Назад
BARSlK
16 мая 2023 в 1:52
Всем привет. При покупке облигаций часто смотрят на доходность к погашению. Ее же пишут во всех обзорах и новостях. Но эта доходность реализуется при выполнении ряда условий: - облигация держится до погашения. - купоны с облигации используются для реинвестирования, т.е покупки таких же облигаций (а это значит, что купонов на это должно хватать). - текущая цена облигации сохранится. Изменение любого из этих условий ведет за собой изменение вашей доходности по этой облигации. На нашем динамично меняющемся рынке многие не держат облигации до погашения. В этом случае при покупке лучше ориентироваться на текущую доходность. которая обозначает процент прибыли, получаемый с реальной покупки. Т.е. если вы купили облигации с текущей доходностью 12%, вы будете получать с них именно этот доход пока не решите увеличить число облигаций по другой цене. Как узнать текущую доходность. Можно посмотреть в терминале Тинькофф во вкладке "Об инструменте - О выпуске". Самому можно посчитать по формуле - (величина купона/текущая цена)х(365/периодичность выплаты купона)х100%. Пример: Ника $RU000A1050X7 Величина купона 44,88руб. Текущая цена 1008,5руб. Периодичность выплаты 91 день. Получаем: (44,88/1008,5)х(365/91)х100%=17,85%. Можно вычесть подоходный налог, но я не делаю этого, поскольку налог надо платить с любых доходов, даже с банковских вкладов при большом их объеме (а у меня именно так – на вкладах лежит моя подушка безопасности). Да, еще можно посчитать текущую доходность пакета облигаций именно в вашем портфеле. Для этого в формулу расчета вместо текущей цены нужно подставить среднюю цену на пакет облигаций, которую показывает в портфеле. Пример: У меня средняя цена на Ника 989руб. А это значит, что моя доходность будет (44,88/989)х(365/91)х100%=18,2%. Всем зеленых портфелей. #облигации #новичкам #учу_в_пульсе
1 008,5 
3,2%
23
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 сентября 2023
Новые пошлины на экспорт: кто может попасть под удар?
21 сентября 2023
ТМК cобирается увеличить free-float
6 комментариев
Ваш комментарий...
MegaVlad
16 мая 2023 в 7:26
Спасибо тебе,большой человек.
Нравится
1
Tixiy707
17 мая 2023 в 14:18
А нужна ли она в портфеле ?
Нравится
1
InvestArt_
1 июня 2023 в 9:13
Вы не учли в расчете амортизацию облигации, каждая выплата будет приходить всё ниже и ниже
Нравится
BARSlK
1 июня 2023 в 10:02
@InvestArt_ я писал про текущую доходность. Изменится цена и купон и будет другая текущая доходность. А вы хотите посчитать что то другое, возможно доходность к погашению. У нее конечно другая формула и нужно учитывать массу дополнительных данных
Нравится
TELLYS
3 июня 2023 в 14:03
А как узнать какая амортизация будет по облигации?
Нравится
Новые пошлины на экспорт: кто может попасть под удар?
Обзор
|
22 сентября 2023 в 12:12
Новые пошлины на экспорт: кто может попасть под удар?
