На прошлой неделе Минфин объявил, что начнет занимать почти на 200 млрд. долл. с доходностью 5%. При этом, 50 млрд. долл. должны быть собраны экстренно, а завтра им нужно будет внести еще 250 млрд. долл. в виде купонов и погашений. С учетом 40 млрд. долл. остатков на балансе, возникает вопрос, откуда они возьмут эти деньги.
С другой стороны, рынок облигаций находится на дне и предоставляет доходность в 5% и возможность роста в будущем. Кроме того, Минфин будет создавать еще более интересные доходности за счет роста предложения.
Стоит отметить, что на фоне падающих PMI США уже может находиться в рецессии, что подтверждается резким ростом безработицы. Однако, вчерашний отчет по занятости показал, что большинство из 208 тыс. вакансий, которые были созданы, относятся к сезонному сектору услуг, таким как отели и кафе. В остальных секторах заметно снижение.
Несмотря на все это, я не ожидаю обвала, но коррекция на 10-12% индексам срочно необходима.
Отметим также, что капитализация Apple достигла почти 3 трлн долл., и каждые 5% ее роста потребуют от рынка порядка 150 млрдов долларов
Кроме того, стоит отметить, что дальнейший рост Apple и других FAANG-компаний может оказаться под угрозой, так как в ближайшее время облигации США будут выглядеть гораздо привлекательнее по сравнению с акциями. Это может привести к тому, что инвесторы начнут массово перекладывать свои инвестиции из акций в облигации, что может отрицательно повлиять на рынок акций и привести к снижению цен на акции, включая акции Apple и других FAANG-компаний.