23 апреля 2024
📌Операционные результаты Русагро 1кв2024
• Русагро AGRO вчера опубликовал операционные показатели за 1кв2024. Выручка увеличилась на 45% (г/г) до 71 718 млн руб. Наибольший рост из всех сегментов показали сахарный и масложировой бизнес, в то время, как показатели мясного сегмента снизились.
• Производство сахара выросло на 88% (г/г) до 129 тыс. тонн, как следствие увеличения объема заготовок. Объема реализации на 26% (г/г) до 187 тыс. тонн.
• Производства сырого растительного масла увеличилось на 124% (г/г) до 296 тыс. тонн благодаря консолидации объемов НМЖК и модернизации МЭЗ Балаково. При этом объемы продаж промышленной масложировой и молочной продукции увеличилась на 102% (г/г) до 538 тыс. тонн., а реализация потребительской масложировой и молочной продукции – на 84% (г/г) до 125 тыс. тонн.
• Объем продаж зерновых вырос в 2,1 раза до 186 тыс. тонн, а реализация масличных снизилась на 60% (г/г) до 51 тыс. тонн.
• Примечательно, что на фоне снижения рождаемости в результате вспышки АЧС в 2023 г. объем производства свинины упал 7% (г/г) до 73 тыс. тонн, а реализация – на а 19% (г/г) до 58 тыс. тонн.
В соответствии с нашими ожиданиями, Русагро показал позитивные результаты по итогам квартала. Ожидаем не менее сильный отчет по МСФО. Расписки Русагро остаются одним из наших фаворитов на рынке, а дальнейшему росту, на наш взгляд, будут способствовать:
• Сохранение благоприятной конъюнктуры рынка.
• Наращивание экспорта, в том числе поставок свинины в Китай, уже во 2кв2024.
• Рост финансовых показателей.
• Неорганический рост бизнеса.
• Завершение редомициляции и дивидендный фактор. Ожидаем дивидендную доходность на уровне выше 15%.
#аналитика #россия