​​🏦Московский кредитный банк ( $CBOM). Итоги 9 мес. 2021 г.: Рост работающих активов компенсировал убытки от операций на фондовом и валютном рынках Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2021 года. 📈Процентные доходы банка выросли на 11,6% до 130,3 млрд руб. на фоне увеличения работающих активов и процентных ставок по части кредитного портфеля. На рост работающих активов оказало влияние как увеличение кредитного портфеля, так и приобретение ОФЗ на сумму 26 млрд руб. и корпоративных облигаций «голубых фишек». Процентные расходы снизились на 1,4% до 73,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости фондирования. В итоге чистый процентный доход составил 57,1 млрд руб., показав рост более чем на треть. 📈Чистый комиссионный доход показал значительный рост на 83,0% до 14,0 млрд руб. Ключевыми драйверами роста стали доходы от комиссий за организацию финансирования, доверительное управление и брокерские операции. Одновременно росту комиссионных доходов способствовало активное развитие транзакционного бизнеса и постепенное восстановление деловой активности после кризисного 2020 года: комиссии по расчетным операциям и банковским переводам выросли почти на 70% до 1,7 млрд руб. Вклад в рост чистого комиссионного дохода также внесла консолидация приобретенного банка «Кольцо Урала». 📉Помимо этого, отметим получение убытка в размере 3,1 млрд руб. от операций с ценными бумагами по сравнению с прибылью 8,3 млрд руб. годом ранее, а также рост убытка от операций с валютой более чем в 4 раза. 📉В отчетном периоде МКБ более чем в три раза снизил объемы начисленных резервов, которые составили 4,4 млрд руб. на фоне общего улучшения кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 2,1% до 1,0%. 📈В итоге операционные доходы банка выросли на 34,7% и составили около 52 млрд руб. 📈Операционные расходы банка увеличились на 35,5% до 21,3 млрд руб. главным образом за счет роста расходов на персонал на 39,1% до 14,8 млрд руб. на фоне увеличения штата сотрудников после приобретения активов в первом квартале ткущего года – УК «МКБ Инвестиции» и банка «Кольцо Урала». В то же время значительно возросли административные расходы, которые достигли 5,1 млрд руб. (+39,0%) на фоне развития АО «НКО Инкахран» (компания, предоставляющая услуги по обслуживанию наличного денежного обращения) и роста расходов на IT-инфраструктуру. В результате отношение операционных расходов к операционным доходам составило 36,1% против 29,9% годом ранее. 💰В итоге чистая прибыль Московского кредитного банка составила 24,8 млрд руб., показав рост на 45,2%. 🧐По итогам ознакомления с вышедшей отчетностью мы повысили нашу оценку темпов роста кредитного портфеля, а также комиссионных доходов. В то же время мы заложили в прогноз большие процентные расходы в связи с увеличившимся притоком клиентских средств, а также ожидаемый убыток от операций с ценными бумагами. В результате прогнозные значения финансовых показателей на текущий год незначительно возросли, что привело к небольшому увеличению потенциальной доходности акций банка. ⛔️В настоящее время обыкновенные акции МКБ торгуются с P/BV 2021 около 1 и P/E 2021 около 6 и пока не входят в число наших приоритетов. #блогофорум #мкббанк #cbom