Назад
BenjaminBucks
19 июля 2021 в 14:00
Формирование цен на фондовом рынке. Обратный выкуп (Buyback). Прежде всего, хочу поблагодарить @Pulse_Official за значок. Как говорится: «Мелочь, а приятно». До этого я упоминал данный термин в предыдущем посту, но не рассматривал его подробно. Итак, что же такое обратный выкуп или buyback? Как он влияет на движение цены? 🌎Buyback-эта та ситуация, когда компания- эмитет выкупает бумаги у акционеров и фактически забирает из обращения на фондовом рынке некую часть своих акций. 🔲А зачем это делается? 1. У компании имеется большой объем свободных «ненужных» денег ➡️компания делится этими средствами с инвесторами путем обратной скупки акций с обязательным последующим их погашением. Некая альтернатива дивидендам. 2. Когда есть угроза поглощения другой компанией. Чем ниже стоимость ценной бумаги, тем легче ее выкупить➡️ это создает риски полного поглощения компании более крупной корпорацией➡️делается buyback, чтобы увеличить влияние на компанию более крупных акционеров. 3. Ну и как вытекающее из второго пункта, объявленные buyback могут существенно повысить спрос на ценные бумаги➡️что провоцирует рост их стоимости, а заодно и положение самой компании на рынке. ➕Для акционера выгода очевидна: 1. Появляется возможность продать по более высокой цене. 2. Как правило, после buyback акций становится меньше (они аннулируются) ➡️доход на акцию станет выше. ➖Как я уже сказал, выгода очевидна за несколькими «но»: 1. Цена может вырастить, а развитие компании также продолжать стагнировать. И в таких случаях, велика вероятность последующего падение котировок. 2. Иногда buyback делается для вознаграждения менеджеров компании за счет других инвесторов, что также создает мнимое повышение котировок. 🧮Пример. Компания получила $9 млн.чистой прибыли, а количество акций в обращении составило 3 млн. Текущая рыночная цена составляет $21, и руководство объявило о 15% обратном выкупе. До осуществления выкупа собственных акций EPS и P/E составляют: EPS = $9 000 000 ÷ 3 000 000 = $3 P/E = $21 ÷ $3 = 7 После 15% выкупа количество обыкновенных акций в обращении и EPS составит: Количество акций в обращении = 3 000 000 × (1-0,15) = 2 550 000 EPS = $9 000 000 ÷ 2 550 000 = $3,53 Поскольку коэффициент P/E равен 7, то рыночная цена акции после обратного выкупа должна возрасти до $24,71 ($3,53 × 7) К примеру, относительно недавно $ADS@DE $GMKN $TCSG (цель 0,73% капитала до 21.08.21 )объявили об обратном выкупе акций. Компании $MSFT $ORCL $QCOM также проводят аналогичную политику уже не первый год. Стоит также отметить ,что ,как правило, в данные события-ожидания по buyback, выплатам дивидендов и другим новостям уже заранее закладывается цена акции до официальной информации. Так было, например, со $SPCE, которая взлетела на ожиданиях полёта, а когда полёт прошёл, начала падать. P.s Кадр из всеми известного «Волк с Уолл-стрит». Метафора на buyback.🎞 𝓑𝓑 #новичкам #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе
304,65 
34,35%
24 918 
41,92%
19
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
4 комментария
Ваш комментарий...
Mr.Wolf
19 июля 2021 в 14:10
А, Вы когда-нибудь сталкивались на бирже с тем, что акции нельзя купить по причине того, что они закончились? Вам нарисуют сколько угодно акций, покупай-не хочу. Рынок вы не просчитайте.
Нравится
BenjaminBucks
19 июля 2021 в 14:12
@Mr.Wolf С таким не сталкивался
Нравится
OstapFonBender
20 июля 2021 в 5:08
@Mr.Wolf я стмлкивался в этой ситуацией в начале года. Акции Белуга, Красный Октябрь и Абрау Дюрсо.
Нравится
AstroTrading
22 июля 2021 в 19:32
@OstapFonBender Интересно. Расскажите, пожалуйста, подробнее.
