Коррекция в цене облигации газпрома на 0.5%, вот это коррекция

@Groundhog_day а можно купить за день до выплаты купона а потом продать?

@DmitriyLem купон уже засчитан, посмотрите нкд там ноль, наверно потому что т+2

@DmitriyLem да еврооблигации в режиме т+2, корпоративы т0, ОФЗ т+1

Подскажите кто понимает , почему у этих облигаций такая разница при в принципе равных условиях. Стоит ли их покупать ? Нет ли там подвохов. Меня 3% в баксах полностью устраивает.

@K0mbainer так здесь разница не особо существенна, а та, что есть - обусловлена разницей в купонах (3,25% и 3,88%)

@K0mbainer в чем именно видите разницу? В доходности? Действительно, существенной разницы не должно быть, т.к. Схожая надёжность и дюрация и у них. Нет смысла искать в этом подвохи - просто так иногда случается, рынок не полностью эффективен, говоря научным языком. Из этих двух я бы взял ту, что будет с большей доходностью на момент покупки

@Bondholder а текущая доходность и доходность к погашению в чем разница ? Почему надо брать с большей текущей доходностью?

@K0mbainer разница в формуле расчёта. По сути два разных показателя. Но при цене близкой к номиналу, их значения будут почти равны. Я имел в виду именно доходность к погашению,именно по ней корректно сравнивать разные облигации. По моему мнению, значения текущей доходности не очень важны при принятии инвест. решений

@Bondholder на самом деле текущая доходность важна тем, кто не планирует держать облигацию до срока погашения. А я думаю это большинство из нас, мамкиных инвесторов.

@Bondholder подскажите Ваше мнение: уровень ставок основных центробанков (главным образом ФРС конечно) в какую строну на среднесрочном (4-5) и долгосрочном (8-10 лет) горизонте смотрит? Как Вы считаете, через 4-5 лет ставки буду ещё скорее на низах? Или уже начнётся цикл повышения? И соответственно лет через 10 текущие ставки будут казаться неадекватно смешными? Или если и вырастут, то не значительно? Естественно это вопрос про целесообразность брать еврооблигации с длинной дюрацией и стратегией держать долго.... Но не хотелось бы иметь облигу, которая через 5-7 лет будет торговаться 80% к номиналу..... Вы сами держите такие еврооблигации?

@AlexTheL Добрый день. К сожалению, не было возможности ответить раньше. Скорее всего, ставки будут на низких уровнях еще значительное время. Тут все зависит от темпов восстановления экономики США, от того, как будет изменяться инфляция, ряда других параметров. Важно, что в США уже заявляли, что некоторый рост инфляции выше целевого уровня в 2% они допускают. То есть даже такой рост не станет, вероятно, причиной значительного увеличения ставки. Как будет на самом деле, покажет только реальная ситуация в экономике. Если вдруг все выйдет из-под контроля (резкий рост инфляции), не думаю, что ФРС будет сидеть сложа руки. А прогнозировать что-то на 8-10 лет мне кажется не имеет особого смысла – слишком большая неопределенность. С другой стороны, в Японии свернизкие ставки уже очень долгое время (20 лет) - то есть это в принципе возможно. В моем портфеле есть в том числе такие (газпром-34, газпром-30), но суммарно таких не более 5% от портфеля.

@Bondholder Спасибо за Вашу экспертизу. Я также оцениваю ситуацию с ключевыми ставками в мировой экономике.

@Bondholder Думаю пока буду всё-таки брать длинные еврооблигации. Ещё несколько лет ключевые ставки будут низкие, доходность 2,6-3% приемлемая. Дальше если начнётся подъем уровня ставок - тогда и буду думать: или продавать эти облиги до погашения. Или все-таки держать, пусть и теряя альтернативную более высокую доходность. Просадку по телу облигации можно и потерпеть, это «бумажный убыток». Действует число психологически. У Вас я вижу стратегия по облигациям более активная.

@AlexTheL неплохой план. Если решили брать больше процентного риска(длинные бонды), будьте аккуратны с уровнем кредитного риска - может, тут стоит быть более консервативным,отдавая предпочтение надёжным бумагам. Действительно, у меня активная стратегия по евробондам

@Bondholder риски это да.... кто любит колбасу, тот не должен видеть как ее делают... помимо чисто экономических рисков, есть ещё куча юридических с еврооблигациями ..... я юрист, поэтому сдуру поизучал вопрос, нахожусь в некотором шоке. Очень уязвимый продукт с юридической точки зрения. Очень странно, что облигации брокеры рекомендуют новичкам, как менее рискованный инструмент. Как я вижу тут риски экономико - юридические выше: доходность не большая, а потерять можно все и разом. Акцию эмитент по крайней мере не может списать, как фактически можно сделать с еврооблигацией, даже если она не суборд ....

Как узнать цены на еврооблиги на внебиржевом рынке?

@AlexTheL как это списать? Облигации это же долговой расписка по которой эмитент обязан выплатить номинал и купоны? А вот по акции никто ничего не обязан. Разве это не так?

@KudryaS Большинство облигаций выпускается эмитентом не напрямую, а через SPV компанию. И не всегда эмитент гарантирует выплату. То есть SPV компания продаёт облигации, дает полученные средства в займ головной компании. Если все хорошо, головная компания погашает займ, SPV расплачивается по облигациям. Если все плохо, то SPV компания прощает долг головной, и объявляет дефолт. Это законно. Нужно смотреть что написано в эмиссионных документах.

@KudryaS $RU000A102CD0 вот пример такой облигации. Внешне выглядит как облигация ХоумКредитБанка. На самом деле это не облигация банка и банком она не гарантирована.

@AlexTheL а как узнать кем она реал.но выпущена?

@KudryaS смотреть проспект эмисссии. Они в открытом доступе в интернете. Просто погуглить номер облигации.

@AlexTheL спасибо. Очень интересная лента! 👍

@KudryaS это только один из аспектов, связанных с облигациями. На самом деле по нюансам облигации самый сложный инвестпродукт

@KudryaS уже не актуальная лента. Тот процентный риск, о котором мы советуемся с @Bondholder , уже реализовался по довольно стремительному сценарию. Это стало ясно, когда первые данные о всплеске инфляции в США пошли, поэтому я их этих облиг газпромовских выпрыгнул.

@AlexTheL мне было интересно прочитать все это. Я только начинаю изучать.

@AlexTheL @KudryaS друзья,спасибо вам, вы поднимать интересную тему. Я бы не сказал, что из того, что написано в эмиссионных документах по евробондам можно заключить, что схема с spv несёт какие-то особые риски, и что именно потому что spv, у него больше возможностей кинуть инвесторов. Конкретно по выпуску Газпрома, про который речь идёт в данной статье - по документам эмитент - это SPV - Gaz Finance. А заемщик(borrower) - это ПАО Газпром. И вот это как раз очень важно, кто тут заемщик. Если что, дефолт будет заемщика . да, все будут знать, что именно Газпром не расплатился. И есть интересная фраза о том, что держателями бондов следует целиком и полностью полагаться на кредитное и финансовое состояние заемщика(ПАО Газпром) в вопросах обслуживание этого выпуска. А в российских бондах чуть по-другому,поэтому в примере с Хк финанс рисков действительно чуть больше

Взял Лукойл по текущей цене. А что думаете по коррекции тела из-за повышения ставок?