📈Почему X5 растет, несмотря на кризис? Сегодня $FIVE рассказала о своих операционных результатах за год и 4 квартал 2022 года. Разобрать отчет компании особенно интересно потому, что ее магазины - часть нашей повседневной жизни. Ну, как дела у X5? 📊Активно растет Выручка выросла на +18,3% в целом по компании. Да, была высокая инфляция, но все же по итогам года она составила менее 12%, так что рост органический за счет новых магазинов (+2 202) и повышения эффективности. 🌎 Выходит на новые рынки Компания приобрела долю в 70% в сибирских торговых сетях «Слата» и «Красный Яр» (всего 595 магазинов), что позволило быстро выбиться в лидеры в данном регионе. Следующий шаг - экспансия на Дальний Восток. 🛒 А что со средним чеком? Он подрос на 7,2%. А вот это ниже инфляции, что говорит об инвестициях в цены. Ну, люди не богатеют, так что приходится исхитряться. 🤔Как компания работает над улучшением финансовых показателей? Компания развивает следующие направления: продолжает активное развитие формата магазинов «у дома» с фокусом на более доступные цены, «жестких» дискаунтеров «Чижик» (магазинов, где основной ассортимент - это продовольственные товары собственных торговых марок, все очень дешево), закрывает неэффективные магазины и работает над программой лояльности. Под нож как и в 2021 году идут гипермаркеты «Карусель» (12 доживают свой век) - и здесь, кстати, большой вопрос к $LNTA, будет интересно посмотреть на их финансовые результаты. За год также на 19 штук уменьшилось число «Перекрестков». X5 провела обновление программы лояльности, которой пользуются почти 70 млн человек 😦 В отчёте пишут, что средний чек у «лояльных» выше аж в два раза. Мне, кстати, ведь $TCSG на Новый год подогнал карту VIP-клиента X5, так что у меня средний чек, видимо, даже в три раза будет выше. Шучу. Я и так в Перекрестке продукты заказываю чаще всего. 🏆 «Чижик» - суперзвезда Видно, что компания возлагает большие надежды на «Чижика», который вырос с 72 до 517 магазинов и принёс X5 аж 36 млрд рублей выручки. В условиях «небогатого» населения, которое становится еще «небогаче», спрос смещается в сторону все более доступных продуктов: из «Перекрестка» в «Пятерочку», а из «Пятерочки» в «Чижик». X5 планирует в этом году открыть больше «Чижиков» и магазинов «у дома», что должно позитивно сказаться на ее продажах. 🛑 Ложка дёгтя Помимо недостаточно высокого роста среднего чека, есть и другие вызовы. Как вы догадались, я говорю про иностранную регистрацию компании и сложности с выплатой дивидендов. Хотя тот же $MGNT тоже не платит, а зарегистрирован в РФ. ☝️Вывод В целом, очень радует, что отчет в духе «у нас все отлично, мы развиваемся», а не в стиле «денег нет, все плохо, едва держимся», чего стало, очевидно, больше в последнее время. Компания не боится закрывать неэффективные магазины, смело выходит на новые рынки и умудряется зарабатывать даже в условиях падающих доходов населения. Ритейл - это защитная отрасль, а в текущих условиях, на мой взгляд, важнее предсказуемость и устойчивость бизнеса, а не иксы. К тому же, когда разрешится ситуация с регистрацией и дивидендами, акции могут взлететь. #акции #анализ #аналитика #пульс_оцени #полезное