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+112,2%
16,8K подписчиков
roflwolfstreet
+37%
13K подписчиков
investmemes
+22%
5,5K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
BenjaminBucks
932 подписчика13 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+239,7%
Еще статьи от автора
3 июля 2023
💵Индекс доллара США.DXY. Сегодня хотелось бы поговорить про индекс доллара DXY, как об инструменте анализа текущего состояния экономики. Индекс доллара США (DXY) – это расчетный показатель рыночной стоимости доллара США относительно «корзины» денежных единиц стран - самых значимых торговых партнеров США. В составе индексной корзины 6 валют: евро (в момент создания DXY в 1973 г. доля от общей корзины 57,6%), японская йена (13,6%), британский фунт стерлингов (11,9%), канадский доллар (9,1%), шведская крона (4,2%) и швейцарский франк (3,6%). Иcтория: В 1973 году США отказались от привязки к золоту, т.к. его запасы в США были ограничены определенным объемом, и долларов, обеспеченных GLDRUB_TOM, было недостаточно для развития мировой торговли. С тех пор страны перешли к плавающим курсам национальных валют. Принцип: За базовое значение DXY было принято 100 п.п. -Eсли DXY>100 п.п.-говорит о том, что сила доллара по отношению к другим валютам велика -Eсли DXY<100 п.п. –о слабости доллара по отношению к другим валютам -Eсли DXY=100 п.п.- доллар стоит на уровне остальных валют индексной корзины. Корреляция DXY в зависимости от различных экономических факторов: 1. Доллар укрепляется при снижении темпов роста мировой экономики и увеличения рисков на рынках. В такой ситуации, чтобы избежать возможных потерь или минимизировать их, инвесторы выходят из рисковых активов и направляют средства в доллар, который считается защитным активом . 2. Когда ФРС начинает снижать ставку, инвесторы начинают продавать доллар, чтобы перейти в валюты, которые могут обеспечить более высокую доходность. 3. При увеличении темпов роста экономики, и более сильном росте ВВП в экономике США по сравнению с другими странами, укрепляется и DXY и соответственно наоборот, если темпы восстановления экономик мира быстрее чем в США, индекс DXY падает. 4. При увеличении ставки ФРС, повышается доходность вложений в американские казначейские облигации (как без рискового актива), что, в свою очередь, сопровождается ростом индекса DXY. 5. Рост индекса DXY сигнализирует об ослаблении фондового рынка США, т.е. индекс доллара в основном двигается противоположно индексу S&P 500. Это связано прежде всего с уменьшение прибыли компаний-экспортеров и глобальных корпораций от продаж продукции в других странах. Их прибыль снижается в связи с тем, что покупателям из других стран из-за ослабления их национальной валюты по отношению к USDRUB , другими словами, для покупки прежнего объема продукции им требуется больше собственной валюты. (Хотя причины снижения рынка в 2020 г. были иные, можно проследить данную корреляцию на скрине) Это лишь некоторые основные зависимости DXY. Что касается сегодняшней ситуации DXY имеет тенденцию к снижению, что также отражается на росте индексов США. #дайджест_пульса #новичкам #новичок #обучение #учу_в_пульсе #инвестиции
21 июня 2023
🧠Ментальные установки инвесторов и реальность фондового рынка Инвесторы приходят на фондовый рынок с разными целями: кто-то накопить на какие-то блага, кто-то обеспечить беззаботную старость и т.д. Но главная идея- это сохранить и приумножить свой капитал. И как только у начинающих инвесторов начинает получаться , они чувствуют себя чуть ли не гуру рынка, в последствии практически каждый из них сталкивается с реальностью. Какова эта реальность рынка? И как эта реальность фондового рынка влияет на изначальные установки и правила инвесторов? 🟨Многие из инвесторов имеют четкие финансовые цели. На практике же они расплываются, как только что-то идет не по плану. В уме вы абсолютно точно знаете уровень риска, который готовы принять на себя. На практике, когда рынок интенсивно рос, инвесторы с лёгкостью утверждают, что готовы к большим просадкам, а по факту резкого снижения стоимости ценных бумаг на 30-40% моментально становитесь нетерпимы к риску. Поэтому в инвестировании важна дисциплина, а также грамотный подбор надежных компаний или фондов и диверсификация портфеля. GAZP SBER Чем проще, тем лучше. 