Назад
Alex_Abramyan
7 декабря 2023 в 15:46
❗️В студии Тинькофф с Николаем Гришиным и Андреем Напольновым - IR директором $AFLT Через 15 минут стартует подкаст «Жадный инвестор» - присоединяйтесь! https://www.youtube.com/live/QZ-y1Ip9aow?si=ycKorXbqkDKBLlwV
35,15 
+8,56%
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3 комментария
Ваш комментарий...
SpaceRocketKat
7 декабря 2023 в 16:40
В аэрофлот-ни ногой
Нравится
SamNakopil
7 декабря 2023 в 17:49
Жадины собрались 😁👍
Нравится
1
Andrey_Investorov
9 декабря 2023 в 15:48
Шикарный эфир!)
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,9%
3,5K подписчиков
Bender_investor
+22%
3,2K подписчиков
Panfilov_Invests
+36,7%
2,9K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
Alex_Abramyan
45,6K подписчиков84 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+26,77%
Еще статьи от автора
27 февраля 2024
🤯 IPO на 140.000.000.000 На нашем рынке - жара. Только за 2 месяца на биржу вышел DELI и DIAS, я уж не говорю про конец прошлого года. А тут на столе новое размещение - причем колоссальное по своим масштабам. О чем речь и будет ли оно интересным? ❓Что случилось? РБК пишет: «Крупнейшая частная лизинговая компания России в преддверии выхода на биржу оценена примерно в 140 млрд руб. В ходе сделки единственный акционер «Европлана» — холдинг SFI — планирует продать часть своего пакета» На этой новости котировки SFIN улетели на +20% за день, и рост здесь, похоже, не окончен. Так что новость крайне важная и для акционеров SFI, и для рынка в целом. 📝 Так. А что за Европлан? Европлан - крупнейшая частная лизинговая компания по объему портфеля с долей в 11%. Стоп. А что такое лизинг? Простыми словами, это - аренда с выкупом. Европлан покупает автомобили и спецтехнику и сдает их в аренду, при этом получатель может через какое-то время автомобиль выкупить по остаточной стоимости. Для получателя лизинг выгоден тем, что не надо вынимать большую «котлету» из оборота, и можно очень быстро нарастить автопарк, не тратя сотни миллионов в моменте. А позднее автомобили будут работать и окупятся. Для Европлана же это выгодный бизнес: с одной стороны, получаешь стабильные предсказуемые платежи, а с другой - в случае неуплаты всегда можешь продать автомобиль или сдать его другому клиенту. Прикреплю картинку с математикой, как работает лизинговый бизнес Европлана - возможно, будет понятнее 💪 В чем фишка Европлана? Так как стоимость предмета лизинга всегда значительно выше остатка задолженности, стоимость риска у компании всего 0,5% - и это огромное преимущество перед другими компаниями финансектора. Обычно у банков этот показатель в несколько раз выше и может достигать 10%. То есть это крайне стабильный и безопасный бизнес - что важно для многих инвесторов Более того, достаточность капитала у Европлана 20%, что больше, чем у многих российских банков. Этот показатель - как плечо в инвестициях: чем ниже, тем меньше отношение собственных средств к заемным. И тем выше риск, если что-то пойдет не так. При этом надежность - не в ущерб доходности: у Европлана доходность на капитал очень высокая и находится на отметке в 40%, что в 1,5 раза выше, чем в среднем у банков. 💰 А что с показателями? Посмотрим на операционный отчет за 2023 год. Объем нового бизнеса вырос на 49% до 239 млрд рублей. Аналогично увеличилось и число новых сделок, превысив 55 тысяч. При этом Эксперт РА очень высоко оценил кредитное качество компании, присвоив рейтинг АА со стабильным прогнозом. За 9м2023 года чистая прибыль Европлана составила 10,6 млрд руб., а по итогам года может составить около 15 млрд руб. - тут надо дождаться финансового отчета. 📈 Какие перспективы? За последние 10 лет бизнес рос на 25% ежегодно. На пальцах: в 2018 году лизинговый портфель был 56,6 млрд, а по итогам 9м2023 уже 211 млрд! И это несмотря на все вызовы последних лет. При этом впереди большое пространство для развития. Например, в России на продажи авто в лизинг приходится 9,8%, а в Европе 35,2%. Сам рынок при этом растет на +20% ежегодно. Так что Европлан может стать уникальной акцией в портфеле - активно растущей, но при этом стабильной и низкорискованной 👉 Вывод Ждём окончательных параметров размещения, но предварительно мне компания очень нравится. Навскидку оценка не выглядит завышенной, особенно с учетом темпов роста Европлана. Буду держать вас в курсе 👍 - если статья понравилась #пульс_оцени #акции #анализ #аналитика
26 февраля 2024
❗️Ждём новое IPO?! Неделю назад написал статью про МФО и увидел у вас живой интерес. Нередко звучал вопрос: «а как инвестировать-то?» Отвечаю: ходят слухи, что об IPO может скоро объявить лидер российского рынка МФО - Займер! Первые две сделки этого года DELI и DIAS показали, что аппетиты инвесторов с наступлением нового года не ушли, а емкости рынка хватит переварить сделку до 10 млрд. Я всегда разбираю для вас размещения, так что давайте смотреть на возможного кандидата 🔽 ❓Займер - это что? Начну с того, что Займер - это высокотехнологичная финтех-компания. Скажу человеческим языком и приведу ключевые цифры. Займер специализируется на выдаче онлайн-займов, и на сегодня у него есть: • Позиция №1 в России по объему выдач, портфелю краткосрочных займов и прибыли • 1,2 млн уникальных клиентов, клиентская база на 17+ млн человек • Более 153.000.000.000 