✈Самолет: а будут ли дивиденды? Утром компания объявила о том, что вопрос выплаты дивов переносится на несколько месяцев. Что это значит и почему такое решение принято? Сначала прочитайте предыдущую статью 🎯Акция роста? С начала года акции SMLT выросли на 26,5%, обогнав индекс Мосбиржи, а с осенних минимумов прибавили более +50%. Самолет фактически удваивает масштабы бизнеса каждый год, расширяет земельный банк и активно развивает собственную экосистему. С момента IPO в декабре 2020 бумаги утроились в цене, а на пиковых значениях спустя всего лишь год и вовсе были в 5 с лишним раз дороже, чем при размещении. Акция роста? Несомненно. 🏆Дивидендная акция? С другой стороны, компания в рамках дивполитики гарантирует выплату в 5 млрд рублей в год. Доходность порядка 2%, что немного, но сам факт. Более того, компания совсем недавно объявила байбек на сумму до 10 млрд до конца года. Дивидендная акция? Тоже да ❓И что? Получается, SMLT - это «микс» роста и дивидендов, что является довольно уникальным явлением на российском рынке. В этом случае компании нужно соблюдать баланс между выплатами инвесторам, инвестициями в дальнейший рост и финансовой устойчивостью, особенно в текущее непростое время. ❌ У компании проблемы? Я категорически против того, чтобы всеми силами платить дивиденды, даже когда у компании куча проблем. Показателен случай с XOM, который аж в долги залез, лишь бы денег заплатить и свое реноме не испортить. У Самолета не замечаю сложностей. Компания в меру консервативна с точки зрения фин политики, при этом агрессивна в планах, которые обычно перевыполняет. Я расцениваю перенос дивов как стремление обеспечить гибкость и устойчивость в ближайшие месяцы 🙄 Так будут дивы или нет? Полагаю, да. Компания в своем сообщении дала ориентир по времени и подтвердила сохранение действия существующей политики. Не забиваем еще о недавно объявленном байбеке до 10 млрд до конца года. Так что жду, что компания порадует. 🚀 А что дальше? Я думаю, что компания вновь перевыполнит свои плановые показатели, а начавшееся восстановление рынка недвижимости позволит отойти от консервативного отношения к своим финансам. Глобально, напомню, Самолет планирует SPO для увеличения free-float и вхождения в индекс ММВБ. Менеджмент считает адекватной цену за акцию порядка 6 тысяч рублей, что вдвое выше текущих показателей. На мой взгляд, 4500 до конца года вполне реально на фоне дивидендов, байбека и стремительных темпов роста, что означает доходность порядка +50% от текущих цен Ставь 👍 если статья полезна ✅ Подписывайся и читай интересные статьи #пульс_оцени #акции #прогноз #анализ

🤔 Рост или дивиденды? Обычно акции делятся на три типа: 1️⃣ акции роста с высокими темпами увеличения прибыли и выручки 2️⃣ акции стоимости - «недооцененные рынком», на которых сделал карьеру Баффет 3️⃣ дивидендные акции со стабильными и высокими выплатами Когда компания находится в стадии своего активного развития и наращивает выручку и прибыль двузначными темпами, она, как правило не платит дивиденды, потому что деньги ей нужны на расширение своего бизнеса и захват рынка. Есть, однако, на российском рынке «странные» компании, которые делятся своей прибылью (пусть и не в таком масштабе, как какой-нибудь LKOH или SBER) с акционерами и при этом продолжают активно развиваться. Яркие примеры здесь - POSI и SMLT ✍️ Скажу честно, мне лично не близок такой подход: я вообще больше люблю акции роста и практически не инвестирую в «дивидендных аристократов». Тем не менее, если посмотреть на динамику акций этих компаний, видно, что инвесторы любят такой «микс», им нравится сам факт того, что компания что-то платит, пусть и мало относительно цены акций Наверное, такой шаг воспринимается людьми как лояльность со стороны эмитента, ведь сейчас немало случаев, когда компании, у которых есть деньги, либо не платят из-за своей иностранной регистрации (типа FIVE), либо не хотят делиться с миноритариями (типа GMKN) ❓К чему эти размышления? К двум новостям - вчера WUSH объявил о том, что дивиденды будут позже, а сегодня с утра SMLT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022. Если хотите, сделаю подробный разбор ситуации с Самолетом. Голосуем 🔽

🚀 Что происходит с OZON? OZON за месяц вырос на 20% и за последние два дня - на +10%. Чем обусловлен этот рост и что вообще происходит с компанией? Я в конце апреля разбирал отчёт компании за 2022 год и подсвечивал привлекательность ее акций. Дела у Озона идут лучше и лучше, и ключевой момент здесь - выход на устойчивую прибыльность и расширение бизнеса. Вчера Озон провел конференцию, на которой рассказал много интересного 📈 Рост быстрее рынка В прошлом году рынок электронной коммерции прибавил 38%, а в этом ожидается +33%. Однако Озону удалось увеличить GMV (оборот) на 86%, а в этом году ожидается рост на 70%. То есть компания более чем вдвое обгоняет свой основной рынок и отъедает долю у конкурентов. 🌏 Расширение географии Озон планирует выход на 2 новых рынка - в Армению и Киргизию, там они откроют витрины - то есть заказывать местные жители смогут заказывать местные и не очень товары через Озон. Также на платформе уже представлено около 30 тысяч иностранных поставщиков из Турции, Китая и других стран. Это позволяет охватить больше покупателей и расширить ассортимент продукции 💪 Маржинальность Озон планирует по итогам 2023 года показать прибыль (EBITDA) в первую очередь за счет сокращения операционных расходов. Реально нужный шаг: меня лично бесит, когда заказ привозят в десяти разных огромных коробках. В первом квартале операционные расходы уже удалось урезать вдвое. 💰 Финтех Озон старается развивать и свой финтех-сервис - Ozon карту. Сейчас ею пользуются 22,5 млн человек, и 45% заказов оплачиваются с ее помощью. Это выгодно для клиента, так как цена ниже, и для Озона, так как убирает лишних посредников и повышает маржинальность. А маржинальность Озон карты, кстати, сравнима с крупными банками типа SBER или TCSG Менеджмент планирует выйти за рамки маркетплейса и развивать продукт вовне, что может стать новой точкой роста бизнеса 🤨 А что с регистрацией? Остаётся открытым вопрос с регистрацией. Главное, что Озон подтвердил, что планирует сохранить листинг на ММВБ и остаться публичной компанией. Но пока непонятно, когда и как будет проведена редомициляция. 👉 Вывод Рано или поздно вопрос с регистрацией будет решен, и тогда акции Озона смогут раскрыться в полной мере. Мы видим, что сам бизнес растет бешеными темпами, и менеджменту удается эффективно управлять расходами и искать новые точки роста. Однозначно в моем списке наиболее перспективных российских акций #акции #пульс_оцени #анализ #аналитика #прогноз