Назад
Alex_Abramyan
11 декабря 2023 в 9:46
📝 Про IPO Мосгорлобмарда Друзья, готовлю для вас статью с разбором IPO, а пока рекомендую посмотреть взвешенный разбор Алексея Линецкого и FinDay. В тексте всегда приходится информацию ужимать, но коллеги решили выйти за рамки и целый час разбирали и компанию, и само размещение. Интересно - причем это не реклама ради хайпа, а добротный анализ с разными точками зрения Ссылка на видео: https://youtu.be/XpUXDwAUb5k Для тех, кто принял решение идти в IPO, сделать это можно от 20.000 до 10:00 13.12.23 тут: https://www.tinkoff.ru/invest/shelves/issuance/56e1285c-381b-46e0-b3e7-c7bc27ecfcdb/
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
5 комментариев
Ваш комментарий...
M
MauneM
11 декабря 2023 в 9:48
Спасибо, в инарктику уже вложился, не скоро теперь оттуда выйду...
Нравится
2
FinDay
11 декабря 2023 в 9:58
Рады стараться для Вас!
Нравится
Alex_Abramyan
11 декабря 2023 в 10:00
@MauneM да весь рынок падает, подождите делать выводы - через пару недель после SPO-то А по ломбарду у меня нет рекомендаций участвовать ведь
Нравится
SpaceRocketKat
11 декабря 2023 в 10:25
@Alex_Abramyan ставки банковские хорошие. Лучше по моему туда🤷‍♂️
Нравится
1
Asadflow
11 декабря 2023 в 18:32
Мосгорломбард - это трасса2) они хотят за себя в 4 раза больше, чем стоят на самом деле. Я думаю, что выйдут по нижней границе и вряд ли найдут желающих на весь тот объем, который планируют разместить.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,2%
20,7K подписчиков
FinDay
+39,4%
25,4K подписчиков
Mistika911
+15,5%
20,8K подписчиков
Мосбиржа: результаты выше ожиданий
Обзор
|
Сегодня в 16:35
Мосбиржа: результаты выше ожиданий
Читать полностью
Alex_Abramyan
45,7K подписчиков84 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+27,71%
Еще статьи от автора
28 февраля 2024
🍏 Как идут дела у Fix Price? FIXP недавно попал на радары инвесторов в связи с неожиданной выплатой дивидендов, а сегодня компания отчиталась о результатах работы в 2023 году. Что под капотом? 📈 Ситуация улучшается Выручка в 2023 году увеличилась на +5,1% до 291,9 млрд рублей, а динамика сопоставимых (LFL) продаж составила -4,1%. На первый взгляд, негусто. Компания объясняет это «сохраняющейся макроэкономической неопределенностью и сдержанным потребительским спросом». Но с другой стороны, в последние месяцы ситуация улучшается: FIXP удалось оптимизировать процессы и внедрить некоторые «фишки», благодаря чему в 4кв2023 выручка росла на 7,8%, а LFL продажи упали всего на -0,9%. Так что кейс Fix Price интересен с точки зрения улучшения показателей, которые в будущем могут удивить инвесторов и спровоцировать рост акций 💪 Активно расширяется За год компания открыла 751 новый магазин - ровно в соответствии с собственным прогнозом. На конец года у Fix Price было 6414 магазинов, причем помимо России 292 магазина в Беларуси, 280 точек в Казахстане и 86 в Латвии, Узбекистане, Грузии, Киргизии, Монголии и Армении; всего доля зарубежных магазинов в общем количестве магазинов составила 10,3% на конец года. При этом в 4 квартале темпы открытия магазинов ускорились (252 против 201 в 4кв 2022). Так что у $FIXP большие перспективы для расширения бизнеса не только в России: в моменте это требует затрат, но на длинной дистанции может стать драйвером роста выручки и прибыли 🤔 Неоднозначная прибыль Спускаемся пониже. Валовая прибыль за год выросла на +7,8% до 99,17 млрд, при этом валовая маржинальность также увеличилась с 33,1% до 34% и остаётся очень высокой. В 4 кв, отмечу, валовая прибыль росла на 11,7% в поддержку тезиса об улучшении ситуации. Скорр. EBITDA по году не изменилась, а в 4 кв выросла на +5,8% до 15,9 млрд. При этом в глаза бросается резкий рост коммерческих и административных расходов - на 18,4% за год, что давит на прибыль. Объясняется это существенным ростом расходов на персонал. Добавим к этому программу долгосрочной мотивации (LTI), которая нацелена на удержание действующих и привлечение новых сотрудников, по которой в 4 квартале был сделан первый платеж. 