BlackTerminal
4 319 подписчиков19 подписок
blackterminal.com - фундаментальный анализ эмитента за 5 минут Мы в Telegram: https://t.me/blackterminal Мв в VK: https://vk.com/blackterminal
Объем портфеля
до 1 000 000 
За 30 дней
9 сделок
За год
13,15%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
По данным Frank Media, Минфин совместно с Центробанком разработали законопроект, запрещающий покупку иностранных бумаг на ИИС. С помощью этих счетов правительство стимулировало инвестиции на фондовые рынки путем предоставления налоговых вычетов. Однако, по мнению регуляторов, многие российские инвесторы покупали на ИИС акции иностанных компаний, что противоречит самой идее вычета. Инвестиции должны идти только в российскую экономику. Доля иностранных активов на ИИС Год назад Эльвира Набиуллина была против того, что вычет можно получить от покупки на ИИС акций иностранных эмитентов. По ее словам, доля таких инвестиций составила чуть больше 15%. По последним опубликованным данным Мосбиржи на 4 квартал 2020, доля купленных на ИИС акций и паев нерезидентов в общей структуре активов составила 11% — ₽41,8 млрд. Сегодня, с учетом роста числа инвесторов эта сумма значительно выше, а доля иностранных активов на ИИС могла возрасти. В январе 2022 года топ-3 акций среди частных инвесторов Мосбиржи вошли Alibaba, Tesla, Apple. Увеличение лимитов Среди предложенных инициатив — увеличение максимальной суммы ежегодных взносов на ИИС до ₽3 000 000. Сейчас действует годовой лимит — ₽1 000 000. Размер налоговых вычетов ограничен ₽52 000. Риски Возможно, что в случае принятия закона, запрет может распространяться и на российские компании с иностранной регистрацией, такие как «Яндекс» или X5 Retail Group, зарегистрированные в Нидерландах. Это приведет к оттоку инвесторов из этих акций и падению их котировок. Будет ли для таких компаний исключения — неизвестно. $FIVE $YNDX $BABA $TSLA $AAPL
10
Нравится
11
Сбербанк получил статус IT-компании и был внесен в реестр аккредитованных IT-компаний России. С марта 2022 года, отечественные разработчики ПО могут рассчитывать на налоговые льготы, в том числе — нулевой налог на прибыль до конца 2024 года и снижение страховых взносов с 14% до 7,6%. Разберемся, удастся ли Сберу сэкономить на налогах. В первую очередь Сбербанк — это кредитная организация, большая часть выручки которого генерируется за счет банковской и финансовой деятельности. Чтобы получить льготы, не менее 90% выручки IT-компании должно формироваться от разработки софта и баз данных, по которому банк не проходит. Единственная льгота, на которую может рассчитывать Сбербанк — отсрочка от армии для своих IT-специалистов. Не исключено, что менеджмент делает ставку на расширение перечня мер поддержки для IT-отрасли и другие критерии для отбора. К слову, банковская отрасль сейчас находится в непростой ситуации. «Сбер», как крупнейший банк ощущает это наиболее остро. Центробанк даже рекомендовал отменить выплату дивидендов в 2022 году, что очень расстроило инвесторов. По итогам 2021 года компания нарастила чистую прибыль до ₽1,2 трлн с ₽0,8 годом ранее. Дивидендные выплаты могли бы стать рекордными за всю историю компании — выше ₽18,7 на акцию, выплаченных по итогам двух последних лет. С учетом падения котировок, дивидендная доходность могла бы превысить 16%. $SBER $SBERP
14
Нравится
2
Дивидендный сезон в самом разгаре. Сегодня о решении выплатить дивиденды сообщили в МТС. Эта новость разогнала котировки компании на 30%. Собрали для вас подборку дивидендов с самой высокой доходностью. Пермэнергосбыт $PMSB $PMSBP — ₽14 на акцию с доходностью ~8,2%. Пермская энергосбытовая компания — российская сетевая компания, которая распределяет и поставляет электричество потребителям в Пермской области. На бирже представлена двумя типами акций — обыкновенными и привилегированными. Чтобы получить дивиденды в размере ₽14 на акцию, нужно успеть купить бумаги сегодня — 18 мая. Рязаньэнергосбыт $RZSB — ₽2,4 на акцию с доходностью ~11,2%. Рязанская энергетическая сбытовая компания — дочернее предприятие «Русгидро», осуществляющее деятельность на территории Рязанской области. Чтобы получить дивиденды в размере ₽2,4 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 7 июня включительно. Дивиденды объявлены, но еще не утверждены акционерами. Россети Ленэнерго $LSNGP — ₽21,2 на акцию с доходностью ~13,3%. Ленэнерго — распределительная сетевая компания, работающая на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Ценится за высокую доходность по своим привилегированным акциям. На протяжении последних пяти лет средняя дивидендная доходность по ним составила 13%. Чтобы получить дивиденды в размере ₽21,2 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 8 июня включительно. Дивиденды объявлены, но еще не утверждены акционерами. Селигдар $SELG — ₽4,5 на акцию с доходностью ~9,3%. Селигдар — российская золотодобывающая компания, которая специализируется на разработке небольших и средних по запасам месторождений золота. Выплачивает дивиденды с 2019 года. Средний размер дивидендной доходности — 11%. Чтобы получить дивиденды в размере ₽4,5 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 17 июня 2021 года включительно. Дивиденды объявлены, но еще не утверждены акционерами. МТС $MTSS — ₽33,85 на акцию с доходностью ~13,5%. МТС – ведущий российский оператор сотовой связи, традиционно выплачивает щедрые дивиденды. Сегодня совет директоров рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по итогам 2021 года. Чтобы получить дивиденды в размере ₽33,85 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 8 июля включительно. Дивиденды объявлены, но еще не утверждены акционерами.
