Назад
Alex.Sidenko
23 ноября 2023 в 9:37
Почему ключевая ставка 15%, когда инфляция всего 7%? Спойлер: потому что инфляция в промышленности (PPI) в России за 10 месяцев этого года уже 23,1% 😳 Честно, я что-то давно не следил за данными по PPI в России. Как-то в США все привыкли на этот показатель смотреть, отторговывать его, а у нас культура инвестирования не та. В итоге вчера случайно наткнулся на значение PPI за неполный год в 23,1% (лишь за один октябрь - на 2%). Думаю, нифига же себе! Так вот в чем подвох. Для того, кто не понимает о чем речь, это та же инфляция, только в промышленности, т.е. рост общего уровня цен на сырье и материалы, а также на промежуточные и конечные товары, произведенные промышленными предприятиями для внутреннего рынка. Я решил залезть чуть дальше и посмотреть прошлые периоды. Вы не поверите, но в сентябре цены пром.производителей выросли на 4,7% за месяц! За месяц, КАРЛ! А в августе на 4,4%! Мы часто используем индексы в оценке, поэтому у нас есть все данные по месяцам, начиная с 1998 года. Я решил найти, когда еще наблюдался такой бурный рост по месяцам. И знаете когда это было? В 2022 сразу после СВО, в 2008-2009 гг. во время лютого кризиса и в 1998 году во время дефолта. Всё. Такоро роста за три месяца, более, чем на 10%, не было в другие периоды… Да, тут можно долго обсуждать влияние PPI на CPI (потребительская инфляция, которая 7%), что первичнее и что на что влияет. Но есть один исторический факт - за сильным ростом PPI, как правило, следует рост потреб.инфляции, поскольку издержки производителей через несколько месяцев доходят до конечных товаров. И теперь становится понятно, почему у нас ключевая ставка сейчас 15%. С таким ростом цен она может быть и 20%. Удивительно, что об этом практически нигде не говорят… Видимо, пытаются нас успокоить цифрами меньше 10%. Но что-то, посмотрев на статистику, я немного напрягся… Но покупать облигации, по-моему, еще может быть рано. Поэтому в стратегии &Защита капитала продолжаю выжидать идеального момента, не набирая сейчас полный портфель облиг. $USDRUB $MEZ3 $SU26238RMFS4
Защита капитала
Alex.Sidenko
Текущая доходность
+2,21%
88,185 
+5,29%
20 847 пт.
7,32%
673,5 
3,86%
31
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
10 комментариев
Ваш комментарий...
K
KLINsxi
23 ноября 2023 в 9:43
Годнота. Курс рубля как следствие станет...
Нравится
Alex.Sidenko
23 ноября 2023 в 9:46
@KLINsxi это хоть и оказывает влияние на курс рубля (в сторону его укрепления), но данное влияние незначительно. Сейчас намного больше влияют установленные ограничения по валютной выручке экспортеров. Сейчас рубль уже в том диапазоне, откуда его укрепление никому не нужно. 85-85 руб/доллар будет достаточно
Нравится
1
K
KLINsxi
23 ноября 2023 в 9:47
@Alex.Sidenko да не... Я про 24-25 года. С такими ценами как бы 150 не за горами.
Нравится
1
Alex.Sidenko
23 ноября 2023 в 9:51
@KLINsxi Да, в 24-25 году пока можно ожидать заметного ослабления национальной валюты. Но никто не знает, какие ограничения придумают тогда... Курс рубля управляется практически "вручную", при условии закрытия от зарубежных капиталов, поэтому такие долгосрочные прогнозы давать сейчас, думаю, даже не стоит)
Нравится
K
KLINsxi
23 ноября 2023 в 9:58
@Alex.Sidenko так и есть. Только ослабнет рубль, как впрочем и всегда...
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
4,8%
3,5K подписчиков
Bender_investor
+21,8%
3,2K подписчиков
Panfilov_Invests
+35,2%
2,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
Alex.Sidenko
2K подписчиков51 подписка
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+59,09%
Еще статьи от автора
24 февраля 2024
🤔 Что в итоге по санкциям? Разбираемся, на какие компании они сильнее всего повлияют Основную информацию о новых санкциях уже предоставили. Постараемся разобраться, для кого они действительно серьезные, а кого - "пронесло". 1. Начнем с того, что боялись все санкций на НКЦ. Они, по итогу, не были наложены, т.е. торги USDRUB с понедельника должны продолжиться. Единственные санкции, которые коснулись финансовой системы - ограничения на платежную систему "МИР". В целом, она и так практически нигде уже не работала за границей, но теперь перспектив никаких не осталось. Однако на инвесторов это никак не влияет, поэтому самое страшное не случилось. Из фин.сферы единственное, на что могут оказать влияния санкции - BSPB. По крайней мере в части разблокировки активов. По моему мнению это может оказать влияние на котировки, хоть и незначительное. Банк я бы не рассматривал к покупке, даже в случае коррекции. Т.е. и без санкций есть вопросы к будущей прибыли банка. 2. Внесение в SDN-лист. Это одни из самых жестких санкций, которые могут быть, поскольку фактически они закрывают любые международные легальные отношения для компаний. Туда включили MTLR, TRMK, FLOT. И если Мечел и ТМК осуществляют основную деятельность с компаниями РФ, да и продукцию если что можно как-то опосредованно передавать за границу, то вот с Совкомфлотом все куда сложнее. Внесение в SDN-лист для компании означает блокировку всех легальных операций с флотом компании. Обращу внимание, сейчас все суда отслеживаются, любой может в интернете их отследить, везде установлено типовое оборудование для этого. И компании придется почти весь флот уводить в "теневую" часть, а потом еще надеяться, что кто-то будет готов с таким флотом сотрудничать. Т.