Читать полностью
BARSlK
174 подписчика23 подписки
Портфель
до 3 000 000 
Доходность
+3,15%
Еще статьи от автора
7 сентября 2023
RU000A106540 на фоне остальных обвалившихся облигаций М-Видео уже так страшно не выглядит
7 сентября 2023
Всем привет. Размышляю о изменениях в экономике и своей стратегии на ближайшее время. Исходные данные: · Ключевая ставка 12% · Заседание по изменению ключевой ставки в ЦБ 15 сентября. · 16 сентября погашение валютного выпуска еврооблигаций России. · С 14 по 22 сентября ЦБ будет продавать валюту в объеме в 10 раз больше обычного (21,4 ярда вместо 2,3) · С 25 сентября до конца января 2024г. будет продаваться оставшийся объем валюты. Считаем, получается, что в этот период будут продавать по 1,16 ярда вместо 2,3. Мои выводы: По валюте: · С 14 сентября объем валюты на продажу увеличится. ЦБ сбросит 21,4 ярда. И значит, курс упадет. Инвесторы будут вкладываться в валюту, у них уменьшится кэш или они будут еще сильнее продавать ценные бумаги. Тут я не очень понял, почему только с 14 сентября, а не на неделю раньше, как раз к заседанию и погашению. Но предположу, что просто не успели из за бюрократизма управленческого аппарата. · Курс упадет еще и потому, что 16 сентября погашение валютных облигаций, которое будет в рублях. А значит, курс надо будет снижать, как только можно. Неудачно тут выходит с датами, надо было заседание делать раньше или погашение позже. · Далее, скорее всего в районе 25 сентября, произойдет нечто (например, вернут принудительную продажу выручки в валюте), еще более снижающее курс валюты, чтобы на руках у людей остались дорогие бумажки, многие с перепугу начнут их сбрасывать еще дешевле, а ЦБ откупит обратно. И никто не захочет покупать валюту, а потому снизившего объема хватит для поддержания курса. По ключевой ставке: Если ставка будет снижена облигации пойдут вверх. Для страховки открыл по текущим предложениям депозит под 11% с возможностью пополнения и снятия, куда буду сгружать кэш во время действия депозита. Одновременно это моя «подушка безопасности», а потому минимальный остаток 300к буду держать на этом депозите в любом случае. Второй вариант - ставка без изменений. В этом случае наступит какой-то баланс между ценой и доходностью облигаций и все (и я в том числе) будут дожидаться снижения ставки. Но глядя на свой краснеющий с каждым днем портфель предположу третий, самый вероятный, на мой взгляд, вариант в котором ключевая ставка будет повышена еще на 1-1,5%. В пользу этого говорит и то, что нужно снижать курс валюты на 16 сентября (погашение облигаций России). Исхожу из того, что ОФЗ SU26241RMFS8 пока только падают, и по ним не видно дна. И остальные облигации пошли вниз, кроме флоатеров, купон по которым зависит от ставки RUONIA RU000A1068R1 . И вот здесь пока не знаю, что делать? Какие вижу варианты: · Ничего не делать и получать купоны по текущей доходности. Самый простой и легко реализуемый. Средняя доходность у меня сейчас по облигациям примерно 13%. Свою доходность я получу и при погашении деньги вернутся в полном объеме. · Сбросить текущие облигации, зафиксировав убыток. Кэш придержать на депозите (не работает для ИИС). Подобрать в дальнейшем эти же облигации на дне с повысившейся доходностью. Надо ловить дно, а опыта у меня маловато. · Сбросить часть облигаций, зафиксировав убыток. Кэш придержать на депозите до появления более доходных вариантов (не работает для ИИС). При сбросе идет приличный убыток, который будет достаточно долго восстанавливаться. Тут очень сложно определить грань, сколько нужно сбросить, чтобы отбить доходность. На текущий момент у меня нет решения, как это посчитать. Пока склоняюсь к первому варианту. Буду рад советам и рекомендациям. Это мои мысли. Никого не призываю ни к чему. Не ИИР. Всем зеленых портфелей.
3 сентября 2023
Всем привет. Сделал для себя анализ текущей доходности облигаций для оценки – стоит ли их покупать сейчас. Использую для понимания – насколько выгодна покупка. Если доходность ниже – брать не стоит, если выше, можно купить после оценки, что за компания. Данные меняются, но на текущий момент примерно такие: Рейтинг облигации I Текущая доходность ААА (ОФЗ) 10,4-10,75% АА- 11,5-12% А+ 12-12,9% А 12,9-13,3% А- 13,3-13,6% ВВВ+ 13,6-14% ВВВ 14-15% ВВВ- 15-16% К сожалению в моем портфеле сохранились облигации с меньшей доходностью - не успел продать, а теперь они в минусе. Не решил, что с ними делать - продать в убыток или держать. Посижу, посчитаю, насколько будет выгодно продать их и купить более доходные. Не ИИР. Сохраняю, чтобы не забыть. Может еще кому пригодится. Всем зеленых портфелей.