24
Нравится
20
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Укрепление рубля до минимальных за два года значений — ₽63 за доллар, вынуждает правительство внедрять послабления для экспортеров. Компании, у которых есть импортные контракты теперь не обязаны продавать 80% поступающей валютной выручки. Часть средств, необходимых для взаиморасчетов с внешними партнерами может храниться на счетах в валюте. Разберемся, какие выгоды появились у экспортеров и как это отразиться на курсе рубля. В качестве импортных поставок могут выступать сырье, оборудование или материалы необходимые для производства. Чтобы рассчитаться с иностранными поставщиками, компаниям приходилось дважды конвертировать средства — из валюты в рубли и обратно. За каждую транзакцию необходимо было платить комиссию. Теперь такой необходимости нет. Подсчитать, какую долю выручки компания может оставить в валюте платежа практически невозможно. Однако, некоторую информацию все же можно найти в отчетности компаний: «Лукойл», к примеру, по итогам 2021 года имеет кредиторскую задолженность в размере ₽6,7 млрд и ₽28 млрд в долларах США и евро соответственно. В подобной ситуации и другой российский экспортер — «Фосагро», у которого на конец 2021 года было кредиторских обязательств на ₽1,4 млрд и ₽1,1 млрд в долларах США и евро. Кредиторская задолженность может выражаться в обязательствах перед иностранными партнерами за покупку сырья и оборудования, с помощью которого добывается нефть или газ. По итогам 2021 года компании реализовали в среднем 77% валютной выручки для уплаты налогов, заработных плат. Отметим, что в расчет не берутся иностранные кредиты и займы, так как расчет по ним не подходит под определение импортных поставок. Послабление для экспортеров незначительно повлияет на их доходы — компаниям по-прежнему придется конвертировать в рубли значительную часть валютной выручки. К тому же данная мера носит временный характер — оно начало действовать с 5 мая и будет работать до 1 сентября. С другой стороны, в масштабах экономики, снижение объемов продажи валюты может стабилизировать курс рубля, который стремительно укрепляется на протяжении двух месяцев. $PHOR $LKOH
10
Нравится
5
Центробанк России выпустил доклад о кредитно-денежной политике, в котором дал прогнозы на будущее. В частности, регулятор спрогнозировал снижение цен на российская нефть марки Urals до $55 за баррель к 2024 году. Разберемся, стоит ли полагать, что акции российских нефтяников также подешевеют. Ценовой ориентир При продаже своей нефти российские нефтяники ориентируются на котировки фьючерсов на нефть марки Urals. Считается, что Urals может служить неким индикатором для оценки положения дел в нефтяной отрасли, ведь от ее цен напрямую зависят доходы компаний. Однако стоит учесть, что корреляция между ценой на нефть и капитализацией российской нефтянки наблюдается не всегда. Например, с 2016 по 2017 год Urals выросла на 100%, а котировки «Роснефти» и «Лукойла» в то же время прибавили около 50%. За 2017 год российская нефть еще подросла на 30%, тогда как акции «Роснефти» продемонстрировали падение на 25%. На капитализацию компаний влияет не только цены на нефть, но и множество других факторов: размер дивидендов, геополитика, положение дел у самой компании. Ориентироваться только на Urals не стоит, как и на низкий прогноз цен на нефть. Ситуация с нефтью из России Следует помнить, что любой прогноз может не сбыться. Особенно в текущей ситуации, когда геополитика играет ведущую роль в формировании цен на сырье. Нефть марки Brent стоит больше $100. В последний раз такие цены были в середине 2014 года, при этом Евросоюз планирует ввести эмбарго на российскую нефть, что подтолкнет цены еще выше, а положение импортеров нефти ухудшится. Российская нефть считается «токсичной», от нее отказываются многие иностранные компании, но азиатские партнеры готовы ее покупать. Доходы нефтяников будут зависеть от того, смогут ли они быстро переориентироваться на новые рынки сбыта. Прогноз Цб — это всего лишь прогноз, который может легко поменяться, и только на него полагаться не стоит. Лучше дождаться отчетности нефтяников и посмотреть, как у них изменились доходы и прибыль в 2022 году. В нынешней ситуации их капитализация упала до уровней 2018 года, что делает их привлекательными для инвестиций в случае улучшения геополитической ситуации. $ROSN $LKOH $BANEP $BANE $SIBN $TATNP $SNGSP
12
Нравится
5
9 мая хакеры взломали российское платное ТВ, телепрограмму «Яндекса» и Rutube. Доступа к российскому видеосерверу до сих пор нет. Ходят слухи, что сервис восстановлению не подлежит, хотя официальные представители компании это отрицают. Со взломом и кибератаками сталкиваются все больше российских компаний. Проблему придется решать отечественным IT-разработчикам. Кибервойна против российских СМИ С начала военной спецоперации российские издания и сервисы неоднократно попадали под атаки хакеров. К примеру, в конце февраля хакерская группировка Anonymous взломала сайты ТАСС, «Коммерсанта», «Известий» и опубликовала на них призывы прекратить военную операцию на Украине. В начале марта были взломаны сайты крупных российских ведомств (ФСИН, МВД, ФАС). А пару дней назад подверглись атаке программы передач платного ТВ. Как можно заметить, кибератаки на Россию не прекращаются, и компаниям приходится улучшать защиту от киберугроз. Одной из таких компаний является Positive Technologies, эксперты которой уже вторые сутки вместе с сотрудниками Rutube разбирают последствия последней кибератаки. Умеют делать деньги на защите Positive Technologies разрабатывает продукты и сервисы, позволяющие обнаруживать и закрывать уязвимости систем клиентов. Основной фокус делается на крупных корпоративных клиентах — в 2021 году они принесли 74% выручки. За 2021 год доход вырос на 28%, а чистая прибыль — на 27%. Основной источник дохода — продажи лицензий на свои продукты в сфере кибербезопасности, за 2021 год они принесли 85% выручки. Остальную выручку компании приносят услуги в сфере IT-безопасности. С учетом текущей ситуации, спрос на продукцию и сервисы Positive Technologies будет только расти, что благоприятно скажется на доходах компании. И возможно, благодаря их стараниям Rutube снова заработает. $POSI
10
Нравится
7
Британское издание Lloyd's List утверждает, что «Совкомфлоту» придется продать до трети своих судов (40 штук), чтобы погасить западные кредиты. Официальной информации пока нет, но все это очень похоже на правду. Банки из недружественных стран должны прекратить сотрудничество с российскими компаниями из-за санкций Евросоюза и Великобритании. Согласно условиям введенных санкций ЕС и Великобритании, зарубежным партнерам нужно прекратить свое сотрудничество с «Совкомфлотом» до 15 мая. Зарубежные кредиторы потребовали свои деньги назад. О каких долгах речь Из-за отсутствия детализации по кредиторам, сложно оценить объем средств, которые необходимо вернуть. Согласно отчетности за 2021 год «Совкомфлот» имел кредитов на сумму в ₽156,7 млрд и обязательств по облигациям на сумму в $928 млн, из которых $498 млн компания должна будет выплатить в 2023 году. Продажа судов выглядит единственно правильным решением на данный момент, так как финансовые результаты за 2021 год оказались слабыми. Чем платить Выручка «Совкомфлот» в 2021 году снизилась на 4% и составила ₽113 млрд, а чистая прибыль и упала до ₽2 млрд, что в девять раз ниже чем годом ₽18,7 млрд годом ранее. Наличных средств осталось ₽46 млрд — этого едва хватит, чтобы погасить текущие долги компании. Продажа активов — единственный разумный способ рассчитаться по долгам, учитывая, что желающих приобрести суда хватает. Источники британского издания сообщают, что переговоры уже ведутся с покупателями из Дубая и Китая. Дополнительным фактором в пользу продажи танкеров является потеря рынка сбыта. Западные партнеры приносили «Совкомфлоту» почти 40% выручки. В числе таких партнеров был Shell, который выходит из российских проектов и перестает закупать нефть, а также нефтетрейдер Vitol Group, сообщивший о намерениях перестать торговать российской нефтью. Без таких крупных клиентов, часть танкеров «Совкомфлота» будет простаивать. $FLOT