е. в любом случае это не быстрый процесс, и от Совкомфолта я бы пока держался подальше. Что касается Мечела, то считаю его и так переоцененным, а введенные санкции наконец могут продолжить долгожданную коррекцию в них (ранее Мечел начал снижаться на не очень позитивной отчетности). 3. Прочие санкции были введены для PIKK, UGLD, NVTK. Новатэк и так грустит в последнее время из-за Арктик СПГ-2, пока коррекция продолжится, ждем как компания подстроится. Для ПИК влияние будет не таким серьезным, покупать оборудование можно будет через фирмы-прокладки, которые официально не связаны с ПИКом. А на ЮГК санкции уже и так были ранее введены, влияние будет минимальным. Тем более движения золота в целом достаточно сложно отследить. Хотя с учетом хорошего роста в последние месяцы, коррекцию можем и увидеть. Если коррекция будет серьезная, эти акции я бы в портфель себе докупал. Upd: если кто-то хочет написать про отличие СПб-банка и Банка Санкт-Петербург, то я пишу именно о последнем. Ранее Банк Санкт-Петербург одним из немногих получил разрешение на разблокировку части своих активов, которые были заморожены. Новые санкции могут ограничить этот процесс. #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
21 февраля 2024
RU000A107548 QIWI Все наверное знают историю с Киви, которая произошла сегодня. Но в такие моменты интереснее отслеживать какие-то другие неэффективности, а не только движения в акциях. У компании были облигации, которые через дочернюю структуру привлекали деньги. Схема сомнительная, облигации падали каждые 5 минут, но любая позитивная новость могла изменить ситуацию. Следил за ними с самого утра. Так вышло, что поймал ровно дно на новости о том, что на прочий операционный бизнес отзыв лицензии не повлияет. Заработать удалось немного, тысяч 30, но все же. Смотрите на рынок шире, чем только через призму акций. Покупка сейчас уже сомнительна. Отскок может быть отыгран. #опыт
20 февраля 2024
📉 Как Газпром влияет на доходность российских инвесторов? Один из основных показателей, за которым следят инвесторы в России - это индекс Московской биржи MXH4 IMOEXF. Его анализируют с точки зрения прогноза движения всех бумаг, по нему ориентируются на среднегодовую доходность и т.д. Сейчас индекс Мосбиржи включает в себя 50 акций. Я думаю, для многих не будет секретом, что "вес" бумаг в индексе будет различаться. Например, на первые 5 крупнейших компаний: Лукойл LKOH (14,46%), Сбер SBER (12,79%), Газпром GAZP (11,16%), Норникель GMKN (6,17%) и Татнефть TATN (5,73%) сейчас приходится более 50% всего индекса! А ведь в нем еще 45 других бумаг... Я думаю, все слышали об отличной доходности индекса за прошлый год почти в 44% (и это без дивов). Но многие слышали еще об одной вещи - плохих делах у Газпрома. Причем они были плохи как год назад, так и сейчас. При этом вес Газпрома в индексе в начале 2023 года был целых 14,7%! При этом многие бумаги за 2023 год удвоились, в то время как Газпром показал минус по результатам года.. И у меня возник вопрос, а что бы было, если бы мы выкинули Газпром из индекса? Т.е. представили, что типичный инвестор вкладывался во все бумаги, в соответствии с их весами, но без Газпрома. Доходность бы выросла до 51,6%, т.е. почти на 8%. Именно столько не дал российским инвесторам дозаработать Газпром в прошлом году. Но далее у меня возник еще один вопрос - в индексе очень много бумаги с маленьким весом, почти не влияющих на итоговый результат. Что бы было, если бы мы взяли только крупные бумаги? С весом более 2% или вообще более 5%. В случае с 2% это было бы всего 12 акций, а в случае с 5% - и вовсе 6 компаний. Результаты по каждому расчету на картинке внизу поста. Т.к. Газпром в такой ситуации бы повлиял на портфели еще больше, то с его учетом доходность бы снизилась, хоть и несущественно, а вот без его учета выросла бы уже до 56,1%! Т.е. вложившись всего в 5 крупнейших по весу акций в начале 2023 (без Газпрома) года вы бы получили доходность на 12% больше среднерыночной. 🤔 Какие выводы из всего этого можно сделать? 1. Если вы инвестируете на российском рынке, и в частности придерживаетесь покупки бумаг из индекса Мосбиржи, то важнее анализировать несколько крупных компаний из индекса, чем распыляться на анализ всех 50-ти. 2. Исключение из индекса очевидно плохой идеи на горизонте года (как Газпром в прошлом году) может давать приличный рост итоговой доходности. 3. Стоит ли пытаться как-то широко диверсифицироваться, искать отдельные идеи, заниматься постоянными спекуляциями, если отбор всего нескольких хороших бумаг из индекса может дать доходность выше него? Посмотрите на 56% (без дивов!) по итогам прошлого года и сравните со своей доходностью, получилось ли ее добиться? Еще один интересный вопрос - а что будет с индексом, если Газпром все-таки начнет расти? Постараюсь ответить на этот вопрос в одном из следующих постов 👍 #разбор #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе