$SBER $SBERP Чистый процентный доход в январе составил 148,7 млрд рублей, что на 14,8% выше, чем в прошлом году, и на 0,8% выше прошлого месяца. Это новый рекорд для банка. Чистые комиссионные доходы в январе составили 39,7 млрд рублей, что на 7,6% выше, чем годом ранее, и на 31,4% ниже, чем в прошлом месяце. Традиционно январь самый слабый месяц с точки зрения комиссионного дохода в связи с низкой деловой активностью. Операционные доходы от 2-х основных статей составила 188,5 млрд рублей, что на 8,3% ниже, чем в предыдущем месяце. Снижение относительно декабря вызвано традиционным скачком комиссионных доходов в предновогодний месяц. Относительно прошлого года рост составил 13,2%. Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь составили 36,4 млрд руб. Ослабление рубля по отношению к основным валютам в течение месяца привело к досозданию резервов по валютным кредитам на сумму 16,9 млрд руб. без ухудшения качества по ним. Без учета этого фактора объем расходов на резервы сопоставим с январем прошлого года. Чистая прибыль в январе составила 100,2 млрд рублей, что на 15,6% больше, чем годом ранее, и на 11,8% выше, чем в прошлом месяце. Сравнение с декабрем 2021 года можно изучить на каскадной диаграмме. На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом. Банк хорошо начал 2022 год, а пока рынок ждет отчета МСФО за 2021 год, по итогам которого ожидаю, что по МСФО Сбербанк получит прибыль около 1,25 трлн рублей. В 4-м квартале прибыль составит около 272 млрд рублей. Тогда форвардный дивиденд составит 27,67 руб., а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 10,8% и 11,3% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Дивидендная доходность Сбербанка всего дважды была выше ключевой ставки: 2020-2021 гг. В 2020 году в принципе было непонятно, что будет с прибылью банка в ближайшие годы (ожидалось снижение), поэтому и доходность бывала высокой. В 2021 году набирала темпы инфляция и рынок закладывал рост ставки в будущем. В 2022 году рынок скорее всего будет уже закладывать снижение ключевой ставки ближе к концу года, поэтому к отсечке дивидендная доходность акций будет ниже КС. Также банк может направить на дивиденды более 50% прибыли, тогда их размер увеличится. Текущая высокая доходность обусловлена падением рынка на фоне геополитического обострения. В целом Сбербанк недорог и можно рассматривать его к покупке, если не верить в начало военных действий на Украине. Сам я предпочитаю ВТБ. Продолжаю держать, в военный конфликт не верю. Всем удачи и успехов! Ну и терпения, идет 4-й месяца коррекции - это непросто и выматывает многих.