​​🥝 $QIWI plc Итоги 9м 2021: некоторое улучшение прогнозов на текущий год Компания QIWI plc раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 года. 💸 Совокупная выручка компании выросла на 7,2% до 31,8 млрд руб. Напомним, что компания раскрывает финансовые показатели в разрезе сегментов, предоставляя информацию о скорректированной выручке (за вычетом себестоимости) 🦁 Львиную долю доходов компании приносит сегмент Payment Services, в рамках которого компания предоставляет клиентам как виртуальные платежные решения через QIWI Кошелек, так и физические – через терминалы. Объем платежей, осуществленных через инфраструктуру QIWI, в отчетном периоде составил 1 332,1 млрд руб., увеличившись на 15,6 %. Сокращение выручки сегмента до 16,3 млрд руб. (-3,2%) в основном был обусловлено падением объемов денежных переводов и электронной коммерции, усиленное введенными ограничениями на высокодоходные трансграничные платежи. Скорректированная чистая прибыль этого сегмента упала на 11,8%, составив 8,8 млрд руб. 👓 Отчетность текущего года не содержит результатов выбывших сегментов - Consumer Financial Services, в рамках которого компания развивала карту рассрочки «Совесть», а также Rocketbank. Первый проект был продан Совкомбанку, а второй – закрыт. 📊 Сегмент Corporate and Other показал увеличение выручки на 3,0% до 1,3 млрд руб. Такая динамика была вызвана ростом доходов проектов ROWI (факторинговые услуги), Flocktory (маркетинговая платформа)и других ,что было частично нивелировано снижением результатов проекта «Точка». Скорректированный чистый убыток данного сегмента увеличился более чем в 2 раза. При этом добавим, что в 3 квартале 2021 г. QIWI завершила продажу своей доли в ассоциированной компании «Точка», в связи с чем, влияние этого проекта на результаты компании в следующих кварталах завершится. Прибыль от выбытия доли в компании «Точка» составила 6,2 млрд руб. Деньги от продажи менеджмент планирует направить на поддержание роста бизнеса, в том числе, на инвестирование в перспективные, по мнению компании, проекты. Раскрыть подробнее информацию об использовании этих средств компания планирует вместе с представлением стратегии на 2022 год. 👆 Среди прочих моментов отчетности отметим наличие прибыли от деятельности ассоциированных предприятий (306 млн руб.), а также отрицательный нетто результат по курсовым разницам в размере 39 млн руб. В итоге скорректированная чистая прибыль компании снизилась на 4% до 7,5 млрд руб. 👉 Напомним, что неприятной новостью для компании стала утрата статуса Единого центра учета перевода ставок букмекерских контор и тотализаторов. Отметим, что в отчетном периоде на интерактивные ставки у компании пришлось 351,6 млрд руб., что составляет 26% от общего объема оборота платежных сервисов компании. Выручка платежной системы от интерактивных ставок составила 5,2 млрд руб. или 38% от общего объема чистой выручки Qiwi от платежных сервисов. Бизнес QIWI в области ЦУПИС и связанные с ним услуги эквайринга принес компании доход в размере 3,2 млрд руб., что соответствует 23% общей чистой выручки от платежных сервисов. 👛 Несмотря на все сложности, QIWI по-прежнему ориентируется на выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли: очередной квартальный дивиденд составит $0,30 на акцию. 💭 Помимо этого, компания улучшила свои ожидания по финансовым показателям. Пересмотренный на текущий год прогноз компании предполагает сокращение скорректированной чистой выручки и скорректированной чистой прибыли на 10-15%, при этом снижение доходов от платежных сервисов должно составить около 5-10%. 👆 По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, а также отразили получение дохода от продажи доли в компании «Точка». Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность бумаг компании осталась на прежнем уровне. 🧐 Расписки QIWI обращаются с P/BV 2021 около 1 и пока не входят в число наших