Alex.Sidenko
Alex.Sidenko
20 февраля 2024 в 14:53
📉 Как Газпром влияет на доходность российских инвесторов? Один из основных показателей, за которым следят инвесторы в России - это индекс Московской биржи $MXH4 $IMOEXF. Его анализируют с точки зрения прогноза движения всех бумаг, по нему ориентируются на среднегодовую доходность и т.д. Сейчас индекс Мосбиржи включает в себя 50 акций. Я думаю, для многих не будет секретом, что "вес" бумаг в индексе будет различаться. Например, на первые 5 крупнейших компаний: Лукойл $LKOH (14,46%), Сбер $SBER (12,79%), Газпром $GAZP (11,16%), Норникель $GMKN (6,17%) и Татнефть $TATN (5,73%) сейчас приходится более 50% всего индекса! А ведь в нем еще 45 других бумаг... Я думаю, все слышали об отличной доходности индекса за прошлый год почти в 44% (и это без дивов). Но многие слышали еще об одной вещи - плохих делах у Газпрома. Причем они были плохи как год назад, так и сейчас. При этом вес Газпрома в индексе в начале 2023 года был целых 14,7%! При этом многие бумаги за 2023 год удвоились, в то время как Газпром показал минус по результатам года.. И у меня возник вопрос, а что бы было, если бы мы выкинули Газпром из индекса? Т.е. представили, что типичный инвестор вкладывался во все бумаги, в соответствии с их весами, но без Газпрома. Доходность бы выросла до 51,6%, т.е. почти на 8%. Именно столько не дал российским инвесторам дозаработать Газпром в прошлом году. Но далее у меня возник еще один вопрос - в индексе очень много бумаги с маленьким весом, почти не влияющих на итоговый результат. Что бы было, если бы мы взяли только крупные бумаги? С весом более 2% или вообще более 5%. В случае с 2% это было бы всего 12 акций, а в случае с 5% - и вовсе 6 компаний. Результаты по каждому расчету на картинке внизу поста. Т.к. Газпром в такой ситуации бы повлиял на портфели еще больше, то с его учетом доходность бы снизилась, хоть и несущественно, а вот без его учета выросла бы уже до 56,1%! Т.е. вложившись всего в 5 крупнейших по весу акций в начале 2023 (без Газпрома) года вы бы получили доходность на 12% больше среднерыночной. 🤔 Какие выводы из всего этого можно сделать? 1. Если вы инвестируете на российском рынке, и в частности придерживаетесь покупки бумаг из индекса Мосбиржи, то важнее анализировать несколько крупных компаний из индекса, чем распыляться на анализ всех 50-ти. 2. Исключение из индекса очевидно плохой идеи на горизонте года (как Газпром в прошлом году) может давать приличный рост итоговой доходности. 3. Стоит ли пытаться как-то широко диверсифицироваться, искать отдельные идеи, заниматься постоянными спекуляциями, если отбор всего нескольких хороших бумаг из индекса может дать доходность выше него? Посмотрите на 56% (без дивов!) по итогам прошлого года и сравните со своей доходностью, получилось ли ее добиться? Еще один интересный вопрос - а что будет с индексом, если Газпром все-таки начнет расти? Постараюсь ответить на этот вопрос в одном из следующих постов 👍 #разбор #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
325 150 пт.
+0,53%
3 223 пт.
+7,76%
23
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
9 комментариев
Ваш комментарий...