4
Нравится
1
Чиновники Евросоюза активно обсуждают шестой пакет санкций против России, в который может войти запрет на импорт российской нефти и продуктов нефтепереработки. Со слов главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, страны ЕС перестанут закупать нефть из России в течение полугода, а продукты нефтепереработки — до конца 2022 года. Это приведет к серьезным последствиям для обеих сторон. Чем опасен запрет На европейский рынок приходится около половины экспорта российской нефти. Закрытие Европы приведет к падению доходов и снижению добычи сырья. Российским нефтяникам придется переориентироваться на Азию и другие рынки, что приведет к дополнительным издержкам и продаже нефти со скидкой. Уже сейчас российская нефть Urals торгуется со значительным дисконтом и поставляется по цене $77 за баррель. Компании идут на уловки, чтобы продавать свою нефть, например, смешивают с нефтью зарубежных партнеров или меняют место происхождения нефти. Такие способы крайне ненадежны и создают много проблем. Кто сильнее пострадает Рассмотрим, какова доля экспорта российских нефтяников, акции которых торгуются на бирже. Так как многие компании не выделяют страны в отдельный сегмент продаж, будем ориентироваться на долю выручки от экспорта по итогам 2021 года: «Лукойл» — 83% от реализации зарубежными дочерними компаниями «Сургутнефтегаз» — 76% от экспорта в Евразию (по итогам 2020 года) «Роснефть» — 69% в странах дальнего зарубежья без учета СНГ «Башнефть» — 46% от экспорта в страны, не входящие в СНГ «Газпром нефть» — 44% от экспорта в страны, не входящие в СНГ «Татнефть» — 37% от реализации в страны дальнего зарубежья (Европа, Азия) «Русснефть» — 34% от продаж в Европу и страны, не входящие в СНГ Лидерами по экспорту является «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и «Роснефть» — эти компании могут серьезно пострадать в случае ввода эмбарго на российскую нефть. Однако стоит отметить, что «Лукойл» не публикует детального разбора по сегментам рынка, из-за чего непонятно, какая доля приходится именно на Европу. «Сургутнефтегаз» и «Роснефть» объединяет доходы от поставок в Европу и Азию. «Русснефть» и «Татнефть» меньше остальных зависят от европейского рынка. Тем не менее, компании зарабатывают там треть выручки. Даже текущий рост цен на сырье не сможет компенсировать падение объемов. $ROSN $LKOH $SNGSP $SNGS $BANEP $SIBN $TATN $RNFT
8
Нравится
6
Несмотря на тенденцию отказа от выплаты дивидендов в текущем году, Совет директоров «Ленэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям в размере ₽0,3479 и ₽21,2238 соответственно. Годовое собрание акционеров, где будет принято окончательное решение по дивидендам, пройдет 30 мая. Чтобы претендовать на выплату, нужно приобрести акции компании до 8 июня включительно. Дата закрытия реестра — 10 июня 2022 года. После рекомендации менеджмента по дивидендам, обыкновенные акции компании подросли на 3%, а привилегированные — на 10%. Даже с учетом роста котировок, текущая дивидендная доходность по префам «Ленэнерго» превышает 14%, что весьма неплохо на фоне ключевой ставки в 14%. Прибыль по РСБУ за 2021 год составила ₽19,794 млрд, а количество обычных и привилегированных акций на конец года было 8,523 млрд и 93,264 млн штук. Таким образом, компания никак не изменила свою дивидендную политику и намерена выплатить акционерам 10% годовой чистой прибыли по РСБУ по префам. Последние 5 лет средняя дивидендная доходность по бумагам составляла 9-10%. Откуда деньги Электросетевой сектор является одним из защитных, так как в любое время люди потребляют электричество и от него непросто отказаться. Однако, это такой же бизнес, который несет за собой соответствующие риски: — Повышение тарифов происходит не чаще чем 1 раз год, из-за чего часть прибыли «съедается» инфляцией. — Снижение покупательской способности увеличивает число должников. Именно поэтому много электросетевых компаний несут убытки. Бизнес «Ленэнерго» в этом плане довольно устойчив: последние 5 лет выручка и прибыль компании растут ежегодно в среднем на 3,8% и 13,4%. Прибыль растет опережающими темпами, что говорит о росте рентабельности бизнеса. Растущие показатели обеспечивают доходность акционеров — с 2016 года компания увеличила размер ежегодных дивидендов по префам в 2,6 раза — с ₽8,1 до ₽21,22 на акцию. $LSNG $LSNGP
16
Нравится
3
Крупнейший индийский производитель стали Tata Steel прекращает закупку российского угля из-за риска санкций и возможных проблем с поставками из России. Компания пошла на этот шаг, несмотря на острый дефицит угля в стране. Ранее Индия планировала удвоить объем закупок в РФ примерно до 9 млн тонн в 2022 году. Разберемся, как это отразится на финансовом состоянии российских угольщиков. Россия является одним из крупнейших поставщиком угля в Индии. В период с апреля 2021 года по январь 2022 года Индия закупила в РФ около 22% пылевидного угля (PCI) и около 2,2% коксующегося угля от общего импорта. Пока сотрудничество прекратила только Tata Steel, другие компании из Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) об этом не сообщали. На фоне новостей о том, что Европа может прекратить импорт угля, потеря крупнейшего индийского покупателя является негативным сигналом для РФ. Возможно, в ближайшем будущем так могут поступить и другие компании из АТР. Не исключено, что такие решения принимаются под политическим давлением США. Братья по несчастью Среди представленных на Мосбирже эмитентов есть две компании, финансовые доходу которых могут пострадать от снижения объемов экспорта угля — $MTLR $MTLRP «Мечел» и $RASP «Распадская». В 2021 году «Мечел» заработал в Азии и Европе 18% и 13% выручки от реализации горнодобывающей продукции. У Распадской большая зависимость от импорта в Азию — продажи в АТР составили 32% выручки, а в Европу — всего 11%. Потеря даже европейского рынка может серьезно снизить доходы угольщиков, а если откажутся от угля и азиатские партнеры, то положение угольщиков будет критическое. Европа пока сильно зависит от российского угля — на него приходится 54% всего импорта. Отказ поставок из РФ приведет к росту цен на уголь, так как придется поставлять сырье из отдаленных регионов (Австралии, Индонезии и других стран). Перспективы туманны Переориентация на другие азиатские рынки для российских угольщиков не сулит больших выгод, так как сырье придется продавать с хорошей скидкой за «токсичность». Кроме того, логистические мощности нашей страны ограничены, поэтому можно ожидать увеличение предложения на внутреннем рынке и снижение цен, что повлечет за собой еще большее снижение доходов.
14
Нравится
18
Покупка акций золотодобывающих компаний — один из способов сохранить капитал во время кризиса. Помимо высокой корреляции с ценой на металл, почти все золотодобытчики выплачивают дивиденды. Купить или продать бумаги на бирже не составляет большого труда. Рассмотрим, как выглядит рынок золотодобытчиков и какова доля российских компаний. Согласно расчетам Mining Intelligence, на которые ссылается visualcapitalist.com, на долю крупнейших золотодобывающих компаний приходится 22% мировой добычи золота. В 2020 году лидеры отрасли добыли 27,48 млн унций золота на общую сумму около $48 млрд. Совокупная доля добычи российскими компаниями «Полюс» $PLZL и «Полиметалл» $POLY среди крупнейших мировых золотодобытчиков составляет 15%. Наибольшее количество драгоценного металла добывается в Китае, но среди крупнейших майнеров нет ни одной китайской компании. Единственной американской золотодобывающей компанией в списке является Newmont $NEM — она же его и возглавляет. В 2020 году компания добыла 5,8 млн унций золота. Второе место занимает канадская компания Barrick Gold $GOLD, с объемом добычи 4,8 млн унций золота в прошлом году. Совместно с другими канадскими золотодобытчиками — Kinross Gold и Agnico Eagle $AEM, доля канадского золота в объеме добытого крупнейшими майнерами составляет 32%. Южноафриканские AngloGold Ashanti, Gold Fields и Harmony Gold в 2020 году добыли 6,32 млн унций золота — это почти 23% от общего объема добытого крупнейшими золотодобытчиками металла.
