P/E и E/P Вверх тормашками Или познакомимся с P/E поближе Ⓜ️Одним из самых распространённых мультип

14 ноября 2022 в 12:18

P/E и E/P Вверх тормашками Или познакомимся с P/E поближе Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив 🇺🇸P/E США 20.8 🇷🇺P/E РФ 7.0 🇨🇳P/E Китай 12.7 Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам Компания 2020 2021 2022ltm 10.6 19.1 8.74 15.3 7.32 4.16 17.1 10.4 4.78 17.8 45.0 20.1 🕵... и разобраться, почему такие скачки в показателях, обратив внимание на годовые значения чистой прибыли и цену акций. Допустим, взлет РЕ Смолёта в 2021 году обусловлен ростом цены бумаги - прибыль выросла в два раза и должна была снизить значения мультипликатора, но рынок заложил настолько высокие ожидания, создавая спрос, что мультипликатор даже на росте чистой прибыли увеличился в два раза... пока, за туманом СВО, не совсем понятно, оправдывает ли настолько крупный аванс бизнес эмитента А снижение РЕ Никеля относительно 2020 года, наоборот, связано с ростом прибыли в 2021 году на эффекте низкой базы ковидного предыдущего года, когда бизнес был в относительном простое, так что тут наблюдается относительная нормализация значений под соусом геополитической обесценки Поэтому, прежде чем оценивать показатель PE, высокий он или низкий, необходимо отсмотреть его средние значения по компании, сектору и понять, чем обусловлены изменения в динамике, иначе выводы могут быть ошибочными, как и принятые на их основании решения - а это первый шаг к потере денег и постам "инвестиции шляпа!!!" и "Газпром - г... но" Так же, для западных компаний не лишним будет обратить внимание на прогнозный P/E Компания P/E Fwd P/E 5yr Index #AAPL 24.5 22.0 24.1 20.8 #TSLA 60.6 60.4 — 20.8 🕵Как видно, Apple не такая уж переоцененная компания, особенно в сравнении с Tesla 👨‍🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100% Или (1/(P/E)) *100% Компания P/E E/P #MTSS 10.5 9.5% 4.26 23.5% 21.4 4.7% Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10 ⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже. Не всегда низкий P/E это хорошо, вполне возможно у компании есть какой-то заградительный момент, который не привлекает инвестиции в её активы - большой долг, геополитика, непрозрачность экономики и структуры ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. Больше обучающих постов - на Канале