Bitkogan
Bitkogan
31 марта 2023 в 14:01
📌Сегежа $SGZH отчиталась по МСФО за 2022 г. • Выручка в 2022 г. выросла на 15% (г/г) до 107 млрд руб. Ключевыми факторами стали повышение цен на продукцию и эффект консолидации активов «НЛХК» и «Интер Форест Рус». Значительный негативный эффект на выручку (почти 9 млрд руб.) оказало укрепление рубля в 2022 г. • Показатель OIBDA составил 25 млрд руб., снизившись на 16% (г/г) на фоне необходимой переориентации на альтернативные целевые рынки, роста цен на ряд производственных компонентов, а также значительного роста затрат на логистику и курсового давления. • Чистая прибыль Сегежи в 2022 г. составила 6,1 млрд руб. (-60% г/г) из-за снижения операционной прибыли и роста процентных расходов. Стоит отметить существенные изменения отдельных сегментов компании. 🔍Выручка сегмента бумаги и упаковки в 2022 г. выросла на 2% (г/г) до 40,7 млрд руб., а показатель OIBDA вырос на 33% (г/г) до 11,2 млрд руб. При этом в 4КВ2022 Сегежа увеличила продажи на рынках Китая, Турции и Южной Африки и увеличила продажи промышленной бумажной упаковки на внутреннем рынке в рамках импортозамещения европейских поставщиков. Выручка сегмента лесного хозяйства и деревообработки выросла на 72% (г/г) до 49,8 млрд руб., а показатель OIBDA составил 9,0 млрд руб. (-45% г/г) на фоне отмеченных в начале причин для консолидированного OIBDA. Отметим, экспорт пиломатериалов в Китай снизился на 10%, но доля Китая достигла 61% в российском экспорте пиломатериалов. Наконец, выручка и OIBDA сегментов фанеры и изделий из ламинированной древесины упали в связи со структурной трансформацией географии продаж. При этом в 2022 г. Сегежа восстановила объем продаж за счет продажи фанеры как на внутреннем, так и на экспортном рынках и смогла увеличить свою долю на таких рынках, как Китай, Турция, ОАЭ и другие страны. Что касается финансового положения Сегежи, то отношение чистого долга к OIBDA составило 4,1х против 3,3х в конце 2021 г., что представляется достаточно высоким уровнем. При этом отметим, долговой портфель на конец 2022 г. в основном состоял из обязательств, номинированных в рублях (93%), что является позитивным фактором. 🤔Очевидно, события 2022 г. оказали существенное влияние на Сегежу $SGZH, и компания показала слабые результаты. При этом в 2023 г. ослабление рубля и стабилизация издержек после переориентации экспорта может способствовать восстановлению показателей компании. #аналитика #россия
5,462 
31,12%
61
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
10 комментариев
Ваш комментарий...
SamNakopil
31 марта 2023 в 14:09
💪💪💪
Нравится
1
mr_Pavel
31 марта 2023 в 14:11
..а может и не восстановит показатели, всякое бывает))
Нравится
Vladimir_248
31 марта 2023 в 14:34
Сегежа полное днище. 8 месяцев в ней сидел. 1% взял. И пошла она лесом😀. Я счастлив, что вышел. Больше ни ногой сюда
Нравится
3
yura2041
31 марта 2023 в 14:35
👏👍💪
Нравится
krabik41
31 марта 2023 в 14:55
@Vladimir_248 Я не успел выйти, занят был. Сижу дальше 😂
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,7%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,1%
26,1K подписчиков
Mistika911
+15,9%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Bitkogan
Проект об инвестициях и финансах. Лидер проекта Евгений Коган – авторитетный инвестбанкир, профессор ВШЭ, автор популярного телеграм-канала о разумном управлении деньгами.
Еще статьи от автора
28 марта 2024
📌Магнит MGNT раскрыл РСБУ за 2023 год Отчет важен для понимания размера дивиденда. По итогам года он может составить порядка 960 руб./акция. Доходность составляет 11,8%. Учитывая, что прямой конкурент X5 Retail Group FIVE пока не может выплачивать дивиденды из-за юрисдикции, бумаги Магнита выглядят интересно. Рекомендация совета директоров может быть уже этой весной. #аналитика #россия
27 марта 2024
«Газпром» GAZP выкупит 27,5% доли «Shell» в проекте «Сахалин-2». Все это обойдется в 94,8 млрд руб. До этого на долю претендовал «Новатэк» NVTK 🚩Почему отказался «Новатэк»? Официальная версия — потеря интереса, сложность переговоров. Но все-таки кажется, что реальная причина связана с санкционным давлением на компанию. 🚩Выгодна ли сделка «Газпрому»? Абсолютно точно. Особенно с финансовой точки зрения. Можно открыть МСФО отчетность «Сахалин-2», многое станет понятно. Покупают долю в качественном СПГ-проекте. 🚩Исправит ли это текущие проблемы «Газпрома»? Общая картина по всей группе может немногим улучшиться. Но остается главная проблема: что делать с убыточным газовым сегментом? К слову, «Газпром» отчитался по РСБУ, который как раз учитывает только результаты газового бизнеса. 🔎«Газпром» показывает убыток четвертый квартал подряд на операционном уровне. Это такой своеобразный тревожный звоночек для инвесторов. Но с другой стороны, это действительно может быть долгосрочной возможностью. К маю-июню в бумагах вполне вероятно может состояться спекулятивное движение, связанное с ожиданием по дивидендам. Консенсус рынка — 20 руб./акция. А пока ждем отчет по МСФО и посмотрим на результаты уже более детально. #аналитика #россия
26 марта 2024
📌Газпром GAZP отчитался по РСБУ за 2023 г. Данные г/г: • Выручка -30% • Операционный убыток по итогам года • Чистая прибыль -7% Не нужно смотреть в упор на результаты по чистой прибыли. На операционном уровне Газпром в 4 квартале показал убыток. Это четвертый квартал подряд, когда компания показывает убыток газового сегмента. Почему газового сегмента? Потому что РСБУ Газпрома - это результаты лишь газового бизнеса, а не всей группы. Группу спасает маржинальная Газпромнефть SIBN. 🔍Тем не менее, сформировали базу для выплаты дивидендов. Нужны ли выплаты в столь непростое время? Покажет заседание СД, которое планируется в мае-июне. На нем будут даны рекомендации по выплатам. #аналитика #россия