5
Нравится
8
Холдинг «Интеррос» владельца «Норникеля» Владимира Потанина купил 35%-ю долю в TCS Group у семьи Олега Тинькова. Сделка уже одобрена в ЦБ, а акции переведены покупателю. Сам Тиньков теперь точно никакого отношения к банку не имеет, а Потанин стал влиятельным акционером популярного российского банка. Разберемся, что произошло. Для снижения риска санкций Совет директоров TCS Group решил выделить российский банк в отдельный бизнес и отдать его под управление топ-менеджменту. Также ходили слухи, что Олег Тиньков ищет покупателя на свою долю в TCS Group. Возможно, из-за его критики в отношении событий на Украине покупатель нашелся быстро. К покупке проявил интерес Владимир Потанин, который пока попал только под санкции Канады. Сам Олег Тиньков объяснил выход из активов желанием уйти на пенсию, чтобы больше времени уделять здоровью и семье. Владимир Потанин сказал, что видит себя долгосрочным инвестором и заинтересован в дальнейшем развитии банка. К слову в 2021 году Тинькофф банк являлся вторым на рынке кредитных карт и розничного кредитования после Сбербанка. Отметим, что это уже вторая за апрель покупка Потанина в банковском секторе. Росбанк и Тинькофф В начале апреля «Интеррос» выкупил у Societe Generale Росбанк, на фоне их ухода французской компании из России. Таким образом Владимир Потанин имеет влияние сразу в двух системно значимых банках. Если выделение российских активов TCS Group в отдельный сегмент не произойдёт, то есть вероятность объединения двух банков, что позволит объединенному банку войти в топ-10 по активам. Объединение может снизить эффективность работы TCS Group и уменьшить рентабельность капитала, которая составляет около 40%. Такой исход не обрадует акционеров. К тому же, Потанину принадлежит только 35% акций, что мало для полного контроля компанией. Известно, что дальнейшие планы по развитию банка будут даны в скором времени. $TCSG
11
Нравится
6
Выручка VK в 1 квартале 2022 года выросла всего на 10,2%, до ₽30,5 млрд. Прибыли нет — убыток увеличился в 22 раза и составил почти ₽55 млрд. Разберемся, что пошло не так. — VK почти вдвое увеличил расходы на персонал, до ₽13,792 млрд с ₽7,964 млрд в первом квартале 2021 года. — Маркетинговые расходы и выплаты партнерам год к году увеличились на 28% и 15% соответственно. — Компания списала ₽9,87 млрд в связи с обесценением доли в СП «Aliexpress Россия» на фоне экономической неопределенности — Почти ₽3 млрд списаны в результате обесценения доли в «О2О Холдинге», в который входил прекративший работу сервис «Ситимобил». Структура выручки Наибольшую долю выручки (36%) составляет онлайн-реклама, которая показала несущетвенный рост — всего на 6%, — что очень скромно на фоне ухода конкурентов VK. Ограничение доступа россиян к Instagram, признанной экстремистской организацией в РФ, должно стать мощным драйвером роста выручки VK в следующих периодах. Выручка второго по размеру сегмента VK — MMO практически не изменилась и составила ₽9,506 млрд. В марте источники «Коммерсант» сообщали, что VK может продать игровой бизнес MY.Games, чтобы сохранить зарубежные рынки и доступ к западным технологиям. Значительный рост продемонстрировал образовательный бизнес — сегмент принес компании ₽2,8 млрд, против ₽1,7 млрд годом ранее. Причина проста — у россиян растет потребность в быстрой переквалификации, в том числе из-за санкций. $VKCO
6
Нравится
6
«Ростелеком» и Научно-производственный центр ЭЛВИС учредили совместное предприятие ООО «ЭсАй Майкро», заметил «Коммерсант». Компании будут развивать производство мобильных процессоров «Скиф». Оба участника сделки подтвердили эту информацию, но подробностей не раскрыли. Разберемся, насколько это позитивно отразится на бизнесе «Ростелекома». Импортозамещение. Предполагается, что в совместном предприятии ЭЛВИС будет заниматься разработкой электронных компонентов, которые сможет использовать в своей продукции «Ростелеком». Это важно, поскольку многие зарубежные партнеры уже отказались сотрудничать с российскими компаниями. У «Ростелекома» есть цели по развитию цифровых сервисов к 2025 году, от которых компания не собирается отказываться. Место на рынке IoT. Сотрудничество позволит «Ростелекому» использовать уже имеющиеся разработки ЭЛВИС в области интернета вещей: умные датчики для дома и охранные системы. «Ростелеком» может укрепить свое положение на этом рынке, который, по данным J’son & Partners Consulting в 2021 составил ₽93,5 млрд, а к 2025 удвоится до ₽183,5 млрд. Для сравнения, к 2025 компания планирует достичь выручки в ₽700 млрд (за 2021 год было ₽580 млрд), поэтому лидерство на этом рынке может обеспечить рост выручки. Насколько это выгодно Производство высокотехнологичной продукции требует больших инвестиций и времени. Использование и развитие уже готовых решений ЭЛВИС сократит издержки обеих компаний, но некоторое время, вероятно, предприятие будет убыточным. Как покажет себя это бизнес в будущем, остается только гадать — подробностей пока нет. $RTKM $RTKMP
8
Нравится
2
«Яндекс» стремительно наращивает выручку, но прибылью и не пахнет «Яндекс» продемонстрировал 45%-ный рост выручки в первом квартале 2022 года, но чистой прибыли по-прежнему нет. Убыток вырос почти в 4 раза, до ₽13 млрд. Разберемся, что пошло не так. — Все сегменты компании показали двузначный рост выручки: поисковый сервис вырос на 25%, а сегмент E-commerce, Mobility and Delivery суммарно увеличился на 61%. — Одно из самых быстрорастущих направлений компании — E-commerce продемонстрировало рост на 164% год к году. Драйвером стала растущая инфляция и ажиотажный спрос на товары в конце февраля. — Медиа сервисы группы, куда входят «Яндекс.Плюс», «Яндекс.Музыка» и «Кинопоиск», также продолжают расти. Их общая выручка увеличилась на 67% за счет роста клиентской базы. Число подписчиков сервисов достигло 12,2 млн человек, что на 36% больше, чем годом ранее. Откуда убыток — В марте «Яндекс» выплатил своим сотрудникам дополнительную (13-ю) заработную плату в размере 5,890 млрд, чтобы поддержать их в условиях макроэкономической нестабильности. — С января по март «Яндекс» увеличил число сотрудников на 1 057 человек. Общее число сотрудников в штате теперь составляет 19 061 человек. — Компания признала убыток от обесценения незавершенного строительства на ₽0,9 млрд, относящееся к комплексу автоматизации склада. Чего ждать дальше Компания отказывается делать прогнозы на 2022 год из-за нестабильности. Однако, разовый характер расходов первого квартала дает надежду на сокращение убытков в следующих периодах. $YNDX