рублей за 10 лет работы - суммарный объем займов • 5.200.000.000 рублей - чистая прибыль за 9м2023 по МСФО • 60% - рентабельность (ROE) за 9м2023 • 90% технологий под, включая уникальную систему скоринга (проверки), - собственная разработка специалистов компании 🏦 В чем бизнес? Я уже рассказывал, что на рынке беззалоговых МФО (сюда не входят CARM или MGKL, и это важно!) есть три основных направления: займы до зарплаты (PDL), среднесрочные займы (installment loans , IL) и целевые займы (на покупку телевизора, например). Займер работает в первых двух сегментах с упором на PDL: выдает до 30 000 рублей на срок до 30 дней. Портфель таких займов 21,2 млрд рублей. Еще 4,7 млрд - это IL, то есть среднесрочные займы на сумму до 100 тыс рублей и на срок до 1 года. Если смотреть без эмоций на бизнес с позиции инвестора, то компания зарабатывает феноменальные деньги! Займер фокусируется на коротких займах, поэтому проценты не могут загнать клиентов в долговую яму. Например, за займ в 10 тыс рублей на неделю человек выплатит 560 рублей процентами. Не возвращают деньги только 8% заемщиков, а с учетом большого числа клиентов это позволяет Займеру генерировать крайне внушительные деньги, о чем свидетельствует многомиллиардная прибыль 🤬 Да кто берет эти займы?! Главный миф – МФО ориентированы на отчаявшихся маргиналов. Это не так. Если коротко, микрозаймы берут люди из всех слоев населения и всех возрастов. Средний доход клиента МФО составляет 57 000 рублей в месяц, а половина этих людей одновременно обслуживаются в банках. Любопытно, что у трети заемщиков - iPhone. Зачем же они тогда идут в МФО? Несколько сценариев: 1. Возникли срочные расходы. Деньги нужны в течение нескольких минут 2. Некогда идти в офис банка, ждать оформления кредита (да и не всем его дадут) 3. Нужен именно кэш: снять с кредитки или переслать деньги – дороже, чем оплатить проценты по займу (выгоднее заплатить 80 рублей за один день пользования займом в 10 тыс рублей, чем комиссию 400-500 рублей за кэш с кредитки) В таких ситуациях и нужен Займер. Компания работает 24/7, оформляя около 500 тысяч займов в месяц; деньги повторным клиентам поступают на карту в течение 2 минут, 92% клиентов возвращается за новым займом. 🏆 А кто еще есть на рынке? Следом за Займером идет Moneyman (холдинг IDF Eurasia); его объемы выдач составляют 21,7 млрд против 25,9 млрд у Займера. При этом 2/3 займов Moneyman - это installment loans до 100 тыс рублей. Затем с отрывом идут Finbridge, Вебзайм, Webbankir. Отмечу, что рынок МФО не консолидирован: хотя Займер и лидер, он занимает 6% от всего рынка и 13% рынка краткосрочных займов. А на рынке сейчас более 1000 микрофинансовых компаний. Так что конкуренция есть, и побеждать можно за счет технологичности и уровня обслуживания 🛑 На этом сделаем паузу. В следующей статье я разберу: • Сколько людей не платит, и как Займер с ними работает? • Как на бизнесе сказывается регулирование ЦБ? • Что у компании с финансами? • Какие дивиденды Займер будет платить (спойлер - 4! раза в год!) Ставь 👍, если было интересно. И пиши в комменты свои мысли #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции #идеи
22 февраля 2024
👉 Интересная инвестиционная идея в М.Видео с доходностью +22% годовых С тех пор как полгода назад менеджмент М.Видео представил план по улучшению финансового состояния компании - прошло полгода. И вот ситуация в корне изменилась. 💪 Вчера агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.Видео на уровне А и изменило прогноз на позитивный. Это означает, что на горизонте года-полутора агентство может повысить рейтинг на одну ступень - до А+. АКРА отметило снижение долговой нагрузки (по данным компании на конец года она составил менее 3,3х EBITDA) и сильные операционные результаты 2023 года, которые я разбирал пару недель назад - почитайте. Плюс аналитики выделили «оперативные действия компании в ответ на шоковые события в индустрии» и высокий уровень корпоративного управления. 🤔 Что это значит для инвесторов? Во-первых, это еще одно подтверждение – ситуация в М.Видео улучшается, что может стать драйвером роста акций и облигаций. Во-вторых, более высокий кредитный рейтинг важен для институциональных инвесторов, которые могут нарастить покупки облигаций, что также приведет к росту цен на них. Как следствие, для компании снизится стоимость привлечения капитала, что положительно скажется на чистой прибыли и свободном денежном потоке 💹 То есть такой замкнутый круг получается: менеджменту удалось вырулить из трудной ситуации и добиться улучшения финансовых показателей, что стало причиной позитивного отклика АКРА, что в свою очередь является «зеленым светом» для инвесторов. И компании от этого становится еще лучше 🌟 Идея в том, что сейчас мы наблюдаем это аномальную ситуацию, когда фактически реальность намного лучше, чем видят ее инвесторы: облигации MVID дают доходность к погашению 20-22%, что соответствует каким-нибудь третьесортным ВДО, а не бондам компании с рейтингом А. Так что довольно скоро ситуация может измениться, и облигации, на мой взгляд, резко вырастут в цене, а доходность по ним упадёт до 16-18% 🏦 Кстати, я держу облигации МВ Финанс в портфелях клиентов и, возможно, буду наращивать позицию - особенно в преддверии снижения ставки ЦБ С тебя 👍, если полезно