27 марта 2024
Добрый вечер!
Наконец-то повнимательнее рассмотрела компанию ООО «Селектел», которая собирается выйти на первичное размещение через пару недель с очередным выпуском облигаций.
Если совсем коротко, то я поучаствую.
Ну а чуть подробнее ниже.
Компания специализируется на облачных сервисах и услугах дата-центров для крупных корпоративных клиентов (X5, Самокат, VK и др.).
Бизнес растущий: за последние 10 лет основные финансовые показатели ежегодно прибавляли в среднем 20-30%. 2023 год не исключение: активы +25,5%, обязательства +30%, выручка +26%, прибыль +94%.
Беспокоит высокий уровень долговой нагрузки: отношение собственных средств к общему балансу (т.е. коэффициент автономии) всего 0,2 и этот показатель на исторической дистанции имеет тренд к ухудшению. Поэтому я буду осторожно покупать на небольшую долю от портфеля.
Вместе с тем, рейтинговые агентства оценивают эмитента очень высоко: от «А+» до «АА-», что примерно 8-9 из 10.
По самой бумаге могу сказать то, что несомненный плюс – это ежемесячный купон, который позволит дополнительно заработать на реинвестировании. Также к преимуществам можно отнести отсутствие усложняющих параметров (оферты, амортизации и уменьшаемого купона).
Чистая доходность за вычетом налогов составит примерно 13,3% (если ставка купона в итоге будет та, которую обещают, а сюрпризы могут быть, как нам показало размещение "Инарктики"). На рынке сейчас похожих бумаг не очень много. Нашла одну наиболее схожую по параметрам (срок, периодичность купона), но с амортизацией:
• Название: ЭТС 1Р05 RU000A107D74
• Срок до погашения: 1,7 лет
• Текущая цена: 1019,9 руб.
• Доход купоны: 236,76 руб.
• Доход дисконт: -19,9 руб.
• Расход НКД: -7,12 руб.
• Расход комиссия брокера 0,3%: -3,06 руб.
• Расход НДФЛ 13%: -26,87 руб.
• Прибыль: 179,81 руб.
• Сумма инвестиций за весь период (с учетом амортизации): 856,65 руб.
• Доходность: 12,5%
Я поучаствую в первичном размещении ООО «Селектел» с прицелом на 1,5% от портфеля.
Всем хороших инвестиционных идей, друзья! До завтра.
#облигации
Пояснение.
Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 300% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @Tinkoff_Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже:
- находится в работе – 1 месяц и 13 дней;
- причина ошибки – определена;
- срок исправления – не определен.
#ошибкатинькофф