👍 Программа лояльности Очень сильная сторона Fix Price - программа лояльности, к которой присоединились 3,8 млн человек за последний год, а общее число пользователей достигло 25,7 млн. Причем это не мертвые души: так, в 4 кв. 2023 г. активных пользователей 53%, а 60,9% покупок совершается с картой лояльности. Для бизнеса это плюс, так как средний чек у таких покупателей 488 рублей, что в 1,8 раза выше, чем у тех, кто не подключен к программе лояльности 🏦 Дивиденды Несмотря на то, что Fix Price еще не переехал с Кипра в Казахстан, однако компании удалось первой добиться выплаты дивидендов до завершения этого процесса. Промежуточные дивиденды составят 9,84 рубля на акцию / расписку, или 8,4 млрд рублей. Доходность не самая высокая, но сам факт заботы о российских акционерах радует. Более того, у компании отрицательный чистый долг - то есть денег больше, чем обязательств. Сейчас кэша 37 млрд - и это шикарный потенциал для будущих дивидендов! Надо держать в голове этот козырь в рукаве 👉 Вывод Оцениваю отчет как умеренно позитивный. На мой взгляд, инвестиционный кейс может раскрыться, когда завершится процесс переезда и в случае, если компания вновь объявит о выплате дивидендов - деньги на это есть
27 февраля 2024
🤯 IPO на 140.000.000.000 На нашем рынке - жара. Только за 2 месяца на биржу вышел DELI и DIAS, я уж не говорю про конец прошлого года. А тут на столе новое размещение - причем колоссальное по своим масштабам. О чем речь и будет ли оно интересным? ❓Что случилось? РБК пишет: «Крупнейшая частная лизинговая компания России в преддверии выхода на биржу оценена примерно в 140 млрд руб. В ходе сделки единственный акционер «Европлана» — холдинг SFI — планирует продать часть своего пакета» На этой новости котировки SFIN улетели на +20% за день, и рост здесь, похоже, не окончен. Так что новость крайне важная и для акционеров SFI, и для рынка в целом. 📝 Так. А что за Европлан? Европлан - крупнейшая частная лизинговая компания по объему портфеля с долей в 11%. Стоп. А что такое лизинг? Простыми словами, это - аренда с выкупом. Европлан покупает автомобили и спецтехнику и сдает их в аренду, при этом получатель может через какое-то время автомобиль выкупить по остаточной стоимости. Для получателя лизинг выгоден тем, что не надо вынимать большую «котлету» из оборота, и можно очень быстро нарастить автопарк, не тратя сотни миллионов в моменте. А позднее автомобили будут работать и окупятся. Для Европлана же это выгодный бизнес: с одной стороны, получаешь стабильные предсказуемые платежи, а с другой - в случае неуплаты всегда можешь продать автомобиль или сдать его другому клиенту. Прикреплю картинку с математикой, как работает лизинговый бизнес Европлана - возможно, будет понятнее 💪 В чем фишка Европлана? Так как стоимость предмета лизинга всегда значительно выше остатка задолженности, стоимость риска у компании всего 0,5% - и это огромное преимущество перед другими компаниями финансектора. Обычно у банков этот показатель в несколько раз выше и может достигать 10%. То есть это крайне стабильный и безопасный бизнес - что важно для многих инвесторов Более того, достаточность капитала у Европлана 20%, что больше, чем у многих российских банков. Этот показатель - как плечо в инвестициях: чем ниже, тем меньше отношение собственных средств к заемным. И тем выше риск, если что-то пойдет не так. При этом надежность - не в ущерб доходности: у Европлана доходность на капитал очень высокая и находится на отметке в 40%, что в 1,5 раза выше, чем в среднем у банков. 💰 А что с показателями? Посмотрим на операционный отчет за 2023 год. Объем нового бизнеса вырос на 49% до 239 млрд рублей. Аналогично увеличилось и число новых сделок, превысив 55 тысяч. При этом Эксперт РА очень высоко оценил кредитное качество компании, присвоив рейтинг АА со стабильным прогнозом. За 9м2023 года чистая прибыль Европлана составила 10,6 млрд руб., а по итогам года может составить около 15 млрд руб. - тут надо дождаться финансового отчета. 📈 Какие перспективы? За последние 10 лет бизнес рос на 25% ежегодно. На пальцах: в 2018 году лизинговый портфель был 56,6 млрд, а по итогам 9м2023 уже 211 млрд! И это несмотря на все вызовы последних лет. При этом впереди большое пространство для развития. Например, в России на продажи авто в лизинг приходится 9,8%, а в Европе 35,2%. Сам рынок при этом растет на +20% ежегодно. Так что Европлан может стать уникальной акцией в портфеле - активно растущей, но при этом стабильной и низкорискованной 👉 Вывод Ждём окончательных параметров размещения, но предварительно мне компания очень нравится. Навскидку оценка не выглядит завышенной, особенно с учетом темпов роста Европлана. Буду держать вас в курсе 👍 - если статья понравилась #пульс_оцени #акции #анализ #аналитика
