Bitkogan
Bitkogan
2 декабря 2022 в 16:01
📌 Темная лошадка российского рынка. 🤔 Речь про Сургутнефтегаз $SNGS. Это уже вошло в традицию – импульсный рост без каких-либо корпоративных новостей. Впрочем, сегодняшняя торговая сессия не исключение. Каждый подобный рост в этом году сопровождался последующими разговорами о «кубышке» компании. Куда делись валютные депозиты и какая их дальнейшая возможная судьба ? 🔹 По итогам 2021 г. «кубышка» Сургутнефтегаза составляла 4,13 трлн руб. К сведению, это практически пятая часть бюджета России. Она складывается из кэша, который сформирован из валютных депозитов. Можем предположить, что речь идет не только про доллары. ☝️ Зависит объем «кубышки» от курса доллара. Чем крепче рубль, тем хуже для компании, ведь она получает серьезную валютную переоценку своих ликвидных активов. При этом ее судьба абсолютна неизвестна. Давайте рассмотрим возможные сценарии. • С «кубышкой» не произошло ничего. В таком случае Сургутнефтегаз получит существенную валютную переоценку по итогам года, которая повлияет на размер дивидендов по префам $SNGSP. • Конвертировали кубышку по хаям, около значений 110-115 по курсу $USDRUB. Мы думаем, что это маловероятно. • Конвертировали доллары на самых лоях, в районе 50-51. Исход очевиден – крайне негативные последствия для прибыли компании. • Конвертировали в юани $CNYRUB. В принципе, сценарий наиболее консервативный и это сохраняет текущий статус. Также можно рассмотреть конвертацию в рубли с целью вложения в ОФЗ или депозиты. Разница в том, что по ОФЗ могут подешеветь или подорожать в зависимости от уровня ключевой ставки. 🔹 Складывается ощущение, что многие начинают забывать, что Сургутнефтегаз – это крупный игрок на российском рынке нефтегаза. Необходимо помнить, что компания получает существенные денежные потоки от продажи нефти и газа. 📌 Рассматривая акции к покупке надо быть готовым увидеть вероятный разгромный отчет, в котором отражен колоссальный убыток от переоценки «кубышки». Но все-таки, покупая такую историю, прежде всего нужно обращать внимания на перспективу. Мы полагаем, что менеджмент смог найти грамотное решение и дальнейшая судьба «кубышки» должна выглядеть потенциально интересной. Переложиться в ОФЗ или депозит – неплохая альтернатива. #аналитика #прояви_себя_в_пульсе
22,81 
+27,88%
25,645 
+153,15%
63
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
17 комментариев
Ваш комментарий...
AndreyVasilevich
2 декабря 2022 в 16:04
Хороший анализ.
Нравится
4
StLtDIMaS
2 декабря 2022 в 16:16
Хех, а если они по 110-115 успели конвертировать, а потом по 55 конвертировали обратно ? А сейчас снова конвертировали.......по 62:) Какой тогда мы увидим отчёт?
Нравится
7
tsibrin
2 декабря 2022 в 16:24
@StLtDIMaS с такими сумами сидят спокойно , ничего не делали .
Нравится
1
bingo33
2 декабря 2022 в 16:25
@StLtDIMaS скорее всего ни какой, нам его просто не дадут ознакомиться, скажут судите по размеру дивидендам.
Нравится
1
StLtDIMaS
2 декабря 2022 в 16:28
@tsibrin понятно, что такими деньгами не рискуют, но могли часть активов так крутануть, там ребята неглупые, знают явно больше нашего, анализировать и прогнозировать умеют тоже лучше нашего и намного......
Нравится
5
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,7%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,1%
26,1K подписчиков
Mistika911
+15,9%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Bitkogan
Проект об инвестициях и финансах. Лидер проекта Евгений Коган – авторитетный инвестбанкир, профессор ВШЭ, автор популярного телеграм-канала о разумном управлении деньгами.
Еще статьи от автора
28 марта 2024
📌Магнит MGNT раскрыл РСБУ за 2023 год Отчет важен для понимания размера дивиденда. По итогам года он может составить порядка 960 руб./акция. Доходность составляет 11,8%. Учитывая, что прямой конкурент X5 Retail Group FIVE пока не может выплачивать дивиденды из-за юрисдикции, бумаги Магнита выглядят интересно. Рекомендация совета директоров может быть уже этой весной. #аналитика #россия
27 марта 2024
«Газпром» GAZP выкупит 27,5% доли «Shell» в проекте «Сахалин-2». Все это обойдется в 94,8 млрд руб. До этого на долю претендовал «Новатэк» NVTK 🚩Почему отказался «Новатэк»? Официальная версия — потеря интереса, сложность переговоров. Но все-таки кажется, что реальная причина связана с санкционным давлением на компанию. 🚩Выгодна ли сделка «Газпрому»? Абсолютно точно. Особенно с финансовой точки зрения. Можно открыть МСФО отчетность «Сахалин-2», многое станет понятно. Покупают долю в качественном СПГ-проекте. 🚩Исправит ли это текущие проблемы «Газпрома»? Общая картина по всей группе может немногим улучшиться. Но остается главная проблема: что делать с убыточным газовым сегментом? К слову, «Газпром» отчитался по РСБУ, который как раз учитывает только результаты газового бизнеса. 🔎«Газпром» показывает убыток четвертый квартал подряд на операционном уровне. Это такой своеобразный тревожный звоночек для инвесторов. Но с другой стороны, это действительно может быть долгосрочной возможностью. К маю-июню в бумагах вполне вероятно может состояться спекулятивное движение, связанное с ожиданием по дивидендам. Консенсус рынка — 20 руб./акция. А пока ждем отчет по МСФО и посмотрим на результаты уже более детально. #аналитика #россия
26 марта 2024
📌Газпром GAZP отчитался по РСБУ за 2023 г. Данные г/г: • Выручка -30% • Операционный убыток по итогам года • Чистая прибыль -7% Не нужно смотреть в упор на результаты по чистой прибыли. На операционном уровне Газпром в 4 квартале показал убыток. Это четвертый квартал подряд, когда компания показывает убыток газового сегмента. Почему газового сегмента? Потому что РСБУ Газпрома - это результаты лишь газового бизнеса, а не всей группы. Группу спасает маржинальная Газпромнефть SIBN. 🔍Тем не менее, сформировали базу для выплаты дивидендов. Нужны ли выплаты в столь непростое время? Покажет заседание СД, которое планируется в мае-июне. На нем будут даны рекомендации по выплатам. #аналитика #россия