📌На фоне относительного затишья в голубых фишках на Мосбирже вчерашний день можно было отметить рек

11 января 2023 в 13:59

📌На фоне относительного затишья в голубых фишках на Мосбирже вчерашний день можно было отметить рекордными оборотами торгов и динамикой во втором и третьем эшелонах. Особенно выделялись бумаги Фармсинтеза и Дагестанской Энергосбытовой компании . Фармсинтез при росте на 24% (около 70% с 6 января) занял первое место по обороту торгов с 3,1 млрд руб., обогнав Сбер c 2,78 млрд руб. Фармсинтез – это первая публичная российская биофармацевтическая компания с не самой высокой прозрачностью. Так, последний отчет по МСФО был опубликован по результатам 2021 г. и зафиксировал значительные операционные убытки в 643,6 млн руб. при росте выручки на 18%. С одной стороны, операционные убытки характерны для этой отрасли, с другой – капитал Фармсинтеза в 2021 г. снизился почти в 3 раза, что является негативным фактором, а результаты по РСБУ за 9м2022 зафиксировали превышение роста себестоимости (в 3,3 раза) над ростом выручки (на 65% г/г). Более того, позитивный новостной фон, способный объяснить подобные обороты, отсутствовал. Единственным фактором могло быть вчерашнее заседание СД по утверждении бюджета движения денежных средств компании на 1кв2023. Однако, видимо, дело было не в этом и сегодня акции Фармсинтеза снижаются уже на 13%. Дагестанская энергосбытовая компания вчера закрывалась на планке (+39,81%). Оборот торгов был невероятный для такой малоликвидной бумаги - почти 500 млн руб., что больше самой капитализации компании. Все это видится невероятным, компания, которая исторически убыточна и находится в глобальном нисходящем тренде, показывает такие колоссальные обороты торгов и впечатляющую динамику. При этом, аналогично ситуации с Фармсинтезом , акции Дагестанской энергосбытовой компании $DASB сегодня падают на 9,2%. 🔍Нам кажется, что текущий тонкий рынок с низкой ликвидностью, упавшими оборотами торгов и непрозрачностью многих компаний несет в себе большие риски. Но как мы знаем, где высокий риск, там и высокая доходность. Тем не менее, мы лишний раз предупреждаем, что подобные истории сегодня действительно опасны. Угадать, когда будет рост, а когда падение практически невозможно. Фундаментальный анализ в таких случаях просто не работает. Сегодняшняя динамика этих двух бумаг тому доказательство. #аналитика #россия