Bitkogan
Bitkogan
24 января 2023 в 10:08
Золото РФ: «Полюс» или «Полиметалл»? 📌На российском фондовом рынке небольшой выбор идей в золотодобывающем секторе. Основные опции – это акции «Полюса» $PLZL и «Полиметалла» $POLY. Есть еще компании 2-го эшелона, такие как, например, «Селигдар»$SELG или «Лензолото» $LNZL, но о них – разговор особый. Сегодня поговорим о наиболее ликвидных бумагах. Часто мы слышим вопрос – какой бумаге отдать предпочтение из двух основных? Нам всегда больше нравился «Полюс» $PLZL. Во-первых, это, пожалуй, лучшая компания мира в золотодобыче по «фундаменталке»: • Один из крупнейших мировых продуцентов золота. • Высокое качество активов и месторождений. • Самая низкая себестоимость в мире: себестоимость добычи – затраты на унцию добываемого металла – составляют около $400. Для сравнения – у Barrick Gold $GOLD-US аналогичный показатель составляет более $1000, у «Полиметалла» $POLY – на уровне $700. • Самая высокая рентабельность по EBITDA в секторе – порядка 70% (у «Полиметалла» $POLY в районе 50%). • Налаженный сбыт и низкий риск влияния санкций. Основные покупатели золота – ЦБ и госбанки. • Все активы расположены на периметре РФ. • Незначительная долговая нагрузка: Net debt/EBITDA на последнюю отчетную дату составлял 0,8х. Казалось бы, выбор очевиден. Однако, «Полюс» $PLZL - это идея, скорее, для сбалансированной стратегии. Вероятность, что акция вдруг выстрелит «из ничего» невелика. «Полиметалл» $POLY – более рискованная идея, которая способна на резкие движения. А новости о том, что компания не будет продавать российские активы, добавили ей вистов. Так что при условии хорошей конъюнктуры цен на золото и серебро эта акция может преподнести приятные сюрпризы. 🔍Вывод. Обе идеи хороши по своему. «Полюс» $PLZL – более надежная и качественная, но потенциально даст меньшую доходность. «Полиметалл» $POLY – более рискованная, но и результат может быть впечатляющим. Что касается перспектив цен на золото. Здесь мы смотрим в будущее с умеренным оптимизмом. Не исключаем, что в 2023 г. увидим «штурм» уровней выше $2100-2200 за унцию. Впрочем, об этом мы неоднократно говорили ранее. #россия #аналитика #золото
8 381 
+38,27%
424,4 
27,57%
77
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
26 марта 2024
Автодор: доходность выше аналогов
9 комментариев
Ваш комментарий...
m
mich123
24 января 2023 в 10:24
У полиметалла запасы не велики. О чем компания заявляла. Но акции динамику показали.
Нравится
B
BABAWozz
24 января 2023 в 10:28
Спасибо за инфу 👍
Нравится
A
AS_Gr
24 января 2023 в 10:59
А еще есть $POGR 😉
Нравится
2
Rozzna
24 января 2023 в 11:17
Полик подростёт ещё сегодня завтра?
Нравится
ON_FLEEK_investing
24 января 2023 в 12:36
@AS_Gr Был)))
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,9%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,6%
26K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
Bitkogan
Проект об инвестициях и финансах. Лидер проекта Евгений Коган – авторитетный инвестбанкир, профессор ВШЭ, автор популярного телеграм-канала о разумном управлении деньгами.
Еще статьи от автора
27 марта 2024
«Газпром» GAZP выкупит 27,5% доли «Shell» в проекте «Сахалин-2». Все это обойдется в 94,8 млрд руб. До этого на долю претендовал «Новатэк» NVTK 🚩Почему отказался «Новатэк»? Официальная версия — потеря интереса, сложность переговоров. Но все-таки кажется, что реальная причина связана с санкционным давлением на компанию. 🚩Выгодна ли сделка «Газпрому»? Абсолютно точно. Особенно с финансовой точки зрения. Можно открыть МСФО отчетность «Сахалин-2», многое станет понятно. Покупают долю в качественном СПГ-проекте. 🚩Исправит ли это текущие проблемы «Газпрома»? Общая картина по всей группе может немногим улучшиться. Но остается главная проблема: что делать с убыточным газовым сегментом? К слову, «Газпром» отчитался по РСБУ, который как раз учитывает только результаты газового бизнеса. 🔎«Газпром» показывает убыток четвертый квартал подряд на операционном уровне. Это такой своеобразный тревожный звоночек для инвесторов. Но с другой стороны, это действительно может быть долгосрочной возможностью. К маю-июню в бумагах вполне вероятно может состояться спекулятивное движение, связанное с ожиданием по дивидендам. Консенсус рынка — 20 руб./акция. А пока ждем отчет по МСФО и посмотрим на результаты уже более детально. #аналитика #россия
26 марта 2024
📌Газпром GAZP отчитался по РСБУ за 2023 г. Данные г/г: • Выручка -30% • Операционный убыток по итогам года • Чистая прибыль -7% Не нужно смотреть в упор на результаты по чистой прибыли. На операционном уровне Газпром в 4 квартале показал убыток. Это четвертый квартал подряд, когда компания показывает убыток газового сегмента. Почему газового сегмента? Потому что РСБУ Газпрома - это результаты лишь газового бизнеса, а не всей группы. Группу спасает маржинальная Газпромнефть SIBN. 🔍Тем не менее, сформировали базу для выплаты дивидендов. Нужны ли выплаты в столь непростое время? Покажет заседание СД, которое планируется в мае-июне. На нем будут даны рекомендации по выплатам. #аналитика #россия
22 марта 2024
📌Яндекс: есть ли у акций потенциал? Наш анализ Яндекс YNDX является одной из крупнейших российских IT-компаний. В свете последних корпоративных новостей и слухов о возможном уходе Google из РФ проанализировать компанию — это весьма интересная задача. Каковы ключевые триггеры возможного роста котировок? ✔️«Яндекс» выпустил сильный отчет за 2023 год. Рост выручки г/г составил 53%. При этом скорректированная EBITDA увеличилась на 12%, составив 97 млрд руб. Чистая прибыль подскочила более чем в 2 раза, до 27,4 млрд руб. ✔️Отличные результаты ключевого направления бизнеса. Так, выручка сегмента «Поиск и портал» выросла на 45% до 101 млрд руб. ✔️Корпоративный кейс. Мы ожидаем, что конвертация/обмен бумаг Яндекса пройдет со справедливым коэффициентом для держателей на Мосбирже. Подобное решение может вызвать дополнительный импульс в бумагах. Конечно, существует риск того, что сценарий корпоративного кейса будет иным, поскольку коэффициент конвертации до сих пор не раскрыт. Однако мы расцениваем вероятность этого как невысокую. 🚩За последнюю неделю акции Яндекса на Мосбирже прибавили более 10%. Помимо уже упомянутых факторов, поддержку котировкам оказали новости о возможной блокировке сервисов Google для российских корпоративных клиентов. #аналитика #россия