Nikita_Luchin
20 февраля 2024 в 14:57
Газпром пока элитная недвижимость
Нравится
k
knstntnn
20 февраля 2024 в 14:58
Норникель отжимает не хуже Газпрома
Нравится
Gore_investor_
20 февраля 2024 в 15:04
Вы делаете выборку по одному году) Так работать всегда не будет
Нравится
1
Alex.Sidenko
20 февраля 2024 в 15:15
@Gore_investor_ естественно всегда не будет. Я к тому, что Газпром был очевидно плохой идеей для покупки. Если такой анализ проводить в начале каждого года и не добавлять в портфель одного из ожидаемых аутсайдеров (например, как Норникель в начале этого, с учетом снижения цен на металлы, отсутствия больших дивов и т.д.), то можно заметно увеличить доходность портфеля
Нравится
1
Not_Just_Olga
20 февраля 2024 в 16:07
...."если отбор всего нескольких хороших бумаг из индекса может дать доходность выше него". Можно вопрос? Почему Вы сами не держите бумаги из индекса?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+16,6%
3,8K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+65,9%
4K подписчиков
lily_nd
+20,3%
1,7K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
16 апреля 2024 в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
Alex.Sidenko
3,5K подписчиков60 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+57,13%
Еще статьи от автора
17 апреля 2024
💻 Астра ASTR делает SPO. Стоит ли участвовать? И какая справедливая цена акции? Друзья, уже прошло более полугода с момента этого IPO. Оно стало родоначальником бума IPO на нашем рынке. И первым, на котором удалось хорошо заработать. Напомню, я делал тогда подробный обзор и оценку акции перед IPO, получив в наиболее оптимистичном сценарии цену чуть выше 600 руб/акцию. Поэтому выше этой цены все акции продал (в т.ч. которые купил в первый день в планке по 466 руб.). Но чем дальше от момента IPO, тем ближе к нам денежные потоки компании, а значит DCF модель начинает давать бОльший результат. Кроме того, можно обновить модель с учетом фактических данных и обновленных прогнозов, что я и сделал. ❗️Еще раз обращу внимание: это самая оптимистичная оценка (т.е. компания продолжает внедряться во всех гос.учреждениях, никакой Microsoft не возвращается и т.д.). 💭 Что мы имеем? Максимальная расчетная цена акции получилась на текущий момент 730 руб/акцию. Помимо этого я сделал прогнозы цены на все будущие периоды вплоть до 2030 года, прогноз приведен на скрине. Сейчас рынок воспринимает весь IT-сектор с особым позитивом, поэтому оптимистичный сценарий является релевантным. Учитывая его, я подам заявку на участие в SPO. Но сделаю это по цене ниже, чем текущая рыночная - 560-575 руб, расставлю несколько заявок на разных уровнях. К сожалению, не все брокеры позволяют это делать. Дороже брать не вижу смысла, можно купить и с рынка. При этом потенциал самой акции на горизонте нескольких лет мне кажется не очень высоким, тот же Positive POSI мне нравится больше. Думаю, по нему бы тоже неплохо DCF-модельку сделать актуальную. Если интересно, подписывайтесь, как сделаю - выложу!
17 апреля 2024
📊 #детский_портфель. 29 месяц. Инвестиционный портфель снова бьет рекорды! Инвест.портфель в этом месяце с учетом пополнения на 5к вырос более, чем на 14 тысяч. Это рекорд с момента начала проекта в абсолютном выражении, почти в три раза больше пополнения. В этом месяце покупал и акции, и облигации. Сейчас расскажу какие и почему. 1. Ставка на золото. ЮГК UGLD. Цена золота бьет рекорды, думаю, многие заметили. А в портфеле его мало, поэтому докупил ЮГК. Из всех золотодобытчиков выбрал бы его или Полюс. Селигдар во вчерашнем отчете немного разочаровал. 2. АФК-Система AFKS. Ждем новых IPO. Стоимость компании может начать раскрываться в результате размещений акций, которыми она владеет. Это вряд ли спекулятивная ставка. Я рассматриваю именно как долгосрочную идею. 3. Облигации почти под 20% на 2,5 года. Это облигации компании АйДи Коллект RU000A107C34. Я подробно изучил и бизнес, и саму компанию, существенных рисков не вижу. Поэтому фиксирую доходность в 19,76% еще и с ежемесячным купоном. Это одна из интересных облигаций, которые я ежемесячно отбираю в своем отдельном проекте по ним. С этого месяца еще и модельный портфель там стал вести. 4. ОФЗ. Докупил несколько: SU26238RMFS4, SU26240RMFS0, SU26243RMFS4. Разные сроки и текущие доходности. Все интересны под идею снижения ключевой ставки. Для длинных портфелей must have, несмотря и на падение их цен в последние месяцы. Портфель крайне стабилен, с учетом структуры 60 на 40 акции/облигации. При этом показывает еще и рекордный рост. Сейчас сумма в портфеле 213 328 руб. И это мы еще не добавили сюда вычет по ИИС, на который я уже подал. А ведь на депозитах такой не получить. Хотя именно с ними я и сравниваю инвестиции уже 29 месяцев.
12 апреля 2024
🤔 Для всех, кто говорит о том, что за автоследование высокие комиссии. За что они платятся? За то, что управляющий следит за рынком, и может принимать какие-то оперативные решения. Пример вчера, в UGLD, когда я сдал по 1,12 и вернул позицию по 1,05. Разница более 6%. Когда вы рассуждаете о том, подключаться ли к стратегиям, подумайте, готовы ли вы постоянно следить за рынком и принимать какие-то оперативные решения? Если нет, то комиссия за управление - логичная вещь, чтобы кто-то другой, кто постоянно находится в рынке делал это за вас. P.S. ну а по моей стратегии Агрессивный Рост все идет по плану. Очередные 5% за месяц почти достигнуты, а впереди еще пол больше половины апреля. На скрине доходность с конца декабря (даты открытия стратегии).