❗️В студии Тинькофф с Николаем Гришиным и Андреем Напольновым - IR директором AFLT Через 15 минут стартует подкаст «Жадный инвестор» - присоединяйтесь! https://www.youtube.com/live/QZ-y1Ip9aow?si=ycKorXbqkDKBLlwV

💡 «Темная лошадка»: почему стоит обратить внимание на SFIN? Вчера на Smart Lab прошел эфир с холдингом SFI. И что? - скажете вы. Что это за компания и почему ты вообще решил потратить на нее свое время? А заинтересовал меня выпущенный двумя неделями ранее отчет Газпромбанка, в котором отмечается потенциал роста стоимости компании на 73%. И когда я увидел анонс эфира с менеджерам холдинга, решил узнать, действительно ли все так радужно? ❓А что это вообще за SFI? Наверняка вам знаком холдинг AFKS, владеющий помимо прочего МТС, Медси, Сегежей, Озоном, в свое время - Детским миром. Есть Альфа-Групп, которая в представлении не нуждается. «ЭсЭфАй» - это тоже холдинг, который объединяет такие хорошо многим знакомые бизнес-активы, как Европлан (одна из ведущих лизинговых компаний, инвесторы очень ценят ее облигации) и ВСК (непубличная, но в топ-5 страховщиков). Еще на балансе SFI миноритарные пакеты М.Видео и Русснефти (это, конечно, в нынешних условиях не жемчужины, но какую-то стоимость имеют). Так что с SFIN вы наверняка знакомы заочно. 🤨 И что там интересного? Говорить о себе холдинг заставил в конце октября, когда неожиданно объявил дивиденды. Почему неожиданно? Объявленная выплата в 39,42 рубля (7% дивдоходности) – это первые дивиденды за 4 года! По всей видимости, «ЭсЭфАй» планирует стать дивидендной компанией. За счет чего? Смотрим на отчетность. 💰 Чистая прибыль за 9м2023 по МСФО выросла в 3,8 раза до 16,6 млрд рублей. Активы увеличились с 229,9 мрд до 290,9 млрд (+26,5% с начала года), а капитал вырос до 79,5 млрд рублей. То есть сама компания оценивается существенно ниже своего капитала (помните мой пример про кошелек из поста про Совкомбанк?). 💪 Сильные результаты показывают «дочки», особенно Европлан: в лизинговом сегмент доход составил 20,7 млрд. В страховом – 5,7 млрд рублей. Это, кстати, соответстует тренду, который мы видим и в отчетности Совкомбанка, так что это общерыночные движения. Интересно, что купив акции $SFIN, можно фактически получить диверсифицированный портфель из компаний в секторе ритейла, нефтедобычи, лизинга и страховки. Все они сейчас интересны. 🎯 Какие прогнозы? ГПБ выпустил аналитический отчет на фоне сильной отчетности и спрогнозировал рост стоимости акций до 950 рублей (+73% с текущих). Аналитики Газпромбанка считают, что прибыль от Европлана и ВСК удвоится уже к 2025 году, что позволит холдингу выплачивать бОльшие дивиденды. Также ГПБ считает, что общая справедлива стоимость активов с учетом долга и дисконта составляет 105 млрд, то есть компания существенно недооценена, и рынок пока игнорирует перспективы ее роста 👉 Вывод $SFIN традиционно отсутствовал на радарах инвесторов, но меня радует, что и компания становится все более открытой, и ее финансовые показатели улучшаются. Это интересный актив в долгосрок, и сейчас цены довольно привлекательные для добавления акций в портфель (что, конечно же, не является инвестиционной рекомендацией). Более консервативным инвесторам логично подождать следующей финансовой отчетности, чтобы посмотреть, насколько динамика устойчива, но более агрессивные, думаю, могут заработать на переоценке акций рынком уже в ближайшие месяцы. Ставь 👍 , если полезно

🤯 Расписки опасны?! Тут мой друг и популярный блогер Владимир Литвинов @Vladimir_Litvinov опубликовал пост, с которым я никак не могу согласиться. Владимир предостерегает подписчиков от покупки и расписок, и акций «иностранных» компаний типа Х5, Глобалтранс и других. У меня клиентский портфель в расписках превышает 300.000.000, есть и свои несколько миллионов там, так что хочу поспорить. Ну а вам будет однозначно полезно услышать разные мнения 🙄 «А какое мне дело до твоих расписок, если я торгую только на ММВБ?!» Да такое: бумаги на всю эту тему реагируют очень остро - посмотрите на HHRU или подумайте, почему так слаб YNDX? Так что погрузиться в тему надо 💰 Я напомню, что некоторые инвесторы (с большими чеками) покупают расписки российских компаний на внебиржевом рынке - у иностранцев или локальных инвесторов. Для понимания: еще весной Яндекс стоил 700₽, ХХ в июле я покупал за 800₽, а FIVE в августе я брал за 1000₽. Цены сладкие, я уже в отличной прибыли, как и мои клиенты, ведь тот же Яндекс теперь предлагают за 1650₽. Хочет кто-то продать? 📈 Нет! Потому что все понимают: после разделения бизнеса Яндекс будет стоить и 3, и 4 тысячи за акцию. Или OZON, который растет как на дрожжах, а стоит на внебиржевом рынке меньше 1,5 тысяч рублей. Будет ли навес, о котором пишет Владимир? Да, будет. И что? Ну посижу я еще подольше несколько месяцев, я что, дурак - все продавать сразу? Куда торопиться? А может, вообще навеса не будет никакого, сделают, как с расписками NVTK, где ЦБ разрешил продавать по 0,2% от позиции в день. И это тоже нормально. 👆А что касается локальных бумаг, то я с удовольствием наберу Озон, ХХ, Глобалтранса, Х5 и тд на ММВБ, пока не самые умные пассажиры будут сливаться. Так что и здесь в навесе я вижу плюс 🚀 Тема с расписками была многим непонятна, хотя я про нее рассказываю уже больше года. Это сейчас куча народу побежало туда, а цены существенно выросли. Но это не предел, и возможности до сих пор там есть. Риски, риски, риски… Да, они есть. Да, нет понимания по поводу сроков расконвертации и цен продажи. Но покажите мне, где я без риска за год смогу заработать 200-300%? Хотя сейчас уже там, конечно, столько не заработаешь, уж слишком дорого расписки стали стоить 🏦 И люди несут миллиарды, десятки миллиардов рублей. Люди, которые реально делают бизнес и владеют информацией, а не мелкокалиберные хомячки. Уверен, они прекрасно знают про риски, но тем не менее, участвуют в этих сделках 👉 Так что, Владимир, без обид: осторожность - это хорошо, но плохо, когда из-за нее проходят мимо реально уникальные возможности, которых завтра уже не будет. ❓А вы что думаете? Расписки - рискованное казино или реальная возможность заработать?