26 февраля 2024
❗️Ждём новое IPO?! Неделю назад написал статью про МФО и увидел у вас живой интерес. Нередко звучал вопрос: «а как инвестировать-то?» Отвечаю: ходят слухи, что об IPO может скоро объявить лидер российского рынка МФО - Займер! Первые две сделки этого года DELI и DIAS показали, что аппетиты инвесторов с наступлением нового года не ушли, а емкости рынка хватит переварить сделку до 10 млрд. Я всегда разбираю для вас размещения, так что давайте смотреть на возможного кандидата 🔽 ❓Займер - это что? Начну с того, что Займер - это высокотехнологичная финтех-компания. Скажу человеческим языком и приведу ключевые цифры. Займер специализируется на выдаче онлайн-займов, и на сегодня у него есть: • Позиция №1 в России по объему выдач, портфелю краткосрочных займов и прибыли • 1,2 млн уникальных клиентов, клиентская база на 17+ млн человек • Более 153.000.000.000 рублей за 10 лет работы - суммарный объем займов • 5.200.000.000 рублей - чистая прибыль за 9м2023 по МСФО • 60% - рентабельность (ROE) за 9м2023 • 90% технологий под, включая уникальную систему скоринга (проверки), - собственная разработка специалистов компании 🏦 В чем бизнес? Я уже рассказывал, что на рынке беззалоговых МФО (сюда не входят CARM или MGKL, и это важно!) есть три основных направления: займы до зарплаты (PDL), среднесрочные займы (installment loans , IL) и целевые займы (на покупку телевизора, например). Займер работает в первых двух сегментах с упором на PDL: выдает до 30 000 рублей на срок до 30 дней. Портфель таких займов 21,2 млрд рублей. Еще 4,7 млрд - это IL, то есть среднесрочные займы на сумму до 100 тыс рублей и на срок до 1 года. Если смотреть без эмоций на бизнес с позиции инвестора, то компания зарабатывает феноменальные деньги! Займер фокусируется на коротких займах, поэтому проценты не могут загнать клиентов в долговую яму. Например, за займ в 10 тыс рублей на неделю человек выплатит 560 рублей процентами. Не возвращают деньги только 8% заемщиков, а с учетом большого числа клиентов это позволяет Займеру генерировать крайне внушительные деньги, о чем свидетельствует многомиллиардная прибыль 🤬 Да кто берет эти займы?! Главный миф – МФО ориентированы на отчаявшихся маргиналов. Это не так. Если коротко, микрозаймы берут люди из всех слоев населения и всех возрастов. Средний доход клиента МФО составляет 57 000 рублей в месяц, а половина этих людей одновременно обслуживаются в банках. Любопытно, что у трети заемщиков - iPhone. Зачем же они тогда идут в МФО? Несколько сценариев: 1. Возникли срочные расходы. Деньги нужны в течение нескольких минут 2. Некогда идти в офис банка, ждать оформления кредита (да и не всем его дадут) 3. Нужен именно кэш: снять с кредитки или переслать деньги – дороже, чем оплатить проценты по займу (выгоднее заплатить 80 рублей за один день пользования займом в 10 тыс рублей, чем комиссию 400-500 рублей за кэш с кредитки) В таких ситуациях и нужен Займер. Компания работает 24/7, оформляя около 500 тысяч займов в месяц; деньги повторным клиентам поступают на карту в течение 2 минут, 92% клиентов возвращается за новым займом. 🏆 А кто еще есть на рынке? Следом за Займером идет Moneyman (холдинг IDF Eurasia); его объемы выдач составляют 21,7 млрд против 25,9 млрд у Займера. При этом 2/3 займов Moneyman - это installment loans до 100 тыс рублей. Затем с отрывом идут Finbridge, Вебзайм, Webbankir. Отмечу, что рынок МФО не консолидирован: хотя Займер и лидер, он занимает 6% от всего рынка и 13% рынка краткосрочных займов. А на рынке сейчас более 1000 микрофинансовых компаний. Так что конкуренция есть, и побеждать можно за счет технологичности и уровня обслуживания 🛑 На этом сделаем паузу. В следующей статье я разберу: • Сколько людей не платит, и как Займер с ними работает? • Как на бизнесе сказывается регулирование ЦБ? • Что у компании с финансами? • Какие дивиденды Займер будет платить (спойлер - 4! раза в год!) Ставь 👍, если было интересно. И пиши в комменты свои мысли #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции #идеи