IPO Совкомбанка. Халва и халява $SVCB Совкомбанк — российский частный универсальный коммерческий банк с головным офисом в Костроме. Относится к системно значимым банкам. К концу 2021 года Совкомбанк стал третьим частным банком России по размеру активов. Думаю, данный банк известен всем хотя бы по широко разрекламированной карте рассрочки Халва. Банк активно развивается, среднегодовой темп роста акционерного капитала – 31% на протяжении 10 лет. Банк оценён в 0,92 собственного капитала (Сбер около 1), форвардный P/E составляет 2,1. По див. политике платит 25-50% от чистой прибыли в качестве дивидендов, что подразумевает дивиденды по итогам 2023 года в размере 12-25%. Менеджмент даёт ориентир на 14% див. доходности от цены IPO. При этом рентабельность ROE составляет 51%, что существенно выше, чем у Сбера (27%) и даже выше, чем у Тинькоффа (35%). Причём высокий ROE у банка исторически, средний ROE за 10 лет составляет 36%. Все деньги с IPO банк намерен направить на своё развитие, при этом никто из акционеров не собирается продавать своей доли. Менеджмент оценивает стоимость своего банка существенно дороже. Честно, я немного в шоке с оценки Совкомбанка на IPO, нам не то что не пытаются впарить что-то втридорога, а продают акции с дисконтом к рынку. По темпам роста и рентабельности Совкомбанк ближе к Тинькоффу, чем к Сберу, и при этом его оценивают меньше его капитала. Мне не удалось найти причин для такой низкой оценки и я считаю, что Совкомбанк недооценён примерно в 1,5 - 2 раза. П.С. приоритет в заявках обещают тем, кто раньше подал. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Совкомбанк объявил о начале сбора заявок на IPO. Предварительно, даже по удивительно адекватной оценке, скоро сделаю разбор.

Обзор внебиржевых компаний (часть 4) TGKJ Форвард Энерго — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Производственные активы и деятельность сосредоточены на Урале и в Западной Сибири. Штаб-квартира — в Москве. В структуру компании входят семь теплоэлектростанций. Четыре из них — в Челябинской области, три — в Тюменской области, в том числе Няганская ГРЭС — одна из самых крупных и современных тепловых электростанций России. Компания является активным участником развития возобновляемых источников энергии в России и реализует масштабную инвестиционную программу. Портфель реализованных проектов сегодня состоит из тринадцати ветроэлектростанций суммарной мощностью 1078 МВт (340 МВт в Астраханской области, 88 МВт в Волгоградской области, 200 МВт в Калмыкии, 400 МВт в Ростовской области, 50 МВт в Ульяновской области). Прибыль в 2022 г. составила 11.2 млрд. руб (12.7 р/акцию), а за 9 месяцев 2023 г. уже 10.3 млрд. руб. (из них 9 млрд. в 1п2023). Увеличение прибыли прозошло за счёт снижения расходов на топливо, покупную электроэнергию и тепло. С 2018 г. по 2021 г. компания выплачивала 87 - 100% чистый прибыли в качестве дивидендов. Компания не выглядит переоценённой, однако и дисконта не наблюдается. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест