Назад
Alex.Sidenko
7 ноября 2023 в 15:32
Верите ли вы в $SBER и $SBERP также как и я? ;)
274,3 
+6,64%
273,45 
+7,01%
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
15 комментариев
Ваш комментарий...
S
SuperSlonHamelion
7 ноября 2023 в 15:33
нет мы по другому верим
Нравится
2
MrFieryPhoenix
7 ноября 2023 в 15:33
Ошибка)))
Нравится
GriZz1y
7 ноября 2023 в 15:34
На сегодняшний день поздновато вы верить начали
Нравится
1
ZeusOne
7 ноября 2023 в 15:34
4700 штук по какой цене продавать планируете ?
Нравится
Alex.Sidenko
7 ноября 2023 в 15:37
@ZeusOne буду смотреть по движению цены. Сейчас лимитки стоят от 275 до 277
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
gashoko
19,9%
498 подписчиков
DanilKobelev
+8,8%
83 подписчика
Rich_and_Happy
+32,4%
23,8K подписчиков
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
Обзор
|
Вчера в 14:08
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
Читать полностью
Alex.Sidenko
2,1K подписчиков54 подписки
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+64,24%
Еще статьи от автора
29 февраля 2024
Теперь про прогнозы PLZL и мои расчеты будуших фин.показателей на основе них. 1. По оценке «Полюса», производство золота в 2024 году составит 2,7 млн — 2,8 млн унций. Это меньше, чем в 2023 году, когда производство составило 2,9 млн унций. Однако заметно выше уровня 2022 года (2,4 млн) и выше или на уровне 2021 года (2,7 млн). Поэтому, в целом, снижение не критичное. Скорее 2023 год был просто годом исключением. 2. Компания ожидает рост ТСС в годовом выражении и на 2024 год прогнозирует показатель в диапазоне $450–500 на унцию. За 2023 год этот показатель составил 389$, что также скорее является исключением. Но опять же, скорее 2023 год был исключением. Например, в 2021 году ТСС был на уровне 405$ за унцию, а в 2022 - 519$. Себестоимость у Полюса отсается все равно одной из самых низких в мире, и это и привлекает в компании. 3. «Полюс» прогнозирует капитальные затраты в диапазоне $1 550 млн — $1 700 млн. По итогам 2023 года капзатраты сократились до $1 040 млн с $1 119 годом ранее. То есть увеличение капекса действительно произойдет, что уменьшит свободный денежный поток примерно на 50 млрд руб. (по итогам 2023 года без учета фин.деятельности он составил порядка 150 млрд руб). Что по итогу мы имеем? Выручка, при учете продолжения роста цен на золото, может немного снизиться, до 430-450 млрд руб. Прибыль может быть на уровне 130-150 млрд руб., что примерно соответствует уровню текущего года. А вот денежный поток снизится до примерно 100 млрд руб. И оценка P/FCF составит около 10. Дорого это или дешево? В текущих условиях скорее можно сказать, что Полюс оценен справедливо. Новым драйвером может стать объявление дивидендов (хоть каких-то), а также новости по Сухому Логу. Из неочевидного - что будет с выкупленными акциями? Полиметалл уже выкупаться на них не будет. Если погасят - будет краткосрочный позитив просто в связи с тем, что инвесторы осознают уменьшение общего количества бумаг. Но основная фундаментальная стоимость акций, скорее всего, начнет раскрываться уже после 2025 года.
29 февраля 2024
И так, интересные моменты по PLZL, на которые никто не обращает внимания: 1. Во-первых, когда у Общества на балансе есть выкупленные акции, практически все аналитики (по крайней мере в Пульсе) забывают проводить корректировку своих расчетов на них. На текущий момент в обращении находится 94 625 тысяч акций. Именно в расчете на них нужно считать все показатели. И капитализацию. И мультипликаторы, и всё всё. Например, капитализация сейчас составляет 1,05 млрд руб., а не 1,4-1,5 млрд руб. как пишут некоторы аналитики или отображают сервисы. Соответственно и прибыль на акцию, например, будет около 1600 руб., а не как указано в отчетности 1301 (поскольку там приведено средневзвешенное число акций). И P/E будет 6,8, а не 8,5. 2. Во-вторых, интересный момент с долгом, за который осуществился выкуп акций. С одной стороны да, долговая нагрузка выросла, что плохо с учетом высокой ключевой ставки и т.д. С другой стороны - вы смотрели в отчетность, что пишут по долгу? - Он практически весь по фиксированным ставкам - Ставка на конец года была 7,19% - Представлен он рублем и юанем. Вот последний пункт смущает, т.к. разбивки на валюты нет. Для того, чтобы понять, какая ставка выходит в рублях, давайте возьмем средний размер кредитных средств за 2 полугодие и величину уплаченных процентов. Если мы возьмем даже среднюю величину кредитов во 2 полугодии на уровне 523 млн руб. и проценты 20,37 млн руб, то получим ставку 7,8% годовых. А значит основная часть кредитов получена в рублях. А ставка действительно низкая. Причем кредиты эти долгосрочные и с фиксированной ставкой. То есть фактически были привлечены очень дешевые деньги. И вопрос в том, что будут делать с выкупленными акциями, и для чего их в целом выкупали (да, все помнят эту мутную историю с выкупом у контролирующего акционера по 14 тысяч вместо 11). По остальным показателям - выручки, прибыли, вы уже все видели. Что еще мало разбирают аналитики - это прогнозы. А компания их тоже предоставила. В следующем посте напишу, как прогнозы повлияют на будущие финансовые результаты. #разбор #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
29 февраля 2024
Сегодня закрыл оставшуюся часть RU000A107548 . К сожалению, в абсолютном выражении заработал не так много, т.к. видел (по моему мнению) заметные риски такого трейда. Правда, если бы сразу стал изучать проспект эмиссии, возможно бы заметил правила по поводу обязательного выкупа в случае снижения рейтинга эмитента. К слову, они есть во многих облигациях. Если бы увидел, взял бы больше, т.к. факт снижения рейтинга был достаточно предсказуем. В итоге Киви вышло само и пообещало погасить все облигации. О чем нам говорит такая сделка? Что даже в облигациях можно сделать «иксы». Самое удачное время - когда начинаются какие-то проблемы у эмитента. Если в этот момент подробно разобраться с фундаментальными причинами снижения, то можно неплохо закупиться «у паникеров». Но, конечно, риск нужно заметно ограничивать по таким сделкам. Что еще из интересного? Отчитался PLZL . Акции по-немного стали сливать. Но в отчете есть несколько интересных моментов, касающихся долга и выкупленных акций. Я пока пытаюсь набросать свои идеи и даже прикупил немного их бумаг. Сейчас допишу и выложу. Вместе подумаем, стоит ли на это обращать внимание 🧐