🤔 Что ждать от 2023?
Продолжаю размышлять о плане действий в этом году. Сегодня посмотрим на рынок США
🇺🇸 Тренд №2 - смена политики ФРС в США
Последние полтора года рынок находится под жестким давлением, и уже давно ни для кого не секрет, что «виновата» в этом ФРС, которая перестала печатать деньги и начала повышать ставку, пытаясь справится с рекордной инфляцией. Прежде, чем двигаться дальше, давайте на пальцах разберёмся, как вообще механизм работает.
💰 Деньги - кровь экономики, и заимствования необходимы: бизнесу, чтобы вкладываться в развитие, а людям, чтобы наращивать потребление. Когда деньги нужны вам, вы идёте в банк и смотрите на ставку по кредиту. Очевидно, чем она выше, тем меньше народу берет кредит, тем меньше людей тратят деньги на потребление и тем меньше растёт экономика. Отсюда следствие: чем дороже деньги в долг, тем хуже для экономики, но зато рост цен (инфляция) снижается.
🏦 Повышая ставку, ФРС делает деньги дороже для всей экономики, растет и доходность (и снижается цена) по государственным облигациям США. Кто от этого страдает в первую очередь? Компании с высокой долговой нагрузкой, ведь обслуживать кредиты становится значительно дороже. Нередко это технологические убыточные компании. И технологические компании в целом: предсказать будущие доходы активно развивающихся компаний довольно сложно, и поэтому изменение ставки ФРС меняет оценку компаний (кто хочет углубиться, почитайте про DCF модели)
📉Что мы имеем сейчас? В этом году повышение ставки с очень высокой вероятностью прекратится. Рынок уже упал на 15-20%. Инфляция в США замедляется который месяц подряд и из-за рецессии может довольно быстро снизится ниже 4%. А значит, в ближайшее время (~6 мес), на мой взгляд, рынок начнет закладывать изменение политики ФРС в пользу смягчения.
📈К чему это приведет? Те, кто больше всего пострадал, покажут опережающие темпы роста. Я говорю в первую очередь про качественные технологические компании, где разворот уже намечаются. К примеру, $NFLX с октября 2021 по июнь 2022 рухнул на 75%, что чрезвычайно много для компании такого размера, у которой да, были сложности в бизнеса, но не произошло радикальных изменений. За последние 7 месяцев акции компании подскочили на 95%. Я лично не думаю, что у Нетфликса как у бизнеса большие перспективы, но обращаю внимание на то, что это один из множества примеров, когда перепроданные на фоне ужесточения политики ФРС технологические голубые фишки восстают из пепла.
☝️ Значит ли это, что надо бежать покупать? Достигнуто ли дно? Может ли рынок упасть еще на 10%? Я не знаю. И киньте камень в того, кто скажет вам наверняка. Никто точно не знает. Я говорю про макротренд, который может начаться через полгода, сейчас или вчера.
😉Здесь пока сделаем паузу, а в следующей статье расскажу о наиболее интересных, на мой взгляд, бумагах на рынке США
#акции #сша #идеи #анализ #аналитика #учу_в_пульсе #новичкам
67
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
5 комментариев
V
Vad0602
14 января 2023 в 9:05
Спасибо. Жду продолжения.
Нравится
ST4R_L0RD
14 января 2023 в 9:09
@Alex_Abramyan спасибо за пост.
Подскажите, пожалуйста, в период повышения ставки цена на трежерис падает потому что держатели долга расценивают это как негативный момент для экономики и избавляются от бондов?
Нравится
david78
14 января 2023 в 9:20
Спасибо!
Нравится
Hardcore.Investment
14 января 2023 в 11:55
Отличные мысли, особенно про камень в умника😃👍🏼
Нравится
1
MegaStrategy
14 января 2023 в 12:08
Идеально 🤗
Нравится
Сегежа: как инвестировать в российский лес?
Обзор
|
31 января 2023 в 16:03