9
Нравится
5
«Газпром» остановил поставки газа в Болгарию и Польшу, так как эти страны не оплатили поставки природного газа в рублях, согласно новой схеме оплаты. Разберемся, как это отразится на доходах компании. Напомним об условиях взаиморасчетов Согласно предложенной Россией схеме оплаты за газ, с 1 апреля недружественные страны должны открыть валютный и рублевый счет в российском банке. Поступившую за газ валюту банк продает на Мосбирже, а затем переводит рубли на счет «Газпрома». Исполнение контрагентом своих обязательств считается выполненным только после того, как «Газпром» получит рублевый платеж на свой счет. Болгария и Польша отказались работать по новой схеме и перестали закупать газ у «Газпрома». Их отказ можно объяснить желанием стать независимыми от поставок газа из России, и на то есть основания. Польша, к примеру, к осени этого года рассчитывает на запуск газопровода Baltic Pipe, соединяющий Польшу с Норвегией. Что станет с доходами «Газпрома» У других европейских стран, закупающих газ у «Газпрома», пока нет возможности полностью отказаться от поставок из России. Австрия согласилась платить за газ в рублях, а Германия обсуждает такой вариант. Эти страны для российской компании являются ключевыми партнерами в Европе. Отказ Польши и Болгарии от закупок в России не принесет никаких финансовых потерь. Согласно данным за 2020 год (за 2021 они еще не опубликованы), поставки газа в Европу составили 175 млрд кубометров из общих продаж в 475 млрд кубометров. За этот же год в Польшу и Болгарию было поставлено 9,67 млрд и 2,29 млрд кубометров газа соответственно, что в совокупности составляет 2,5% от всех поставок. Рост цен на голубое топливо с лихвой компенсирует выпадающие объемы. $GAZP
11
Нравится
1
Путин предложил снизить ставку по льготной ипотеке до 9%. Вчера на фоне этой новости котировки российских застройщиков выросли: ПИК — на 3,6%, ЛСР — на 2,25%, котировки «Эталон» прибавили 6%, а «Самолета» — целых 9%. Разберемся, поможет ли льготная ипотека девелоперам. Что было Строительная отрасль столкнулась с сильными проблемами в период пандемии. В апреле 2020 года правительство РФ запустило. государственную программу льготной ипотеки на новостройки со ставкой 6,5% — тогда это помогло. Доходы девелоперов в 2020 году сильно не упали, а у некоторых даже выросли. К примеру, выручка ПИК увеличилась год к году на 35%. Стоит отметить, что девелоперы получили поддержку не только за счет роста продаж, но и сильного повышения цен на жилье. Заметив это, правительство в июне 2021 изменило условия выдачи льготной ипотеки, увеличив ставку и уменьшив размер кредита. В конце марта этого года ставка была поднята до 12%, в частности из-за повышения ключевой ставки до 20%. Это существенно подкосило рынок недвижимости. А что теперь Предложения президента редко остаются незамеченными, поэтому в ближайшее время стоит ожидать снижение ставки по льготной ипотеке. Но спасет ли это застройщиков, вопрос спорный. Цены на жилье остаются дорогими и продолжают расти. Стоимость квадратного метра в новостройках Москвы за год выросла на 22%. С другой стороны, строительный сектор традиционно считается циклическим, и выход России из кризиса будет сопровождаться восстановлением экономики, а значит и повышением спроса на жилье. От этого в большей степени выиграют крупные игроки ПИК, Группа ЛСР и «Самолет». Снижение ставок по ипотеке однозначно является драйвером для роста котировок девелоперов, но это не способно остановить рост цен на недвижимость. Поэтому рассчитывать на бурный рост доходов застройщиков не стоит. $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
9
Нравится
3
Новости вокруг Twitter не утихают уже третью неделю. Маск решительно настроен взять под контроль популярную соцсеть — сделка может быть закрыта уже на этой неделе. Разберемся, зачем основателю Tesla и SpaceX нужен Twitter. — В начале апреля Маск неожиданно раскрыл информацию о покупке 9,2%-ной доли в Twitter, стоимостью около $2,9 млрд. Из документов следует, что он скупал акции с начала 2022 года и стал крупнейшим акционером компании. Также он планировал войти в совет директоров, но отказался это этой идеи, так как член совета директоров не может владеть долей больше 14,9%. — В среду, 13 апреля, Маск сделал предложение о покупке Twitter по цене $54,20 за акцию. Миллиардер готов заплатить за компанию более $43 млрд. Рынок отреагировал на эту новость позитивно — акции подскочили на 12% до $46 за бумагу. Менеджмент Twitter не приветствует эту сделку, поэтому подготовил план защиты компании от покупки. Руководство соцсети пока не предпринимает решительных шагов, но готовится к любому развитию событий. — Несмотря на огромное состояние Илона Маска, бизнесмен рассчитывает привлекать заемные средства для сделки. Это подчеркивает высокий интерес Маска к соцсети. Компания терпит убытки последние несколько лет и рассчитывать на скорый возврат инвестиций не приходится. Зачем Маску Twitter Маск любит Twitter и видит его потенциал в качестве «платформы для свободы слова». По мнению миллиардера, соцсеть не сможет стать по-настоящему независимой, пока ее акции торгуются на бирже. Twitter является одной из популярных сетей в мире: ей активно пользуется знаменитости и политики, в том числе и сам Илон Маск. Сеть микроблогов появилась в далеком 2006 году, но доходность акций оставляет желать лучшего: сейчас акции торгуются на 18% выше цены IPO в 2013 году. Для сравнения, акции Meta $FB (бывший Facebook, признана экстремистской организацией в РФ) выросли на 337% с момента IPO. Слабая динамика котировок Twitter $TWTR связана с низкими финансовыми показателями: лишь по итогам 2018 года Twitter впервые стал прибыльным, но в 2020 и 2021 снова погряз в убытках. Маск может это исправить, изменив алгоритмы фильтрации контента и способы монетизации. Действующие акционеры и руководство давно над этим работают, но пока безуспешно.