🟨Широко распространено заблуждение о том, что, чем больше труда и времени вкладывать в инвестиционную стратегию, тем она будет успешнее. В реальности многие «профессионалы» в среднем не могут обыграть любителей, использующих принцип buy & hold. Как правило, люди, целыми днями следящие за курсом акций и читающие биржевые новости, получают доход меньше тех, кто почти не обращает на это внимания. (Но это не значит, что ненужно интересоваться финансовым миром в целом) Необходим баланс. Инвестиции это ,прежде всего, про покупку доли бизнеса и владение ей с целью дальнейшего получения прибыли. Вы же, инвестируя,например,в недвижимость, не начинаете ее продавать частями через день, два или неделю. К инвестициям в акции необходим такой же подоход. Инвестиции-это скучно, но эта скукота в последствии может вам принести немалую прибыль. Это отсылка к принципу buy & hold. На практике же меньшинство, кто следует данному принципу из-за каких-то внешних причин или желания разбогатеть здесь и сейчас. Отдаю себе отчёт ,что иногда также подвергаюсь искушению рынка. Как итог, стремиться к лучшему никогда не поздно. #дайджест_пульса #новичкам #новичок #обучение #учу_в_пульсе #инвестиции
5 июня 2023
Защита в кризис. Облигации. Зависимость цены облигации и ее доходности от различных факторов. Мировая экономика циклична и время от времени случаются кризисы. Сейчас, если верить и опираться на различные показатели по инфляции, уровню безработицы, cтавки ФРС и доходности облигаций со сроком погашения 10 и более лет, банкротство банков США, складывается картина, что вот-вот должен произойти спад, кризис в мировой экономике. Многих инвесторов начинает интересовать вопрос о защите своего портфеля в кризис. Можно выделить несколько способов защиты портфеля: 1. Облигации TBRU 2. Золото GLDRUB_TOM 3. Наличные денежные средства/валюта CNYRUB Мне бы хотелось поговорить про облигации и от чего будет зависеть их доходность и цена. Выделю два фактора: 1.Ключевая ставка. Предположим, ЦБ поднял ключевую ставку с 7% до 10%. Банкам становится слишком дорого занимать у ЦБ, и они повышают ставки по депозитам, привлекая больше денег со стороны населения. Компании, в свою очередь, повышают купоны по новым выпускам облигаций — иначе их бумаги никто не купит, ведь ставки по депозитам выросли. При таких ставках по вкладам и новым выпускам бондов инвесторам уже неинтересны старые облигации с доходностью около 10%. Они продают эти выпуски и перекладывают деньги в более прибыльные инструменты — новые облигации с высоким купоном. В свою очередь, цена старых облигаций падает, а доходность растет. 2. Инфляция. Инфляция находится в прямой корреляции c ключевой ставкой. Как правило, если инфляция растет, то и растет ключевая ставка, как следствие цена на старые облигации падает, а доходность растет. Также стоит отметить, что длинные облигации будут более волатильными, чем короткие. Бонды со сроком погашения через 10-20 лет дешевели от номинала в несколько десятков процентов больше, чем с облигации с погашением через год. Соответственно доходность по ним росла. В @Tinkoff_Investments есть такой фонд TMF . Это тройной ETF на 20-летние американские гособлигации или, другими словами, 300% от эффективности The ICE U.S. Treasury 20+ Years Bond Index. Здесь прослеживается такая корреляция: TMF растёт тогда, когда падают доходности по гособлигациям, как следствие растут их цены. Данный вариант возможен, когда ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику и уменьшать ставку. Индекс безработицы США в апреле достиг своих минимумов и сейчас немного увеличился (в апреле 3,4% , в мае 3,7%). Инфляция замедлилась. Все говорит о том, что ФРС в скором будущем ,скорее всего,будет снижать ставку. Это лишь наблюдения. Не является инвестиционной рекомендацией. #дайджест_пульса #новичкам #новичок #обучение #учу_в_пульсе #инвестиции