана к КС ЦБ, по формуле (ЦБКС(i-1)/100% + 0,0625)*100%, где ЦБКС(i-1) - ключевая ставка Банка России, действующая в дату начала (i-1)-го купонного периода. Проще говоря, номинальная доходность облигации равна ЦБКС+6,25%. Теоретически если ключевая ставка будет повышена до 14%, номинальная доходность должна будет равняться 20,25%. Интересно как будет чувствовать себя эмитент @PioneerLeasing при такой ситуации? Только по этой бумаге при объеме выпуска в 300 млн. ежемесячный платеж составит чуть более 5 млн. О портфеле: Целью портфеля является не получение максимальной доходности, а получение, в идеале, ежедневного поступления средств. Однако, бумаги выбираются не бездумно, для каждого дня - самые доходные из представленных, и не покупаются, если реальная доходность на промежутке в ближайшие 12 месяцев ниже желаемой (на данный момент 10% годовых). Выбираю бумаги, с выплатой в N-ый день, по доходности которую принесут бумаги на интервале май 21’ апрель 22’. Доходность определяю по формуле: Д = ( (Pном - Pпокуп-Pпокуп*0,003 - НКД)/(срок_до_погашения_в_годах) + К1 - ОКРУГЛ(К1*0,13) + … + КN - ОКРУГЛ(КN*0,13)) / Pпокуп * 100% где Pном - номинальная цена облигации Pпокуп - цена покупки облигации К1 … KN - купоны, выплачиваемые в период 05.21 - 04.22 Ссылки на мои общеобразовательные посты в первом комментарии. #календарьинвестора #прояви_себя_в_пульсе