2
Нравится
1
Один из крупнейших медиа-холдингов Warner Bros. Discovery $WBD объявил, что 30 апреля закроет сервис потокового вещания CNN+, который был запущен всего месяц назад. Происходит это на фоне смены стратегии компании, нацеленной на сокращение расходов. Инвесторы негативно восприняли эту новость — акции медиа-холдинга упали примерно на 7%, хотя на данный момент решение менеджмента кажется верным. И вот почему: Проект CNN+ являлся одним из самых затратных. На его реализацию было потрачено около $500 млн. При этом число подписчиков за первую неделю едва превысило 100 тыс. человек. Руководство компании задалось вопросом, будет ли спрос на услуги стриминговых сервисов в будущем, после слабого отчета своего конкурента Netflix $NFLX. Принятое решение о закрытии проекта позволит Warner Bros сократить издержки и сфокусироваться на развитии уже существующего сервиса HBO, который может улучшить доходы новой компании, возникшей в результате недавнего слияния WarnerMedia и Discovery. Откуда взялась Warner Bros. Discovery Весной 2021 года стало известно, что AT&T $T ведет переговоры о слиянии своего дочернего подразделения WarnerMedia с Discovery. Цель AT&T заключалась в том, чтобы получить средства от продажи активов для сокращения долгов. В апреле этого года слияние успешно завершилось и на рынке появилась новая компания — Warner Bros. Discovery. В результате сделки 71% акций принадлежит акционерам AT&T, а остальные 29% — акционерам Discovery. Объединенной компании принадлежат CNN, HBO, Cartoon Network, студия Warner Bros и еще около 100 других медиа. В 2023 году новая компания прогнозирует выручку в размере $52 млрд и EBITDA — $14 млрд. Этот гигант может составить сильную конкуренцию Netflix и Walt Disney $DIS , выручка которых в 2021 году составила $30 млрд и $67 млрд соответственно.
Производитель бытовой химии и товаров для гигиены Procter & Gamble недавно объявил, что допускает возможность ухода с российского рынка из-за последствий событий на Украине. Среди основных причин менеджмент выделяет санкции, кредитно-денежные ограничения, валютный контроль, а также проблемы с поставками и транспортировкой. Стоит посмотреть поближе, как этот уход может отразиться на финансовых потоках компании и дивидендах. У Procter & Gamble есть 2 завода, которые могут быть уничтожены в ходе конфликта, где работает 500 человек. Бизнес на Украине приносил менее 1% консолидированной выручки и прибыли. Аналогичная ситуация и с бизнесом в России, где компании принадлежит 2 завода со штатом в 2500 человек. Продажи в России приносили меньше 2% выручки и 1% прибыли в совокупных доходах. Поэтому для P&G уход с российского рынка не грозит падением доходов, так как российский рынок составляет маленькую долю для компании. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 3,17%, так что уход из России будет легко компенсирован развитием на других рынках. К примеру, в Америке и Европе компания получает 47% и 22% выручки соответственно. При этом чистая прибыль за этот же период не демонстрировала стабильный рост, но дивиденды при этом ежегодно повышались на 3,7%. Хотелось бы верить, что уход с российского рынка для Procter & Gamble будет невосполнимой потерей, но это далеко не так. У компании не возникнет проблем с падением доходов и сокращением дивидендов. Сам уход компании можно объяснить решением менеджмента, так как текущая ситуация создает проблемы для продажи продукции и осуществления стабильной работы. $PG
4
Нравится
3
После публикации отчета за первый квартал 2022 года акции американского видеосервиса Netflix упали на 25% в ночь на 20 апреля. Разберемся, что произошло: — Netflix потерял 200 тыс. платных подписчиков за первый квартал 2022 года, когда цель была увеличить их число на 2,5 млн. Это произошло на фоне ухода компании из России, где было 700 тыс. платных подписчиков. Без учета ухода из РФ прирост составил бы 500 тыс., что все равно меньше целевого показателя в 5 раз. — Одной из причин снижения темпов роста показателей Netflix называет проблему с обмениванием учетных записей домохозяйств друг с другом. Пользователи пытаются сэкономить на оплате подписок, лишая компанию потенциальных доходов — Компания представила грустный прогноз на будущее — сервис может недосчитаться еще 2 млн платных подписчиков. Несмотря на то, что по данным аналитиков Nielsen доля телепросмотров у Netflix в США выросла в феврале до 6,4%, конкуренция со стороны других сервисов (Amazon, Youtube, Disney+) продолжает расти. — Снижение прибыли. Квартальная выручка компании выросла на 10% по сравнению с 1 кварталом 2021 года, до $7,868 млрд. Динамика чистой прибыли противоположная — падение на 6,5%, хотя она и оказалась выше прогнозов аналитиков. Что предпринимает Netflix Менеджмент планирует увеличить рост доходов за счет улучшения сервиса и внедрения более эффективных способов монетизации учетных записей, которыми совместно пользуются несколько домохозяйств. Также компания делает ставку на рост за пределами США. Кроме того, согласно информации Bloomberg, Netflix планирует создать свой дешевый аналог с рекламой. Источники издания сообщают, что компания представит новые тарифы на контент в течение 1-2 лет. $NFLX
С начала года акции «Аэрофлота» упали вдвое, опустившись до ₽30 за бумагу с ₽60 в январе. Котировки находятся на минимуме за последние 5 лет. Возможно, многим это покажется отличной точкой входа, но следует объяснить, почему это не так: — 27 февраля Евросоюз закрыл воздушное пространство для российских самолетов. Для компании это означает снижение доходов, так как международные рейсы в Европу и обратно приносили компании 10% выручки. — С 28 марта прекратили действие все заключенные ранее лизинговые контракты. Основная часть самолетов «Аэрофлота» находится в лизинге. По данным Минтранса, российский авиапарк потерял таким образом за рубежом 78 бортов. Какое количество самолетов «Аэрофлот» будет вынужден вернуть арендодателям пока не известно. — Boeing и Airbus перестали обслуживать российские самолеты, что ставит под угрозу дальнейшую эксплуатацию самолетов этих производителей. Только самолетов Boeing в авиапарке «Аэрофлота» числится 117. Как выживает «Аэрофлот» Авиакомпания сокращает расходы, чтобы остаться на плаву. К примеру, недавно был сокращен авиапарк «Победы», одной из дочек компании. К тому же помощь оказывает государство: стало известно, что авиакомпаниям будет выделено ₽19,5 млрд субсидий на возврат денег пассажирам за отмененные из-за санкций рейсы, что уменьшит расходы «Аэрофлота» и других перевозчиков. Все меры помощи авиаотрасли оцениваются в ₽311 млрд и будут приняты позднее. Около ₽110 млрд, выделяемых правительством РФ будет направлено на субсидирование внутренних перевозок, что является существенной поддержкой для компании. В 2021 году 63% выручки «Аэрофлот» получил за счет внутренних перевозок, спрос на которые вырастет в этом году из-за закрытой Европы. Однако, с учетом роста цен на авиакеросин и высокой инфляции, существует риск, что доходы от внутреннего сегмента не компенсируют падение выручки международных перелетов. Стоит ли инвестировать сейчас В 2020 когда когда объем авиаперевозок упал в несколько раз, «Аэрофлот» также оптимизировал расходы и получил мощную поддержку от государства. Компания провела допэмиссию, размыв долю акционеров вдвое. Акции компании так и не вернулись к допандемийным значениям. В качестве одной из мер поддержки в текущей ситуации, власти снова обсуждают проведение допэмиссии. $AFLT
