📌Производственные результаты Мечела за 2022 г. Уголь движется на Восток.
Данные г/г :
• Производство чугуна +2%
• Производство стали +1%
• Добыча угля практически не изменилась
• Реализация концентрата коксующегося угля -9%
• Реализация железорудного концентрата +9%
• Реализация сортового проката +7%
• Реализация плоского проката -9%
🔍Давно не писали про всем известный "Мечел"
$MTLR. Результаты оцениваем нейтрально. Большое количество компаний-экспортеров в 2022 г. сталкивались с серьезными вызовами и испытаниями: санкции, проблемы с логистикой, курс рубля, перенаправление поставок. "Мечел" - не исключение.
• Угольный сегмент отработал в целом стабильно. Снижение реализации концентрата коксующегося угля г/г на 9% во-многом связано с ограничениями на перевозку продукции Ж/Д путем к дальневосточным портам. Особо заметно это по 4 кв., реализация снизилась кв/кв на 20%.
• Металлургический дивизион также завершил год неплохо. Реализация плоского проката снизилась на 9%, это произошло из-за избыточного предложения на внутреннем рынке. Что касается сортового проката, то продажи выросли на 7% благодаря наращиванию производства некоторых видов продукции на собственный завод «ЧМК».
Что же, отмечаем слабый 4 кв., но в годовом эквиваленте значимых проблем нет. Важнее будет оценить не только операционные показатели, но и предстоящие финансовые результаты по РСБУ ключевых дочерних предприятий «Мечела». Особенно интересны металлургические «дочки», некоторые из которых производят спецстали, необходимые для ВПК.
🤔Мы считаем, что «Мечел» является одним из фаворитов в секторе черной металлургии. Здесь есть понятные драйверы переоценки акций, как обычки
$MTLR, так и префов
$MTLRP.
#аналитика #россия