✈ OZON готовится к взлету Что случилось? Напомню, еще с прошлого года тянется история с конвертируемыми облигациями (еще такие были у YNDX), по которым был допущен технический дефолт в прошлом году. И сейчас она наконец разрешилась - на этом акции могут взлететь на десятки процентов; обо всем по порядку 🔽 ❌ У «Озона» в обращении находятся конвертируемые облигации на сумму около $750 млн. USDRUB По условиям выпуска держатели могут предъявить их к выкупу после семи рабочих дней отсутствия торгов акциями компании на бирже. А торги на Nasdaq были остановлены еще в прошлом году по понятным причинам. И у компании даже было $ 1,35 млрд кэша, только вот деньги лежали в России, а выплаты по евробондам должна была совершать кипрская компания. Но ведь отсюда туда деньги не отправишь. 📛 Более того, раз облигации конвертируемые, кредиторы могли предъявить бумаги к полному досрочному погашению. А как компания по ним заплатит, если деньги в России? А раз не платит, значит, дефолт - там и до банкротства недалеко. К счастью, этого не произошло, и компания запустила переговоры о реструктуризации долга. Вчера в этом процессе была поставлена точка, после того как OZON получил разрешение от всех трех ключевых регуляторов в США, Кипре и Великобритании. 👀 Что известно? 1⃣ OZON проведет все выплаты владельцам евробондов в апреле. Те, кто еще не подал платежные инструкции, еще могут это сделать до 5 числа. 2⃣ Более 3/4 кредиторов поддержали предложение компании еще в октябре, так что параметры были известны достаточно давно. Выплаты будут произведены как в рублях, так и в долларах - по желанию инвестора. 3⃣ OZON выкупает весь выпуск с дисконтом: выплаты составят до 85% от номинала облигаций в рублях и до 67% от номинала в долларах, в том числе проценты, начисленные до апреля, и вознаграждение за участие в соглашении о неотчуждении. 🤑 Что это значит для нас, инвесторов? ✅ У компании денег более чем достаточно. По данным последнего отчета (за 3 квартал 2022 года), объем наличности превышал 65 млрд рублей, или чуть более $ 1 млрд на тот момент. Даже если посчитать выкуп бондов по 85% от номинала + купоны + компенсация, это примерно $650 млн. То есть деньги еще и в приличном количестве останутся на продолжение операционной деятельности.. ✅ Компании будет легче привлекать финансирование: во-первых, разрешение этой проблемы очень положительно скажется на репутации, а во-вторых, радикально снизит долговую нагрузку. ✅ Наконец, OZON станет на пару шагов ближе к редомициляции - перерегистрации с Кипра в РФ или другую юрисдикцию. Как бы то ни было, это позволит вернуть рыночную цену расписок и, уверен, приведет к росту бумаг на Мосбирже на десятки процентов 👉 Резюме OZON смог избавиться от серьезной головной боли, сэкономить минимум 5-6 млрд рублей, снизить долговую нагрузку и улучшить репутацию среди инвесторов. Компания продолжает развиваться очень активно, и текущая оценка акций точно не отражает ее реального состояния. Теперь, думаю, мы увидим ралли в бумагах. Я уже закупился на полмиллиона С вас 👍 если полезно

🚂 Последний пассажир Вчера спросили, что делать со SBER, который вырос на десятки процентов за последние недели. Хочу в целом разобраться, а когда же продавать или покупать те или иные бумаги? 📈 Нередко люди покупают на новостях - когда тайное уже становится явным. Но в инвестициях мы зарабатываем тем больше, чем больше рискуем, а новость, например, о выплате дивидендов - это уже не риск, а факт. Поэтому и говорят «продавай на фактах». Да, Сбер продолжает на ожидании дивидендов расти: доходность аппетитная, зайти успели не все, особенно крупные инвесторы. Но что будет потом? Какие еще драйверы останутся? 🚀 Драйвер - это то, что провоцирует рост. Это определенные ожидания, прогнозы, важные события. Возврат Сбера к выплатам был логичен - сюрпризом стал лишь размер дивидендов. Именно на ожиданиях и росли бумаги до этого, а если бы дивиденды оказались на уровне прогнозов, мы увидели бы фиксацию прибыли по факту. 🤔 Инвестор должен уметь думать и видеть то, что скрыто. Вот, к примеру, ситуация с перерегистрацией «иностранных» компаний в РФ. Взять хотя бы FIVE или FIXP, которые до сих пор не выплачивают дивиденды как раз поэтому. Уже много сигналов о том, что в течение плюс-минус года ситуация решится, через 2 недели будут озвучены хотя бы конкретные планы правительства. И народ побежит в последний вагон все это покупать на новостях о том, что «Пятерочка перерегистрируется в России и выплатит жирнющие дивы. 💰 Кто попредприимчивее, уже покупает расписки на Евроклире (в том числе через меня); кто-то просто покупает акции на ММВБ. Но для многих это не очевидно. Так же, как когда я постоянно писал про WUSH или POSI - сталкивался с волной недоверия. Очень поверхностный подход типа «какие самокаты зимой» приводит к зашоренности и вынуждает становиться последним пассажиром поезда и оплачивать проезд всем остальным.

WUSH самокаты появились на улицах Москвы, а акция пошла на новый виток роста, причем объемы большие, как и раньше. Явно видна рука какого-то большого игрока, так что ожидаю продолжения движения вверх по данной бумаге