4
Нравится
12
События на Украине привели к росту цен на продовольственные товары, которые достигли максимальных значений с 1990 года. Сильнее всего подорожало растительно масло. Из-за снижения поставок из Украины и России, в марте средние цены на него выросли на 23,2%. Причина в том, что наша страна и Украина являются крупнейшими экспортерами растительного масла в мире — до февральских событий их суммарная доля составляла 52%. Кто от этого выиграет Группа «Русагро» — лидер по производству подсолнечного масла в России с долей 13%. По итогам 2021 года масложировой бизнес принес компании ₽125 млрд и обеспечил 51% выручки. Почти половина выручки масложирового сегмента (₽55 млрд или 44% доходов сегмента) получена за рубежом. Рост цен на растительное масло может позитивно отразиться на финансовых результатах компании, но есть нюансы: Экспортные квоты. Рост мировых цен на масло привлек внимание правительства РФ, которое ввело квоту на экспорт подсолнечного масла и шрота в объеме 1,5 млн тонн и 700 тыс. тонн соответственно в целях защиты внутреннего рынка. Квота на экспорт шрота для «Русагро» составила 137,4 тыс. тонн (24% от объема продаж по итогам 2021 года). Перебои с поставками. В феврале «Русагро» столкнулась с перебоями поставок части импортного сырья и компонентов, что может снизить производственные возможности компании. Проблемы с логистикой. Из-за западных санкций у российских железнодорожных операторов начались проблемы с проездом по территории ЕС. Европейские порты отказались закрыты для российских судов. Все эти факторы могут свести к нулю дополнительную выгоду «Русагро» от роста цена на растительное масло. $AGRO
12
Нравится
11
Экс-гендиректор «Яндекса» Елена Бунина покинула свой пост и уехала из России навсегда. Ее место занял Артем Савиновский, возглавляющий медиасервисы группы: «КиноПоиск», «Яндекс.Музыка» и «Яндекс.Плюс». Насколько эффективна эта кадровая перестановка, не нам судить. Но мы можем взглянуть, как развивался «Яндекс» под руководством Буниной, которая возглавляла компанию с 2017 года: Привет, Алиса. В 2017 году «Яндекс» запустил первого разговорного ИИ-помощника, который сейчас играет ключевую роль во всех экосистемных продуктах компании. Умный дом. В 2018 году компания представила свой первый аппаратный продукт «Яндекс.Станция». Позже набор умных устройств значительно расширился. Под брендом «Яндекс» стали выпускаться умные лампочки, розетки. В 2019 году появился ​​медиаплеер «Яндекс.Модуль». Продвинутый поиск. Компания значительно улучшила систему поиска. Сервис теперь обрабатывает запросы пользователей с помощью нейронных сетей. С 2017 года компания четыре раза презентовала полное обновление алгоритмов. Поиск «Яндекса» вышел на первое место на российском рынке с долей 60.0%. Беспилотники. Компания начала тестирование технологии беспилотных автомобилей в 2017 году. Спустя год, первые автомобили без водителя уже колесили по дорогам России, Израиля и США. В прошлом году бизнес беспилотников «Яндекса» оценивался в $7 млрд. Такси. Сервис «Яндекс.Такси» занял лидирующее место на российском рынке, а выручка сегмента теперь обеспечивает почти 35% в общих доходах компании. e-Commerce. Появились «Яндекс.Маркет», «Яндекс.Еда» и «Яндекс.Лавка», которые демонстрируют впечатляющие темпы роста. Доля сегмента в общей выручке группы в 2021 году занимает уже 9%. Кто такой Артем Савиновский Новый гендиректор «Яндекса» пришел в компанию в 2008 году, на год позже своей предшественницы. Савиновский занимался аналитикой, планированием и аудитом компании. Готовил «Яндекс» к IPO на NASDAQ, а также участвовал в разработке стратегии развития «Яндекс.Такси». С 2016 года встал у руля медиа-направления, которое пока не приносят значительный вклад в общую выручку группы. Согласно отчету компании за 2021 год, доля медиасервисов в общей выручке составляет 5%. $YNDX
16
Нравится
6
Котировки «Фосагро» после возобновления торгов на Мосбирже подскочили на 90%. Уже 29 марта акции компании стоили выше ₽9200 за бумагу. Затем, цена опустилась до ₽7500 и с начала апреля торгуется в диапазоне ₽6642—₽7550. Разберемся, стоит ли ждать продолжения ралли. На чем росли Взрывной рост акций «Фосагро» в конце марта связан с несколькими факторами: значительное обесценение рубля и рост мировых цен на удобрения. «Фосагро» — экспортер и более 60% своей продукции реализует за рубежом, а выручку получает в валюте. Таким образом, продав тот же объем удобрений, компания зарабатывает больше в рублях. Удобрения играют важную роль в формировании цен на продукцию сельского хозяйства. Россия входит в ТОП-5 крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Около 30% удобрений «Фосагро» закупают страны Европы, еще 25% приходится на страны Южной и Северной Америки, включая США. Последние — исключили из списка антироссийских санкций экспорт удобрений. Вероятно, здесь у «Фосагро» не будет проблем со сбытом продукции. Ждать ли роста Цены на удобрения по-прежнему находятся на высоких значениях, что уже привело к дефициту многих продуктов, прежде всего зерновых. Это на руку «Фосагро» и другим производителям удобрений. Эмбарго в отношении российских поставок данной категории товаров никто не вводил, но есть другие сложности: — Транспортировка удобрений в страны ЕС становится дороже, а срок доставки увеличился. В начале апреля страны Евросоюза запретили российским судам заходить в порты. — Производители переориентируются на новые рынки сбыта. С 10 марта Россия «временно ограничила» поставку удобрений на внешние рынки. Это приведет к кратковременному спаду продаж. — Изменение структуры сбыта может привести к дополнительным расходам, которые негативно отразятся на маржинальности бизнеса. Все это может привести к росту долговой нагрузки компании. Согласно отчетности за 4 квартал 2021 года, соотношение Net Debt/EBITDA составляет 0,8. При росте этого показателя выше 1, компания будет вынуждена снизить уровень дивидендов. Высокий уровень дивидендной доходности является одним из главный драйверов роста «Фосагро». $PHOR
4
Нравится
3
Мосбиржа уже в этом году может организовать торги бумагами азиатских компаний, пишет «Прайм» ссылаясь на заявление директора департамента рынка акций Московской биржи Бориса Блохина. ТОП-менеджер отметил, что, по общему мнению, «тихой гаванью» являются страны азиатского региона — доступ туда будет облегчен, или, как минимум, сохранен. Многие инвесторы, пояснил Блохин, говорят про Гонконг, материковый Китай, в то же время ряд из них говорит про такие страны, как Филиппины, Малайзия, Таиланд. Биржа не собирается закрывать торговлю бумагами иностранных эмитентов на фоне санкций и делает все возможное, чтобы «полноценно рынок (акций иностранных эмитентов — ред. «Прайм») заработал». В плане надежности Блохин добавил, что «мы наученные текущим опытом, поэтому четко понимаем, что необходимо десять раз оценить все депозитарные цепочки и убедиться, что они являются работоспособными». Ждем старта торгов 🇭🇰 Особый интерес инвесторов к азиатским компаниям ощутили и мы в BlackTerminal. За последний год, по просьбе наших пользователей, в аналитическое покрытие сервиса было добавлено более 20 эмитентов, бумаги которых торгуются на Гонконгской, Шеньчженьской, Шанхайской и Сингапурской биржах. Мы скрупулезно разобрали их отчеты, перевели иероглифы и опубликовали все данные в привычном для вас виде. $MOEX
16
Нравится
2
Российские компании продолжают исправно платить купоны и погашать евробонды, но держатели бумаг из РФ ничего не получают. Цепочка оборвалась на стороне международной расчетно-клиринговой системы. Деньги блокируются европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. В марте «Роснефть» погасила облигации на сумму $2 млрд. Ранее «Газпром» погасил долг иностранным инвесторам на сумму $1,3 млрд в долларах. Получение выплат иностранными держателями евробондов подтверждалось материалами Bloomberg и The Wall Street Journal. До российских держателей этих бумаг выплаты не дошли. В «Пульсе» инвесторы задаются вопросом: «На кого подать в суд?» — https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/troosheff/ef0fe4b7-b906-4318-abce-8a36f87a56f2?utm_source=share Шанс получить выплаты еще есть Российское правительство одобрило инициативу Минфина и ЦБ блокировать выплату купонов по евробондам, если они не будут доходить до российских держателей. Таким образом, европейский регулятор будет сам заинтересован в скорейшем восстановлении финансовой цепочки. Также рассматривается альтернативный вариант — досрочный выкуп еврооблигаций за рубли через российскую рыночную инфраструктуру. Хотят но не могут Ряд российских компаний сообщили о технических трудностях при выплатах по своим еврооблигациям из-за введенных западных санкций — платежи замораживаются иностранными платежными агентами. О таких трудностях рассказали в АЛРОСА, Nordgold и ЧТПЗ. Компании готовы исполнить обязательства в полном объеме в установленный срок, но введенные санкции не позволяют им это сделать. $ALRS $CHEP $ROSN $GAZP
Вчера, одна из самых популярных среди российских инвесторов компаний — «Северсталь» отказалась публиковать финансовые результаты. Аналогичное решение приняло руководство НЛМК, РУСАЛ и «Транснефти». Последняя — удалила все предыдущие отчеты со своего сайта и со страницы раскрытия информации. Исчезли данные об аффилированных лицах и некоторая другая информация об эмитенте. 👉🏻 Потому что санкции 12 апреля правительство России предоставило компаниям-эмитентам право не раскрывать подлежащую раскрытию информацию, если это может привести к введению мер ограничительного характера в отношении эмитента. С начала спецоперации на Украине с западными санкциями столкнулись сотни компаний, включая «Газпром», «Роснефть», «Новатэк», «Сбер» и другие банки. Отсутствие актуальной отчетности эмитентов в свободном доступе, если не спасет компании от санкций, то как минимум затруднит оценку их влияния на российскую экономику. 👉🏻 Такое было и раньше В разгар санкционного давления США 2018 года, когда в центре внимания оказался Олег Дерипаска и связанные с ним компании, приостановил публикацию отчетности ГАЗ. Группа ГАЗ входит в холдинг «Русские машины» Олега Дерипаски. Последний раз компания опубликовала финансовые результаты в августе 2018 года. Несмотря на затрудненную оценку стоимости компании, акции ГАЗ продолжают торговаться на бирже. Компания продолжает свою деятельность, расширяет модельный ряд и инвестирует в развитие. Однако стоимость их акций с 2018 года практически не изменилась. 👉🏻 Как оценивать бизнес «Северсталь», НЛМК, РУСАЛ и «Транснефть» — довольно крупные компании, акции которых входят в индекс Мосбиржи. Фондовый рынок для них — действенный способ привлечения средств. Вероятнее всего, компании не станут долго держать инвесторов в неведении, подобно ГАЗу. В РУСАЛ сообщили, что публикация отчетности за 2021 год будет перенесена. В НЛМК заявили, что опубликуют отчетность сразу за 6 месяцев 2022 года. Мы продолжаем отслеживать всю доступную информацию по эмитентам. В карточках компаний на на нашем сейте есть актуальные операционные результаты, информация по дивидендам и свежие новости. $NLMK $CHMF $RUAL $TRNFP
14
Нравится
5
🚀 Сегодня на открытии торгов акции Росбанка взлетели на 40%. На максимуме они торговались по ₽95,4, что на 39,47% выше цены закрытия прошлой торговой сессии. До этого момента мало кто знал, что ценные бумаги Росбанка вообще котируются на бирже. В «Тинькофф Инвестиции» их и вовсе не найти. Среднедневной объем торгов акциями банка до 11 апреля не превышал ₽200 тыс. 8 апреля на Мосбирже зафиксировано всего 17 сделок по покупке и продаже бумаг. Что произошло Французская группа Societe Generale, которой принадлежит основной пакет Росбанка принял решение уйти с рынка РФ. Сегодня утром компания сообщила на своем сайте о продаже российского актива. Позднее стало известно, что новым владельцем Росбанка станет группа «Интеррос» Владимира Потанина, которая является крупнейшим акционером $GMKN «Норникеля». Российские инвесторы позитивно оценили переход банка под контроль российской компании. Согласно рэнкингу banki.ru Росбанк занимает 11-е место по размеру активов, которые на 1 февраля оценивались в ₽1,57 трлн. Кредитный портфель Росбанка — ₽937,2 млрд, основная часть которого — ипотека и автокредиты. Зачем «Интерросу» Росбанк Ранее «Интеррос» уже владел основным пакетом Росбанка. Структура Потанина приобрела этот актив в 1998 году и активно развивала банковский бизнес вплоть до 2006 года. В июне 2006 года «Интеррос» продал Societe Generale 10% Росбанка, а еще 30% французская группа получила в рамках опциона полученного в том же году. Позже Societe Generale довела свою долю в российском банке почти до 100%. Текущая геополитическая ситуация позволяет «Интерросу» вернуть свой банковский актив со значительным дисконтом. Росбанк — прибыльный бизнес, который из года в год демонстрирует растущую динамику. Чистая прибыль банка с 2016 года увеличилась почти в шесть раз. «Интеррос» намерен приложить максимум усилий для развития бизнеса Росбанка, рассматривая в качестве приоритета интеграцию цифровых технологий и продуктов в традиционные банковские сервисы. Ранее «Интерросу» удавалось достичь значительных успехов — в 2005 году Росбанк был лидером в области потребительского кредитования.
С 11 апреля ключевая ставка ЦБ будет снижена сразу на 300 п.п., с текущих 20% до 17% годовых. Регулятор принял такое решение опираясь на данные о замедлении инфляции. Рост потребительских цен в стране стал заметно ниже в связи с укреплением российской валюты. Вместе с тем, ЦБ признает, что «условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать». Что это значит Экстренное повышение ключевой ставки 28 марта с 9,5% до рекордных 20% создало условия для притока средств на срочные депозиты. Принятые меры для стабилизации курса рубля, в том числе увеличенная комиссия на покупку долларов и евро способствовала укреплению российской валюты. Эти и другие действия регулятора «сгладили» последствия западных санкций, призванные уничтожить российскую экономику. На текущий момент регулятор видит предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики и не исключает дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. К чему это приведет — Стоимость заемных средств будет ниже, как для физических лиц, так и для предприятий. — Ипотека станет доступнее — ВТБ $VTBR уже объявил о готовности снизить процентные ставки. — Доходность по облигациям начнет уменьшаться за счет роста рыночной стоимости на бумаги. Ставки по депозитам также упадут.
2
Нравится
5
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс